项目收益债券业务问答

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1、项目收益债券业务问答 项目收益债业务问答一、项目实施主体资质1.项目受益债券的发行人可以是全民所有制企业么？答：可以。2.集团公司本部自己实施一个项目，没有设立项目公司，可以非公开发行项目收益债么？答：可以。3.私募发行项目收益债，项目公司有诉讼未执行，会影响发债吗答：看是啥类型诉讼和诉讼金额，对公司资产负债和经营的影响。4.母公司发行城投债和子公司发行私募项目收益债，可以一起申报吗？答：原则上没限制。5.现在对公开发行的项目收益债，高利融资的比例有限制么？自身是项目实施主体，有另外一家做差额补偿，是否有限制？答：如果是自己做差补，就不要超；自身是项目实施主体，有另外一家做差额补偿，暂时没限制

2、。现阶段对高利融资的要求：于2013年以后仍进行高利融资的企业，其高利融资综合融资成本达到银行相同期限贷款基准利率2倍以上，累计额度超过企业总资产规模9%，其中关于全面加强企业债券风险防范的若干意见下发后进行的高利融资规模比例超过总资产的4%，不再受理企业债券发行申请。基准利率按发生时基准利率测算。6.发行人实际控制人为上市公司，拟公开发行项目收益债券，项目为发行人旗下多个控股子公司的住宅配套停车场建设项目打包，发行人主体信用级别为AA，拟由AAA级别的专业担保公司进行担保或差额补偿，以上方案是否可行？答: 发行人为上市公司子公司，不符合发行标准, 子公司只能发双创、配电和绿色债。二、债券条款

3、1.现在公开发行的项目收益债还可以附投资者回售选择权的条款么？答：AA级别及以上，要求起始日到行权日期间账户内收入要覆盖本息，否则不可设权。2.项目收益债的债权代理人找银行做可以吗？有无强制要求，必须主承销商做？答：必须主承。三、财务1.关于项目收益债有关项目收入覆盖成本等的公式到底是什么？答：每年累计项目收入和累积净现金流覆盖当年还本付息规模。2.公募的项目收益债发行人需要符合近三年平均补贴收入不超过总收入的30%这条吗？答：还是需要的。四、募集资金和募投项目1.请问私募项目收益债，募投项目2个月后开工，土地和施工这块现在只有用地预审意见和规划选址意见，可研批复、环评和节能都有，但建设用地规

4、划许可证、建设工程规划许可证以及施工许可证申报时暂不提供是否可行。答：可以。2.项目收益债募集资金能部分补充流动资金么？还是说需要全部用于项目建设?答：必须用于项目建设。3.发行人发行了专项债，发债规模仅占募投项目总投资的30%，现在能否以同样的募投项目操作项目收益债呢？答：没有先例，理论上是可行的，但是实质有障碍。项目收益债账户是封闭的，优先偿还本期债券，与之前的专项债出的收益优先偿还的承诺存在冲突。4.请问棚改类项目收益债中100套安置房中至少需要有多少套是要纳入国家级棚改指标的，是否有最低比例要求？答：没有相关比例要求。五、增信与偿债保障1.项目收益债发行人可以自己做差额补足人答:公开可

5、以，非公开不行。2.现在项目收益债若资产被抵质押了，能否像交易所资产证券化一样不提前解，而是与抵质押银行签协议，发完债定向还就行呢？答：不行。3.非公开发行项目收益债，发行人主体AA，债项AA，差额补足人无评级。请问需要出具差额补足人的评级报告么？答：需要，项目收益债目录中有要求，而且信用评级报告用来体现差额补偿能力。4.如果发行人自身评级AA，但非公开发行自身不能做差额补偿人，差额补足人不到AA，最后债项也是AA的话能发项目收益债么？答：没有明确规定不行，发行人肯定要在差额补偿人之前填补账户和还本付息的差额，因为差额补偿人的补偿能力还不如发行人。这种差额对偿债来说没意义。5.项目收益债发行人是AA+,差额补偿人级别必须是AA+及以上吗？答：没有特殊要求。六、申报材料1.项目收益债可研编制机构，是不是不需要出信用自律承诺函？答: 出一个。2.公开发行项目收益债，差额补偿人自己的评级报告无发改委授权的评级机构出的，发行人主体和债项评级是有发改委授权的评级公司出的。这样申报的时候，差额补偿人的评级报告，可以提交无发改委授权的评级报告吗？答：按照项目收益债材料目录要求，要提供差额补偿人单独评级报告，也就是说这个是评级要件，所以应该也要满足发改委对评级的基本要求。差额补偿人评级报告建议单独出。