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1、信贷产品与授信动态 北京银联信投资顾问有限责任公司l summary本期导读我国煤炭资源丰富，煤炭资源分布面积约60多万平方公里，占国土面积的6%。根据第三次全国煤炭资源预测与评价，全国煤炭资源总量5.57万亿吨，煤炭资源潜力巨大，煤炭资源总量居世界第一。基于我国煤炭储备及消费大国的情况，使得我国煤炭行业产业链发展比较完善，在整个煤炭产业链中，形成了许多大型的煤炭采选企业。除了大型煤炭采选企业以外，在煤炭行业产业链中，还有众多煤机企业、煤炭运销企业以及煤电、煤化工企业，这些企业都是银行重要的客源。因此，整个煤炭行业产业链对于银行来讲，具有极大的业务价值。有效的开发整个煤炭行业产业链，充分发挥其
2、价值是银行方面扩大盈利的手段。结合上述情况，本期授信产品与授信动态将详细介绍目前煤炭行业的经营状况及经营特征。并且结合目前已成为银行重要授信工具的供应链融资工具的有关理论，对煤炭行业的信息流、资金流以及物流进行相应分析，依据分析结果，提出煤炭行业供应链融资服务方案。在针对煤炭行业供应链融资内容进行介绍的同时，从本期受新产品与授信动态开始，将逐步详细介绍供应链融资具体业务的理论基础、业务流程、风险防控措施，让读者更加深入的了解供应链融资的相应内容。本期目录第一章 煤炭行业经营分析1一、煤炭行业产业链结构分析1二、煤炭行业经营政策分析6三、煤炭行业经营市场分析8第二章 煤炭行业金融服务需求9一、煤
3、炭行业供应链信息流分析9二、煤炭行业供应链资金流分析9三、煤炭行业供应链物流分析12第三章 煤炭行业供应链金融服务方案14一、煤机企业供应链金融服务方案14二、煤炭采选企业供应链金融服务方案20三、煤炭运销企业供应链金融服务方案23四、煤电、煤化工企业供应链金融服务方案26第四章 煤炭行业知识拓展28一、我国煤炭资源分布及特点28二、煤炭行业产业链核心企业介绍29第五章 供应链融资产品介绍33应收账款质押融资34信贷产品与授信动态产品简介41http：/www.unbank.info 3 服务电话：010-63368810第一章 煤炭行业经营分析引言：煤炭是我国的主要能源，是国民经济和社会发展
4、不可缺少的物资基础。我国煤炭资源丰富，煤炭资源分布面积约60多万平方公里，占国土面积的6%。根据第三次全国煤炭资源预测与评价，全国煤炭资源总量5.57万亿吨，煤炭资源潜力巨大，煤炭资源总量居世界第一。已查明资源中精查资源量仅占25%，详查资源仅占17%。探明储量达到10202亿吨。其中可开采储量1891亿吨，占18%，人均占有量仅145吨，低于世界平均水平。据专家预测，国内煤炭需求持续增长，峰值可能出现在2030年前后，其中2007年-2020年年均增长2.4%-3.4%，2020年-2030年均增长1.2%。鉴于我国“多煤、贫油、少气（天然气）”的特点，在当长的时间内，能源结构仍然以煤炭为主
5、。基于以上情况，我国在接下来的发展阶段，煤炭行业将得到进一步的发展。同时随着夏季用电高峰的来临、以及高能耗产业的恢复，在2011年夏季，是煤炭行业发展的良机。随着煤炭行业的发展，对金融服务的需求也将进一步增加，相应的，这也正是银行进一步拓展业务，增加盈利的机会。一、煤炭行业产业链结构分析我国煤炭行业发展已经步入成熟阶段，产业链上下游格局稳定。简单的说，煤炭行业产业链由煤炭采选设备提供商、煤炭采选、煤炭运销、以及下游煤电、煤化工等几个产业板块构成。煤炭行业产业链较为特殊，煤炭产业链中煤炭设备供货商、煤炭采选、煤炭运销的每个环节都形成相对独立的产业板块，每个产业板块中都存在市场地位高、综合实力强的
6、大型企业，而这些大客户的触角已经广泛的延伸到煤炭产业链的各个环节，例如大型煤炭集团一般横跨了煤炭采选、运销、煤化工整个产业链，在产业链条的各环节都很强势。图表 1：煤炭行业产业链结构简图煤炭采选设备提供商煤炭采选煤炭运销下游行业：煤电、煤化工等资料来源：银联信1煤炭采选设备提供商在煤炭行业产业链中，煤炭采选设备提供商主要是作为上游供应商为煤炭的开采以及洗选提供相应的工具以及设备。图表 2：煤机设备分类煤矿机械露天煤矿机械连续挖掘机械井下煤矿机械皮带输送设备大型非公路矿用运输设备掘进设备：掘进机采煤设备：采煤机支护设备：液压支架、单体支架、锚杆机运输设备：刮板输送机、皮带机资料来源：互联网 银联
7、信在煤炭开采中，煤机行业是为煤炭开采企业提供装备的行业。广义上的煤机，按照煤矿开采的顺序，主要分为勘探设备、综合采掘设备、提升设备、洗选设备、煤炭安全设备和其他设备，以及露天矿设备等。狭义上的煤机指煤炭综合采掘设备，包括掘进机、采煤机、刮板输送机及液压支架，合称“三机一架”。特别地，在我国90%以上的原煤是通过井工开采的，而综合机械化采煤代表了采煤方式的主流和未来发展方向，因此目前煤炭机械的研究也主要集中于“三机一架”。煤炭洗选设备一般包括破碎机、筛分机、重介质旋流器、重介质分选机、跳汰机、浮选机等设备。根据不同的洗选工艺，洗选设备也会出现较大差异。但就目前来讲，重介技术选煤占主要市场。2煤炭
8、采选企业一般的大中型煤炭采掘企业，都是集煤炭的采、选、运集一身，进行一体化、一条龙式服务。现在煤炭的主要采掘方法有三种，分别是：爆破采煤工艺、普通机械化采煤工艺、综合机械化采煤工艺。在这三种方法中，综合机械化采煤工艺是现在最先进，同时也是在我国运用最广的采掘方法，约占所有采煤总量的77%,其次是炮采、最后是普通机械化采煤。在这三种开采方法中，运用最多的是综合机械化采煤工艺。其主要内容是破、装、运、支、处五个生产工序全部实现机械化。与其他方法相比，技术含量较高，生产效率较快，同时劳动力运用较少。图表 3：煤矿开采工艺流程图炮采爆破落煤普采综采机械落煤机械落煤人工装煤机械装煤机械装煤机械运煤机械运
9、煤机械运煤原煤单体顶板支护采空区处理液压顶板支护采空区处理资料来源：银联信煤炭洗选是利用煤和杂质（矸石）的物理、化学性质的差异，通过物理、化学或微生物分选的方法使煤和杂质有效分离，并加工成质量均匀、用途不同的煤炭产品的一种加工技术。按选煤方法的不同，可分为物理选煤、物理化学选煤、化学选煤及微生物选煤等。跳汰过程的实质是使不同密度的矿粒混合物，在垂直运动的水流中按密度分层。密度小的位于上层，密度大的矿粒位于下层。跳汰是古老的重选法之一。重介质选煤是用密度大于水，并介于煤和矸石之间的重液或重悬浮液作介质实现分选的一种重力选煤方法。依所用介质不同，可分为重液选煤和重悬浮液选煤两大类。重液是指某些无机
10、盐类的水溶液和高密度的有机溶液。重悬浮液是由加重质（高密度固体微粒）与水配制成具有一定密度呈悬状的两相流体。当原煤给入充满这种悬浮液分选机后，小于悬浮液密度的煤上浮，大于悬浮液密度的矸石（或中煤）下沉，实现按密度分选。重液选煤因介质腐蚀性大，回收难，成本高，工业上未能应用。目前，生产中广泛应用的是重悬浮液选煤，通称重介质选煤。图表 4：煤炭选洗工艺流程图原煤破碎筛分跳汰选煤重介选煤矸石中煤精煤脱水浮选块精煤煤泥浮选精煤资料来源：银联信3煤炭行业产业链下游企业煤电、以及煤化工企业等企业，处于煤炭行业产业链的下游。这些企业，尽管是煤炭企业的下游企业，但是这些企业大多也作为其他产业链的上游和核心企业
11、存在。图表 5：煤炭产业链下游及产业链从向延伸煤炭企业电力企业气化企业焦化企业建材企业液化企业市场化工企业市场市场电解铝市场市场市场市场市场资料来源：银联信二、煤炭行业经营政策分析1我国煤炭行业发展中长期政策煤炭是我国的主要能源和重要工业原料。煤炭产业是我国重要的基础产业，煤炭产业的可持续发展关系国民经济健康发展和国家能源安全。结合中华人民共和国煤炭法、中华人民共和国矿产资源法和国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见等法律和规范性文件，以及2011年最新出台的“十二五”规划纲要来看，在长期的发展过程中，我国煤炭行业在长期内，将以坚持行业有序与协调，促进煤炭行业绿色生态以及与环境的和谐发展为核
12、心。煤炭行业不能单纯以扩大产能为发展目标，而是要提高生产技术，降低环境负担，减少生产事故，同时合理布局煤炭企业，加快煤炭企业体制改革以及加强准入制度等。对小煤矿关停并转，做大做强国有大煤矿，提高煤矿的产出效率。煤炭行业“十二五”规划将以减产、关停、整合为主题，今后的目标是稳定中部地区，对于东部地区不适合开发大型煤矿的，将不再投资。与此同时，关闭小煤矿也将在东部地区展开。同时加快煤炭企业的体制改革，推进煤炭企业的股份制改造、兼并和重组,提高产业集中度,形成以大型煤炭企业集团为主体、中小型煤矿协调发展的产业组织结构。图表 6：煤炭行业长期政策导向及目标示意图加强体制改革提高管理能力提高生产技术加强
13、大型企业发展产业布局合理化强化准入机制提高企业效益提高资源利用率减少污染解决能源供需不均加强安全生产对企业的要求行业整体要求政策导向预期目标资料来源：银联信2我国煤炭行业发展短期政策2011年以来，在应对周期性的煤炭供应紧张方面，国家出台了不少相关政策，用以解决特别是在电力方面的用煤紧张状况。同时，将暂停煤炭探矿权的政策延长至2013年12月31日，从而进一步严控煤炭的勘探与开采。早在2011年的3月28日，发改委就出台了关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知，目的是为了在迎峰度夏期间，在不增加通货膨胀的前提下，确实保障煤电价格的稳定。同时，在5月11日，发改委联合财政部，出台了国家煤炭应
14、急储备管理暂行办法的通知，从而通过合理的运输、储备方面的调整布局，控制煤炭的价格不合理以及供应不均衡的问题。同时，在2月份为保障和促进我国煤炭工业健康可持续发展，防止煤炭资源勘查投资过多而出现产能过剩问题，国土资源部日前发出通知，决定在2013年12月31日前继续在全国范围内暂停受理新的煤炭探矿权申请。并且为进一步规范采矿权市场秩序，维护采矿权人的合法权益，促进矿产资源合理开发利用，国土资源部同时于2011年2月份发出关于进一步完善采矿权登记管理有关问题的通知，对采矿权登记管理工作出新规定，明确规定六种情形采矿权不得转让。相关规定的出台，主要是为了限制对煤矿的过度与不合理的开采，加大煤炭行业的
15、准入门槛，从而将相关精力集中在大中型煤炭企业的发展之中。总的来看，近期发布的煤炭行业的相关政策，主要是针对夏季用电高峰，连带导致煤炭需求缺口过大等问题的解决所制定。关键原因在于我国“市场煤、计划电”的制度所导致，在这样的体制没有发生根本性的变化时，用电高峰的煤炭缺口是不会改变的。三、煤炭行业经营市场分析6月20日，秦皇岛大同优混和山西优混平仓价环比上涨0.6%，为905元/吨和845元/吨；大同南郊动力煤坑口价周环比下跌1.9%，为520元/吨。6月20日，秦皇岛库存周环比增加3.9%至595万吨。认为港口价格上涨是因为需求旺盛，坑口价格下跌是由于煤炭产量迅速释放后，运力不足导致地销增加。目前为电煤旺季，国内的电煤价格短期内仍有可能上涨，但上涨的空间受到诸多因素限制：如电价上调、水泥钢铁行
