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1、一个小白自学通过CVA考试的关键五步 导读不论是数学小白、物理小白还是化学工程小白，总有很多小白在大学学习期间突然喜欢上了金融，立志将来要从事金融行业，也许是看了电影漂亮女人或者是华尔街之狼也说不准。这些小白有一个共同特点，就是零基础，财务会计、经济学和金融等等从来都没有学过，或许时间价值都是生僻的概念。那如何起步呢？万事开头难，只要下了决心，加上单身汪的时间优势，一定可以成功！第一步明确目的经常有学生来询问关于CVA考试的问题，学生的第一个问题通常是CVA证书的认可度如何？但很多在职人士通常不会关心这个问题，他们更关注的是如何学习，如何快速掌握估值建模的基本技能。说实话，CVA证书也就是刚刚
2、还不到一年的事情（更多的详情可以浏览网站www.cvainstitute.org)，如果能够迅速人人皆知，那一定是脑白金，是商业运作，是洗脑式营销。因此，如果有学生问CVA证书的认可度如何，经理都会很诚实的回答，全国知道CVA的人不会超过3万人（CVA的教材确实也就卖了这么多）。所以，如果仅仅是从认可度的角度出发，CVA证书还有很长的路要走。这有点像原始股，刚刚有一点一点的萌芽。或者也如当年CFA或CAIA刚刚起步的时候，品牌需要积累，但经理也会相信滴水穿石，相信专注的力量。还是经理最常说的那句话，永远不要为考试而考试。如果对估值建模感兴趣，可以买几本书来看，向已经毕业的师哥师姐请教应该在大学
3、期间学习什么内容，如果将来想进入券商，投行，私募投资或企业集团的并购投资岗位，这些岗位面试的时候会问什么问题，笔试的时候会考什么问题，工作以后会马上用到哪些技能。至于要不要在学习之后考CVA证书，那永远都不应该是最重要的问题。但是如果报名参加考试，可以督促你制定学习计划，有一些紧迫感的完成学习任务，也未必不是一件好事。但这也仅仅是手段，而不是目的。对于已经在职的人员来说，社会经验和工作阅历已经非常丰富，他们往往有明确的目的，知道自己需要的是什么，因此往往更加直接。综上所述，在开始第一步的时候，就要判断这一步迈的方向对不对，适不适合自己。很多大学生的特点就是，我擦，周围的人都在考CFA，我也要考
4、！第二步打好基础CVA考试主要偏重企业价值评估在项目决策、并购投资、上市公司/非上市公司估值的实际应用，因此需要大家具备一定的财务会计基础。当然所谓基础，肯定不是要去具备向CPA那样高深的程度。但至少要知道会计的基本原理，三大财务报表的主要科目及科目之间的主要关联，财务分析的主要比率，财务分析的主要方法，决定企业价值的主要财务驱动因素等等。学习这些内容市面上有很多书，比如亚洲财务黑洞和高收益债券实务精要：债券及贷款的信用分析指南（这本书书店已经没有了，需要的可以搜索微信公众号金多多教育，添加关注后可以购买），就是非常简单的财务分析的应用，框架清晰，简单易懂，根本不需要什么太多的财务背景。还有很
5、多基础的教科书大家都可以用来参考，经理也希望针对企业价值评估的具体应用，推出一套基础知识的丛书，但这套丛书的出版可能要在2016年才能推出。如果基础的财务会计都没有学过，那么可以先随便找一本财务分析之类的书看看，也找一本会计学原理的书来看看，第一次看不需要看的很明白，看看就行，有个基本的印象。然后，再看一遍。另外EXCEL建模也是必备的基本技能，因此大家要逐渐熟悉和使用，虽然excel函数成千上万，但是建模常用的也就10多个，可以从投资银行：Excel建模分析师手册开始学习。在打基础的同时，大家闲暇时间不妨阅读一些投资并购的经典，比如私募帝国并购之王（可能这本书中会遇到一些术语，还看不懂，但是
6、没关系，留下一些疑问，等学到后面的时候，会有恍然大悟的感觉）风险投资交易：条款清单全揭秘如何吸引天数投资，推荐这么多书，真的不是卖书，因为每一本书都是经理从国外成百上千的同类书中精挑细选出来的，都是同类书的翘楚。第三步循序渐进既然是自学，肯定会遇到很多问题，还好现在网络很发达，找到几个志同道合的异性都不算困难。朋友圈发一发，摇一摇，或者把这篇文章发到校园贴吧里，求考友，求学友！真的有时候会有意想不到的事情发生！有了学习小组，大家共同制定学习计划，定期来讨论一下问题，互相帮助。那有了基础，如何来开展学习计划呢？那就按部就班根据考试大纲来学习。特别是为了方便大家学习，也给大家推荐了相对应的专业书，
7、同时经理也在编写相关的教材，希望能够给大家的学习提供更多的便利。通常考试的思路就是看书做题，也是我们大学生最擅长的。做题的目的是为了巩固知识，或者加深理解，绝不是为考试而考试，更何况CVA是注重实务应用的。因此，最好的方法就是看完财务分析以后，看看亚洲财务黑洞，然后用里面的方法去实际分析一家上市公司，看看自己能不能发现财务舞弊的公司。4月份要出版的做空，最危险的交易也可以看出，华尔街那些经典的案例，归根结底也是先从基本的财务分析上找到线索。所以，第三步就是根据考试大纲的要求和推荐的教材，一本一本来读，一本一本来看，读完以后，做几个练习，更重要的是按照书中的指导，运用到实际中。第四步难点突破从过
8、去几次考试的成绩来看，虽然上午科目一的通过率有所下降，但也是在65%，下午科目二的通过率有所提高，但仍然小于25%，因此CVA考试的难点就是下午的财务建模。说难，确实对于没有经过此类训练的同学来说难度不小，特别是高校学校教育，哪怕是商学院几乎不覆盖财务建模的课程。但是，当求职的时候，不论是私募投资还是并购基金，特别是外企的私募，很多时候通常会有一轮笔试就是财务建模，给你3个小时和一些假设，让你构建完整的财务模型。因此，很多时候是全班一起去面试，能够通过此轮的却寥寥无几。CVA的下午财务建模也是针对此类日常财务模型的能力要求进行考察，完全是EXCEL环境下完成财务模型的构建及结论分析。虽然难，但
9、是小白也无须过分担心。目前，协会已经出版了关于财务模型学习从简单到深入的教材，无论是EXCEL基础操作还是财务模型，一共有3本书可供参考学习，并在网上有相关的模型可以下载学习。学习的顺序可以一边学习EXCEL操作，然后看财务建模:设计、构建及应用的完整指南，这本书的作者是摩根的投行分析师，也是国外很多商学院采用的入门教材。之后，可以再看财务模型与估值:投资银行和私募股权实践指南，这个是以一个案例贯穿说明，作者是大摩的投行分析师。当然，读完这些还是中阶，但是已经可以应付普通的日常工作及考试要求。因此，通过考试的方法就是按部就班，教材都非常简单易懂，一边看书一边按书中的内容来操作。之后，还是按照之
10、前说的，学会方法，就应用到实践中，随便找一家国内的上市公司进行估值建模的操作。第五步勿忘初心 方得始终CVA证书的核心是围绕企业估值，不论是上市公司的基本面价值还是并购中的市场法估值，都需要大家在掌握基本理论的基础上，能够根据工作实际情况进行灵活应用，并及时分析判断市场上涌现出的各种实例的并购及其估值。对于大部分刚刚入职的同学来说，可能工作的大部分内容是与EXCEL打交道，在各种情景分析，各种假设之中，穿梭于财务数据的不断变化之中，熟练的技能应用要求高于对经验及战略上的把控。并购及估值永远都让人着迷。年初曝光的一则并购及估值，也让经理大为惊讶。因为这个项目在非约束性竞标阶段，两个投行都推荐过相
11、关材料，也都看过大概的财务情况，也参与部分资产的非约束性报价，但没有进入第二轮。年初最后的成交价格曝光，其价格也让人咂舌。究竟是什么原因，让不同的投资人对估值产生如此大的差异，一方面这正是估值的魅力，或者从另一个角度来说，不重视估值的后果，或者是不重视财务模型的后果。参加考试除了是对自己学习成果的检验，同时也会带来一些额外的收益，不论是有移民打算，或者是在职场工作多年，但还没有一张专业证书的考生来说，都会对大家的职业有一些帮助。另外随着协会的发展，会给大家提供越来越多的职业帮助，同时也会帮助越来越多的投资机构培养合格的专业人才，也为中国企业海外并购“走出去”打下人才基础。对于想通过培训快速学以致用的考生，也可以关注下面的公众号，获得培训相关信息。
