国际金融实务复习

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1、国际金融实务复习一、 名词解释1、 外汇交易是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或者其他投资活动需求，按照一定的汇率、在特定的交割日下，买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币的兑换行为。2、 外汇市场是指从事外汇交换、外汇买卖和外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重要组成部分。从全球范围来看，外汇市场是一个24小时全天候运作的市场。3、 外汇掉期交易又称时间套汇，是指同时买进和卖出相同金额、交割期限不同的某一种外汇的交易。买与卖是有意识地同时进行 买与卖的货币种类相同，金额相等 买卖交割期限不相同 4、 期货交易是一种标准化的商品交易方式，指在特定的交易所内通过公开喊价拍卖的方式成交

2、的、在将来一特定时间和地点买卖或交割某种特定资产的、标准化的法律契约。5、 期货合约是一种标准化的远期合约，主要条款包括了合约规模、报价单位、最小价格变动、等级和交易时间，还必须明确交割术语、每日的价格限制以及交割清算的程序。6、 逼仓会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式。7、 多逼空在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大

3、量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利。8、 空逼多9、 操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利。10、 金融期货是指以金融工具作为标的物的期货合约。金融期货交易是指交易者在特定的交易所通过公开竞价方式成交，

4、承诺在未来特定日期或期间内，以事先约定的价格买入或卖出特定数量的某种金融商品的交易方式。金融期货交易具有期货交易的一般特征，但与商品期货相比，其合约标的物不是实物商品，而是金融商品，如外汇、债券、股票指数等。11、 基差风险12、 要使套期保值能取得完全的效果，期货合约不仅要在币种、金额和期限上与存在的外汇风险的外币在应收、应付款相一致，而且期货头寸的价格变化必须与被套期保值的现金头寸的价格变化相匹配。换言之：期货价格必须与预计的现货价格（汇率）同步变化。现实中，很难满足期货与现货价格同步变化，因此出现了基差风险。13、 利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起

5、的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借中场3月期利率为标的物、后者大多以5年期以上长期债券为标的物。14、 股指期货以股票指数为标的物的期货，是买卖双方根据事先的约定，同意在未来某一特定时间，依照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议合约 。股指期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割 。15、 沪深300a) 沪深300指数于2005年4月8日发布，以2004年12月31日为基日，基日点数为1000点。 b) 沪深300股指样本：上海和深圳交易所选取300只股票为样本，其中沪市179只，深市1

6、21只，样本为规模大，流动性好的股票，覆盖了六成市值，市场代表性强。 指数根据样本稳定性和动态跟踪的原则，每半年进行一次调整，每次调整数量不超过10%16、 国际资本市场国际资本市场是对期限在一年或者一年以上的金融工具进行跨境交易的市场。 国际资本市场构成 国际银行中长期信贷市场 国际债券市场 国际股票市场17、 大陆法生息天数规定为每个整月均30天，不满足整月则按实际天数计算，基础天数固定为每年等于360天。18、 承担费借款人未依协议条款及时使用信贷额度，造成贷款银行资金闲置，借款人应向贷款人支付的补偿费用。承担费一般按承担期内未动用本金的一定比例，与利息一并支付。19、 分期等额偿还在还

7、款期内，借款人每年分次以等额的方式偿还本金，一般规定为6个月还本一次，有时也可12个月还本一次。借款人在还本的同时，应付利息可按本金余额递减方法计算。20、 LIBOR伦敦银行同业拆借短期欧洲货币资金时使用的利率。21、 有价证券作为金融工具，有价证券实际上是表示具有一定价值的财产权属关系的证明文件。有价证券可以分为两大基本类型，即债权债务类证券(debt securities)、权益类证券(equity securities)。此外，还有以上两类的混合(Hybrid securities)。22、 国家主权信用评级是指评级机构依照一定的程序和方法对主权机构（通常是主权国家）的政治、经济和信用

8、等级进行评定，并用一定的符号来表示评级结果。信用评级机构进行的国家主权信用评级实质就是对中央政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的一种判断。二、 简答1、 金融市场报价类型：双向报价：金融中介机构同时出买入价与卖出价；报价机构对其报价承担必须交易的义务；买卖差价作为佣金收入；报价商可以根据市场变化调整其报价。竞价：由买方与卖方单独（单向）或同时（双向）出价；单向竞价又分买方竞价（最高成交）和卖方竞价（最低成交）；双向竞价只有价格达成一致才能成交；交易中介根据交易额收取一定比例的佣金。2、 美指变动的影响：美元指数上涨，说明美元与其他货币的比价上涨，即美元升值。因国际上主要大宗商品都以

9、美元计价，那么对应商品价格应下跌。美元升值对美国的整个经济有好处，提升其货币价值，增加购买力。但对一些行业也有冲击，比如进出口行业，3、外汇基本特征 广泛的国际性：主要以外国或地区货币计值的金融资产，而非本国货币资产。 自由兑换性：能够不受官方限制地兑换成另一种货币所表示的金融资产。 普遍可接受性：在国际债权债务清算过程中能为各国广泛地利用和接受。 充分的流动性：经济主体能方便地获得此类金融资产用于各类国际交易。 有效的偿付性：该金融资产的价值及代表的支付能力是真实和有效的。 价值的稳定性：便利经济主体对外国货币计值的金融资产规避风险，进行保值和增值。4、K线概念与构成 K线又称蜡烛线，是日本

10、德川幕府时期，米商为分析米市行情变化而发明的。 作为最基本的工具，它已广泛应用于各种金融市场技术分析，具有简捷、直观、易懂等优点。 K线由一定交易时段中（分时、日、周、月）的最高价、最低价、开盘价和收盘价组合而成。 从构图上看，取以纵轴为价格P，横轴为时间T，开盘价与收盘价之间形成实体，实体上下以影线表示最高价与最低价。 如收盘价高于开盘价，则K线为阳线，反之，收盘价低于开盘价则为阴线。5、均线分析的优点与不足 由于均线反映了一段时间市场价格的变动状况，因此，其运行趋势一旦形成，将得以在将来的一定时期继续延续或保持。 趋势运行所形成的高点或低点又分别具有阻力或支撑作用，在一定程度上为市场提供买

11、进或卖出的有利时机或信号 。 简单移动平均线只代表一种基本趋势线，它是在市场价格确定之后才生成的图形，变化较慢，在反映价格突变时具有滞后性和片面性，有时甚至还具有欺骗性。6、外汇交易产生的原因1.国际结算 国际货物与服务贸易的清偿 2.国际融资 国际直接投资 国际间接投资（发行股票、债券，投资国外资本市场） 3.外汇保值与投机活动 套期保值 外汇投机7、外汇掉期交易的作用 轧平外汇头寸，为进出口商和证券投资者提供了一种有效规避外汇风险的套期保值手段 银行可以利用掉期外汇交易调整外汇头寸的期限结构 利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，牟取利润 8、掉期汇率的目的 调整银行外汇头寸 调整外汇

12、交易的交割日 进行盈利操作 套期保值9、掉期汇率的收益与损失 对于掉期交易中的双方，总会有一方遭受“损失”，而另一方得到“收益”。那么，为什么遭受损失的一方还愿意做掉期呢？ 原因很简单：掉期交易的“损失”是表面的，“损失”的一方会从提前得到的货币中通过获得较高的利息而得到补偿。 10、外汇风险类别外汇风险(Exchange Risk)，又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。(一)交易风险 (二)折算风险 (三)经济风险 11、期货标准化合约的特点 特定期货合约的合约规模、交割日期和交割地点等都是标准化的，在合约上均有明确规定，无须双方再商定，

13、价格是期货合约的唯一变量 交易单位 到期时间 最小价格波动值 每日价格波动限制与交易中止规则（熔断） 交割条款12、期货交易所的作用 交易所的作用是提供市场、制定规则、保障交易。 为期货交易提供一个专门的、有组织的场所和各种方便多样的设施，如先进的通讯设备等。 统一制订期货合约。 为期货交易制定规章制度和交易规则，保证和监督这些制度规则的实施。 监督、管理交易所内进行的交易活动，调解交易纠纷。 为交易双方提供履约及财务方面的担保。 为期货交易提供结算、交割服务。提供信息服务。13、期货交易的基本制度 会员管理制度 期货交易所一般实行会员制。会员可以进入交易所直接进行交易，非会员必须通过作为期货

14、交易所会员的期货经纪公司代理才可以进行期货交易。会员分为期货经纪公司会员、非期货经纪公司会员。 会员制期货交易所/公司制期货交易所的会员权利不同。会员资格可以转让。 保证金制度 在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5-10%）缴纳资金，作为其履行期货合约的资金担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金。这一种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。保证金具有以小博大的杠杆作用。保证金的收取分级进行。注册仓单、国债等价值稳定和流动性强的有价证券可以充抵保证金进行期货交易。交易保证金收取标准主要依据期货合约价值和价格变动的幅度来确定。保证

15、金数额与价格波动风险同等的原则。保证金收取标准随合约上市交易的时间不同而变化。 涨跌停板制度 （熔断规则）涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。当某个期货合约涨跌停板时，成交撮合实行平仓优先和时间优先的原则。出现涨跌停板时，交易所可以采取一定的措施来控制风险，比如调整涨跌停板幅度和提高交易保证金比例等。涨跌停板的实施能够有效地减缓、抑制一些突发事件和过度投机的行为对期货价格的冲击，使交易所、经纪公司和客户的损失被控制在相对较小的范围内。 强行平仓制度 是交易所对违反规定的会员或客户实行平仓的一种强制性措施。当出现以下情况时，交易所将招待强行平仓。 会员交易保证金不足并未能在规定时间内补足； 持仓量超过其限仓规定标准； 因违规受到交易所强行平仓处罚； 根据交易所的紧急措施应予强行平