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1、第一章财务的诞生：货币的资本化是财务产生的根源 资本化的货币是理财的独有对象财务活动与财务关系媒体财务活动：媒体资金筹集、运用、消耗、收回及分配一系列行为包括：筹资活动：股权资本、债务资金 投资活动：对外投资、对内投资 资金营运活动：日常经营资金管理 收益分配活动：日常经营资金管理#媒体财务关系：媒体在开展财务活动的过程中与有关各方所发生的经济利益关系 媒体与国家、债权人、债务人、职工、投资者。受资者、内部各单位媒体财务管理及其特征 媒财管理：基于媒体产品再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生，组织媒体财务活动，处理媒体同各个方面财务关系的一项管理工作。特点： 基本属性是价值管理 职能
2、具有多样化 内容具有广泛性 综合性管理工作 管理目标：媒体进行财务活动，处理财务关系所需达到的根本目的媒体财务活动，处理财务关系是否合理的标准、决定基本方向特征：相对稳定性、多元性、层次性总体目标： 利润最大化 利润率最大化 企业价值最大化具体目标： 资管理的目标：满足生产经营需要的情况下，较低筹资成本和较小的筹资风险获取同样多的资金。 投资管理目标：以较低的投资风险与资金投放和使用，获得同样的投资收益或较多的投资收益、 营运资金目标 利润分配目标媒体财务管理原则： 依法理财 系统原则 协调平衡原则 弹性原则 优化原则内容 单位预算管理（财务计划） 收入管理 支出管理 结余及其分配 专用基金管
3、理 资产管理 负债管理 事业单位清算 财务报告管理 财务分析第二章什么是媒体财务管理环境？对媒体财务管理有影响的一切因素的总和一、 宏观环境：媒体理财所面临的政治、经济、科技、法律、社会、文化等环境二、 微观环境：媒体组织形式、媒介产品生产、销售等宏观经济体制：整个国家的基本经济制度微观经济体制：企业体制或企业制度金融环境：媒体财务管理最为主要的影响因素金融机构：银行、非银行金融机构利率、金融工具、金融交易所、金融市场（货币市场、资本市场） 第三章时间价值观：资金所具有的随着时间变化而增值的属性构成：表现：现值：本金 终值：本利和（指资金经过若干时间包括本金和价值在内的未来价值）风险收益：风险
4、：在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。投资风险：由于未来投资收益的不确定性，企业在投资中可能会遭受的风险。投资风险决策：两个及以上方案叫决策。 确定性财务决策 风险性财务决策 不确定性财务决策投资组合：指资产持有者持有一组资产。包括债券、股票及其他资产，目的在于降低投资风险。投资风险： 分散风险：可通过证券持有和经营项目多样化来抵消 不可分散风险：也称系统风险或市场风险。由某种共同因素引起的经济、政治、社会等、成本：企业为达到一定的目的（经济、社会、环境）所消耗的资源。要素构成：物质产品成本、人力资源成本、服务成本、产权成本、环境成本。 第四章资金成本：包括资本筹措费和资本使
5、用费。是指媒体为了筹集和使用资本而付出的代价。综合资本成本：媒体不可能只使用单一的筹资方式，在进行筹资决策时，要计算全部资本的总成本，称为综合资本成本或加权平均资本成本。边际资本成本：资本每增加一个单位而增加的成本，或者说每获得一元新资本所花费的代价，是会随着筹资金额增加而变化综合资本成本。1经营风险：影响因素： 产品需求的变化 产品售价变化 产品成本变化 调整产品价格的能力 固定成本的比重2经营杠杆：利用固定成本杠杆，通过扩大销售所取得的额外利益，实际上是“规模经济效益”。资本结构理论：早期观点：1净收益观点2净经营收益观点3传统观点现代：权衡理论：企业负债增加必然导致企业财务风险的增加，企
6、业财务风险主要反映在代理成本与财务拮据成本。媒体最优资本结构： 权衡理论说明了媒体在适当的债务水平上，媒体价值最大，根据理论说明每个媒体都有一个最优负债量，这就是最优负债量。 在这个结构下媒体价值最大而综合成本最低。股利政策：股份制企业确定股利及股利有关的事项所采取的方针政策。制约分配的因素：1法律因素 资本保全约束 资本积累约束 股利出自盈利 偿债能力约束 超额累计利润积累约束2股东因素 稳定的收入和避税 控制权的稀释3公司因素： 公司盈余的特定性 公司资产的流动性 公司的举债能力 公司的投资机会 公司的资本成本 公司的债务需要4其他因素 务合同约束 通货膨胀股利政策的基本类型1剩余股利政策
7、2股东股利额政策3固定股利率政策4低股息加超强股息政策第五章筹资：筹集资金，指企业根据自身生产经营，对外投资和调整资本结构的需要，在一定时期内预测企业财务变动状况，正确选择资金筹措的渠道和方式，从而合理筹措资金的财务活动。筹资目标：总目标：提高媒体的市场价值 具体目标：满足媒体生产经营活动和资本结构调整的需要。具体要求：1分析生产经营情况，合理预测资金需要量。2合理安排资金的筹集时间，适时取得所需资金2了解筹资渠道和资金市场，认真选择资金来源4研究各种筹资方式，选择最佳资金结构5遵守国家有关法律法规，讲述筹资的综合性权益筹资：吸收直接投资，发行股票（多元化投资全体）股票筹资：企业上市筹资的国内
8、渠道：主板、创业板（深圳）、新三板（北京）、新四板（深圳交易所）股票特点 具有法律效力的票式有价证券，股票须经证券管理机构准许发行 股东与股票的权利不可分离，股票一旦转让就意味着股东权利的转移 股票不是债权债务凭证，而是财产所有权凭证，股东是企业的所有者股票作为筹资方式具有以下特点 不可逆转性，不能退股，没有期限 可转让，变现性，作为有价证券，可在流动市场买卖将其变现 决策性，持有普通股股票的股东有权参与企业的经营决策，如参加股东会，选举董事会以及参与与企业有关的重大决策债务筹资 1长期借款：种类：政策性，银行贷款。商业银行贷款2企业债券债券：（目前没有媒体通过发行债券筹资）是企业为了筹集资金
9、而发行的，用于记载和反映债券债务关系的有价证券债券发行价格：发行企业发行债所使用的价格等价发行：以债券的票面金额为发行的价格折价发行：以低于溢价发行：以高于项目融资：特定的金融术语，为一个特定项目安排的筹资，以项目的自身预期收入偿还责任，一般用于建筑、机场、发电特点： 至少有项目发起人。项目公司，资金提供方三方参与 资金提供方主要依靠项目自身的资产和现金流量作为保证 项目融资是一种无追索权或有限追索权的筹资方式，如无法偿权借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，对项目发起人的其他资产却无权染指，第六章投资：指媒体投入人力、物力、财力以期望在未来获取收益目标：实现企业价值最大化 取得投资收
10、益：取得规模收益，维持现有规模效益，降低成本 降低投资风险固定资产投资：企业对内投资主要是固定资产投资，应加强管理折旧：就是规定资产在使用过程中通过逐渐损耗而专业到产品成本上去的那部分价值。现金流量：是资本循环过程中现金流入和流出的数量构成 初始现金流 营业现金流 终结现金流无形资产：企业资产中以知识为基础的专利权、商标权。产品创新等特点 没有实物形态 排他使用或有偿使用 高效性内容：在媒体经营过程发挥作用的方式。 附着性：附着于人力资源和有形资产而发挥其作用 共益性：由不同的主体同时共享 积累性：一项无形资产的作用往往建立在其他成果的基础上 替代性：总会由新的无形资产所取代第七章 营运资金管
11、理：实施对流动资产和流动负债的管理（构成）含义：流动资产减流动负债后的余额四要素（特点） 周转时间段 变动能力强 数量具有流动性 实物形态，具有变动性内容 流动资产的主要内容：现金和有价证券，应收及预付账款，短期投资存货 流动负债：应付金融确定的流动负债，视经营状况而定，要评估现金管理：指在生产经营过程中以货币形态存在的资金，可以直接作为支付手段，包括现金。银行存款，其他货币资金、内容：1编制现金预算2确定最佳现金持有量成本分析模式存货分析模式因素分析模式3现金的日产管理 现金收入管理现金支出管理应收账款管理 针对不同的目标客户，制定不同的信用销售政策 加强日常管理，实施全过程控制，防止不良应
12、收账款的产生 组织专门力量，对已形成的应收账款进行清理第八章 成本管理（什么是成本*）*企业为生产一定种类，一定数量和质量的产品所支出的各种生产费用的总和成本费用预测的环节，程序1确定成本费用预测，目标2搜集相关信息3建立预测模型，修正预测结果4分析预测结果，报告预测结论5及时反馈信息。方法1定量预测法 因果分析法 时序外推法 因素关系法2定性预测法 专家会议预测 市场调查法 函询调查法预算成本控：是成本管理的内容之一1建立成本控制的标准 计划指标分析法 预算法 空窥法2重点：过程管理方法第九章财务分析：指财务报表和其他有关信息自恋为依据和起点，采用专门的方法，系统分析和评价媒体的过去现在的经
13、营成果方法 比较分析法 趋势分析法 比率分析法按比例的标准分类历史标准同业标准预算标准按比较的指标分类总量指标财务比率结构百分比常用财务分析指标 短期偿债能力指标 长期偿债能力指标 资产管理指标 盈利能力指标流动比：流动资产/流动负债 用来衡量媒体偿还流动负债能力的指标（短期偿债能力指标）速动比：速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债 速动资产指现金、短期投资等能快速变现的流动资产长期偿债能力指标资产负债率：衡量企业负债水平及风险程度的重要标志经验水平40%-60%资产负债率=负债总数/资产总额 *100%杜邦分析法（尼龙发明） 利用各财务比率的内在联系而建立的一套财务分析法，借以对企业综合经营理财能力及经济效益进行系统分析评价核心：净资产收益率（反应媒体所有权益的投资报酬率）作用：解释指标变动的原因与趋势，为采取措施指明方向。第十章资本运营：围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理核心，实现资本盈利能力最大化主要形式 本扩张 资本收缩 资本重组 租赁经营和托管经营 无形资本经营*并购动因：最基本动机：寻求企业发展 最常见动机：财务效应，控股风险： 融资风险 目标企业价值评估中的资产不实风险 反收购风险（毒丸计划） 营运风险和安置被收购企业员工风险资产重组内部重
