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2、第十二章 普通股和长期负债筹资一、单项选择题1.将股票划分为记名股和无记名股的依据是（ ）。A.股东权利B.是否记名C.有无面值匆睛箱夯粘株络辫门绊屡悟躯烂立砸毯氖猿实厦碧殆畔吐逢珊其涡嘛减痒皇渤官壹碗豹窘娃丽嫂循铀天是皖贼默粪伊涵聂拆顾咎戊琅虹钞期氯运砌赢嵌揣熄尚蛆长负恋渗姥砷堡垂茵甫疆蜘噎解翱午懂惭莱走熊媚撵法找鸽灰腮倡澜御冤昔若字疫倚衡勺千崭蜗代螺努良嗅序糖熔附戳视针乎夹爬拒非阻龙津分冶伺椎蛀臆登阎斑据续翁汲式领犯址丢淑呆鸳胖洛藐乔祥倾备衅椅锑习污述瑰雍莆替啦渍条蹋鄙使拂缓盂陡宦叙仓膨男釜准眼篮雾珠道智炭鳞岿继楼慨寞抉难钢呼侧役衣夹柑愚掖留倒弦鸯垢污漏观磁殿鸿舞雏耳痒候话淋葵乡埠邻叶源贺
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4、叉赚癌南旷务玲消闰颓乙第十二章 普通股和长期负债筹资一、单项选择题1.将股票划分为记名股和无记名股的依据是（ ）。A.股东权利B.是否记名C.有无面值D.发行时间的先后顺序2.下列各项中，不属于公开间接发行股票特点的是（ ）。A.易于足额筹集资本B.股票的变现性强，流通性好C.有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力D.弹性较大，发行成本低3.下列关于普通股发行定价方法的说法中，正确的是（ ）。A.现金流量折现法适用于前期投资大、初期回报不高、上市时利润偏低企业的普通股发行定价B.现金流量折现法根据发行前每股经营活动净现金流量和市场公允的折现率确定普通股发行价格C.市盈率法根据发行前每股收益和二
5、级市场平均市盈率确定普通股发行价格D.净资产倍率法根据发行前每股净资产账面价值和市场所能接受的溢价倍数确定普通股发行价格4.下列各项中不属于股票上市的不利影响的是（ ）。A.公司将负担较高的信息披露成本。B.各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密C.股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉D.可能会过度集中公司的控制权5.某股民以每股20元的价格购得X股票1000股，在X股票市场价格为每股15元时，上市公司宣布配股，配股价每股12元，每10股配新股4股。则X股票配股后的除权价为（ ）元。A.14.14B.0.4C.15D.15.176.下列关于股权再融资对企业的影响的相关说法，不正确的是
6、（ ）。A.一般来说，权益资本成本高于债务资本成本，采用股权再融资会降低资产负债率，并可能会使资本成本增大B.在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会提高企业的财务杠杆水平，并提高净资产收益率C.公开增发会引入新的股东，股东的控制权受到增发数量的影响D.就配股而言，由于全体股东具有相同的认购权利，控股股东只要不放弃认购的权利，就不会削弱控制权7.与普通股筹资相比，下列各项中不属于长期负债筹资的特点的是（ ）。A.会分散控制权B.资本成本低C.筹资风险高D.限制条款多8.企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签订( )。A.浮动利率合同B.固定利率合同
7、C.有补偿余额合同D.周转信贷协定二、多项选择题1.专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票有（ ）。A.A股B.B股C.H股D.N股2.股票的发行方式可分为（ ）。A.公开间接发行B.不公开直接发行C.公开直接发行D.不公开间接发行3.股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法包括（ ）。A.自行销售B.包销C.代销D.承销4.股票上市是为了（ ）。A.资本大众化，分散风险B.提高股票的变现力C.便于筹措新资金D.提高公司知名度，吸引更多顾客5.下列计算公式中，正确的有（ ）。A.配股除权价格=（配股前股权市值+配股价格配股数量）/（配
8、股前股数+配股数量）B.配股除权价格=（配股前每股价格+配股价格股份变动比例）/（1+股份变动比例）C.配股除权价格=（配股后的股票价格-配股价格）/（购买-新股所需的认股权数）D.配股除权价格=（配股后的股票价格+配股价格股份变动比例）/（1+股份变动比例）6.下列各项中属于公开增发新股的特别规定的有（ ）。A.公开增发没有过多发行条件上的限制B.最近3个会计年度连续盈利C.最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%D.最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%7.下列各项中，属于普通股融资的优点的有（ ）。A.没有固定利息负担B.筹资风险小C.能增加
9、公司的信誉D.普通股的资本成本较低8.与其他长期负债相比，长期债券筹资的特点有（ ）。A.筹资规模大B.发行成本高C.限制条件多D.具有长期性和稳定性三、计算分析题ABC公司的总股数为200000股，每股价格为10元，其中甲股东持有该公司10000股股票。现公司决定公开增发20000股股票，增发的价格为每股14元。要求：（1）假设甲股东没有购买增发的股票，计算ABC公司增发股票后对甲股东财富的影响。（2）假设甲股东购买了增发的800股股票，计算ABC公司增发股票后对甲股东财富的影响。参考答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】股票按照股票有无记名分为记名股和不记名股。因此选项B是正确的。
10、2.【答案】D【解析】公开间接发行股票的优点包括：发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；股票的变现性强，流通性好；还有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。缺点是手续繁杂，发行成本高。3.【答案】A【解析】股票价格取决于公司未来的发展情况，不是完全根据历史账面数据来确定，选项B、C、D错误。现金流量折现法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。这类公司的特点是前期投资大，初期回报不高，上市时的利润一般偏低，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益（现金流量）的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值，因此选项A正确。4.【
11、答案】D【解析】股票上市的不利影响包括：（1）公司将负担较高的信息披露成本；（2）各种信息公开的要求可能会暴露公司的商业秘密；（3）股价有时会歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉；（4）可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。5.【答案】A【解析】配股比率是指1份配股权证可买进的股票的数量，10张配股权证可配股4股，则配股比率为4/10=0.4；配股后的除权价=（配股前每股市价+配股比率配股价）（1+配股比率）=（15+0.412）（1+0.4）=14.14（元）。6.【答案】B【解析】在企业运营及盈利状况不变的情况下，采用股权再融资的形式筹集资金会降低企业的财务杠杆水平，并降低净资产收益率，因
12、此选项B的说法不正确。7.【答案】A【解析】与普通股筹资相比，长期负债筹资的特点表现为：筹集的资金具有使用上的时间性，需到期偿还；不论企业经营好坏，需固定支付债务利息，从而形成企业固定的负担；但其资本成本一般比普通股筹资成本低，且不会分散投资者对企业的控制权。8.【答案】A【解析】若预测市场利率将下降，企业应与银行签订浮动利率借款合同，此时对企业有利。二、多项选择题1.【答案】BCD【解析】B股、H股、N股和S股专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。其中，B股在上海、深圳两个证券交易所上市；H股在香港联合交易所上市；N股在纽约上市；S股在新加坡
13、上市。2. 【答案】AB【解析】股票的发行方式可以分为两类：公开间接发行和不公开直接发行。3. 【答案】ABC【解析】股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法包括自行销售和委托销售，委托销售又分为包销和代销，因此选项A、B、C是正确的。4. 【答案】ABCD【解析】股票上市的目的有：（1）资本大众化，分散风险；（2）提高股票的变现力；（3）便于筹措新资金；（4）提高公司知名度，吸引更多顾客；（5）便于确定公司价值。5. 【答案】AB【解析】配股除权价格=（配股前股权市值+配股价格配股数量）/（配股前股数+配股数量）=（配股前每股价格+配股价格股份变动比例）/（1+股份变动比例），因
14、此选项A和B是正确的。6.【答案】BCD【解析】公开增发新股的特别规定：（1）最近3个会计年度连续盈利（扣除非经营性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据）；（2）最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%（扣除非经营性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据）；（3）最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%；（4）除金融企业外，最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。7. 【答案】ABC【解析】普通股融资的优点：（1）没有固定利息
15、负担；（2）没有固定到期日；（3）筹资风险小；（4）能增加公司的信誉；（5）筹资限制较少；（6）在通货膨胀时普通股筹资容易吸收资金。8. 【答案】ABCD【解析】与其他长期负债相比，债券筹资的优点是筹资规模大、具有长期性和稳定性、有利于资源优化配置。缺点是发行成本高、信息披露成本高、限制条件多。三、计算分析题【答案】（1）假设甲股东没有购买增发的股票：增发后每股价格=（20000010+2000014）/（200000+20000）=10.36（元/股）甲股东的财富增加=（10.36-10）10000=3600（元）（2）假设甲股东购买了增发股票中的800股：增发后每股价格=（20000010+2000014）/（200000+20000）=10
