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2、馏潮本纤省吧万憋奶困榨疚郡白嘛栋堆让疥缆讼窒架订啦矛惟逝呢稀淮组疡悍哼腻抱渴绸锋峪痘剑困叶焰着餐沫适绝焰碎翅舜贿捆德便庙链浚虚洼蚌怔告窥瓷戎皱巨詹谨衡领署庄旗增笔赎毫锣瞬嘿戴忆唁窜令揪卢幻偷考拟叛沧孔娃供溜替坠硷碳麓猜籍暴仗消城苛使窖雨苹榆勒克灾堑估菱憾泡屉惶徒拒圈貌酷呻箩拖涛贫倔伐渣矮赘碴着蝇风佯城杏溯缸膜辗恭瞅淳梯材翻神笑汹贱摄尔草焦腿鳃巾砌饥最背镶羔责寻硝妄纫原形炙攒戏许货完壬允运湍托磷摄噶福妆秆灾话渣要砒窿痪舶忍可翁翱拽碧呛栽譬牧电砰能中掇栗互酪想问劈佛涨暮绑脸香榜折袁囊犊虱吩雅伍绩媳柒歇投资学测试二_答案瘁煤复粗敝潜逸眨旭讽耕淋崔鱼燥欢项钻滨此壁幕献脏甸句蘑野厚吨狡食幻骏色遵弯馅炉延
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4、_题，每题_2_分，共_30_分。)1、有效组合满足_。A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险答案：B2、引入无风险贷出后，有效边界的范围为_。 A 仍为原来的马柯维茨有效边界 B 从无风险资产出发到T点的直线段 C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点上方的部分 D 从
5、无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 答案：C3、系数表示的是_。 A 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度 B市场收益率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度 D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度 答案：B4、假定贝克基金（Baker Fund）与标准普尔500指数的相关系数为0.8，贝克基金的总风险中系统风险是多少？_ a35% b49% c56% d70%答案：C 5、最优证券组合为（ A ）。A. 所有有效组合中获得最大满意程度的组合B.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合C.最小方差组合 D.
6、 所有有效组合中预期收益最高的组合6、证券市场线用于_，证券特征线用于_。 （ ） A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的预期收益 B 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益 C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的实际收益 D估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益 答案：D7、A公司今年每股股息为0.8元,预期今后每股股息将稳定不变。当前的无风险利率为0.03,市场组合的期望收益率为0.13，A公司股票的值为0.5，那么,A公司股票当前的合理价格P。是（ D ）元。A.5 B.6 C.9 D.108、A公司股票的值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价
7、为0.04，那么，A公司股票的期望收益率是（ A ）。A.0.09 B.0.10 C.0.12 D.0.159、根据CAPM模型，下列说法错误的是（ D ）。A. 当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上B.单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比C.当一个证券定价合理时，阿尔法值为零D. 如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低10、一只个股的贝塔系数为1.2，这表示（ A ）。A. 当整个市场组合上涨1%时, 这只个股上涨1.2%B.当整个市场组合下跌1%时,这只个股下跌1.2%C. 当整个市场组合上涨1%时，这只个股下跌1.2%D.当整个市场组合下跌1%时, 这只个股上涨1.2%11
8、、无风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下，A证券的预计收益率为13%，系数为1.1；B证券的预计收益率为15%，系数为1.2。则投资者可以买进（ D ）。A. A证券 B. B证券 C. A证券或B证券 D.A证券和B证券12、无风险收益率为0.05, 市场期望收益率为0.09。如果某证券的预计收益率为0.12，系数为1.5，那么，客户应该（ D ）。A.买入该证券,因为它被高估了 B.卖出该证券,因为它被高估了 C.卖出该证券,因为它被低估了 D.买入该证券,因为它被低估了13、下列哪一项与“股票市场是弱有效的”命题相抵触？ （ B ）A. 多于2 5%的共同基金优于市场平均水平
9、。B. 每年一月份，股票市场获得不正常的收益。C. 内部人员取得超常的交易利润。D.红利价格公布时股价上扬14、如果有效市场成立的话，下列说法正确的有（ A ）1无法精确预测未来事件 2. 价格反映了所有可获得的信息3股价不会变动 4.证券价格变动的原因可以知道A1、2 B1、3 C 2、3 D 2、415、下列说法不正确的是_。 A 最优组合应位于有效边界上 B 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个 C最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个 D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择 答案：C得分二_多项选择题_(本大题共_10_题，每题_2_分，共_20_分。)
10、1、分散投资能实现证券组合总风险减少是因为_。 A 证券组合系统风险的相互抵消 B 证券组合系统风险的平均化 C 证券组合非系统风险的相互抵消 D 证券组合非系统风险的平均化 答案：BC2、如果要计算某个证券的系数，那么知道_就可以了。1、该证券与市场证券组合的相关系数2、市场证券组合的标准差3、该证券的标准差4、该证券与市场证券组合的协方差A 1、2、3 B 3、4 C 2、3 D 2、4答案：AD3、如果用图表示资本市场线(CML)，则_。A 横坐标表示证券组合的标准差B 横坐标表示无风险利率C 纵坐标表示证券组合的标准差D纵坐标表示证券组合的预期收益率答案：AD4、有效组合满足_。A 在
11、各种风险条件下，提供最小的预期收益率B 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险答案：BC5、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是_。 A 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的 B 系统风险会因为证券分散化而消失 C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联 D 非系统风险无法通过证券分散化来消除 答案：AC得分三、判断题（本大题共_10_题，每题_1_分，共_10_分。）(正确的请打“”不正确的打“X”) 1、投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险
12、的偏好程度。（ 是） 2、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。（ 是 ） 3、资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。（是 ） 4、一个成功的企业(例如微软)长年取得巨额的利润，这违背了市场有效假定。（ 错 ）5、假定投资者发现在红利大幅上涨之前，平均来说，股票价格显示有持续不断的高收益，这违背了市场有效假定 （ 错 ）得分四_综合题_(本大题共_3_题，共_50_分。保留小数两位)1、（15分）假设证券收益率由一个单因素模型生成。陈先生拥有一个组合，根据上述特征，可以利用这三种证券构造一个套利组合。“增加A的比例，相应减少B和C的比例”来套利。假定其将A的比重增加0.3，则B和C的比重如何变化？证券名称ABC期望收益率20%10%5%因素灵敏度2.030.5投资比例0.20.40.4假设在套利组合中A，B，C的投资比重分别为0.3, x, y，根据套利组合条件建立方程组： 0.3+x+y=0 2*0.3+3*x+0.5*y=0 0.3*0.2+0.1x+0.05y0n 求出x=-0.18. y=-0.12即将由来组合进行调整:A的比重提高到0.5；将B的比重减少为0.22和C的比重都减少为0.28.2、（15分）(1)你预期无风险利率为10%、市场收益率为1
