《财务会计理论 教学课件 ppt 作者 田翠香等编著 第七章 契约关系中的》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务会计理论 教学课件 ppt 作者 田翠香等编著 第七章 契约关系中的（89页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、30401-07a,主编,第七章 契约关系中的,第一节 企业经济性质与契约观 第二节 博弈论与代理理论 第三节 契约关系中的会计政策选择行为 第四节 会计政策选择的经济后果学说 第五节 契约关系中的盈余管理行为 第六节 盈余管理的检测及实证证据,第一节 企业经济性质与契约观,一、生产性质阶段 二、契约性质阶段,一、生产性质阶段,新古典经济学理论认为，企业是生产函数的实现者和载体。这个生产函数的两大要素是劳动(L)和资本(K)，二者与企业的产量(Q)之间的函数关系可用下式表达：,二、契约性质阶段,(一)古典契约 (二)新古典契约 (三)现代契约,(一)古典契约,古典契约是由双方意愿一致而产生相互
2、之间法律关系的一种约定。它强调两点：契约以当事人之间的平等为前提；契约是自由意志的结果。这一思想对现代契约理论有着重大影响。,(二)新古典契约,(1)契约当事人的人身关系比较单一，交流有限，一般目的是实现狭义的经济交换。 (2)当事人的数量有限，理想的个别交易只有两个当事人。 (3)交易是可度量的、互惠的、暂时的，通常称为“现货交易”。 (4)当事人完全理性，能明确界定责、权、利，任何纠纷都可以在事前解决。 (5)当事人自由追求最大的个人利益，除了从交换中看到现时的报酬外，不涉及任何社会关系。 (6)未来的变化由当事人相互之间再谈判或购买保险合同来解决，一旦出现违约，可以寻求第三方来解决。,(
3、三)现代契约,1.现代契约论的主要观点 2.现代契约论下的利益相关者理论,1.现代契约论的主要观点,现代契约理论正是从契约的不完全性入手的，对企业的契约性质进行了深入剖析。可以说企业本质是一系列契约的组合。契约是交易的载体，交易是契约的基本内容。参与者包括股东、经理人员、债权人、供应商、消费者、工人和社会公众等利益相关者。,2.现代契约论下的利益相关者理论,根据现代契约理论，契约参与者与企业之间存在着各种各样的利益关系。这些参与者是否是企业的“利益相关者”。“利益相关者(stakeholder)”的概念由斯坦福研究所于1963年首次提出。20世纪80年代以后，西方学者开始关注利益相关者理论。该
4、理论主要研究利益相关者的界定及其应该享有的权益和优先度问题。,2.现代契约论下的利益相关者理论,第二节 博弈论与代理理论,一、博弈论 二、代理理论(Agency Theory),一、博弈论,(一)博弈论的产生和发展 (二)博弈论的要素 (三)博弈的类型 (四)经典的博弈案例 (五)博弈论对于会计的意义,(一)博弈论的产生和发展,博弈论(Game Theory)是20世纪四五十年代出现的经典理论之一。但是如果追溯博弈论的思想萌芽可以远到几千年前。我国古代的军事著作孙子兵法就充满了博弈论的思想，而我们所熟知的田忌赛马(导演者正是孙子的后代孙膑)的故事就是一个简单博弈。,(二)博弈论的要素,1.局中
5、人或参与者(Players) 2.策略(Strategiges) 3.行动选择的次序(Orders) 4.收益(Payoffs)或效用(Utility) 5.信息(Information) 6.均衡(Equilibrium),1.局中人或参与者(Players),局中人或参与者是博弈的主体，在一场竞赛或博弈中，每一个有决策权的参与者都称为一个局中人。局中人可能是个人，也可能是群体或组织，如国家、企业、石油输出国组织等，只要它们内部采取一致的行动与外界进行策略互动，就可以看做一个参与人。只有两个局中人的博弈现象被称为“两人博弈”，而多于两个局中人的博弈现象被称为“多人博弈”。在企业中存在着管理层
6、与股东的博弈，大股东与小股东的博弈。,2.策略(Strategiges),一局博弈中，每个局中人都有选择切实可行的、完整的行动方案，即方案不是某阶段的行动方案，而是指导整个行动的一个方案，一个局中人的一个可行的自始至终全局筹划的一个行动方案，被称为这个局中人的一个策略。,3.行动选择的次序(Orders),各博弈方决策的先后次序，行动次序对于博弈结果有着微妙的影响。在田忌赛马中，孙膑知道齐王所派出的马匹的优劣后作出相应决策，以上对中，中对下，下对上的决策从而最终以21的比分取胜。可见行动的选择并非越早越好。,4.收益(Payoffs)或效用(Utility),一局博弈结局时的结果，或者是参与人
7、最后能够得到什么。可能是利益，比如，赚了多少钱；也可能是损失，比如，做几年牢。,5.信息(Information),信息是指所有参与人知道的信息。但是参与方所知道的信息并不一定是对称的。如在企业里，管理层知道的信息就比股东多。,6.均衡(Equilibrium),均衡是平衡的意思，是所有参与人的最优策略组合。在经济学中，均衡意即相关量处于稳定值。,(三)博弈的类型,1.合作博弈和非合作博弈 2.静态博弈和动态博弈 3.完全信息博弈和不完全信息博弈 4.零和博弈、常和博弈与变和博弈,1.合作博弈和非合作博弈,合作博弈和非合作博弈的区别在于相互发生作用的当事人之间有没有一个具有约束力的协议，如果有
8、，就是合作博弈，如果没有，就是非合作博弈。,2.静态博弈和动态博弈,静态博弈是指在博弈中，参与人同时选择或虽非同时选择但后行动者并不知道先行动者采取了什么具体行动；动态博弈是指在博弈中，参与人的行动有先后顺序，且后行动者能够观察到先行动者所选择的行动。,3.完全信息博弈和不完全信息博弈,完全信息博弈是指在博弈过程中，每一位参与人对其他参与人的特征、策略空间及收益函数有准确的信息。不完全信息博弈是指如果参与人对其他参与人的特征、策略空间及收益函数信息了解得不够准确、或者不是对所有参与人的特征、策略空间及收益函数都有准确的信息，在这种情况下进行的博弈就是不完全信息博弈。,4.零和博弈、常和博弈与变
9、和博弈,零和博弈是指所有博弈方的效用总和为零，例如，赌徒之间的赌博。常和博弈则是指所有博弈方的得益总和等于非零的常数。,(四)经典的博弈案例,1.囚徒困境(Prisoners Dilemma) 2.智猪博弈(PigsPayoffs),1.囚徒困境(Prisoners Dilemma),2.智猪博弈(PigsPayoffs),(五)博弈论对于会计的意义,目前，许多学者运用博弈论分析方法分析了我国资本市场上会计信息失真的原因，并探讨了提高会计信息质量和加强会计监管的措施。,二、代理理论(Agency Theory),1.经理层与股东的代理问题 2.股东与债权人的代理问题,1.经理层与股东的代理问题
10、,现代企业制度下，所有权和经营权相分离，股东的目标是财富最大化，因此会千方百计要求经营者以此为目标去不懈努力。但是经营者的目标与股东的目标并不一致，在没有剩余索取权的情况下，经营者的目标是增加报酬，如工资、奖金、社会地位；增加闲暇时间；尽量避免并降低风险。,2.股东与债权人的代理问题,当公司向债权人借入资金后，两者也形成了一种委托代理关系。债权人把资金借给企业，其目标是到期收回本金，并获得约定的利息收入；公司借款的目的是用于扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致。,第三节 契约关系中的会计政策选择行为,一、会计政策及其选择的含义 二、会计政策选择的理论分析 三、实证会计理论的三
11、大假说,一、会计政策及其选择的含义,1.会计政策的含义 2.会计政策选择的含义,1.会计政策的含义,按照国际会计准则第1号财务报表的列报(1997年修订)的规定，会计政策是指企业在编制财务报表时所采用的特定原则、基础、惯例、规则和程序。在缺乏特定的国际会计准则和常设解释委员会的解释时，管理部门应运用其判断来制定政策，所制定的会计政策应能为企业财务报表的使用者提供最有用的信息。,2.会计政策选择的含义,王运传(2003)认为，首先，会计政策选择是一种决策，它的主要目的在于以一定的方式影响(形式上或实质地影响)会计系统产出的信息。,二、会计政策选择的理论分析,迄今为止，学者们已经分别从契约理论、信
12、息经济学理论、有效市场假说(EMH)理论、委托代理理论等对会计政策的选择作出了分析。,三、实证会计理论的三大假说,1.管理报酬契约与会计政策选择 2.债务契约与会计政策选择 3.政府契约与会计政策选择,1.管理报酬契约与会计政策选择,在两权分离的现代企业中，股东与经理之间的代理关系通常表现为一系列的相关契约，主要是报酬契约。由于二者的目标并不一致，所有者想要使财富最大化，而管理者则想要更多报酬和享受。,2.债务契约与会计政策选择,债务契约是指企业经理人员代表股东与债权人签订的、用于明确债权人和债务人双方权利和义务的一种法律文书，包括各种贷款契约、债券发行契约等。,3.政府契约与会计政策选择,政
13、府契约是政府为限制、规范社会团体或个人行为而制定的各种法律、法规等，在此仅指与会计核算相关的会计准则、会计制度及税收法规等。,第四节 会计政策选择的经济后果学说,一、经济后果学说的兴起 二、会计政策选择的经济后果 三、会计政策选择的经济后果的实证研究,一、经济后果学说的兴起,20世纪三四十年代后，美国开始颁布会计准则，在此后的二三十年时间里，会计准则被看做一种技术规范或者技术手段，到了20世纪六七十年代，随着实证会计的发展，这一观点发生了转变，“经济后果(Economic Consequences)”学说开始兴起。,二、会计政策选择的经济后果,会计不仅仅是经济计量的工具，而且是作为社会经济资源
14、配置的重要制度或机制之一，是各经济利益相关者利益分配的工具，因此，会计政策的选择与执行具有直接或间接的经济后果。,三、会计政策选择的经济后果的实证研究,1.国外研究 2.国内研究,1.国外研究,国外关于会计政策选择的经济后果的实证研究可以划分为三类:管理当局对强制的会计管制所作出的反应；管理当局自愿选择会计政策的经济后果；管理当局意图通过游说影响会计管制者的尝试。,2.国内研究,蒋义宏和李颖琦(1998)的研究表明，会计政策变更与扭亏动机、配股动机、摘牌动机等有关，表明会计政策变更存在经济动机。,第五节 契约关系中的盈余管理行为,一、盈余管理(Earnings Management)的含义 二
15、、盈余管理的动机 三、盈余管理的形式 四、盈余管理的手段,一、盈余管理(Earnings Management)的含义,美国著名会计学者Schipper(1989)认为，盈余管理是为了获得某种私人利益(而并非仅仅为了中立地处理经营活动)，对外部财务报告进行有目的的干预或控制，如通过规划投融资行为发生的时点来改变报告收益。,二、盈余管理的动机,(一)契约动机 (二)监管动机 (三)资本市场动机,(一)契约动机,1.管理报酬契约 2.债务契约,1.管理报酬契约,在代理理论下，管理层的报酬常常会受到企业盈利情况的影响，管理当局往往在法律和公认会计准则允许的范围内选择各种会计政策，通过控制和采用适当的
16、编报方法，达到管理层报酬最大化的目的。Healy(1985)认为因为基于会计盈余的奖金报酬是管理者报酬的重要组成部分，管理者具有运用操控性应计利润来增加奖金报酬的动机，从而提出了报酬最大化的盈余管理假说。,2.债务契约,由于担心管理当局牺牲债权人的利益投资高风险的项目，贷款契约往往对管理当局作出一些限制措施。摆脱这些限制可能成为盈余管理的动机。,(二)监管动机,我国证券法、证监会对上市公司的一些监管政策与上市公司的报告收益相关联。如上市公司连续三年亏损，股票暂停交易等。这些政策容易诱发上市公司的盈余管理行为。,(三)资本市场动机,1.提高股票发行价格 2.迎合财务分析师的预测 3.兼并收购,1.提高股票发行价格,企业会计盈余与股票价格之间具有正相关关系，较高的报告盈余能够带来相对较高的股票价格。因此，在股票发行过程中管理当局具有提升股票发行前报告盈余的强烈动机，向投资者和其他财务信息使用者传递虚假信息，以提升股票价格和获得更多的股权资本。,2.迎合财务分析师的预测,盈余管理通常被用来迎合市场投资者、财务分析师和管理部门对企业盈余的预期，企业盈余恰恰
