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1、 JIN金宇 Yu中金公司研究部,执行经理Executive Director, Research Department, CICC互联网/传媒行业投资策略Internet & Media Sector Investment Strategies2003年12月加入中金公司,执行总经理,负责互联网和传媒行业研究。 2008-2010年新财富“传播和文化行业最佳分析师第一名”,证券市场周刊水晶球奖评选“传播和文化行业最佳分析师第一名”。互联网行业研究:电子商务深度研究:结构化泡沫下的投资逻辑,首选平台,移动互联网深度研究:用户为王,决胜生态系;2010投资策略:从战国风云到三国演义传媒业研究:2
2、011年投资策略:先抑后扬,结构化配置;数字出版深度研究:大势所趋,谁执牛耳?;三网融合深度研究:融合还是竞争?;2010年投资策略:万事俱备,待东风转;2009年投资策略:九问九答,传媒板块投资思考;2008年投资策略:内生和外延并重;2007年投资策略:四重奏;2006年投资策略:一个转折,三个热点金宇先生于2004年获中欧国际工商学院(CEIBS工商管理硕士学位,1997年获上海交通大学自动控制学士。Jin YU, Executive Director, Internet and Media analyst. No 1 Ranking media/internet analyst by
3、“New Fortune” and “China security weekly” from 2008 to 2010.Internet ResearchRace for Integrated Platforms: In-depth Research on E-Commerce (2011/05/11; User Is King, Wing On Ecosystems: 2011 Mobile Internet Investment Strategy (2010/09/21; Internet sector strategy: From Warring States to Three King
4、doms (2009/09/15Media Research4Q&2011 Investment Strategy And In-Depth Study On Media Industry M&A Themes(2010/10/18; Seeking Leading Digital Distribution Platforms-Digital Publishing Theme Strategy (2010/07/02; Converge or Compete- An In-depth Study on the Tri-network convergence(2010/02/09金宇 结构19.
5、4%25.7%30.9%36.0%39.7%40.8%22.4%28.1%29.6%27.5%23.1%18.0%13.5%10.0%13.7%15.9%17.1%14.0%13.9%12.4%11.2%9.8%28.3%17.4%17.1%15.8%15.5%17.8%21.4%27.3%4.1%6.0%7.2%7.1%6.5%6.5%6.6%6.3%10.9%9.6%8.2%8.1%8.0% 6.8% 4.1% 3.1%20.3%22.0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%20062007200820092010E 2011E 2012E 2013EE-commer
6、ce Online Games Online Advertising MOnline VideoOthersStructure of China internet industry Source: Public data, iResearch, CNNIC, CICC ResearchSource: Public data, Bloomberg, CICC Research值;4.在结构化泡沫行情中,中国互联网企业从美Source: iMeigu, Bloomberg, CICC Research当当优酷奇虎新浪腾讯百度谷歌雅虎网易盛大游戏完美世界搜狐巨人52现价52 Source: Wind
7、, Bloomberg, CICC Research东方明珠Source: Wind, Bloomberg, CICC Research 11一般声明本评论由中国国际金融有限公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作。本评论中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但中国国际金融有限公司及其关联机构(以下统称“中金公司”对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本评论中的信息、意见等均仅供投资者参考之用,不构成所述证券买卖的出价或征价。该等信息、意见并未考虑到获取本评论人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本评论中的信息和意见进行独
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11、ttp:/ JIN 1DisclosuresGeneral DisclosuresThis document has been produced by China International Capital Corporation Limited, which is regulated by China Securities Regulatory Commission. This document is based on information available to the public that we consider reliable, but China International
12、Capital Corporation Limited and its associated company(ies(collectively, hereinafter “CICC ” do not represent that it is accurate or complete. The information and opinions contained herein are for investors reference only and do not take into account the particular investment objectives, financial s
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