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1、第九章投资估算与资金筹措本章小结建设项目总投资是指建设项目从施工建设起到项目报废为止所需的全部投资费用,即项目在整个计算期内投入的全部资金。它包括建设投资、流动资金和建设期利息三部分构成内容。项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间,包括建设期和生产期两个阶段。建设投资是指建设单位在项目建设期与筹建期间所花费的全部费用,包括固定资产投资、无形资产投资、开办费、预备费和固定资产投资方向调节税。固定资产投资是指为形成项目固定资产所花费的全部费用:建筑工程费用、设备及工器具购置费用、安装工程费用、工程建设其他费用。无形资产投资是指为取得或形成无形资产而发生的投资。开办费是
2、指企业在筹建期发生的、不能计入固定资产、无形资产的非流动资产。预备费是指在投资估算时用以处理实际与计划不相符而追加的费用,包括基本预备费和涨价预备费两部分。固定资产投资方向调节税,是指纳税义务人因在我国境内进行固定资产投资而依照国家有关法规缴纳的一种税赋。流动资金是指项目建成后企业在生产过程中处于生产和流通领域、供周转使用的资金,它是流动资产与流动负债的差额。建设期利息是指项目在建设期内因使用外部资金而支付的利息。投资估算的内容包括:建设投资估算、流动资金估算和建设期利息估算。建设投资估算包括:固定资产投资估算、无形资产投资估算、开办费估算、预备费估算和固定资产投资方向调节税估算等项内容。固定
3、资产投资估算经常采用扩大指标估算法和详细估算法等方法。流动资金常用的估算方法包括:扩大指标估算法和分项详细估算法。从投资者的角度来看,建设项目筹资渠道主要有两大类:一是投资者自有资金,形成资本金;二是外部筹资,包括来自国内的和来自国外的,其中,国内资金来源渠道主要有银行贷款、国家预算拨款和发行债券等;国外资金来源渠道主要有外国政府贷款、外国银行贷款、出口信贷、国际金融机构贷款和融资租赁等。项目融资并非传统意义上的为工程项目开发和建设筹措资金,而是指一种无追索权或有限追索权的以项目筹措资金的新的融资方式。项目融资具有项目导向、有限追索、风险分担、非公司负债型融资、信用结构多样化和融资成本高等特点
4、。项目投资的参与者包括:项目公司、项目投资者、项目贷款银行、与项目有利益关系的第三方和项目融资顾问等。项目融资模式有:投资者直接安排项目融资模式、投资者通过项目公司安排项目融资模式、以“设施使用协议”为基础的项目融资模式、BOT模式和TOT 模式。“BOT”意为建设(Build、经营(Operate、转让(Transfer,是由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础,由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资,承担风险,开发建设项目并在约定的期限内经营项目,回收投资,取得合理的回报,最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。“TOT”意为转让
5、(Transfer、经营(Operate、转让(Transfer,是用私人资金或资金购买某项资产(一般是公益性资产的产权和经营权,购买者在一个约定的期间内通过经营收回全部投资和得到合理回报,再将产权和经营权无偿移交给原产权的所有人。在项目融资中对投资者实行的是有限追索,投资者不能全部承担,也不可能全部承担风险。作为提供贷款的金融机构,它也不可能承担,或者说不可能全部承担风险。这就需要设计和实施合理的信用保证结构。项目融资中需要设计包括项目完工的信用保证、生产方面的信用保证、市场方面的信用保证、政治、金融和环境保护方面的信用保证等方面的信用保证结构。资金筹措方案必须以投资估算得出的有关数据为编制
6、依据。资金筹措方案主要包括确定项目的筹措资金渠道和确定每个渠道所筹措的资金额等内容。第九章投资估算与资金筹措关键概念建设项目总投资(p.112 项目计算期(p.112 项目建设期(P.112 建设投资(p.112 固定资产投资(P.112 无形资产投资(p.113 专利权(p.113 非专利技术(p.113商标权(p.113 著作权(p.114 土地使用权(P.114 商誉(p.114开办费(p。114 预备费(p.115 固定资产投资方向调节税(p.115 流动资金(p.115 建设期利息(p.115 扩大指标估算法(p.116 详细估算法(p.117 流动资金的扩大指标估算法(p.121
7、流动资金的分项详细估算法(p.122 资本金(p.124 出口信贷(p.126 卖方信贷(p.126 买方信贷(p.126 福弗廷(p.127 混合贷款(p.127 联合贷款(p.127 银团贷款(p.127 融资租赁(p.129 项目融资(p.129思考题9.1 进口设备购置费一般包括哪些内容?9.2 可以通过哪些渠道从国外筹措资金?9.3 出口信贷普遍采用哪几种方式?各有什么特点?9.4 制订资金筹措方案时应注意哪些问题?9.5 项目融资有哪些特点?讨论题9.1 怎样安排资金使用计划?9.2 为什么项目融资的程序比较复杂?练习题9.2.1 下列项目中,属于开办费开支范围的有( A.汇兑损益
8、B.人员工资C.无形资产支出D.律师费9.1.2 下列各项中,不属于国内资金来源渠道的是( A.银行贷款B.国家预算拨款C.福弗廷D.发行债券E.投资者自有资金9.2.2 下列项目中,属于固定资产投资构成内容有( 。A.建设工程费用B.设备及工器具购置费用C.安装工程费用D.工程建设其他费用E.建设期资本化利息9.3.1 在征收固定资产投资方向调节税的情况下,该种税是按统一比例征收的。( 9.3.2 专利权是一种排他性财产权。( 9.3.3固定资产投资是指为形成项目固定资产所花费的全部费用。(Y P1159.4.1 无形资产包括哪些内容?9.4.2 设备交货价主要有哪几种形式?自测题9.1.1
9、 估算固定资产投资常用的方法主要有扩大指标估算法和( A.指数估算法B.单位生产能力投资估算法C.销售收入资金率法D.总成本资金率法E.详细估算法9.1.2 在下列所列筹措国外资金的方式中,福弗廷应当属于( A.出口信贷B.混合贷款C.联合贷款D.银团贷款9.2.1 下列各项中,属于建设投资内容的有( 。A.固定资产投资B.无形资产投资C.开办费D.预备费E.建设期资本化利息9.2.2 下列各项中,属于可辨认无形资产的有( A.专利权和非专利技术B.商标权C.土地使用权D.著作权E.外购商誉9.3.1 固定资产投资和流动资金投资是建设投资的基本构成内容。( 9.3.2 按现行会计制度规定,开办
10、费应在生产经营过程中分期摊销。( 9.4.1 工程建设其他费用包括哪些内容?9.4.2 项目融资有哪些模式?第9章9.1.1 E 9.1.2 A 9.2.1 ABCD 9.2 ABCD 9.3.1 (建设投资不包括流动资金投资 9.3.2 (按现行会计制度规定,开办费应当在投产的当年一次摊销完毕9.4.1它是按规定应在项目固定资产投资中支付,并列入建设项目总概算内,除建筑工程费、设备工器具购置费和安装工程费外必须支付的费用。主要包括:土地、青苗等补偿费和安置拆迁费,建设单位管理费,研究试验费,生产人员培训费,办公及生活家具购置费,联合试运转费,勘察设计费,合同公证及工程质量监理费,施工机构迁移费,引进技术和设备的其他费用;供电贴费(电增容费,供水贴费(水增容费等。9.4.2项目融资模式包括:1投资者直接安排项目融资模式;2投资者通过项目公司安排项目融资模式;3以“设施使用协议”为基础的项目融资模式;4BOT模式和TOT模式。
