国际金融总复习思考题

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1、导论1国际金融学的概念：国际金融学是从货币金融的角度研究开放经济下内部均衡和外部均衡同时实现的一门学科。国际金融学是国际经济学的重要组成部分，是其中最具活力又最富风险的领域。国际金融课也是货币银行学的延伸。其研究范畴涉及国际收支、国际储备、国际间的货币兑换与汇率制度、国际资本流动、国际金融市场、国际货币体系等方面的问题。国际金融学包括理论、实务与管理三大部分。2国际金融学研究范围的三个层次：微观层次：包括汇率问题、金融市场等相关问题；宏观层次：涉及开放条件下的宏观经济问题 ；超宏观层次：国际货币体系、金融一体化等问题。3国际金融学演进的三个阶段 第一个阶段：18世纪，起源并从属于国际贸易学。1

2、720年伊萨克杰伊斯首先提出了国际收支的一般均衡分析、1752年大卫休谟论述了著名的“物价现金流动机制”。 第二个阶段：二战后，布雷顿森林体系及其后无体系时代，国际金融方面的问题日益独立。20世纪7080年代开放的宏观经济国际经济学诞生，国际金融为其重要组成部分之一。第三个阶段：20世纪80年代以来，金融全球化初显端倪，国际金融具相对的独立性。欧美教育界出现国际货币经济学与国际金融学方面的教材，国际金融学已成为一门独立的学科。 第1章国际收支 是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。它具有广义与狭义之分。国际借贷 (也称作国际投资状况) 是指

3、一定时点上一国居民对外资产和对外负债的汇总。 国际收支是流量（发生额） ，而国际借贷是存量（余额）。国际收支平衡表 指将国际收支按照特定项目（账户）分类和复式记账原则编制的会计报表。其记账方式为：收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；国际收支平衡表基本内容分为三类：1)经常项目；2)资本项目；3)平衡或结算项目 1经常项目与资本项目主要包括哪些内容 答：经常项目反映一国与他国之间实际资源的转移。包括以下四个部分：贸易收支（有形贸易）、劳务收支（无形贸易）、收益、单方面转移。资本项目反映的是一个国家或地区与其他国家或地区之间金融资产的交易，主

4、要表现为以货币表示的对外金融资产和负债的变动，即国际资本流动。按资本流动期限可将资本项目区分为：长期资本流动和短期资本流动。2国际收支不平衡的成因有哪些？其对策如何？ （1）经济周期，一国经济会周而复始地出现繁荣、衰退、萧条、复苏等四个阶段，不同阶段对国际收支会产生不同的影响。称为周期性不平衡。（2）国民收入，随着一国经济增长率的高低变化，其国民收入也会相应地增加或减少。一国的井口和国民收入之比，即进口倾向存在稳定的比率关系。称为收入性不平衡。（3）一国货币在国内实际购买力的变动也会影响其国际收支。由于货币价值变化引起的国际收支不平衡称为价格性不平衡（货币性不平衡）（4）经济结构：1）产业结构

5、：当一国的产业结构与整个世界的产业结构不相一致或不协调时，其货物和劳务的出口就会发生困难，以致国际收支出现逆差。2）宏观结构：如一国的内部经济结构失衡，如投资大于储蓄，造成国内需求过度，国内产出相对不足，只能通过进口得到满足，这也会导致国际收支不平衡。对策：国际收支调节手段分为两类：1)自动调节机制：（1）国际金本位制度下国际收支自动调节机制大卫休谟的价格铸币流动机制（2）纸币本位的固定汇率制度下的国际收支自动调节机制、浮动汇率制度下的国际收支自动调整机制2）政策调节机制： （1）需求调节（2）供给调节（3）融资政策 （4）组合政策 ,条件是：市场失灵下，自动调节作用削弱或失效第2章外汇的动态

6、与静态含义： 外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国的货币的国际汇兑行为和过程。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。汇率 :一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。固定汇率 指政府用行政手段或法律手段选择一个基本参照物，并确定、公布和维持本国货币与该单位参照物之间的固定比价。参照物可以是黄金、一种外国货币或某一组货币。浮动汇率 是指汇率水平完全由外汇市场上的供求关系决定、政府不加任何干预的汇率制度。（管理浮动汇率） 。即期汇率 也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（Working Day）以内办理交割所使用的汇率。远期汇率 也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约

7、定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。直接标价法 指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 间接标价法 以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 外汇管制 是一个国家为防止资金的外流（或内流）、改善国际收支、维持本币汇率、维护本国经济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措施。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。在掉期率的三

8、种形态中，升水表示期汇比现汇贵；贴水表示期汇比现汇便宜；平价表示两者相等。 外汇管制主要是从数量管制和价格管制两方面入手的。我国外汇管理的基本方针是集中管理、分散经营。1 外汇管制的含义及利弊分析。答：外汇管制是一个国家为防止资金的外流（或内流）、改善国际收支、维持本币汇率、维护本国经济利益，通过立法授权有关管理当局对外汇的收、支、存、兑等经济活动进行管制的政策措施。利： 1.改善国际收支，增加其外汇储备 2.稳定汇率，保持国内物价稳定 3.保护民族工业的发展弊: （1）妨碍国际经济交易的正常进行。（2）无助于国际收支问题的根本解决。 （3）造成外汇黑市猖獗。 （4）容易导致行政费用加大，且助

9、长官僚、腐败之风，对社会风气造成不良影响。2 外汇风险的概念及基本类型。答：外汇风险即汇率风险或汇兑风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动可望产生现金流量(Cash Flow)的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。之所以称其为风险，是由于这种损失只是一种可能性，并非必然.类型：交易风险（流量风险）（外汇银行、国际投资者、国际筹资者结算风险（流量风险）（进出口商）转换风险（存量风险）（银行、企业等）经济风险（潜在风险）（企业等） 储备风险（存量风险）（国家等）第3章：外汇市场 指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。外

10、汇市场的参与者主要包括：外汇的供求者、商业（外汇）银行、外汇经纪人、中央银行。外汇市场按组织形态可划分为：有形外汇市场（外汇交易所方式，或大陆体制）和无形外汇市场（柜台市场方式，即英美体制）套汇 指套汇人利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，在汇率低的市场上买进，同时在汇率高的市场上卖出，通过贱买贵卖赚取利润的活动。它包括直接套汇与间接套汇。掉期 买进或卖出某一期限的某种货币的同时卖出或买进另一期限的同等金额的该种货币的外汇交易方式。套期保值 又称对冲，指交易者目前或预期未来将有现货头寸，并暴露于汇率变动的风险中，在期货市场做一笔与现货头寸等量而买卖方向相反的交易，以补偿或对冲因汇率波动而可能

11、带来的损失。外汇期货 也称货币期货是金融期货交易的一种。它是与现货交易相对的一种交易方式，其实质就是交易双方对一个统一的标准合同（期货合约）进行买卖，期货合同的买卖双方同意按照期货合约的规定在将来的某一时间以一定价格收买和出售一定数量的某种商品。外汇期权 又称外汇选择权交易，是买方与卖方签订协议，买方付一定的保险费（期权价格）给卖方后，就有权在未来一定时期或某一固定时期，按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数量某种货币的权力。1 外汇市场的基本类型。答：按组织形态划分：1.有形外汇市场外汇交易所, 又称交易所方式，或大陆体制。这种方式有固定的交易场所，固定的营业日和开盘、收盘时间，外汇交易

12、者于规定的营业时间集中在交易所进行交易。如德国、法国、荷兰、意大利等国，以及上海的外汇市场就属于这种交易方式2.无形外汇市场表现为电话、电报、电传和计算机终端等各种远程通讯工具构成的交易网络。 又称柜台市场方式，即英美体制。柜台交易方式是外汇市场的主要组织形式，这种组织方式是无形的、抽象的市场，没有固定的开盘和收盘时间，没有具体的交易场所，交易双方只靠电传、电报、电话等交易网络、双向报价，协商达成交易，不必面对面地交易。如英、美、加拿大、瑞士等国的外汇市场均采取这种方式。按交易主体划分：1.外汇零售市场（客户市场）:银行与客户之间进行外汇交易的市场。客户出于各种动机向银行买卖外汇，银行在客户市

13、场是被动的交易者，但可以因此获得买卖价差收入。客户市场主以零星交易为主，交易量比较小，交易成本高，因此银行所报的买卖差价一般较大。2.外汇批发市场（银行间市场）,指银行与银行之间互相买卖外汇的市场。银行为了规避汇率风险或者赚取收益会主动与其他银行进行外汇交易。该市场主要采取整数批发交易，交易单位通常以100万美元为1手，交易量大，占外汇市场总额的90%以上，交易成本低，买卖差价较小。按交割时间划分 1.即期外汇市场:外汇买卖成交后在两个交易日内办理交割的外汇市场2.远期外汇市场:买卖双方签订交易合同后约定在将来某一时间按合同规定的汇率和金额进行交割的市场按外汇管制程度划分：1.官方市场（平行市

14、场）2.自由外汇市场 3.黑市按市场地位划分：1、地区性外汇市场：只允许银行和境内居民进行交易的外汇市场。例如我国大陆的外汇市场就是典型的地区性外汇市场。 2、国际性外汇市场：银行可以与境内外居民进行交易的外汇市场。国际性外汇市场一般不存在资金流动的限制，交易成本低，且各个国际性外汇市场的交易时间具有连续性，交易者可以进行全天候交易。2 外汇期货交易的主要特征是什么？答：1、合约的标准化：1）合约的货币及其报价 2）合约的金额 3）合约的交割月份和交割日期 4）最小价格变动金额和每日最高限价 2、保证金制度 3、每日清算制度第4章：铸币平价 指金本位条件下两种货币的含金量对比，是决定两种货币汇

15、率的基础。输金点 也称黄金输送点，指汇价的波动以黄金输出点为上限,以黄金输入点为下限,以金平价为中心,在此上限和下限的幅度内波动。是黄金输出点与黄金输入点之统称。国际借贷论 该理论认为国际间的商品劳务进出口、资本输出入以及其他形式的国际收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动，进而引起外汇汇率的变动。因而国际借贷关系是汇率变动的主要因素。汇兑心理说 该理论认为，人们之所以需要外国货币，是为了满足某种欲望，如用它来购买商品、支付债务、进行投资、炒卖外汇和抽逃资本等，欲望是使得外币具有价值的基础。因此，外币的价值取决于外汇供需双方对其作出的主观评价。购买力平价论 即在纸币流通条件

16、下，决定两国货币汇率的基础是两国纸币所代表的购买力。汇率是两国物价对比，即两国货币所代表的购买力之比。利率平价理论 该学说认为远期差价是由两国利差决定的，（远期汇率的升水、贴水率约等于两国间的利率差异）并且高利率货币在远期市场上必定贴水，低利率货币在远期市场上必为升水，在没有交易成本的情况下，远期差价等于两国利差，即利率平价成立。其形式有抵补利率平价与无补利率平价。第5章：弹性论 货币贬值通过进出口商品价格的相对变化来影响本国进出口商品的数量，在一定的进出口需求弹性下，可以改善贸易收支，进而起到调节国际收支的作用。马歇尔勒纳条件 是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1，贸易收