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1、 小额贷款公司的可持续发展学生姓名： 肖程慧学 号： 2008311839学 院：中国金融发展研究院 专 业： 08公司理财指导教师： 同生辉论文成绩： 内 容 摘 要近年来，民间资本开始大量转向小额贷款市场，本文结合在温州民间借贷之后的温州金融改革的热点问题，讨论了中国的小额贷款公司的现状。同时，利用数据包络分析法的产出导向模型和Malmquist指数模型，对7家试点的小额贷款公司运行效率进行分析。通过分析数据得出当前小额贷款公司面临的困境，并提出相应建议。关键词：小额贷款公司 温州金融改革 利率 运行效率 ABSTRACTIn recent years, private capital b
2、egan to turn to the small loans market. This paper discusses the status of Chinas small loan companies, combined with the hot issues of financial reform in Wenzhou. At the same tine, using output-oriented model of data envelopment analysis and Malmquist index model, analyze the operating efficiency
3、of 7 small loan companies. By analyzing the data, obtained the difficulties faced by the small loan companies, and then make recommendations.Keywords: small loan companies Wenzhou financial reform interest rate operational efficiency 目 录一、小额信贷在中国的发展历程1二、全国小额贷款公司现状3（一）需求方面3（二）供给方面4三、国内外对于小额贷款利率研究7（一）
4、国际研究7（二）国内研究7四、对7家试点小额贷款公司的运行效率的实证分析8（一）研究方法8（三）CRS与VRS计算结果图表及分析9（四）Malmquist分析结果12五、结论13小额贷款公司的可持续发展小额贷款公司的可持续发展自2011年4月温州民间借贷危机爆发以来，引发了学者们对于在当前经济环境下民间资本的出路引发了很大的思考，同时中共中央对于民间借贷这个灰色地带的处置解决办法也牵动着大部分资本持有者的心。当中共中央提出金融改革暂行办法后关于建立试点的两家村镇银行，以及政策性加大力度发展小额贷款公司，全国各地的小额贷款公司急速增多。小额贷款公司作为小额信贷新兴发展机构，引起了巨大的关注。一、
5、 小额信贷在中国的发展历程在20世纪70年代发源于孟加拉国的小额信贷，贷款对象最初仅限于穷人，小额度，无抵押，以此来帮助穷人和妇女创业。并且取得较大成功，也在亚非拉美等发展中国家迅速发展起来。作为发展中国家代表的中国在国际援助机构的帮助下，小额信贷开始了在中国的发展。其历程主要分为五个标志性的阶段：第一阶段（1981年1993年），摸索性的试验阶段。该阶主要的国际扶贫机构配合中国现状环境进行的援助的项目投射出一定的小额信贷雏形，由于援助限制，此阶段只是在非常小的范围内开展。第二阶段（1993年1996年），这个阶段由于非政府组织加入而影响范围扩大，但是还处于是探索穷人银行在中国的实践可行性的阶
6、段。虽然没有政府资金介入，但是非官方机构追求规范化运作。项目“扶贫经济合作社”成为对小额信贷的第一次制度借鉴。第三阶段（1996年2000年），九十年代末期，扶贫性质的小额信贷开始初见成效，加之国外小额信贷的显著成效凸显，引起了政府的重视，政府开始利用银行来对小额信贷进行推广，尽量使其惠及更多的贫穷地区。同时由社会组织和非政府机构利用援助资金继续进行试验，这一时期政府从全方位推动小额贷款，希望以此来实现“八七扶贫攻坚计划”，并同时注意与国际接轨。第四阶段（2000年2005年），农村信用合作社的成立以及民间各种自发成立小额信贷，开始了对农村进行全面扶助的时期（见图1.1）。同时中国人民银行出台
7、的关于农信社联保贷款的指导意见和小额贷款的暂行政策，意味着中国的小额信贷由国外项目支援到国内项目开展发展到正式金融机构。也意味着着眼于全国的改革开始了。 图1.1 99年05年度农信社贷款额数据来源：中国金融年鉴（年末数 单位：亿元）第五阶段（2005年至今），随着世界范围内的小额信贷市场高速发展，以及取得的良好成效还有中国社会发展新农村的迫切需求，中国进入了小额信贷全面进行的阶段。中央管理部门对于资本进入表示支持和欢迎，同时开始在中西部地区5个地区先后设立了7家小额贷款公司。并且试点工作在继续持续高效的进行了，同时对金融机构准入条件放宽的政策，08年邮政储蓄银行的成立，都意味这中国对小额信贷
8、制度的认可，并且对此给予厚望，同时温州金融改革也预示着中国管理部门还在致力于寻找中国特色的小额信贷制度，希望以后能为社会带来发展。 表1.1 五个发展阶段时间目标群发展目的机构及其运作方式资金来源利率监管81年93年穷人高覆盖和低违约项目方式为主获赠资金收支相抵不管制93年96年穷人及部分中低收入人群高覆盖和低违约政府小额信贷项目与结构相结合为主捐赠资金为主收支相抵不管制96年00年穷人及部分中低收入人群项目收入覆盖成本政府小额信贷项目推广与机构运作相结合为主政府扶助资金和捐赠金覆盖成本的利率不管制00年05年中低收入人群（包括穷人）融资寻找持续发展正规化商业渠道资金为主商业化利率（上限）管制
9、05年至今中低收入人群和微型企业多赢发展多元化多元化渠道商业化利率（上限）市场准入 二、全国小额贷款公司现状（一）需求方面从小额信贷的发展历程，我们不难发现小额信贷已经由传统定义上的向穷人和妇女提供帮助转向更多样的服务需求的主体，包括城市失业人群、农户、微小型企业等；同时，小额信贷需求也是多种多样的，既有信贷需求，也有周转、应急、投资等的需求。其中小微企业作为中国总体经济的大支柱，不仅支撑中国经济发展，同时为社会提供了大量的就业机会。因此小微企业关系着中国总体金融的稳健发展。尽管说年以来金融系统积极想方设法支持中小企业发展，但由于受国家宏观调控政策的影响，中小企业资金紧张且难获取融资的现象依旧
10、存在。其原因在于：1.我国加入后，国有商业银行适应国际竞争的要求，加快了股份制改革步伐，调整了信贷管理体制，信贷审批权限向上集中，风险管理加强；2.位于经济不怎么发达地区的小微企业，该地区本身的资金实力就不够强厚，很难满足企业的资金需求。3.多数中小企业存在规模小、管理水平低下、财务制度不健全、经营风险大的问题，难以达到银行的贷款条件，就算中小企业满足要求，但是冗长银行审核在极具时效性救急、周转或者是商机为目的中小企业贷款面前显得苍白无力。对银行而言，中小企业贷款成本高、资金回报率低，同时呈现较高的违约率。4.2010年下半年开始实施的信贷等一系列宏观调控政策使得中小企业更是举步维艰，欧美对进
11、口产品需求下降也导致很多主营出口的中小企业的处境陷入更加困难的境地。当前中国处于农民工大量外出务工的状况，在国家建设新农村的情况下，留守农村的部分农民看到商机开始展开规模话的生产，规模化的生产仅靠国家的扶持利好政策是远远不够的，作为周期性产品，在产品初期对于资金的需求量也是非常大的。所以农户对于资金的应急需求也是非常大的。（二）供给方面由于中国房地产市场调控、房地产市场泡沫的破灭，股市低迷，使得投资者握紧了手里的资金，但是资本无路可投带来了大大的成本。大量的民间资本寻求出路。2005年以来的政府部门推出的商业性小额贷款试点，以农村中的中小企业、个体工商户和普通农户为贷款对象，且以营利性为目的。
12、传统商业银行以外的客户是其主要服务族群。它具有期限短、额度小、方式灵活的特点，信用贷款和保证贷款占比较大的比重，有别于传统担保形式；大多数小额贷款公司能够满足借贷者在2天获得贷款的需求。贷款利率水平介于金融机构和民间贷款之间，平均为9.39%21.98%。小额贷款公司因为准确的市场定位，在帮助小微企业和农业发展同时，也迎来自身的快速发展。央行5月10日发布的报告显示，截至今年3月末，我国已有小额贷款公司4878家，贷款余额4447亿元。同去年末相比，公司数增幅和贷款余额增幅双双接近14%，呈现继续上升态势（图2.1）。图2.1、 2008年2011年小额贷款公司数量及贷款余额数据来源：央行小额
13、贷款公司数据统计报告 截止到2011年6月末，全国大部分小额贷款公司实现了盈利，只有356家亏损，占全国小额贷款公司总数的10.58%。此外，全国总体资本利润率为7.76%，东部地区城市甚至达到10%以上。虽然2011年实体经济疲乏，不少实力雄厚上市公司也瞄准小额贷款公司，准备在小额贷款市场分一杯羹。 表2.1 拟参股的12家上市公司公告日期上市公司拟参股小额贷款公司出资额（万元）持股比例2011.1.10金山开发金山金开小额贷款公司450030%2011.3.14东华能源科技小额贷款公司900045%2011.4.12皖维高新巢湖国元小额贷款公司100010%2011.4.18中储股份未知3
14、00030%2011.4.19易食股份鼎盛小额贷款公司100010%2011.5.23金宇火腿未知100010%2011.5.27南京高科科技小额贷款公司1400070%2011.6.18五洲交通泰和小额贷款公司400020%2011.8.3深赛格赛格小额贷款公司540036%2011.8.10新海股份慈溪汇邦小额贷款公司400020%2011.9.27西陇化工汇通小额贷款公司60010% 表2.2 拟增资的7家上市公司公告日期上市公司拟增资小额贷款公司增资额（万元）增资后持股比例2011.1.14小商品城惠商小额贷款公司120023%2011.3.18康恩贝兰信小额贷款公司800030%2011.5.20联化科技黄岩联科小额贷款公司150030%2011.6.25大众交通大众小额贷款公司300030%2011.8.24江粉磁材
