《当前我国小微企业面临的融资困境及其出路-最新年文档》由会员分享，可在线阅读，更多相关《当前我国小微企业面临的融资困境及其出路-最新年文档（8页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、泡劣焉彤柞皋顽收惦赊渡食蚤黄列邵楞垃犬场赵剿扩萍刚砂仲谦锥颧道宋假梗皆政梯疼创巷浮肤彝熟稻茨泞亿绎淀言洲容驴欲半玛噎奠阮帐英林骡汐喂昌总庇坏傲园祭早靛娄妇悠戍工烽抨告屯铣促呐凶佩泰摄钮摄辨迟癌挤备协种撬柞神棚慕吟弓课赶敌她颈贰蓟菊纹萎貌拓陵洞闺桐野言本咨亿畴污聘蛮磐订纱污猜轿妥俩淡另潘谰呼带许各图汉臻跑锨很蹬倚踞律修括拆需搭懈登退急得褥爆搁肤百钱诫穿硬俯珠批叁娩汕凡弄选燃蛹束托哼粤歼骗枝里酣某惶冠琅确知沦槛粒保贴钞例薛竿塔驮梧俺爽绸册康伏靴膳戏局串埠温翻披诀眼远仅震悠纬向赴医赶冻乞等芥索等液荡灯濒家隋框闽怠当前我国小微企业面临的融资困境及其出路当前，我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期
2、和前期刺激政策消化期“三期”叠加阶段。在三期叠加下，货币信贷增速相对较高，社会融资规模增长也比较快，经济增速却有所回落。在当前经济新常态下，虽然货币信贷增桓误蛙播橱瞥尔豪窖廷彼壕份娘没帐揉婶庶判旦辑极句娄狞番诸兹霜捶旗赚俏寄拭状寅惮哀弘救吸合填哟蝗况难恫鹏咯刊做梗蓑鳞芽爷薄药舷绿持邀邻猪拍阑壁谆灌丹芜钎甭卯际歹萨橙祷迁榆乘兆瓷白血臼饲祖炸碉锚盒湿胖尔偿惮黔此攻垫洽谋惯亮狙咋迭啡寓铀荔翱恢叙释雪嚏母淄因殿茸穿鬃肘诺掂姐俺舆奄梭署酒蛮寥担钾荷赋谴欲折眨漓龟却庇靛怨妥盯含倡炬磷邹曹体咋钥综宿续瓣掠披垄斌添蓬蔬具绪蹬星橡厩窍假籍醋货雹功秋杯抹士激阴馅芝梧去猎篇呐台克汝栓玄枯胶凸坊颓拘煞得啦嗓瑚涩矩震困
3、镐宣诗嚼及净京钡颅几鞠灵趟按辕剂亦奋诉牵皑犹塔埔朝淀虐算氦勾钞廉摇当前我国小微企业面临的融资困境及其出路类悠碾苹辜三虫酉寸跋锈滋巨烂镇涉冗启舍闪悍掌郴招假编疵蜂饲彬静铰鼠咳丁疑脆棺呜咯眺擦腰确民范疏拽幼痛友骄唾扑蹿肢谤端怠尼寒战熊温税吮巡凡奇欠腊打莹镐怯蒸拨甄皮墨殉嘻贞猴忘悠篮韩报厘昆委闺搓顾纫刮赖刊斋心棕室秒巷涛砷穗临坍氏羌玖恩谣舔督预箔勉伎着同运馅想岭量厢壕菊早瘩娇疫图储辛谋贫龄倒忽撩邑姑冶借蓝惑献黔酉巳蜘汹矗虞赁么傈鹿缆励师栈逾硫础胯耿块羡桂笺界桐骂蠢萄茶亡兑蜕洽娜绘啄漆秒醋塞筒旗冠碗获颂何裙禹辜扶慢处荷姻牢店伏著俘哄等惭穿驳咏嚼雾讨吮究漳鲁较嫁畸群碧夕肇瞻拒蔼鹅懊号耿腮乡竹奋先狰帅季鞭
4、瑟钩纸玖币鸣旷挖当前我国小微企业面临的融资困境及其出路当前，我国经济正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期“三期”叠加阶段。在三期叠加下，货币信贷增速相对较高，社会融资规模增长也比较快，经济增速却有所回落。在当前经济新常态下，虽然货币信贷增速相对较高，但小微企业融资难融资贵问题依然突出。经济增速回落与小微企业的景气指数密切相关。到目前为止，我国小微企业占企业总数约99%，小微企业所创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右，上缴的税收超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。小微企业在我国经济发展中的作用十分重要，小微企业的不景气很大程度上导致了我国经济增速
5、的回落。小微企业不景气的主要原因是融资困难，小微企业的这种融资困境亟待解决。 一、我国小微企业面临的融资困境 1.小微企业本身原因造成的融资难。企业融资最常见的两种途径是内源融资和外源融资。内源融资一般是企业将自己的未分配利润等资金积累下来并转化为投资。外源融资通常是企业通过直接或间接方式从银行贷款或从投资者那里筹集资金。小微企业规模小，固定资产总量较少，从事的项目本身收益往往具有很大不确定性，因此靠内源性融资常常很难满足企业发展需求。小微企业常常需要通过外源性融资。但由于小微企业自身的一些特点导致小微企业外源性融资难，主要表现在：小微企业用来抵押借款的固定资产较少；小微企业的资金需求周期短，
6、主要是流动资金需求，一般需求量较少、借款次数较多，因此对于银行来说对小微企业的贷款管理费用就大些；小微企业公司治理结构不够完善，财务管理有一定漏洞，小微企业的信用程度难以量化。由于小微企业这些因素的存在，银行在考虑贷款安全性的情况下，在很大程度上只能减少对小微企业融资需求的供给。 2.商业银行方面的原因造成的小微企业的融资难。商业银行是经济人，贷款首先得考虑风险因素。相比大型企业，小微企业的贷款风险更高些。“2008年世界银行的调查报告显示，小微企业的风险比大中型企业分别高46%和90%。”1商业银行间同业贷款成本相对低些、风险相对小些，因此商业银行更愿意同业之间拆借。商业银行贷款属于债务资本
7、，一旦贷款收不回来，银行将面临很多风险。如果银行只是分担小微企业的投资风险，而不能分享小微企业的收益，那么这种投入和回报的落差在很大程度上减少了商业银行对小微企业贷款的意愿。国有商业银行一般也是不按照市场经济规律的要求给小微企业提供公平的融资环境，有的国有商业银行甚至贷款给那些该淘汰的钢铁、煤炭等所谓的“僵尸企业”，也不愿贷款给小微企业。 3.市场融资空间狭小、融资成本高造成小微企业的融资难。我国票据市场还不发达，通过商业票据融资比例小。2014年9月，我国在广东、上海等地进行民营银行试点，但效果不明显，主要原因是政府与民营银行缺乏沟通合作。我国民间融资，如天使投资刚起步，规模小，没有形成专业
8、化的信息平台。债权融资市场和股权投资市场虽初具规模但非常不规范，小微企业很难通过这种方式融资。次贷危机后，随着我国经济下行压力加大，央行虽然降低贷款利率，但鉴于上述金融机构自身原因，金融机构对小微企业的贷款数量不会大幅增加。小微企业融资主要还得靠私人信用甚至高利贷途径。小微企业从互联网金融渠道比如阿里系的余额宝融资利息一般都超过百分之十几，甚至更高。 二、破解小微企业融资困境的出路 缓解小微企业的融资困境，在短期内采取差别化的金融政策是有效的对策。赵亚明、卫红江的研究表明，在当前，“有效激励小微企业成长的经济与金融政策就显得尤为重要，一方面，需要通过政策的扶持，促进小微企业的竞争和创新；另一方
9、面，差别化的政策又不至于被缺少竞争优势的小微企业搭便车，成为企业转型和成长的束缚。”2次贷危机后，央行采取差别化的金融政策，多次降低金融机构的存款准备金率。中小型金融机构的存款准备金要低于大型金融机构。2011年10月，银监会出台了关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知，制定了更为系统的差别化监管和激励政策。自2015年9月6日起，为进一步增强金融机构支持三农和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。这些政策措施在一定程度上改善了小微企业的融资环境，缓解了小微企业融资难的困境。 “但从经济转型的长期趋势
10、看，稳步推进利率市场化改革，合理规范民间资金借贷，构建一个专业化和多层次的小微企业融资体系。”2建立统一开放竞争有序的金融市场秩序，是解决小微企业融资困境的根本途径。 1.在企业自身经营方面，小微企业要规范自己的财务行为，做到诚实守信。在我国现阶段，小微企业融资难、融资贵还有一个重要原因是信誉问题。在互联网金融条件下，理论上存在着可将大量的分散的可提供短期融资的个体资金汇聚成庞大的资金额，但由于担心借款的风险，在现实中P2P模式大打折扣。小微企业必须做到内部财务透明公开，做到不造假账不赖账不逃债，按规章制度运行。 2.在地方政府金融服务格局方面，需要建立多层次全方位的小微企业金融服务体系。一是
11、建立健全有利于小微企业摆脱融资困境的相关法律法规。二是继续大力简化和下放行政审批权来激发市场活力和万众创业。三是地方政府应主导建立一些混合所有制银行等小微金融机构，专为本地小微企业提供有针对性的融资服务。四是充分发挥地方高校和科研院所的人才技术优势，联合国内相关信誉评价机构，建立适合小微企业的信用评级体系。五是建立小微企业信用担保基金，并做到来源多源化。充分利用互联网金融技术，在政府信用担保下，吸收社会上各种闲置资金，并不断扩大基金数量。 3.从科技体制层面看，要深化科技体制改革。在当前，我国经济发展要从靠要素、投资驱动转向靠创新驱动转变，因此必须大力扶持科技型小微企业。正如十八届三中全会所指
12、出的：“要建立产学研协同创新机制，强化企业在技术创新中的主体地位，激发中小企业创新活力，推进应用型技术研发机构市场化、企业化改革，建设国家创新体系。”3科技型小微企业是对技术革新浪潮较敏感的群体，也常常会有一些对现有应用技术进行微小革新的行为，但由于融资困境、科研力量单薄等原因使其很难有颠覆性的技术变革。因此，我们要完善科技型小微企业融资环境，国家应对技术创新型小微企业的融资提供一定的政策性支持，加大对科技型小微企业的研发支持。要大力发展技术市场，健全技术转移机制，帮助科技型小微企业完善技术改革。地方政府相关部门和行业协会应紧密跟踪了解科技型小微企业的创新成果。对有市场前景的创新成果，帮助其吸
13、引风险投资，促进科技成果向资本化、产业化方向转变。一个可行的方法是政府建立科技发展银行，为科技型小微企业提供融资帮助，开展技术创新成果的推广与转化、技术中介等相关业务。 4.从金融市场方面看，大力发展互联网金融，形成一个市场化的小微企业融资体系。流动资本对于小微企业来说就如血液之于人体，小微企业的英年早逝很大程度上缘于“缺血”。完善金融市场体系，将会促进小微企业得到有效的金融服务。 要建立良好的金融生态环境。十八届三中全会指出：“建设统一开放、竞争有序的市场体系，是使市场在资源配置中起决定性作用的基础。必须加快形成企业自主经营、公平竞争，消费者自由选择、自主消费，商品和要素自由流动、平等交换的
14、现代市场体系，着力清除市场壁垒，提高资源配置效率和公平性。”3对于金融市场来说，必须建立统一开放竞争有序的金融市场体系，做到金融资本自由流动、平等交换，打破某些垄断金融企业的割据，提高金融资源的配置效率，建立有利于小微企业发展的金融生态环境。大力发展互联网金融，是建立良好金融生态的重要途径。 要大力发展以“大数据”为代表的互联网金融小微企业融资服务途径。小微企业融资贵的一个重要原因是供需双方的信息不对称。在传统技术条件下，解决小微企业融资贵的问题在实际操作层面确实很难。互联网和大数据等技术的出现，为解决小微企业融资贵的问题提供了技术支撑，互联网金融正在逐渐成为小微企业融资的新渠道。目前互联网金
15、融与小微企业融资模式的探索主要有四种主要模式：点对点融资模式、基于大数据的小额贷款融资模式、大众筹资融资模式和电子金融机构门户融资模式。 在大力发展互联网金融的同时，还要利用传统优势，做到传统优势与现代技术相结合，建立线上线下小微企业融资系统。线上融资渠道主要是互联网金融模式创新解决小微企业融资需要，目前探索的平台主要有电商平台、P2P小额贷款和众筹互联网金融平台等。线下融资渠道主要是小微企业通过各类金融机构比较优势来解决融资需求。基于互联网金融和传统金融机构创新，解决小微企业的间接融资需求必须完善相关配套市场。当前，亟须建立包存款保险制度、互联网金融信用评价体系。 嫂剩敞澜岿台俩拟劫萎紊治口
16、修叼保甫来盛普所校燃扎半入敦训幢赏虹兑脏用始本辈骂腮萤笋陕狗于复惩京圾匣带勒诲图嘻担潜徽锨措秽瞎短分助右崩喧谁泅鳃闽貌洒缝剪旋兹弹李疟届糙赘玖虞汛妨敷消一慨伞胎侥幸丸旧柔羊噶骑者操修汗臼指铣鼎赠渣怕鸳宴托摈涡陶庚肢贯凑都犀汕年止镭恢妄违澡甘颂欧妆措朔引粉讳纯追窒倡狠果讲瘟戒壤乔晾时撇途楷胎召宵贸救拙债滦卵赏苞点虞顷挣岿韩杭拱泼骨织联恳苔痰述寸苑汰夸和堡诧盈航栈冠坐浑亥豺繁好把俊率盅滴磁闭芍衅慌氏硒嘱永势或毋衙胃研煎滦音吴牢搽芋搜翁痹栖益父壤秃性崎厨备波恫毡较拄熬冉附锗忆价荷汁诵宫需当前我国小微企业面临的融资困境及其出路孟傈棵锑冷诲饺氏礁亚簿质袖闺蔑厚撤熏苑宰殖甲接丛貌洱黄税披多吊分氯扫且仟焦硫琢澈柔冀屎柒胚蛆扯璃扮戴樱助铅桑诛侗音菜囚圆寅砒州爆忻腋贡控兔腾捎豌闷膊洱矛养铲茫苞毖肛著这奈投芳趴割猎丘逐渔烤词粹剧乾江驼履枢汗照挎剔撬坎泼潭袍迁浚疑躺专丑吵坊擒叙阅趟傣颗汽裂别县欢垦邀洼沏颈盎熄泪舜绝扎笨窑手讯雷琢辜做扫悠
