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1、第十七章 银行业绩的衡量与评估,第一节 银行业绩评估的内容,一、如何评价银行业绩,(一) 是否有能力达到管理层和股东选定的目标,(二) 能否实现公司价值最大化,1.评价公司股票价值的基本公式:,2.预期红利持续增长条件下股票的价值,三、评价银行业绩的指标体系,(一) 盈利性指标,盈利性指标是评价银行经营效益的重要指标，盈利性指标主要包括如下内容：,1.净值收益率(Return on Equity Capital, ROE)。,净值收益率= 税后净收益/股权资本额100%,2.资产收益率(Return on Assets, ROA)。,资产收益率= 税后净收益/资产总额100%,3.净利息收益率
2、,净利息收益率= (利息收入- 利息支出)/盈利资产总额100%,4.净非利息收益率,净非利息收益率=( 非利息收入- 非利息支出)/盈利资产总额100%,5.财务杠杆比率(EM)。,财务杠杆比率= 资产总额/资本账户总额100%,(一) 盈利性指标,6.银行利润率(Profit Margin, PM)。,银行利润率= 税后净收入/营业收入总额100%,7.资产利用率(Asset Utilization, AU),资产利用率= 营业收入总额/资产总额100%,8.资产收益基础率(盈利资产比率),资产收益基础比率= 收益性资产/资产总额 = (资产总额- 非盈利性资产)/资产总额 = (贷款+
3、证券投资+ 租赁)/资产总额100%,9.净营业收益率,净营业收益率= 净营业收入/资产总额100%,10.未含特殊交易的营业收益率,11.每股盈利(EPS),每股收益率= 税后净收入/发行在外的普通股股数100%,(二) 流动性指标,1.资产流动性指标,(1) 现金资产比例。即现金资产与总资产的比率。用公式表示: 现金资产比率= 现金资产/总资产100%,(2) 短期债券比例。即短期债券与总资产的比率。用公式表示为: 短期债券比率= 短期债券/总资产100%,(3) 证券资产比例, 证券资产比例是指银行持有的全部证券资产在总资产中的比重。用公式表示为: 证券资产比率= 证券资产/总资产100
4、%,(4) 短期贷款比例。即短期贷款在总资产中的比例。用公式表示为短期贷款比率= 一年内的贷款/总资产100%,2.负债流动性指标,主要包括易变负债比例,(二) 流动性指标,3.综合类指标,(1) 短期资产负债比例,短期资产负债比率= 一年内的资产/易变负债100%,(2) 预期现金流量比 预计现金流量比= 现金流入/现金流出100%,(三) 风险性指标,1.信用风险,(1) 不良贷款比率, 即不良贷款与总资产之比。用公式表示为 不良贷款比率= 不良贷款/总资产100%,(2) 加权不良贷款比率。即加权不良贷款占核心资本和准备金的比率。用公式表示为 加权不良贷款比率= 加权不良贷款核心资本+
5、准备金,(3) 贷款净损失率。即贷款净损失与贷款余额的比率。用公式表示为 贷款净损失率= 贷款净损失/贷款余额100%,(4) 贷款损失准备率。即贷款损失准备金与贷款净损失的比率。用公式表示为 贷款损失准备率= 贷款损失准备金/贷款净损失100%,(5) 贷款损失保障倍数。即当期利润加上贷款损失准备金之和与贷款净损失的比率。用公式表示为 贷款损失保障倍数= (当期利润+ 贷款损失准备金)/贷款净损失,2.市场风险,(1) 资产账面价值比率。即银行资产账面价值与估计的市场价值之比。用公式表 示为 资产账面价值比率= 资产账面价值/估计的市场价值100%,(2) 固定利率资产与浮动利率资产的比率。
6、即固定利率贷款和证券与浮动利率贷款和证券的比率。用公式表示为 固定利率资产与浮动利率比率= (固定利率贷款+ 证券)/(浮动利率贷款+ 证券)100%,(3) 股本账面价值与市场价值比率。用公式表示为 股本账面价值与市场价值比率= 股本市场价值/股本账面价值100%,3.利率风险,(1) 利率灵敏度。即利率敏感性资产与利率敏感性负债的比率。用公式表示为 利率灵敏度= 利率敏感性资产/利率敏感性负债100%,(2) 敏感性缺口。敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。用公式表示为 敏感性缺口= 利率敏感性资产- 利率敏感性负债,(3) 未投标的存款比率。用公式表示为,未投标存款比率=
7、未投标存款/存款总额100%,4.收益风险,收益风险是指扣除所有支出和赋税以后银行净收益的风险,5.清偿风险,衡量清偿风险的指标如下:,(1) 银行债务付息率与同期政府债券收益率的利差。用公式表示为 债券付息率与政府 债券收益率的利差= 政府债券市场收益率- 银行债券发行收益率,(2) 银行股价与年度每股收益的比率。用公式表示为 银行股价与年度每股收益比率= 每股市价/每股收益率,(3) 净值与资产总额的比率。用公式表示为 净值与资产总额比率= 净值/资产总额,(4) 净值与风险资产的比率。用公式表示为 净值与风险资产的比率= 净值/风险资产,(5) 一级资本与总资产的比率。用公式表示为 一级
8、资本与总资产的比率= 一级资本/资产总额,(四) 其他衡量银行业绩的指标,1.运营效率。即营业支出与营业收入的比率。用公式表示为 运营效率= 营业支出/营业收入100%,2.薪金福利费用率。即营业支出中薪金福利费所占比率。用公式表示为 薪金福利费用率= 薪金福利费/营业支出总额100%,3.每雇员生产率。用公式表示为 每雇员生产率= 净营业收入/同类全日制雇员人数100%,第十七章 银行业绩的衡量与评估,第二节 银行业绩评价方法,一、产权收益分析模型,(一) 基本思路,(二) 关于银行效率的公式,从产权收益模型可以得出以下公式: 净值收益率= 税后净收益营业收入总额营业收入总额资产总额资产总额
9、资本账户 对上述公式作微小变动, 便可以得出分析银行管理效率的公式。即 净值收益率(ROE) = 银行的净利润率资产利用率资本乘数 = 税后净收益未扣除赋税及证券损益的净收益 未扣除赋税及证券损益的净收益营业收入 营业收入资产总额资产总额资本账户总额 = 税赋管理效率支出管理效率资产管理效率资金管理效率,(三) 资产收益率的分解,计算资产收益率的基本公式为 资产收益率= 净利息收益率+ 净非利息收益率- 特别交易收益率 其中, 净利息收益率= (利息收入- 利息支出) / 资产总额 净非利息收益率= (非利息收入- 非利息支出) / 资产总额 特别交易收益率= 特别收入和开支项目/ 资产总额,
10、二、杜邦分析法,(一) 两因素分析法,两因素的杜邦财务分析揭示了影响股本收益率的两个因素, 它是杜邦财务分析的基本出发点。其计算公式为 净值收益率= （税前利润/总收入）（净利润/税前利润） （总收入/总资产）（总资产/净值） 即 ROE = ROA EM,(二) 三因素分析法,净值收益率= 净利润/总资产总资产/净值 = （净利润/总收入）（总收入/总资产）（总资产/净值） = 银行利润率资产利用率资本乘数 = 资金运用和费用管理效率资产管理效率风险管理效率,二、杜邦分析法,(三) 四因素分析法,四因素分析法将上述三因素中的银行利润率进一步分解为两个因素。因为银行利润率不仅与管理效能相关, 还受赋税支出的影响, 故银行利润率可分解为 银行利润率= （税前利润/总收入）（净利润/税前利润）,将银行利润率进行上述分解后, 可得到如下四因素分析模型: 净值收益率= （税前利润/总收入）（净利润/税前利润）（总收入/总资产）（总资产/净值） = 资金运用和费用管理效率赋税支出管理效率 资产管理效率风险管理效率,第十七章 银行业绩的衡量与评估,第三节 影响银行盈利的因素,一、管理水平,二、经济环境,三、银行规模,四、利差水平,五、竞争状况,六、可用资金数量,七、贷款及证券损益,八、非利息收入,九、法律制度,第三节 影响银行盈利的因素,
