《投资学作业：证指数、深证成指与相关经济数据的计算与年收益率和月收益率的计算》由会员分享，可在线阅读，更多相关《投资学作业：证指数、深证成指与相关经济数据的计算与年收益率和月收益率的计算（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、一、上证指数、深证成指与相关经济数据的计算。本次分析中，将股价与当季城镇人均累计收入进行分析。在宏观数据之中，我认为与股票市场最为密切相关的，就是城镇居民人均可支配收入，因为农村居民一般不参与股票投资，而总量数据又不能反映我国人口众多的现实。尽管有其它因素的影响，但新一季度的股价，主要还是在旧一季度股价的基础上进行变动的，是一个累积量，故对城镇人均收入这一变量，也取累积量。宏观数据中，与GDP等数据并无直接关系的有代表货币量的M1等.对变量：当季股价(y)，当季城镇人均收入(x1)，M1(x2)应用Excel进行多元线性回归。（1）深证成指。SUMMARY OUTPUT回归统计Multiple
2、 R0.R Square0.Adjusted R Square0.标准误差2320.072观测值12方差分析dfSSMSFSignificance F回归分析23.32E+081.66E+0830.818669.41E-05残差9总计113.8E+08Coefficients标准误差t StatP-valueLower 95%Upper 95%下限 95.0%上限 95.0%Intercept-28664.84805.233-5.965330.-39535-17794.6-39535-17794.6X Variable 1-0.141880.-0.557130.-0.717950.-0.717
3、950.X Variable 20.0.6.0.0.0.0.0.（2）上证综指SUMMARY OUTPUT回归统计Multiple R0.R Square0.Adjusted R Square0.标准误差511.9796观测值12方差分析dfSSMSFSignificance F回归分析251.243531.21E-05残差9.1总计11Coefficients标准误差t StatP-valueLower 95%Upper 95%下限 95.0%上限 95.0%Intercept-7772.611060.39-7.329954.42E-05-10171.4-5373.84-10171.4-53
4、73.84X Variable 1-0.042120.-0.749440.-0.169240.-0.169240.X Variable 20.0.8.1.5E-050.0.0.0.从P值来看，当季城镇居民人均累计收入(x1)的拟合程度不佳，而M1(x2)的系数拟合较好。产生这样的结果，原因可能在于，认为城镇居民人均收入与股价有密切联系这一想法本身有误，亦或者是二者并非简单的线性关系。（二）年收益率和月收益率的计算。0407年的分红方案以配股为主，配股这个行为直接使流通股的数量成倍数增长，稀释了单股的内在价值，故不能直接使用股价作为变量。在这里，假设投资者在股票发行时购入了一单位的股票，以这一单
5、位的总价值为基础，对股价根据历年的分红方案进行修正。分红方案如下：公告日期分红方案(每10股)进度除权除息日股权登记日红股上市日送股(股)转增(股)派息(税前)(元)2012/5/25001.5实施2012/5/312012/5/30-2011/5/5001实施2011/5/112011/5/10-2010/4/9050.5实施2010/4/162010/4/15-2009/4/3230.3实施2009/4/102009/4/9-2008/9/220101实施2008/9/262008/9/25-2008/3/24002实施2008/3/282008/3/27-2007/3/310100实施2
6、007/4/62007/4/52007/4/62006/9/150100实施2006/9/212006/9/202006/9/212006/2/28000不分配-2005/10/11080实施2005/10/172005/10/142005/10/172005/5/280101实施2005/6/32005/6/2-1.年收益率。原始数据如下。年份开盘价收盘价20044246.220054620200619.8245.4200746.271.85根据分红方案，经过修正后，计算出的各年收益率如下。年份年收益率20040.120050.20063.20076.0407年平均年收益率为：(71.85*
7、2*1.8*4/42)(1/3.25)-1*100%=168.02%2.月收益率。原始数据如下。日期开盘价最高价收盘价最低价2004/10/84244.0144.0141.72004/10/2949.6350.1548.8848.392004/11/148.6348.8847.246.82004/11/30484847.8547.572004/12/147.8548.0547.9946.712004/12/3145.5246.4846.245.522005/1/44646.7545.144.982005/1/3148.7948.8948.7948.372005/2/148.6748.746.5
8、44.062005/2/2852.2752.951.6451.32005/3/151.551.7351.1850.152005/3/3159.859.8159.4258.572005/4/158.9762.4961.8658.962005/4/296567.1866.7564.442005/5/967.9767.9765652005/5/3160.161.886160.12005/6/161.0161.6861.6858.892005/6/1731.2532.5532.2430.62005/7/533.234.733.833.22005/7/2532.8134.7234.432.812005/
9、8/1130.533.1832.229.82005/8/3128.52928.8128.22005/9/128.929.0228.9528.552005/9/3031.134.5733.0831.12005/10/1033.934.7834.2833.32005/10/3118.2218.6717.917.22005/11/117.5117.817.2816.912005/11/3016.8817.3517.2416.532005/12/117.2517.2516.7816.662005/12/302020.282019.512006/1/419.8220.3219.7119.52006/1/
10、2518.7719.4319.3618.62006/2/619.5621.321.2819.512006/2/2823.1923.723.6922.382006/3/123.6525.8425.3523.522006/3/3128.829.9829.8728.582006/4/329.6630.2729.929.292006/4/2833.4835.5834.4432.72006/5/937.3837.8837.8837.382006/5/3146.347.684744.822006/6/14749.274946.12006/6/3051.352.551.250.832006/7/351.35
11、51.9950.2502006/7/3147.947.947.0546.42006/8/147.447.754746.72006/8/314949.44948.12006/9/149.249.9549.7948.72006/9/2926.326.4425.9725.842006/10/926.227.0627.0125.612006/10/312525.2724.924.792006/11/12525.324.6724.322006/11/3034.635.23533.662006/12/134.836.636.134.82006/12/2943.584645.442.82007/1/446.248.54746.22007/1/3172.17366.964.982月1日66.770.197065.012月28日57.4259.556.8855.83月1日58.0560.257.56563月29日60
