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1、广州航海高等专科学校,学习目标,主要内容,关键概念,思考练习,第九章 国际融资,引导案例,广州航海高等专科学校,通过对本章的学习，了解国际融资的基本概况；理解国际贸易短期融资及国际贸易中长期融资的操作；掌握基于商业信用及银行信用的融资方法；掌握出口信贷、项目融资及租赁融资的方法。,第九章 国际融资,中国进出口银行信贷支持 造船业应对国际金融危机,广州航海高等专科学校,第二节 国际贸易中长期融资,第一节 国际贸易短期融资,广州航海高等专科学校,第一节 国际贸易短期融资,一、国际贸易短期融资概述 （一）国际贸易短期融资的概念和特点 1国际贸易短期融资的概念 国际贸易融资（International
2、 Trade Financing）指国际贸易各环节中对进出口商提供的资金融通和信用支持。根据融资期限的不同，可分为国际贸易短期融资和国际贸易中长期融资。国际贸易短期融资是指期限一年以内，主要用于满足商品周转、成交金额不大的进出口需要的贸易融资。,广州航海高等专科学校,国际融资的分类,根据融资提供方的不同，可分为商业信用和银行信用。 根据融资对象的不同，可分为对出口商的融资和对进口商的融资。,广州航海高等专科学校,2国际贸易短期融资的特点,期限短 方式多 多与国际结算相结合 提供融资方对债权的可控性强,广州航海高等专科学校,（二）国际贸易短期融资的主要内容,1装运出口前对出口方的资金融通 2装运
3、出口后对出口方的资金融通 3货物进口前对进口方的资金融通 4货物进口后对进口方的资金融通,广州航海高等专科学校,二、基于商业信用的国际贸易短期融资 在国际贸易的交易和结算过程中，从商业信用的角度出发，既有出口方对进口方提供的融资方式，也有进口方对出口方提供的融资方式。,（一）出口方对进口方提供融资方式 出口方对进口方提供的融资方式主要有赊帐、票据信贷和承兑交单三种。,广州航海高等专科学校,1赊帐 赊帐是建立在出口方对进口方完全信任基础上的一种融资方式。 在这种情况下，进口方在付款前已经掌握了货物，占有极大的主动权，而对出口商而言则有很大风险。 2票据信贷 票据信贷是出口方向进口方提供的延期付款
4、融资方式。 票据融资的期限取决于远期汇票的付款期限。融资期限取决于商品的性质和进口商的声誉。 3承兑交单 承兑交单是在跟单托收结算方式下出口方对进口方提供的一种融资方式。,广州航海高等专科学校,（二）进口方对出口方提供融资方式,进口方主要通过预付款方式向出口方提供融资。 预付款是一种完全建立在商业信用基础上的融资方式，对进口方来说，预付款不仅占用自己的资金，而且还在承受对方不履约和不按期履约的风险。 预付有两种情况，一种是作为进口商执行合同的保证，称为定金，一般预付款的期限很短，占交易金额的比重不大；另一种是进口商对出口商提供信贷，一般预付款期限较长，金额较大。 此外，还有经纪人对出口商或者进
5、口商的融资，通常以无抵押采购商品贷款、货物单据抵押贷款、承兑出口商汇票等方式提供。,广州航海高等专科学校,三、基于银行信用的国际贸易短期融资,1托收项下的融资 托收是出口人在货物装运后，开具以进口方为付款人的汇票（随附或不随付货运单据），委托出口地银行通过它在进口地的分行或代理行代出口人收取货款的一种结算方式。,（一）银行对进口方的融资方式 在国际贸易中，采取托收结算或信用证结算时，进口方可从银行处获得融资。,广州航海高等专科学校,（1）信托收据,信托收据是在跟单托收的远期付款交单结算方式下，进口方向代收行开立的书面保证文件，用来表示愿意以代收行的受托人身份代为提货、报关、存仓、保险、出售并承
6、认货物所有权仍属于银行。 进口方凭信托收据在付款前向托收行借出货运单据，从而在远期汇票到期前先行提货，待汇票到期时进口方将货款付给代收行，换回信托收据，代收行再将收到的货款付给托收行。这一过程实质上是进口方未使用自己的资金实现了进口，所以是代收行对其提供的融资。,广州航海高等专科学校,（1）信托收据,如果没有信托收据，银行自行向进口方借出提单，这是代收行自己向进口人提供的信用便利，而与出口人无关。因此，如代收行借出单据后，汇票到期不能收回货款，则代收行应对委托人负全部责任。在必要时，代收银行承揽这种业务，会要求进口商提供一定的担保或抵押品。但如系出口人指示代收行借单，就是由出口人主动授权银行凭
7、信托收据借给进口人，即所谓远期付款交单凭信托收据借单方式，日后如果进口人在汇票到期时拒付，则与银行无关，应由出口人自己承担风险。,广州航海高等专科学校,（2）进口代收押汇,进口代收是指银行接受国外代理行委托，按照代理行的指示向进口商收取进口款项，并向进口商交付有关商业单据。进口代收可分为付款交单和承兑交单两种方式。 进口代收押汇指在进口代收业务中，代收行根据进口代收委托书向进口商递交进口代收项下的单据和文件，进口商同意支付进口代收项下的货款但因资金短缺向代收行申请融资，代收行同意予以融资并按进口商指示将融资款用于支付进口代收项下的货款。,广州航海高等专科学校,（2）进口代收押汇,进口代收押汇通
8、过将付款期限由远期改为即期，或相应缩短远期付款的期限，可以帮助进口商提高对境外出口商的议价能力。如果进口方在代收行收到托收行的代收单据时，由于资金周转无法付款赎单，即可向代收行提出申请，在向代收行开立信托收据的同时与代收行签订进口押汇协议，一方面由代收行先行垫付货款，另一方面进口商凭信托收据取得物权单据，提货，转卖，然后再用货物的回笼款偿还代收行的垫款。 进口代收押汇是进口方在代收行提供融资的情况下实现了进口，与信托收据融资不同的是，在信托收据融资中，代收行不垫付货款。,广州航海高等专科学校,2信用证项下的融资 信用证(Letter of Credit，LC) ，是指开证银行应申请人的要求并按
9、其指示向第三方开立的载有一定金额的，在一定的期限内凭符合规定的单据付款的书面保证文件。信用证是国际贸易中最主要、最常用的支付方式。,广州航海高等专科学校,信用证项下的融资方式 进口开证授信额度 进口信用证押汇 提货担保,广州航海高等专科学校,（二）银行对出口方的融资方式,短期贷款 打包放款（Packing Credit） 出口押汇(Outward bill/outward documentary bills/Outward Bill Credit/bill purchased) 出口贴现 国际保理业务,广州航海高等专科学校,国际保理业务,保付代理业务（Factoring），简称保理业务，又称承
10、购应收帐款，是商业银行或专业代理融通公司参与国际贸易短期融资的业务方式。国际贸易一般更多地使用国际保理业务（International Factoring）这一术语。,广州航海高等专科学校,（1）国际保理业务概念,根据国际保理商联合会颁布的国际保理业务惯例规则（Code of International Factoring Customs, 简称IFC），一般认为国际保理业务是一项集贸易融资、结算、代办会计处理、资信调查、账务管理和坏账风险担保等于一体的综合性金融服务业务。一般在国际贸易中赊帐或承兑交单的结算方式下，由商业银行或者专业保理商（多为大银行的附属机构）从出口商那里购进以单据表示的对
11、进口商的应收帐款，从而为出口商贸易融资，并且同时提供资信调查、销售分帐户管理、货款回收和信用风险担保等服务。,广州航海高等专科学校,保理业务起源于5000年前的巴比伦，兴起于19世纪末的美国，从20世纪中期以后，它在全球范围内获得了迅速发展。,我国开展国际保理业务始自1987年，中国银行与德国贴现和贷款公司签署了保理总协议，从此为我国企业开辟了一条新的国际贸易融资渠道。1992年，中国银行正式加入国际保理商协会。此后中国银行北京、上海和广州地区的分行相继开办了保理业务。,（2）国际保理业务的起源,广州航海高等专科学校,（3）保付代理业务的类型,国际保理业务中涉及的保理商有进口保理商和出口保理商
12、两种。前者处于进口方所在地，后者在出口方所在地。国际保理业务分为单保理模式和双保理模式。,广州航海高等专科学校,单保理模式只涉及一方保理商的国际保理业务。单保理商分为直接进口保理商和间接出口保理商两种模式。在直接进口保理商形式下，出口方与进口保理商联系，由其核定进口方的信用额度，负责收取应收帐款和提供坏帐担保服务等，该形式适用于出口方的客户集中某一个国家或地区的情形。目前单保理模式逐渐为双保理商模式所取代。,广州航海高等专科学校,双保理商模式涉及进出口双方保理商的保理业务。在这种模式下，出口方与出口保理商签订保理协议，将其国外的应收帐款转让给出口保理商，由出口保理商与进口保理商签订代理协议，向
13、进口保理商转让有关的应收帐款，并委托其直接与进口方（债务人）联系，由进口保理商提供坏帐担保、债款催收和核定销售额度等服务。这是大多数国家在国际保理业务中采取的做法。,广州航海高等专科学校,（4）保付代理业务的流程,第一，申请信用销售额度阶段。出口方接到进口方的订单后向保理商提出保理业务申请， 由保理商对进口方的资信进行调查，确定有关的信用额度并通知出口方。 第二、出口方发货取得有关单据阶段。出口方向进口方发货，一方面将货运单据寄交进口方，同时把销售发票副本交保理商；保理商整理销售分户帐，向出口方支付不超过发票金额80%的预付款。 第三、进口方支付货款阶段。保理商定期向进口方发送应收帐款清单，付
14、款期限到期时，要求进口方支付货款。保理商整理销售分户帐，扣除相应的融资利息和管理费后，将余款付给出口方。,广州航海高等专科学校,第二节 国际贸易中长期融资,国际贸易中长期信贷融资是指期限在一年以上的贸易融资，主要形式有出口信贷、国际项目融资和国际融资租赁等。 一、出口信贷 是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险及信贷担保 。,广州航海高等专科学校,（一）出口信贷的概念,出口信贷（Export Credit）是一种国际信贷方式，是一国政府为支持和扩大本国大型设备等产品的出口，增强国际竞争力，对出口产品给予利息补贴、提供出口信用保险
15、及信贷担保 的一种国际信贷方式。,广州航海高等专科学校,（二）出口信贷的特点,1出口信贷是一种相对优惠的贷款，期限长。 2出口信贷是一种官方资助的政策性贷款。 3出口信贷与信贷保险相结合 4出口信贷贷款用途目的明确，附有采购限制。出口信贷虽然既有对出口商的融资，也有对进口商的融资，但它的目的非常明确，那就是必须用于支持本国资本性货物、技术或有关劳务的出口。如果这类货物的制造、技术的研发是由多个国家完成的，则贷款国制造或研发部分必须占50%以上，有些国家只对本国制造、研发部分提供此项融资。,广州航海高等专科学校,（三）出口信贷的主要形式,目前国际上出口信贷主要有买方信贷、卖方信贷、中长期票据收买
16、业务和混合信贷四种形式。,广州航海高等专科学校,1买方信贷（Buyer Credit）,买方信贷是指由出口商国家的银行向进口商或进口商国家的银行提供的信贷，用以支付进口货款的一种贷款形式。其中，由出口方银行直接贷给进口商的，出口方银行通常要求进口方银行提供担保；如由出口方银行贷款给进口方银行，再由进口方银行贷给进口商或使用单位的，则进口方银行要负责向出口方银行清偿贷款。,广州航海高等专科学校,2卖方信贷（Supplier Credit，Suppliers Credit）,卖方信贷是出口方银行向本国出口商提供的商业贷款。出口商（卖方）以此贷款为垫付资金，允许进口商（买方）赊购自己的产品和设备。出口商（卖方）一般将利息等资金成本费用计入出口货价中，将贷款成本转移给进口商（买方）。这种贷款协议由出口厂商与银行之间签订。,广州航海高等专科学校,3中长期票据收买业务（Forfeiting）,中长期票据收买业务的英文原词为Forfeiting，译为福费廷。福费廷指在延期付款的大宗贸易交易中，出口商把经进口商承兑的，并按不同的定期利息计息的
