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1、 分析金融危机背景下个人投资者的黄金保证金交易论文摘要 关于黄金保证金交易，多数个人投资者持质疑的态度，认为黄金白银等贵金属的涨势好像楼价的泡沫一样，而且黄金保证金交易在国内可信度低，金融危机下不该选择这种黄金理财产品进行投资。其实从2008年黄金牛市之后，黄金的涨势已成定局，在2010年国际金价为1080美元/盎司，到了2011年8月已经到达1620美元/盎司，原因是美国信用评级下调促使金价一度暴涨，即使过后一系列的经济救济政策在打压金价，但金价依然未能跌破1600美元/盎司，更不用说回到1080美元/盎司这一点位了。这就证明黄金的涨势不是泡沫，是一个漫长的必然发生的趋势。因此，本文运用问卷
2、调查、对比分析、文献检索等方法对金融危机下黄金保证金交易的发展道路以及黄金投资必要性进行研究，分析如何规避风险进行黄金保证金交易。关键词黄金市场；黄金保证金交易；杠杆效应 Abstract About gold trading on margin, individual investors keep questioned attitude, thought that gold silver and other precious metals gains as the bubble of the property prices. And gold margin trading in domest
3、ic low credible, choose this gold under the crisis should invest financial products.In fact, after 2008 gold bull market, Gold price already in place, in 2010 the international gold price is $1080 / ounces, in August 2011 has to $1620 an ounce. The United States credit rating to soaring gold prices
4、down once, even after a series of economic relief policies in gold prices down, but still not below 1600 gold dollar/ounces. The 1080 dollars/ounces is impossible. The proof of the gold market is not bubble, is a long and inevitable trend. Therefore, this paper using questionnaire and comparative an
5、alysis, literature retrieval methods, for the development way of gold margin trading during the financial crisis, and the necessity of research gold investment, this paper analyzes how to avoid risk to trade gold deposit.Key words gold market; gold trading on margin; leverage 分析金融危机背景下个人投资者的黄金保证金交易目
6、 录引 言11 黄金市场及黄金保证金交易概述11.1 金融危机后黄金市场概况11.2 黄金市场价格影响因素21.2.1 供需因素21.2.2 政治因素21.2.3 经济因素31.3 了解黄金保证金交易32 投资黄金的必要性42.1 黄金资源逐渐减少，价格趋势会不断走高42.2 黄金的保值功能，可抵御通货膨胀52.3 与其他理财产品比较，黄金保证金投资优势大53 黄金保证金交易存在哪些风险问题63.1 黄金保证金交易的杠杆效应问题63.2 国际交易汇率变动对收益的影响问题73.3 资金安全问题83.4 平台选择问题84 如何规避风险进行黄金保证金交易94.1 投资前准备94.1.1 个人投资者的
7、黄金投资心理调整94.1.2 分配好黄金投资在理财计划中的比例104.1.3 学习保证金交易的基本面与技术面分析104.2 其他注意事项124.2.1 合理利用杠杆交易124.2.2 由资金投入情况决定长短线投资124.2.3 慎防不法投资公司以低投入高回报骗财13结 论14致 谢16附 录17引 言2007年，随着国内股指的不断上升，国内多数个人投资者对股票这一理财产品表现出极大的热情。可是，股票有一缺点就是：容易受到企业出现状况或受大市急剧下跌影响。而在近年，随着国家政策，国际市场的影响，国内出现了不少金融衍生产品。本论文要介绍的就是其中的一种：黄金保证金交易。黄金保证金交易也叫国际现货黄
8、金或伦敦金，是指在黄金买卖业务中，市场参与者无须对所交易的黄金进行全额资金划拨，只需按照黄金交易总额支付一定比例的价款，作为黄金实物交收的履约保证金进行交易即可。黄金保证金交易不同于国内其他投资产品的理由之一是它的价格由国际黄金市场金价所决定，很少有人能操纵，只要把握好市场涨跌的行情，具备良好的投资心态，黄金保证金交易对于个人投资者而言是长期稳定的投资对象。通过本人的调查与在黄金投资公司的实习生工作，本人认为现在个人投资者对黄金保证金交易是处于疑惑态度。因此，本人经过对有关文献进行整理，拟问卷作随机抽查，根据网络上相关报道的参考等等，对金融危机下黄金保证金交易的发展道路以及黄金投资必要性进行分
9、析研究，由黄金产品间的对比以及黄金保证金交易的风险问题，分析如何规避风险进行黄金保证金交易。最后得出：“金融危机背景下个人投资者对黄金保证金投资具备必要性，而更重要的是认识黄金保证金交易的风险性进行合理避险投资。”这一结论。1 黄金市场及黄金保证金交易概述1.1 金融危机后黄金市场概况全球黄金市场主要分布在欧洲、亚洲和北美洲三个区域，欧洲主要以伦敦、苏黎士黄金市场为代表；亚洲主要以香港为代表；北美洲主要以纽约、芝加哥和加拿大的温尼伯为主，三大区域的市场形成的价格即现货价格。国际黄金矿业服务有限公司主席菲利普-克莱普维克亚在2009年6月2-3日的第六届上海衍生品市场论坛的演讲中说到：“金融危机
10、已经拓展到实体的经济，而且这场经济危机对于黄金市场产生了非常明显的影响。”他认为危机加速了黄金在国际金融体系中的趋势，美元的统治地位在进一步下降，趋于一个多边的格局，美元在短期因为摆脱了风险资产的名头，而从中受益，但是长远而言，美元将不可避免的走向退败。而黄金将保持强劲势头，大部分个人投资者把黄金作为一个安全的避风港，在金融危机不断演化的过程中，投资者对黄金投资的需求是在不断高涨。国际黄金的价格在2009年的最高价为1128.3美元/盎司（国际上,黄金是以美金计价的，1盎司黄金约等于31.1035克黄金），2011年，美元在欧债危机、美国信用评级下调还有各项经济数据屡屡差于预期的打击下震荡下跌
11、。而黄金价格则在短期内由1500美元/盎司涨至1900美元/盎司，特别在7、8月份由于美国是否推出QE3这问题引发的投资者避险情绪高涨的局势下，黄金的国际价格更是不断刷新了最高价。因此在金融危机背景下，随着国际市场内各国开始刺激经济和解决债务问题，黄金的价格将保持上涨趋势。1.2 黄金市场价格影响因素目前世界上黄金价格主要有三种类型：市场价格、生产价格和准官方价格。黄金保证金交易中的黄金价格属于市场价格中的现货价格，而现货黄金价格的影响因素有以下三方面：1.2.1 供需因素黄金的主要供给方式有：矿产金即由金矿开发的黄金、央行售金是指各国中央银行和国际组织销售所持的黄金、生产商对冲即生产商利用现
12、货、期货和期权市场进行保值的活动。黄金需求分为黄金消费与黄金投资两部分。黄金消费主要是首饰用金的需求：随着人们生活水平的提高，对金饰的需求逐渐加大，假若矿产金的产量保持不变，金饰产品需求增加了，金价就会上涨。 黄金投资分国家和个人两方面：各国央行和国际货币基金组织（INF）拥有的黄金储备不到地面黄金存量的五分之一，在美元贬值、美国经济衰退的情况下，各国银行大量增加其黄金储备，金价随之上涨；个人投资多数选择投资金条、金块、金币等作为长线投资对象；而黄金现货、期货期权等投资是可长线也可短线投资的手段，在各大股市走跌时投资者通常利用这些手段投机获利，这也叫投机性需求。国际现货黄金交易是市场经济的产物
13、，它的价格变化受市场供求关系的影响，当供大于求时，现货黄金价格下跌；反之，现货黄金价格上涨。1.2.2 政治因素影响现货黄金价格的政治因素具体包括：战争、边界冲突、大选、政府首脑更替、政局不稳定等等。例如2011年8月中旬，在美元政策的走向不明显，还有欧债危机的未解决之时，又出现利比亚反对派的战争，任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。所以各国纷纷借此机会利用利比亚的战后恢复为发展机遇，黄金价格就在这乱世中一度飙升。投资者仅分析政治因素只能对黄金作出一个长线的预测，因为各个国家，特别是美国这种主导金融世界的强国会在动乱中不断推出新政策，保住该国货币在外汇市场
14、的位置之余也影响着投资者的情绪，这种情况下黄金的短期价格都会处于震荡走势。1.2.3 经济因素在世界经济发展过程中，经济因素是影响现货金价格最主要的因素。第一，各国的货币政策与现货黄金价格有着紧密联系，各国通货膨胀下，货币政策影响利率与货币汇价，造成金价的变动。第二，美元汇率对金价的影响，在美元贬值和通货膨胀加剧时会刺激对黄金保值和投机性需求上升。第三，股市行情对金价的影响，股市下挫，金价上扬。主要因为股票市场一旦被看好，投资者就会选择把资金大量投入股市，降低对黄金市场的资金流入量，从而导致黄金价格走势与股市相反。第四，国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响，在债务链中，不但债务国本身发生无法偿
15、债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。1.3 了解黄金保证金交易黄金保证金交易是利用杠杆交易的原理，在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种现货黄金买卖方式。例如杠杆比例为1:100，就是在交易时交易者只需要付1%的保证金，就可以进行100%的保证金额度的交易，黄金投资一手交易的交易量是100盎司，也就是说投资者只需花1盎司的资金就可拥有1手黄金的交易权，然后把用1盎司资金换来的黄金拿到黄金市场上去交易，赚取差价，这种交易使得小额投资的个人投资者也可以在金融市场中买卖黄金赚取利益。进行黄金保证金交易的优势在于：1、黄金是双边买卖，可以买涨也可以买跌，进入市场就拥有50%的赢利机会。无论牛市熊市均可获利，增加了投资机会和回报。2、保证金交易，投资成本低。3、成交量大，每日交易量达20万亿美元左右，不易被操控。4、T+0交易，即可以即买即卖，有利于降低风险。5、能够掌握亏损的幅度。即对交易
