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1、国际金融实务,田文锦,第一章 货币报价,第一节 初识外汇 第二节 初识汇率 第三节 汇率报价 第四节 进出口报价,第一节 初识外汇,一、外汇含义 二、外汇形态 三、外汇类型,一、外汇含义 动态：把一国货币兑换为另一国货币，以清偿国际间债务的金融活动的过程。 静态：以外币表示的、国际间公认的可用于国际间清偿债权债务关系的支付手段和工具。 （一）外汇三要素 国际性 。 自由兑换性。 可偿性。,（二） 外汇形态,外币现钞,外币支付凭证,票据,汇票,本票,支票,外币存款,外币信用卡,外币有价证券,国际债券国际股票,可转让存款单,其它金融资产,广义,狭义,（可自由兑换的）,特别提款权（ SDRs ） 是
2、国际货币基金组织于1年月创设的一种储备资产和无形货币，作为会员国的帐面资产，是一种记帐单位。 不能直接用于贸易和非贸易的支付。,用于：国际货币基金组织会员国政府之间的结算； 充作国际储备; 与其他会员国换取可自由兑换的外币； 支付国际收支逆差； 偿还基金组织贷款。,常见货币英文简写 货币名称 英文简写 货币名称 英文简写 人民币 RMB 爱尔兰镑 IEP 美元 USD 日元 JPY 欧元 EUR 瑞士法郎 CHF 英镑 GBP 加拿大元 CAD 印尼盾 IDR 澳大利亚元 AUD 法国法郎 FRF 马来西亚林吉特 MYR 港币 HKD 新加坡元 SGD 菲律宾比索 PHP 泰国铢 THB 俄罗
3、斯卢布 SUR 新西兰元 NZD,按外汇范围分 广义外汇 狭义外汇 按其进行兑换时的受限制程度分 自由兑换外汇 记账外汇,(三) 外汇类别,按其来源和用途分 贸易外汇 非贸易外汇 按流动时间可分 短期外汇 长期外汇,根据其可兑换性可以分 现汇 现钞 现汇是指以支票、汇款、托收等国际结算方式取得并形成的银行存款。 现钞是指我们通常所说的钞票，包括铸币。,现钞和现汇的区别 现钞是实物，现汇是帐面上的数字; 不等值，现钞的买入价比外汇支出凭证的买入价低. 现钞不能随意换成现汇。 个人外汇买卖业务本着钞变钞，汇变汇原则。,第二节 初识汇率 一、汇率的含义 二、 汇率的种类,一、汇率的含义,汇率：用一国
4、货币来表示的另一国货币的价格。,中国工商银行人民币即期外汇牌价 日期： 2006年1月23日单位：人民币/100外币,二、 汇率种类,*按报价和交易的方向分：,买入价,卖出价,中间价,是指在交易中报价的一方买入基准货币所使用的汇率,是指在交易中报价的一方卖出基准货币所使用的汇率,中间汇率（买入价卖出价/ 2,影响“买卖差价”的因素 交易量的大小：外国大银行其差价小于小银行 交易频繁的欧元、日元、英镑、瑞士法郎等，买卖差价相对较小，而一些交易清淡的币种差价就比较大。 外汇市场发达程度：发达国家差价小于发展中国家； 货币地位：主要储备货币差价小于非主要储备货币差价。,*按对汇率管理的宽严分,官方汇
5、率,市场汇率,官方规定的汇率,在自由兑换市场上由供需所决定的汇率,银行间汇率是银行间外汇交易时使用的汇率,商业汇率是银行与客户买卖时使用的汇率,*按买卖对象分,*按外汇使用范围分 贸易汇率 金融汇率 *按外汇买卖对象分 银行间汇率 商业汇率,*按外汇交割时间长短分,即期汇率:买卖双方成交后，当时或两日内付款实行交割的汇率,远期汇率:外汇买卖在某一未来约定时期交割的汇率,*按交易性质不同分,单一汇率:一国仅有一个汇率 复汇率:一国主管当局规定一种以上的对外汇率,*按汇率水平的变化可分,最高价：某一汇率在一定时间内所达到的最高水平,最低价：某一汇率在一定时间内所达到的最低水平,开盘汇率：一定时段内
6、某一外汇市场开始交易时的汇率,收盘汇率：一定时段内某一外汇市场交易结束时最后的汇率,*按外汇市场的交易时间分,外汇市场行情 2005年3月25日,*按制定汇率的不同方法分,基础汇率,交叉汇率,一国货币对某一关键货币的比,通过相应的基本汇率进行套算出来的汇率,一、报价方法 二、 汇率上涨或下跌,第三节 汇率报价,一、报价方法,*普遍规则 基准货币/报价货币 基准货币即一定单位的货币 报价货币即用来表示价格的货币 EUR/USD 1.2919/1.2929 USD/JPY 108.10,*直接报价法和间接报价法,间接标价法：以一定单位的本国货币为标准， 折算出一定数量的外国货币,直接标价法：以一定
7、单位的外国货币为标准， 折算出一定数量的本国货币,直接报价法： 前面价格是买入价；后面价格是卖出价 100日元兑人民币7.8187/7.8579。 7.8187 买入价 报价方买入100日元时 支付询价方7.8187元人民币,间接报价法： 前面的价格是卖出价；后面的价格是买入价。 某年1月22日在伦敦外汇市场1.6173/1.6183 1.6173 卖出价 报价方卖出英镑，买入美元时，收取询价方1.6173美元；,美元标价法,非美元标价法,美元作为基准货币， 其它货币是报价货币,非美元货币作为基准货币， 美元是报价货币,*美元报价法和非美元报价法,*直盘报价法和交叉盘报价法 直盘报价法 不论基
8、准货币还是报价货币都有美元 交叉盘报价法 不论基准货币还是报价货币都是非美元货币,二、 汇率上涨或下跌含义和计算 *汇率涨跌的含义 货币贬值 一种货币只能兑换相对少的其他货币。 货币升值 一种货币可以兑换相对多的其他货币。,*汇率变化幅度的计算 点子：汇率最后一位数的单位。 EUR/ USD从1.1032变为1.1045 欧元兑美元上升了13点 USD/JPY汇率由118.74变化为117.63 美元兑日元上升了111个点,百分比（汇率的变化率） 基准货币对报价货币的汇率变化（）= （新汇率/旧汇率1）100 报价货币对基准货币的汇率变化（）= （旧汇率/新汇率1）100,2003/01/20
9、 英镑 1331.3000 1299.9700 1335.3000 港币 105.9700 105.3300 106.2900 106.0900 美元 826.4600 821.4900 828.9400 827.7000 2003/02/20 货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价 英镑 1318.7800 1287.7400 1322.7400 港币 105.9700 105.3300 106.2900 106.0900 美元 826.5100 821.5400 828.9900 827.7500 计算英镑兑人民币变化幅度： （13.2274/13.3530-1）100%= -0
10、.94% 计算人民币兑英镑变化幅度： （13.3530/13.2274-1）100%=0.95%,第四节 进出口报价 一、 即期汇率折算 二、正确运用买入价与卖出价 三、 进出口报价的权衡,一、 即期汇率折算 *外币/本币折本币/外币,例如：香港外汇市场某年某月某日，1美元兑港元7.7970，求1港元等于多少美元？ 方法：用除本币数：17.79700.1283,外币/本币的买入价卖出价 折本币/外币的买入价卖出价,计算方法:用1除,但求买入价1除已知的卖出价,求卖出价用1除已知的买入价。,例如：香港外汇市场某年某月某日外汇牌价为： 1美元港元 求1港元等于多少美元？,1港元1780201779
11、20 0.12820.1283美元,本币折算外币时应用买入价,例：某港商出口机床的底价为10万港元，现外国进口商要求以美元报价，也就要把万港元折成美元。,用美元兑港元的买入价。 当天美元兑港元的汇率： 1美元8907.7910港元,10万/7.789012838.6美元,外币折算本币时应用卖出价,例：香港某服装厂生产每套西服的底价为美元，现外国进口商要求其改用港元报价，这家服装厂就把原来美元的报价改为港元报价。也就是外币折本币用卖出价。,外汇汇率：1美元890/7.7910港元 按外币的卖出价，服装厂用港元报价： 100.1=7791,例：已知法国某银行外汇牌价为即期汇率： 1美元法国法郎 3
12、个月远期汇率 如果我国向法国出口机床，原报价每台为30000法国法郎，法国进口商要求我改用美元报价，按上述即期汇率我方应报价多少？ 如上述出口预计三个月后才能收回，我方报价应调整为多少美元？,将一种外币改为另一种外币报价, 折算时以外汇市场所在国家的货币视为本币,因根据法国外汇牌价将法郎视为本币，本币折外币用买入价。,即期汇率我方应报价多少？ 应报30000/6.2400=4807.69美元,三个月后才能收回，我方报价应调整为多少美元？ 应调整：30000/6.2040=4835.59美元,三、 进出口报价的权衡 *以即期汇率表作为确定进口报价可接受水平的主要依据 例：某年月日我公司从瑞士进口
13、小仪表，以瑞士法郎报价，每个为100瑞士法郎，另外以美元报价，每个为美元。,折成人民币进行比较 当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率： 1瑞士法郎买入价元人民币; 卖出价29933元人民币 1美元买入价4.7103元人民币; 瑞士法郎报价折人民币 1002.9933=299.33元 美元报价折人民币 664.7339=312.44元,两种报价折成的人民币进行比较： 瑞士法郎报价的人民币成本低于美元报价的人民币成本。 如果不考虑其它因素，瑞士法郎小仪表报价可以接受。,同一商品不同货币的进口报价， 按国际外汇市场的即期汇率表统一折算进行比较,以当天纽约市场的美元与瑞士法郎的比价进行核算，也可得出何种货币报价较为合算。,如果不考虑其它因素，瑞士法郎小仪表报价可以接受。,同一商品不同货币的进口报价， 按国际外汇市场的即期汇率表统一折算进行比较,
