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1、浮动佣金制度篇一：浮动佣金制对我国证券市场发展的影响浮动佣金制对我国证券市场发展的影响1975年5月1日美国证券交易委员会取消了延续183年的固定佣金制实行浮动佣金制；20XX年5月1日中国的证券市场也迎来了这同样的一天根据中国证监会国家计委、国家税务总局文件从5月1日起A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度证券公司向客户收取的佣金不得高于证券交易金额的3也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等浮动佣金制的初步实施对于保护证券公司与投资者的利益推进证券市场规范化、促使佣金制度逐步全面市场化具有非常积极的作用然而对于不同类型的券商由于各自对降佣反应敏感程度有较大差异
2、那么到底谁会受到更大的冲击谁得到更大实惠呢各种不同投资规模的投资者能否都如愿以偿地从降佣中大幅降低交易成本呢最终这一切对中国未来证券市场的发展有何影响呢一、实行对我国证券市场主要参与主体的近期影响1、投资大户和机构不少投资机构与大户几年前就开始享受到了较大佣金打折的优惠佣金五折的现象非常普遍有些资金量非常大的机构甚至出现了二三折的情况折让后的佣金水平一般已低于2不少学者估计经过改革后一段时间的调整与淘汰之后佣金水平将与此大体相当无论最终各证券公司调低后的佣金水平到底如何它至少会高于部分已享受较大拥金折扣的投资者的佣金成本虽然大部分投资者会从佣金下调中获益但是资金规模较大的投资者获得的实惠则会相
3、对较少因此佣金改革只不过将暗折公开化对大户与机构目前还难以有太多实惠但是从长远看来由于市场的规范化、完善化和手续的进一步简化大户将来自然会从中受益匪浅2、中、小型投资者一方面固定佣金制度不利于证券市场竞争机制的培育暗折早已是禁而不止在20XX年的佣金大战中尽管有关部门严禁佣金暗折但是返佣之战仍然愈演愈烈长期支付着相对较高佣金成本的中小投资者无疑渴望获得公平待遇希望证券公司公布的佣金水平是对所有投资者一视同仁另一方面较高的费率标准提高了证券交易成本同时在一定程度上影响了投资者参与评判市场的积极性因此此次证券交易佣金收取标准的调整是降低投资者证券交易成本的一项重大举措其中、小型投资者将在一定程度上
4、获得更加公正的地位并且也会从降佣中获取较大利益3、经纪类证券公司经纪类证券公司的收入主要依赖交易佣金据统计去年证券公司的利润构成里面9%以上的证券公司的佣金收入超过了其业务总收入的5%以上在浮动佣金制中强烈的竞争有可能使佣金降得很低那些既不能做投行业务、也不能做证券自营业务、资产管理业务或咨询服务等业务的一般纯经纪类公司由于收入结构单一将可能面临被淘汰或被收购兼并的命运；而一些主要依靠大户交易运作的营业部则因为明确佣金浮动后营业部就可以名正言顺地对客户优惠佣金调整对其造成的实际损失不会很大统计分析显示戴至20XX年上半年全国共有101家证券公司其中注册资本在1亿元以下（包括1亿元）的证券公司共
5、46家他们都是经纪类券商约占证券公司总数的46%.这46家证券公司的营业部共350家左右假设这些券商的收入基本上都是佣金收入且实行浮动佣金制后为争取客户均收取最低限佣金（交给交易所的费用）根据它们目前的运营成本平均每家营业部成本约为每年500万元则350个证券公司营业部的营运成本约为每年亿元他们的总注册资本约为亿元估计不到两年注册资本将全部赔掉4、综合类证券公司佣金下调意味着营业部减少单笔交易的收入佣金下调千分之二综合类券商收入会下调15%经纪类券商的收入就会下调43%因此佣金下降综合类证券公司的收入在一定程度上也会下降但综合类证券公司一来实力雄厚可以承受一定时间和一定程度下的损失另一方面它们
6、一般也做投行业务、证券自营业务、资产管理业务或资询服务等业务并且同时它们往往拥有大中型客户在浮动佣金实施前就已经给予了较大佣金折扣因此受到的损失不会太大相反综合类证券公司还可以利用资金优势下调佣金抢占市场增强实力二、佣金改革后我国证券市场的发展趋势1、近期价格大战的预测实施佣金浮动后在短期内通过价格战抢地盘的竞争战术将很难避免在降佣政策公布之后成都的“川财证券”便打出了“零佣金”的招牌上海的江南证券推出了佣金“年费制”无锡、兰州等地个别证券营业部也提出了“零佣金”、“年费制”等佣金方案其它券商也推波助澜但是为了维护证券市场的稳定各证券公司应在充分认清自身实力的基础上制定自己能够承受的佣金标准理
7、论上边际成本是完全竞争市场中价格决定的主要依据长期边际成本等于价格是厂商长期均衡的条件根据全国证券公司上报的经纪业务成本数据可以测算出证券公司1998年至20XX年连续三年达到经纪业务盈亏平衡的平均佣金率大约是220XX年度可能更高一点而我国证券公司目前佣金收入在全部营业收入中所占的比例超过50%20XX年度有约三分之一的证券公司亏损如果个别证券公司一味强行压低佣金收取标准不仅不利于证券公司自身发展而且可能损害整个证券业长远发展的利益还可能违反国家其他有关法律法规（如反不正当竞争法、反倾销法等）中国证券会和证券行业协会也反对任何形式的不正当竞争但是短时间内压低佣金的竞争似乎还是很难避免博弈的结
8、果将是券商竞争格局的重大变化 2、远期策略浮动佣金制的实行对中国证券市场的发展无疑将产生深远的影响调整浮动佣金制将引起券商竞争格局的变化经营模式也会逐渐发生重大变化同时还将推动投资咨询、资产管理业务的变革甚至促使整个市场投资理念发生转变A、产品策略方面从通道服务向理财服务转变券商经纪业务的产品是为投资者提供证券交易服务国外券商在佣金自由化后产品品种日趋多样化主要呈现以下三种类型一是价格低廉的交易服务即为客户提供自动交易手段其目标消费者是不需要咨询服务的投资者；二是为客户提供交易通道的同时增加了咨询服务开展此类服务的券商一般没有自己的研究力量而是通过第三方的研究资源来满足客户的需求；第三类产品是
9、经纪业务的最高层次它为客户提供全面的投资咨询服务有的甚至代理客户买卖股票这实际上已经发展为一种委托理财业务实际上外国券商目前已经分化成全职经纪商、折扣经纪商和高折扣经纪商等三种类型分别提供从“通道服务”直到“委托理财”的多层次服务极大地提高了证券市场的运作效率而到目前为止我国券商的经纪业务主要是通道服务交易佣金降低后券商会在提供通道服务的同时力争为投资者提供财务顾问、现金管理、财务计划等多样化、综合性的服务尽快实现商业模式由通道服务向理财服务的转变B、价格策略方面从单一定价向多元化佣金结构转变尽管改佣前国内多数券商针对不同资金量的客户提供不同的返佣比例但从国外经验看佣金费率的结构远不如国外券商
10、丰富和灵活长期来看我国券商可能会针对不同的细分市场推出多样化佣金结构以供投资者选择具体可能从两个方面入手（1）根据客户不同的资金量和交易金额制定不同的佣金费率这里的佣金费率可以是与交易金额挂钩的固定比率佣金也可以是与资篇二：辉驰中国行销人员薪资佣金提成管理制度行销人员薪资佣金提成管理制度为了有效的实施统的行销一管理以及有效确保推进湖口华美立家家居生活广场销售行销促进工作，深挖拓展客户资源，帮助华美立家居生活广场现场营销中心提升客户上访成交量，提高销售业绩。为了确保各位行销人员工作劳动付出以及各位的收益平衡先将行销人员的薪资佣金提成制定如下：一、行销经理薪资待遇标准：1、基本工资：试用期月薪25
11、00元整；2、试用期合格满期转正月薪为：3000元整；3、行销经理（个人）销售业绩佣金提成点数为（个人）月销售回款总额的1%，行销经理个人销售业绩佣金提成报酬。%，提成点根据月度考核基础目标完成情况进行相应浮动；当月完成基础目标按 %计提，超额完成基础目标按%计提，未达成基础目标按%计提。）作为行销经理个人销售业绩佣金提成报酬。二、行销置业顾问薪资待遇标准：1、基本工资：试用期月薪1500元整；2、试用期合格满期转正月薪为：1800元整；3、行销置业顾问销售业绩佣金提成点数为行销置业顾问（个人）月销售回款总额的1%，提成点根据月度考核基础目标完成情况进行相应浮动；当月完成基础目标按 1%计提，
12、超额完成基础目标按%计提，未达成基础目标按%计提。）作为行销经理个人销售业绩佣金提成报酬。三、行销佣金发放管理规定：1、行销人员销售业绩佣金发放：按照个人当月的销售业绩总提的90%发放结佣，其余个人当月的销售业绩总提的10%在办理入住手续后发放。未参加项目后续工作的行销置业顾问，无权获得10%留存部分佣金。2、公司的代理费到帐后，核算相应的专案行销组人员佣金，所有佣金均为税前金额，公司代扣代缴个人所得税。佣金按月发放，每月10号发放上月30号前到帐代理费佣金。所有佣金提取均以上月公司实际回款额所对应之签约额作为计算基数。3、凡按公司规定，提前一个月提出书面离职申请，公司予以批准，完成工作交接，
13、照常提取佣金，否则佣金不予发放。因离职未参加项目后续工作的行销置业顾问，无权获得10%留存部分佣金。4. 下列三种情况, 职员均不再享受代理费未到帐所产生个人佣金。因个人原因提出离职的人员；因违反公司制度而予以辞退的人员；如项目发生重大变化，公司将根据情况及时变更佣金发放办法。辉驰 中国（营销策划）管理中心篇三：证券佣金制度证券市场交易佣金制度的改革与影响1975年5月1日，美国国会通过了“有价证券修正法案”，并率先在全球范围内废除了证券交易的固定佣金制度和实行佣金协商制，迈出了放松金融管制的重要一步。在此之后，1984年澳大利亚实施了证券商可以自主决定佣金费率（有最低佣金）的浮动佣金制，法国
14、在1985年先是实行了大额交易协商佣金制，随之在1989年7月1日又取消了交易固定佣金和采取了由会员公司与客户协商决定佣金费率的制度；1986年10月27日英国证券业实施重大变革（BIGBANG）后取消了固定佣金制，随之证券经纪商可根据市场供求情况、交易额度和客户实际情况来协商决定佣金收取标准或是否收取佣金。在亚洲地区，日本于1999年10月实行了佣金自由化；泰国于20XX年10月实行佣金自由化；我国的台湾地区规定在核定的上下限范围内自由定价；香港联交所董事局在20XX年通过了自20XX年4月1日起正式取消证券及期货交易最低佣金制和引入佣金协商制的改革方案。（张弘，20XX）佣金制度改革的核心
15、内容是最低固定佣金费率和交易所会员资格准入限制（即进入壁垒）的取消。美国、英国、澳大利亚等发达证券市场实施协商佣金制度的实践可以看到：（1）小投资者每股交易成本的上升反映出证券商提供该类经纪服务的实际成本，实际上，放松管制更可能导致机构投资者和个人投资者交易成本出现不同程度的同方向下降；（2）激烈的竞争必然导致一些经纪商退出市场，但这不会造成市场分割问题，因为进入壁垒的取消必然会促使更具竞争力的证券经纪商随时进入市场，自由的市场竞争会提高市场运作效率；（3）交易成本的降低有效促进了市场交易量的上升，竞争机制使投资者能够以更合理的价格迅速交易，因此市场交易成本的降低和有效竞争程度的提高使市场的流
16、动性和交易量提高，并且有效降低了证券交易的波动性；（4）经纪服务与研究服务的分解给投资者带来了更多的自由选择权，他们可以自由决定是否购买或购买多少相关研究服务，而不再是被迫购买纵向的一揽子服务，而且由于客户是单独付费购买研究服务（不再是免费提供），经纪商会向市场提供更多的质量更高的专家研究咨询服务；（5）竞争会促使很多经纪公司倒闭而退出市场，这有利于证券业进行合理的结构调整，从而有利于减少证券交易成本，提高行业整体服务质量；这并不会导致市场垄断问题，因为当潜在的垄断者提高收费价格时，自由进入的竞争者会促使市场重新达到均衡，只要价格高于均衡价格水平，竞争者就会不断进入市场，直到价格重新达到均衡，因此，市场准入壁垒的取消促进市场的充分竞争和改善了证券市场微
