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1、证券投资学,目录,一、证券投资概述 二、证券投资工具 三、金融衍生工具 四、证券发行市场运行 五、证券流通市场 六、证券市场监管 七、证券投资基本分析,目录,八、投资技术分析 九、证券投资的收益和风险 十、现代证券投资组合理论 十一、证券投资策略,第一章 证券投资概述,1.投资 2.证券投资 3.证券投资原则 4.证券投资学科简介 5.实用小专栏,投资,所谓投资是指经济主体为获得预期经济利益而在当前进行资金投入，用以购买金融资产或实物资产达到增值的行为和过程，投资过程包括资金投入、资产增值、收回资金3个阶段。 其中投资不仅是现在支出一定价值的经济活动，还具有经济性和风险性的特征。,return
2、,投资的分类,按投资对象：实物投资和金融投资 按投资方式：直接投资和间接投资 按投资期限：短期投资和长期投资 按投资主体：个人投资，企业投资，政府投资和外国投资,return,投资的原因,理性投资会给人们带来巨大的财富。例如按照财政学年金的计算公式计算，一个年轻人，在平均每年存储1.4万，利率为20%的情况下，40年以后能积累1.0281亿。,return,证券投资,证 券 投 资,证券投资与实物投资、储蓄存款,证券投资与实物投资 证券投资是指个人或法人对有价值证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相对称的收益。 实物投资是指对现实的物质资产的投资，它的投资会形成
3、社会资本存量和生产能力的直接增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。,证券投资与实物投资、储蓄存款,证券投资与实物投资的关联 区别：证券投资是间接投资，实物投资是直接投资 联系：证券投资与实物投资不是竞争性的，而是互补的。 实物资产是金融资产存在和发展的基础,证券投资与实物投资、储蓄存款,证券投资与储蓄存款关联 联系：两者在形式上均表现为：货币所有者将一定的资金交付给政府、公司或银行机构，并获取相应的收益。但在本质上有着区别。,证券投资与实物投资、储蓄存款,区别 1.性质不同 证券是一种资本信用，而储蓄则是一种银行信用。 2.证券持有者与银行存款人的法律地位和权
4、利内容不同 3.投资增值的效果不同 4.存续时间与转让条件不同 5.风险不同,return,直接金融投资与间接金融投资,概念 直接金融投资：是指投资者以购买股票、债券、商业票据等形式进行金融投资。股票、债券是直接金融投资最重要的形式，直接金融投资的中介机构是证券经营机构。 间接金融投资：是指投资者将资金存入银行或其他机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在。银行信贷是间接金融投资最重要的形式，间接金融投资的中介机构主要是商业银行。,直接金融投资与间接金融投资,区别： 直接金融投资与间接金融投资之间的最大区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。 在直接金融投资活动中，投资者和筹资者
5、之间是直接的所有权关系或是债权债务关系，投资者必须直接承担投资风险，并从筹资者处取得股息或利息收益。 在间接金融投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行既是存款人的债权人，又是贷款人的债权人，投资者无需直接承担贷款风险，投资收益是商业银行支付的存款利息。,return,证券投资的构成,证券投资分别有证券投资主体、证券投资客体、证券投资环境构成。 这是证券投资活动进行的必备三要素。,证券投资主体,是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。 总体上分为两类：个人投资者和机构投资者。其中机构投资者又包括政府、企业、金融机构。,证券投资客体,是指证券投资的对象或标的。 证券投资客体
6、是有价证券，主要包括股票、债券、投资基金、期权等投资对象。 投资客体对可利用的投资机会的种类、投资方式、投资的回报有决定性的作用,首先不同种类的证券的回报不同 不同种类证券的发行和流通方式不同 不同种类证券要求的初始投资额不同 故投资客体对可利用的投资机会的种类、投资方式、投资的回报有决定性的作用。,证券投资环境,证券投资环境是指不受投资主体控制的，除投资主、客体以外其他影响投资的因素。包括政府行为、经济周期和金融市场环境。 经济周期会使投资回报水平波动加大。 金融市场环境在证券投资中起着重要的作用。如决定买入证券的成本和卖出证券的收入；提供投资决策所需要投资信息和实现金融投资的各种信息机制等。 政府行为直接影响金融市场和投资者的行为。,返回,证券投资的准备,投资者必须熟练掌握证券投资的基本知识 投资者要熟悉投资的程序，分为准备阶段、了解阶段、分析阶段和决策阶段 投资者需要熟悉和熟练运用各种投资技巧,return,影响证券投资决策的因素,
