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1、嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 嘉善县国有资产投资有限公司嘉善县国有资产投资有限公司 20192019 年度第二期短期融资券募集说明书年度第二期短期融资券募集说明书 注册金额：注册金额： 人民币 30 亿元 本期发行规模：本期发行规模： 人民币 7 亿元 发行期限：发行期限： 1 年 担保情况：担保情况： 无担保 主体信用评级：主体信用评级： AA+ 债项信用评级：债项信用评级： A-1 发行人：嘉善县国有资产投资有限公司发行人：嘉善县国有资产投资有限公司 主承销商及簿记管理人：主承销商及簿记管理人：中信银行股份有限公司中信银行股份有限公司 联席主承销商：
2、联席主承销商：中信建投证券股份有限公司中信建投证券股份有限公司 二二一九年六一九年六月月 嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 2 声明声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不代表交易商协会对本期债务 融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期债务融资工具的投资风险作 出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，应当认真阅读本募集说明书及有关 的信息披露文件， 对信息披露的真实性、 准确性、 完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误 导性
3、陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性和及时性承担个别和连带 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募集说明书 所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期债务融资工具的， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务， 接受投资 者监督。 本募集说明书属于补充募集说明书， 投资人可通过发行人在相关平台披露的 募集说明书查阅历史信息。相关链接详见“第十三章备查文件” 。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力的重大事项。 嘉善
4、县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 3 目录目录 第一章释义 5 一、常用名词释义 5 第二章风险提示及说明 7 一、投资风险 7 二、与发行人相关的风险 7 第三章发行条款 17 一、主要发行条款 17 二、发行安排 18 第四章募集资金运用 20 一、募集资金的使用 20 二、募集资金的管理 21 三、发行人承诺 21 四、偿债计划及保障措施 22 第五章发行人基本情况 25 一、发行人概况 25 二、发行人历史沿革 26 三、发行人股权结构及实际控制人 28 四、发行人独立性情况 28 五、发行人重要权益投资情况 29 六、发行人内部治理及组织机构设置情况
5、36 七、企业人员基本情况 45 八、发行人的经营范围及主营业务情况 47 九、发行人主要在建及拟建工程 70 十、发行人发展战略 81 十一、发行人所处行业现状、发展前景、行业政策及竞争格局 81 十二、发行人自身经营情况符合相关法律法规 95 第六章发行人主要财务状况 99 一、发行人近年财务基本情况 99 二、重大会计科目分析（合并口径） 108 三、发行人有息债务情况 190 四、发行人关联交易情况 199 五、或有事项 200 六、受限资产情况 203 七、衍生产品情况 204 八、重大投资理财产品 204 九、海外投资 204 嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融
6、资券募集说明书 4 十、发行人直接债务融资计划 204 第七章发行人资信情况 205 一、信用级别 205 二、发行人银行授信情况 207 三、发行人债务违约记录 208 四、发行人发行及偿付债务融资工具的历史情况 208 五、其他资信重要事项 209 第八章信用增进 210 第九章税项 211 一、增值税 211 二、所得税 211 三、印花税 211 第十章信息披露安排 212 一、发行前的信息披露 212 二、存续期内定期信息披露 212 三、存续期内重大事项的信息披露 212 四、本金兑付和付息事项 213 第十一章投资者保护机制 214 一、违约事件 214 二、违约责任 214 三
7、、投资者保护机制 214 四、不可抗力 219 五、弃权 220 第十二章发行有关机构 221 一、发行人 221 二、主承销商及承销团成员 221 三、托管人 222 四、审计机构 222 五、信用评级机构 222 六、发行人法律顾问 222 七、集中簿记建档系统 223 第十三章备查文件 224 一、备查文件 224 二、查询地址 224 附录 1：有关财务指标的计算公式 . 226 嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 5 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 发行人发行人/
8、/公司公司/ /本公司本公司/ /嘉嘉 善国投善国投 指 嘉善县国有资产投资有限公司 注册总额度注册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高 待偿还余额为 30 亿元人民币的短期融资券 本期短期融资券本期短期融资券 指 发行规模为人民币 7 亿元，期限为一年的嘉善县 国有资产投资有限公司2019年度第二期短期融资 券 本次发行本次发行 指 本期短期融资券的发行 募集说明书募集说明书 指 公司为本次发行而制作的嘉善县国有资产投资 有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明 书 发行公告发行公告 指 公司为本次发行而制作的嘉善县国有资产投资 有限公司 2019 年度第二期短期融
9、资券发行公告 集中簿记建档集中簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人 记录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格） 及数量意愿， 按约定的定价和配售方式确 定最终发行利率 （价格） 并进行配售的行为。 集中 簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中 簿记建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处 理 簿记管理人簿记管理人 指 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者， 本期短期融资券发行期间由中信银行担任 承销协议承销协议 指 发行人与主承销商为本次发行签订的嘉善县国 有资产投资有限公司非金融企业债务融资工具承 销协议 主
10、承销商主承销商 指 中信银行股份有限公司、中信建投证券股份有限 公司 承销商承销商 指 与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与 本次发行有关文件约束，参与短期融资券簿记建 档的一家、多家或所有机构 承销团承销团 指 主承销商为本次发行组织的， 由主承销商和承销商 组成的承销团 余额包销余额包销 指 主承销商按承销协议的规定，在规定的发行日后， 将未售出的短期融资券全部自行购入 持有人会议持有人会议 指 在出现应急事件后，投资者为了维护债权利益而 召开的会议 嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 6 人民银行人民银行 指 中国人民银行 交易商协会交易商协会 指
11、 中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场 指 全国银行间债券市场 北金北金所所 指 北京金融资产交易所有限公司 上海清算所上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 工作日工作日 指 北京市商业银行的对公营业日（不包括法定节假 日） 节假日节假日 指 指国家规定的法定节假日和休息日 管理办法管理办法 指 2008 年 4 月 9 日，中国人民银行以中国人民银行 令 （2008） 第 1 号公布的 银行间债券市场非金融 企业债务融资工具管理办法 元元 指 人民币元（有特殊说明情况的除外） 近三年及一期近三年及一期 指 2016 年、2017 年、2018 年及 2019 年 1-3 月
12、 嘉善国投嘉善国投/ /发行人发行人 指 嘉善县国有资产投资有限公司 嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 7 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期短期融资 券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。 本期短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投 资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团 成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期短期融资券时， 应特别认真的考虑下列各种风险因素： 一、投资风险一、投资风
13、险 （一）利率风险（一）利率风险 在本期短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境的变化，国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率水平的变化，市场利率的波动将对投资者投 资本期短期融资券的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期短期融资券将在银行间债券市场上进行交易流通， 在转让时存在一定的 交易流动性风险， 公司无法保证本期短期融资券会在银行间债券市场上有活跃的 交易。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期短期融资券不设担保，按期足额兑付完全取决于发行人的信用。在本期 短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响， 进而
14、造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资 金，将可能影响本期短期融资券按期、按时足额支付本息。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1 1、财务管理风险、财务管理风险 发行人主营业务板块包括保障房销售、油气业、水务业、旅游业、贸易业、 交通运输业、 服务业和商品房销售等板块， 各个业务板块由不同的子公司来运营， 业务的多样性也增加了财务管理的难度与风险。 随着未来投资项目及投资规模的 增加，发行人需要综合利用直接融资渠道和间接融资渠道筹措资金，并不断加强 嘉善县国有资产投资有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 8 对资金的运用，提高资金收
15、益。因此，发行人将面临如何加强财务管理和控制财 务成本方面的压力。 2 2、未来投资支出较大的风险、未来投资支出较大的风险 最近三年及一期，发行人投资活动现金流出额分别为 89,412.96 万元、 229,149.09 万元、1,784,537.58 万元和 407,556.56 万元。发行人主营业务板块 包括保障房销售、油气业、水务业、旅游业、贸易业、交通运输业、服务业和商 品房销售等板块，前期资金投入量大，建设周期较长，资金回笼周期相对较长。 而发行人的融资能力取决于自身的财务状况、宏观经济环境、国家产业政策及资 本市场形势等多方面因素。发行人未来资本支出规模较大，未来三年，发行人在 建
16、项目拟投资额为 650,333.68 万元；发行人拟建工程拟投资额分别为 699,880.00 万元。如果发行人未能做好融资安排，未能筹集到业务发展所需资 金，将对发行人正常经营活动产生不利影响。 3 3、其他应收款规模较大风险、其他应收款规模较大风险 最近三年及一期，发行人其他应收款余额分别为 300,065.23 万元、 364,579.09 万元、458,428.56 万元和 663,204.23 万元，占总资产比例分别为 13.96%、14.69%、14.03%和 18.45%。发行人其他应收款主要是对当地其他国有企 业的应收款。针对上述应收款项，发行人将协调相关国资监管机构督促相关单位 提前筹措还款资金，确保按期、足额偿还应付发行人款项，保障发行人的合法权 益。发行人其他应收款项余额相对较大，可能存在部分款项难以回收的风险。 4 4、发行人营业收入波动较大的风险、发行人营业收入波动较大的风险 发行人营业收入主要来源于保障房销售、 油气业、 水务业、 旅游业、 贸易业、 交通运输业、服务业、商品房销售
