《新编货币金融教程教学课件 PPT 作者 南旭光 第3章 金融市场：原生与衍生 》由会员分享，可在线阅读，更多相关《新编货币金融教程教学课件 PPT 作者 南旭光 第3章 金融市场：原生与衍生 （34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、金融基础知识,2,金融基础知识,3,金融市场,金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场 比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。,货币市场,资本市场,资金融通,金融基础知识,4,金融市场的构成要素,金融市场 机制,金融市场主体 政府部门 工商企业 居民个人 存款金融机构 非存款金融机构 中央银行,金融市场媒体 金融市场商人 机构(组织)媒体,金融市场价格,金融市场客体,金融基础知识,5,金融市场的功能,金融基础知识,6,货币市场,所谓货币市场，就是短
2、期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场 特点： 期限短 流动性强 风险小,金融基础知识,7,货币市场工具,货币市场工具，是指期限小于或等于1年的债务工具，它们具有很高的流动性，属于固定收入证券的一部分 特点： 债务契约 期限在一年以内 本金高度安全,金融基础知识,8,同业拆借,金融机构（除中央银行外）同业之间为弥补短期资金的不足、票据清算的差额以及解决临时性的资金不足而进行的短期资金借贷 同业拆借分头寸拆借和同业借贷 头寸拆借是金融同业之间为了轧平头寸、补足存款准备金或减少超额准备金而进行的短期资金融通 同业借贷是金融机构之间因为临时性或季节性的资金余缺而相互融通调剂资金，借贷资金的数额
3、较大，期限也长,金融基础知识,9,同业拆借的主要参与者 商业银行 非银行金融机构 市场中介人 同业拆借遵循的原则 自主性原则 偿还性原则 短期性原则,金融基础知识,10,大额可转让定期存单（CDs）,亦称大额可转让存款证，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息，大额可转让定期存单可流通转让，自由买卖,金融基础知识,11,CDs的种类,大额可转让定期存单的种类 国内存单：商业银行在本国货币市场发行的以本币为面值的存单 欧洲美元存单：由美国境外银行（外国银行和美国银行在外的分支机构）发行以美元为面值的一
4、种可转让定期存单 扬基存单：也叫“美国佬”存单，是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单 储蓄机构存单：是由一些非银行金融机构（储蓄贷款协会、互助储蓄银行、信用合作社）发行的一种可转让定期存单,金融基础知识,12,商业票据,商业票据是指出票人以贴现方式发行的承诺在指定日期按票面金额向持票人付现的一种无抵押担保的票据 具有付款请求权、追索权 商业票据的销售，一是发行者通过自己的销售力量直接出售；二是通过商业票据交易商间接销售,金融基础知识,13,银行承兑汇票（BA）,是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款
5、人或持票人的票据,金融基础知识,14,BA的优势及流转,参与者 承兑银行 市场交易商 投资者,银行承兑汇票的优点 有利于借款者筹资 增加银行经营效益 投资价值大,金融基础知识,15,回购协议,回购协议是指证券持有人在卖出证券的同时，即与买方签订协议，约定在一定期限后按照事先商定的价格再购回所卖证券的一种交易行为 特点 将资金的收益与流动性融为一体 增强了长期债券的变现性 具有较强的安全性 较长期的回购协议可以用来套利,金融基础知识,16,货币市场的功能,短期资金融通功能 管理功能 同业拆借市场、证券回购市场等有利于商业银行业务经营水平的提高和利润最大化目标的实现 票据市场有利于以盈利为目的的企
6、业加强经营管理，提高自身信用水平 政策传导功能 同业拆借市场是传导中央银行货币政策的重要渠道 票据市场为中央银行提供了宏观调控的载体和渠道 国库券等短期债券是中央银行进行公开市场业务操作的主要工具 促进资本市场尤其是证券市场发展的功能,金融基础知识,17,资本市场,资本市场又称长期金融市场，是进行长期资金融通的市场，资金借贷期为一年以上 资本市场的特点 长期性 在收益、风险、流动性以 及纳税方面具有很大差异 利率差异性 销售数量达，市场分散,金融基础知识,18,资本市场的功能,资本市场是筹集资金的重要渠道 资本市场是资源合理配置的有效场所 资本市场有利于企业重组 资本市场有利于促进产业结构向高
7、级化方向发展,金融基础知识,19,股票,股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权,金融基础知识,20,股票的特点,收益性,不可偿 还性,参与性,价格波 动性和风 险性,流通性,股票,金融基础知识,21,股票的种类：权益视角,普通股股票，就是持有这种股票的股东都享有同等的权利，他们都能参加公司的经营决策，其所分取的股息红利是随着股份公司经营利润的多寡而变化 优先股股东的特别权利就是可优先于普通股股东以固定的股息分取公司收益并在公司破产清算时优先分取剩余资产，但一般不能参与公司的经营活动 后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣
8、势的股票，一般是在普通股分配之后，对剩余利益进行再分配,金融基础知识,22,股票的种类：购买主体,国有股是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资所形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份 法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司而形成的非上市流通的股份 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份 外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门和台湾地区投资者发行的股票,金融基础知识,23,股票的种类：上市地点,A股股票是指已在或获准在上海、深圳证券交易所流通的且以人民币为计价币种的股票，这种股票按规
9、定只能由我国居民或法人购买 B股股票是以人民币为股票面值、以外币为认购和交易币种的股票，它是境外投资者向我国的股份有限公司投资而形成的股份，在上海、深圳证券交易所上市流通 境外上市股票是指我国的股份有限公司在境外发行并上市的股票，目前主要有在香港证券交易所流通的H股，在美国证券交易系统流通的N股，在新加坡证券交易系统流通的S股,金融基础知识,24,股票的发行市场和流通市场,根据市场的功能划分，可分发行市场和流通市场 发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，又称“一级市场” 流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二级市场” 根据市场的组织形式划分，可分场内交易市场和场外交易市场 场内交易市
10、场是股票集中交易场所，即股票交易所 场外交易市场又称店头市场或柜台市场,金融基础知识,25,股票价格及指数,股票交易价格，即股票行市，是已发行股票在二级市场上的成交价格 股票交易价格还会受到诸多其他因素的影响，如经济周期变化、股份公司自身经营状况和发展潜力、通货膨胀、财政政策和货币政策等宏观经济政策、政治因素和心理因素等等。 股票价格指数就是用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标。它是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字,金融基础知识,26,债券,债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定
11、利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证 债券的分类 政府债券、金融债券和企业债券 附息债券、一次还本付息债券和贴现债券 记名债券和无记名债券 信用债券和担保债券,金融基础知识,27,债券市场,债券市场是发行和买卖债券的场所 根据债券的运行过程和市场的基本功能，可将债券市场分为发行市场和流通市场 根据市场组织形式，债券流通市场义可进一步分为场内交易市场和场外交易市场 根据债券发行地点的不同，债券市场可以划分为国内债券市场和国际债券市场,金融基础知识,28,衍生金融市场,衍生金融市场是基础金融市场派生出来的，是以衍生工具为交易对象的市场 衍生工具，是在货币、债权、股票等传统金融工具的基础上
12、衍化和派生的，以公干或信用交易为特征的金融工具 当今的衍生金融工具在形式上均表现为合约,金融基础知识,29,衍生金融的分类,衍生金融工具,股权式 衍生工具,货币 衍生工具,利率 衍生工具,远期,期货,期权,互换,基础工具种类,交易方式不同,金融基础知识,30,期货市场与远期市场的区别,金融期货市场是有组织的有形的市场，一般是在交易所进行的；远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行，一般无固定的交易场所和交易时间，是一种无形的市场 金融期货市场有严密规章和程序，以标准化的合约进行；远期市场交易缺乏一套正式、严密的规章，参加者直接达成的协议，合约则是非标准化合约,金融基础知识,31,期权,期权又称为选择权，实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行,金融基础知识,32,衍生金融市场的功能,资源配置,风险管理,获利手段,金融产品 定价,放大 金融风险,增加 监管难度,延伸 风险传染,金融基础知识,33,讨论,请谈谈金融市场及金融工具及其创新为这个世界及我们的生活我们带来了什么？,金融基础知识,34,本章重点,名词 金融市场 ；资金融通 ；货币市场 ； 同业拆借；商业票据；普通股股票,思考题 资本市场的功能 股票和债券的区别和联系 衍生金融市场工具的种类及特性,
