《财务管理 教学课件 ppt 作者 蒋红芸 康玲 第10章》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理 教学课件 ppt 作者 蒋红芸 康玲 第10章（67页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、,了解财务分析的内容、基本方法和各种财务指标的含义及计算； 掌握分析偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力的指标与方法； 熟悉财务报表综合分析的含义及特点； 掌握杜邦财务分析体系的应用； 理解沃尔比重评分法的含义和基本原理。,学习目标,10.1财务报表分析概述,总 论,10.3财务报表综合分析,10.2 财务比率分析,引导案例,10.1财务报表分析概述,10.1.1 财务报表分析的含义及意义 财务报表分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业的财务状况、经营成果和发展潜力进行分析与评价，反映企业在经营及财务活动过程中的利弊得失和发展趋势，从而为企业了解过
2、去，评价现在，预测未来，改进企业管理工作、做出正确决策提供重要的财务信息或依据。,财务分析在企业的财务管理工作中具有重要的意义。具体表现为（1）财务报表分析是企业评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；（2）财务报表分析是企业挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；（3）财务报表分析是企业合理实施投资决策的重要步骤。,10.1.2 财务报表分析的目的及内容,财务分析的目的是指财务分析的主体对企业财务状况、经营成果进行分析所要达到的目的。一般而言，财务分析的主体主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营者、政府机构等。,财务分析的基本内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析
3、等方面。 偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 发展能力分析,10.1.3 财务报表分析的方法,1.比较分析法 比较分析法是通过两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的分析方法。比较是分析的最基本方法，没有比较，分析就无法开始。对经济指标的对比，主要有以下几种形式。 （1）实际与计划（或预算）比较。 （2）本期实际与上期实际或本企业历史最高水平比较。 （3）与同类企业比。,2.比率分析法 比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法。比率指标的类型主要有结构比率、效率比率和相关比率。 （1）结
4、构比率。结构比率是指某项财务分析指标的各构成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。,（2）效率比率 效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 （3）相关比率 相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标可以考察企业相互关联的业务安排是否合理，以保障经营活动顺畅进行。,3.因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。因素分析法具体有两种：连环替代法和差额
5、分析法。 （1）连环替代法 连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的报告期数值（通常即实际值）替代基期数值（通常即标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。,计算分析步骤如下： 确定分析指标与其影响因素之间的依存关系； 根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式，确定分析对象。 连环顺序替代，计算替代结果； 比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度； 检验分析结果，据以分析评价。,（2）差额分析法 差额分析法是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额来计算各因素对分析指标的影响。运用的基本点
6、是确定各因素报告期数与基期数之间的差额，在此基础上乘以关系式中排列在该因素前面各因素的报告期数和排列在该因素后面各因素的基期数，所得出的结果就是该因素变动对分析指标的影响数。,4.趋势分析法 趋势分析法是根据企业连续数期的会计报表，比较各个有关项目的金额、增减变动方向和幅度，从而揭示当期财务状况和经营成果的增减变动及其发展趋势。 （1）定基分析法。它是以某一期的报表数据作为基数，其他各期与之对比，计算定基发展速度（或定基增长速度），以观察各期相对于固定基期的变化趋势。 （2）环比分析法。它是以前一期数据为基期计算的趋势百分比，以观察每一期相对于前一期的增减变化情况。,财务分析的主要内容是通过财
7、务报表和其他资料计算各种财务指标，据以分析评价企业的经营成果、财务状况及其变动情况。反映企业经营成果、财务状况及其变动情况的分析指标包括偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标和发展能力指标。,10.2 财务比率分析,10.2.1 偿债能力分析 偿债能力是指企业偿还到期债务本息的能力。偿债能力分析是通过设计偿债能力分析评价指标、计算指标数值进行分析评价，据以揭示企业的偿债能力及财务风险。偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。,1.短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。企业短期偿债能
8、力的分析评价指标主要有营运资金、流动比率、速动比率和现金流量比率。 （1）营运资金 营运资金是流动资产与流动负债的差额，反映全部流动资产用于偿还流动负债后，企业剩余资金的多少。其计算公式为：营运资金=流动资产流动负债。,（2）流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保障，反映企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。其计算公式为：,运用流动比率时，要注意以下几个问题： 从债权人的角度看，流动比率越高越好，企业以流动资产偿还流动负债的保障程度越高； 流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保障程度越强，但这并不等于说企业已有足
9、够的现金或存款用来偿债。,对流动比率的评价，不同的企业、同一企业不同的发展时期，评价标准是不同的，因此，不能用统一的标准来评价各企业的流动比率是否合理。 在分析流动比率时，应当剔除一些人为的虚假因素的影响。,（3）速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，其中速动资产是指流动资产减去变现能力较差，且不稳定的存货、预付账款、待摊费用等后的余额。其计算公式为：,（4）现金流量比率 现金流量比率亦称现金流动负债比率，是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。其计算公式为：,2.长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力
10、，一般要考虑企业的资本结构和盈利水平两个方面。在评价企业的资本结构、分析长期偿债能力时，一般采用资产负债率、所有者权益比率、权益乘数、产权比率、或有负债比率和带息负债比率等指标，而在评价企业的盈利水平、分析长期偿债能力时，一般采用已获利息倍数和固定费用涵盖率等指标。,（1）资产负债率 资产负债率又称负债比率，是指企业负债总额对资产总额的比率，表明企业资产总额中，债权人提供的资金所占的比重，反映企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为：,（2）产权比率 产权比率也称资本负债率，是指企业负债总额与所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为： （3）或有负债比率
11、 或有负债比率是指企业或有负债总额对所有者权益总额的比率，反映企业所有者权益应对可能发生的或有负债的保障程度。其计算公式为：,（4）带息负债比率 带息负债比率是指企业某一时点的带息负债总额与负债总额的比率，反映企业负债中带息负债的比重，在一定程度上体现了企业未来的偿债（尤其是偿还利息）压力。其计算公式如下：,（5）已获利息倍数 已获利息倍数又称利息保障倍数、利息赚取倍数，是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保障程度。其中，息税前利润总额指利润总额与利息支出的合计数，利息支出指实际支出的借款利息、债券利息等。其计算公式为：,10.2.2 营运能力分析 营运能力是
12、指企业资产的利用效率，即资产周转速度的快慢及有效性。企业营运能力的大小对企业盈利能力的持续增长和偿债能力的不断提高起着决定性的影响。营运能力分析评价指标主要有应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率等。,1.应收账款周转率 应收账款周转率是企业一定时期营业收入（或销售收入）与平均应收账款余额的比率，反映企业应收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。其计算公式为： 其中，应收账款平均余额=（应收账款年初数+应收账款年末数）/2,2.存货周转率 存货周转率是企业一定时期营业成本（或销售成本）与平均存货余额的比率，反映企业生产经营各环节的管理状况以及企业的偿债能力和盈利
13、能力。其计算公式为： 其中，平均存货余额=（存货年初数+存货年末数）/2,3.流动资产周转率 流动资产周转率是企业一定时期营业收入与平均流动资产总额的比率，反映流动资产营运效率。其计算公式为： 其中，流动资产平均余额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2,4.固定资产周转率 固定资产周转率是指企业一定时期的营业收入与平均固定资产净值的比率，它是反映企业固定资产周转情况，衡量固定资产利用效率的一项指标。其计算公式为： 其中：固定资产平均净值=（固定资产净值年初数+固定资产净值年末数）/2,5.总资产周转率 总资产周转率是企业一定时期的营业收入与平均资产总额的比率，它是反映企业全部资产周转情况，
14、衡量企业全部资产的利用效率的一项指标。其计算公式为： 其中，总资产平均余额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2,10.2.3 盈利能力分析 盈利能力是指企业赚取利润的能力。不论是投资人、债权人还是企业经营者，都有非常重视和关心企业的盈利能力。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其盈利能力。,1.盈利能力的一般分析 （1）营业利润率 营业利润率是企业一定时期的营业利润与营业收入的比率，它反映企业营业活动的获利能力，是评价企业经济效益的主要指标。其计
15、算公式为： 营业利润率越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强。,从利润表来看，企业的利润包括营业利润、利润总额和净利润三种形式。而营业收入的来源有商品销售收入、提供劳务收入和资产使用权让渡收入等。因此，在实务中也经常使用销售毛利率、销售净利率等指标来分析企业经营业务的盈利水平。,（2）成本费用利润率 成本费用利润率是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率，反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间的关系。其计算公式为： 其中，成本费用总额=营业成本+营业税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用 成本费用利润率越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强。它是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约都有能使这个指标提高。,2.长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力，一般要考虑企业的资本结构和盈利水平两个方面。在评价企业的资本结构、分析长期偿债能力时，一般采用资产负债率、所有者权益比率、权益乘数、产权比率、或有负债比率和带息负债比率等指标，而在评价企业的盈利水
