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1、成都红旗连锁股份有限公司投资者关系活动记录表证券代码：002697 证券简称：红旗连锁 编号：2012-003投资者关系活动类别特定对象调研 分析师会议媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动现场参观其他 红旗连锁三季报交流会参与单位名称及人员姓名宏源证券（陈炫如）、嘉实基金研究员、北京的个人投资者等，保荐机构：杨晓、赵波时 间2012年10月23日 15:30-16:30地 点成都红旗连锁股份有限公司会议室电话访谈上市公司接待人员姓名曹世如、曹曾俊、张颖、陈慧君、谭磊、洪帆、熊健、杨远彬、彭隆凯投资者关系活动主要内容介绍会议简介：红旗连锁（002697.SZ）是A股市场第一家便利零售行业上市
2、公司，该公司业态特征具备稀缺性。此次会议，宏源证券消费行业分析师陈炫如特邀红旗连锁董事长、总经理曹世如女士，副董事长、副总经理、董事会秘书曹曾俊先生，财务总监陈慧君女士等公司高管通过3C中国财经会议就公司三季报相关企业战略、业务及财务事宜与您进行深度交流。主持人：各位参会者，大家下午好！感谢大家参加Wind资讯 3C中国财经会议，我是您此次会议的会议助理。此次会议，由红旗连锁副董事长、副总经理、董事会秘书曹曾俊先生、以及宏源证券消费行业主管陈炫如女士联合主讲。本次会议预计需时1小时，首先由公司几位高管就公司三季报相关企业战略、业务及财务事宜与大家进行深度交流。之后我们安排了专门的提问环节，供大
3、家就关心的问题与他们交流。如果您需要提问，请在我宣布会议进入提问环节后，按电话上的*2键开始提问。好，那我们闲话不多说，立即将会议交给宏源证券的陈分析师，大家欢迎。陈炫如：在线的各位投资者大家好，红旗连锁是我们公司发行的，它也是A股市场第一家便利店行业的上市公司，其业态的特殊性我们觉得是非常具有稀缺性的。在调研过程中，公司在门店的选址，店面的管理、供应链方面积累了大量的经营管理经验。在目前来说整个消费业处于弱势的情况下，公司在昨天出的三季报里面业绩出现正增长，历史业绩也都非常稳健。此次我们邀请公司的高管，在线的包括董事长兼总经理曹世如女士、副董事长、副总经理兼董事会秘书曹曾俊先生，以及公司业务
4、和财务相关的负责人，与各位投资者就公司的成长与大家进行深交流。下面有请曹曾俊先生简单介绍公司三季度的情况。曹曾俊：大家好，现在由我就红旗连锁2012年1-9月的经营情况做简单介绍。今年1-9月，红旗连锁新开门店176家，改造提升现有门店22家；今年1-9月营业收入是29.23亿，比去年同期增长14.98%，今年1-9月的净利润是1.31亿，比去年同期增长3.23%；今年第三季度营业收入是9.95亿，比去年同期增长了12.52%，今年三季度的净利润是0.3亿，比去年同期增长了2.92%，以上就是三季报的基本情况，详细数据在巨潮资讯网可以查到，这个环节就不占用太多的时间了。希望各位参会者能够提出意
5、见，我们会做好解答工作。主持人：非常感谢曹总为我们带来的精彩讲解。下面，我们进入本次会议的提问环节，各位参会者如需提问请按电话上的*2键进行提问，当听到语音提示“您现在可以发言”的时候请直接提问，如过在申请提问后听到连续三声滴声提示音后，说明您已进入排队提问阶段，无需再按电话上的*2键申请提问。耐心等待即可。也请各位参会者在提问之前做一下简单的自我介绍，如您的姓名和所属机构，谢谢。问：第一，我们公司店铺扩张方面的问题，曹总也介绍了1-9月份新开了176家，我想问一下我们明后年开店情况是怎么样的呢？第二，公司认为现在的成都和成都周边的城市和郊县的空间还有多大？未来两年公司可以保证多快的收入增速？
6、谢谢。答：今年1-9月公司开设了176家门店，争取到年末超过200家门店开业，明后两年开店的速度预计比今年增长20%左右。从发展的空间来看，以2009年上海市便利超市的市场规模作为参照，按照城镇人口数量和经济发展的水平计算，我们预计成都可以容纳的便利超市将达到6000家以上。再加上四川今后几年在城市建设上有很大的提升，特别是天府新区的建设，规划面积是1578平方公里，到2030年天府新区的人口预计可以达到630万，这个市场空间是巨大的。问：您估计按照这样的开店的节奏，我们未来两年收入的增长情况如何？答：预计按照我们开店的速度同比例增长。问：您好，曹总。我是嘉实基金的研究员，我有三个问题。第一，
7、我想了解今年上半年包括第三季度，还有不知道我们有没有统计十一的门店销售情况。第二，人力成本的情况，我们看第三季度的现金流量表里面，我们三季度支付给职工的现金仅有2000多万，这个和13000左右的员工的人数是不匹配的。第三，前一阵子整个中日对钓鱼岛这些有一些冲突，我听说成都这边有一些日系的加盟店很多受到冲击，有些加盟店主采取退盟的方式，我不知道这个情况对我们的运营有没有影响？想问这个情况严重吗？答：上半年同店情况，开店三年以上的门店增幅5%左右，新开店不满三年的，大概第一年是成熟门店的50%，第二年是60%，第三年是80%。问：人员就是没有外包是吧？答：对。问：现在成都市里面便利店有几个主要的
8、参与者，最大的肯定是我们企业。近几年有很多日资的企业，投资模式也很鲜明，加盟日系店也是非常显著的，今年有些店受到冲击或者说不好的影响，很多的加盟店的店主要退出，所以我不知道这个影响您作为从业者有没有了解到这个有没有影响？答：我是成都市零售商协会的会长，对成都零售的业态也比较熟悉。其实这次路演的时候，我们的很多基金、很多都在问我们同行的情况。其实711进入成都以后，对红旗并没有什么影响。我可以举一个例子，有些我们相邻的店，711的营业员很多还在我们店里买东西，证明了我们公司的影响力在老百姓的心中的地位是不可取代的。我觉得更应该关注于自身的发展。问：快餐和中食都是便利店的最核心的竞争力之一，而我们
9、国内在这块，公司作为A股上市的龙头或者是领头羊，如何去看待发展中食业务和快餐业务做了哪些措施和规划？以及这块预计未来在收入和利润上能做到多少的贡献？答：快餐和中食这块，确实是未来便利店的重要发展的品类，我们也在研究。具体情况会根据市场需求做一个评估。问：陈总，我们租金这块费用上面1-9月占收入比重大概是多少？租金上涨的速度是怎样的情况？另外，公司今后有什么措施来控制租金这块费用的上涨？答：今年1-9月份，我们的租金占收入的比例是4.99%，同店租金上涨，新签和续签上涨大概是5%左右，我们主要是靠扩大销售，优化产品结构，提高毛利，来消化一些租金成本的上涨。问：租金除了续签之外，签订的一般是5年的
10、合同，这五年是否会有逐年的提升？答：这个递增的幅度很小，有1%、2%、5%不等。有些是几年都不用递增。问：还有一个问题是关于预期的，我们公司之前，今年之前门店的培育期大概是6-12个月，今年我们新开门店的培育期的情况如何？如果和以前不一样的话，有什么因素？答：2011年以前，培育期大概半年左右，由于2011年人力成本、租金成本上涨比较快之后，大概需要6-12个月，今年到现在大概也是这样一个情况，有些门店是开张就赚钱，有些门店是2-5个月就能实现盈亏平衡。谨慎预计大概是6-12个月可以实现盈亏平衡。问：是不是今年在成都市区内预期会短一些，郊县会长一些？有没有这样的规律呢？答：也要看门店具体位置是
11、在新的开发区还是新的楼盘，还是城市的商业区。比如说我们在二三线城市，一般开上个两三个月就可以赚钱，在成都市周边的一些新的楼盘我们也有一定的培育期。问：陈总，我这里也有一个问题，现在三季报我们看到账面上的现金是超过11个亿，我们这次也是新上市公司，有募集基金，有合理的手段，因为现在整个零售业的利益比较薄弱，在同行上如何为投资者提高资金的使用效率？答：作为企业来讲，首先要确保资金安全，在资金安全的情况下，让资金发挥更大的效益，我们对募集资金，做了阶段性的定期存款，有一年期、半年期等。这样不但会降低财务成本，还会有财务收益。问：大概的年化收益率大概多少？答：募集资金定期一年大概是3.3%左右。问：企
12、业的投资毛利率高于同行，今年销售毛利率大概是25%，这个是显著高于同行的，像永辉只有19%，请问公司这么高的毛利率是什么原因？答：永辉它是20000多平方的大店，我们是一个便利店，这是不可比的业态。我们大大小小的便利超市，平均下来只有200多个平方，这完全是不同的业态，我和宏源证券的陈分析师也谈到过这个问题。举一个实际的例子，永辉来了成都差不多有半年时间了，它的店差不多20000多平方，当时公司想永辉这么大的超市可能对红旗连锁门店有很大的影响。确实在开业的那几天有影响，相邻很近的门店影响很大，但是公司采取了一系列措施，经过半年多的努力，我们的门店销售不但没有下滑而且还在上升，这个可以在数据上可
13、以看到的。永辉应该和沃尔玛、家乐福那些去比较。他们的业态才是相近的。那么作为红旗连锁的毛利率为什么越来越高？其实这也是上市审核过程中非常关注的问题。其实我们供应商中分为两种，一种是直接的生产厂家，另外一种是搞商品代理的，称之为中间商。有了中间商，一个就是零售价会很高，毛利相对来说不会表现很好。我们特别是在今年更加注重取消中间商，直接和生产厂家做，这样毛利肯定会有所进一步提升。而且这个工作我们还是不断地做，我们的烟酒毛利都是比较好的，所以主要想讲一下，我们在不断取消中间商，这样对毛利率的贡献就会越来越大。红旗去年是24点多，今年是25点多，就证明了红旗讲到的问题，今年也这样做到了，毛利率的增大也
14、越来越好。这个情况，就是说如果以大卖场的数据来看，大家可能会觉得有一个落差，但是基本上业态有落差有不一样，它的毛利空间的涨落也会不一样，我们这个是小超市，是图便利，可能这个定价，包括运作上面方式可能会不一样，包括刚刚提到的永辉，成都9月底也开了一个永辉超市，我们就在它的门口对面就有一个分店，我们也重装开业、跟他同步。结果它开业之后没有任何影响，而且反而销售还有提升有30%。所以这个东西对我们来讲，其实就是说，通过我们内部提升改造，形象的提升，品类重新组合，然后让我们的战斗力能够发挥更大的程度。所以这个大卖场和我们业态之间还是有很大的落差，也不会造成很大的影响，同时我们有自己的一些空间。好的，谢
15、谢！问：他来自供应商收入的占总的营业收入数大概是多少？陈慧君：5%-7%左右，就是后台费用。问：从开店结构来看的话，是郊县店、主城区的店以及三四线城市的店。这个结构上新开的170多家店大概是什么样的情况。还有就是盈利来看的话，这三类店的盈利大概是一个什么样的情况？答：第一个就是城区和郊县的比例大概是城区占到2/3，郊县是占到1/3左右。这个是大概的比例。年初开的部分门店已经实现了盈亏平衡。问：就是说城区和郊县没有很大的区别？答：是的。问：城区和郊县的销售情况如何？答：城区的收入还是要高一点，郊县的收入还是稍微的会低一点。问：单店收入如何？答：单店收入城区大概是17000左右，郊县大概是14000-15000左右，是这样的一种状况，因为门店有大有小。问：最近有新闻成都便利店开始有代存代取包裹的服务，我想请问一下，红旗目前有没有这个规划，或者说有和哪个快递公司在接洽这个业务？答：目前我们已经和成都市商务局开了协调会议，组织了所有物流公司和零售业业态的门店进行了接洽，后面会有一些规划，会找一些门店做一些试点。下一步会大力推广这个代存代取的业务。问：从公司的角度这种业务会对我们门店盈利情况还有客流量这块的影响做过测算吗？答：这个目前还没有实施，但是我想肯定会带来客流量的增加。问：我们未来资本性支出，比如说像物流中心或者新门店他的投入情况。另外，就是我们作为A股的比较新的业态，想问
