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1、杜邦分析法2015上汽集团杜邦分析图201320142015净资产收益率18.01%17.74%17.01%总资产收益率10.3%9.7%8.65%权益乘数1/(1-56.71%)1/(1-55.41%)1/(1-58.78%)销售净利率4.38%4.44%4.44%总资产周转率1.631.591.43净利润24,803,626,272.2327,973,441,274.4129,793,790,723.65营业收入565,807,011,579.82630,001,164,437.70670,448,223,139.34平均资产总额359,543,690,771.21398,173,811,
2、818.34486,875,316,020.68投资收益25,456,416,82727,834,668,69629,663,134,421从以上上汽集团净资产收益率的变化可以直观的看出,上汽集团的净资产收益率从2013年的18.01%下降到2015年的17.01%,而由总资产收益率来看,上汽集团的总资产收益率从2013年的10.3%下降到2015年的8.65%,上汽集团总体来说收益下降,可以在一定程度上反映出目前国内市场逐步趋于饱和,自主品牌发展壮大的时间窗口有限,在一定程度上影响了上汽集团的发展。 但是从上汽集团2013年到2015年净利润的变化来看,上汽集团净利润虽然增长率逐年下降,但总体金额稳点地逐年上升,说明上汽集团的盈利能力是非常不错的,从杜邦分析法上来看,上汽集团投资收益逐年增加,营业收入与成本也在逐年增加,投资收益在一定程度上影响了净利润的增加。 由上图可以看出上汽集团的总资产周转率逐年下降,2014年到2015年下降幅度明显加大,从杜邦分析法来看,总资产周转率是有营业收入与平均资产总额共同作用的结果,虽然营业收入和平均资产总额都在逐年增加,但收入的增长相对于资产的增长来说是相对缓慢的,从而造成总资产周转率的大幅度下滑。