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1、格力电器股份有限公司2013年年报分析姓名班级学号分析内容成绩薛宇清财务12011210620115财务指标分析杨奇柳财务12011210620119利润表分析，杜邦分析许璐财务12011210620123资产负债表分析曾昭莹财务12011210620131现金流量表分析，母公司与合并财务报表对比分析目录一.公司概述11.1格力电器公司概述11.2美的集团公司概述11.3青岛海尔集团公司概述2二. 主要财务指标22.1企业偿债能力分析22.1.1短期偿债能力分析21.流动比率分析22.速动比率分析33.现金比率分析32.1.2长期偿债能力分析41.资产负债率分析42.利息保障倍数分析42.2企
2、业营业能力分析52.2.1产品盈利能力分析51.毛利率分析52.营业利润率分析53.核心营业利润率分析64.销售净利率分析62.2.2投资者盈利能力分析71.净资产收益率72.市盈率分析82.3企业营运能力分析82.3.1应收账款周转率分析82.3.2存货周转率分析92.3.3营业周期分析92.3.4应付账款周转率分析102.3.5现金周转期分析102.3.6固定资产周转率分析112.3.7总资产周转率112.4杜邦分析112.4.1传统杜邦分析111净资产收益率及其构成112敏感性分析122.4.2修正杜邦分析132.5母公司财务报表与合并报表对比分析152.5.1企业偿债能力分析151.短
3、期偿债能力分析152.长期偿债能力分析152.5.2企业盈利能力分析161.产品盈利能力分析162.投资者盈利能力分析172.5.3企业营运能力分析171.营业周期分析17三.合并利润表分析193.1营业利润构成分析193.1.1经营活动产生的利润分析191.核心营业利润分析192.营业收入分析21(1)营业收入自身分析21(2)营业收入地区构成分析22(3)主营业务收入和其他业务收入的比例构成分析233.营业成本分析25(1)营业成本自身分析25(2)营业成本与营业收入的配比分析264.销售费用分析263.1.2投资活动产生的利润分析273.1.3未实现的利得和损失分析271.公允价值变动损
4、益分析272.资产减值损失283.2收入，利润与股价对比分析293.3同口径核心营业利润分析29四合并现金流量表分析304.1三项活动现金流量净额正负组合分析304.2三项活动现金流量净额具体分析324.2.1经营活动现金流量分析324.2.2投资活动现金流量分析364.2.3筹资活动现金流量分析364.3货币资金和年末现金及现金等价物的对比37五合并资产负债表分析375.1资产负债表结构分析375.1.1资产结构分析371.流动资产与非流动资产分析375.1.2资本结构的分析391.负债和所有者权益总体结构分析392.负债结构分析403.股东权益结构分析415.1.3资产结构与资本结构适应程
5、度分析425.2资产负债表资产项目分析435.2.1流动资产项目分析431.货币资金分析432.应收账款分析44（1）应收账款项目组合分析44（2）应收账款周转率分析46（3）应收账款坏账准备分析473.存货分析48（1）存货规模分析48（2）存货结构分析49（3）存货周转率分析504.预付账款分析505.2.2非流动资产项目分析511.长期股权投资分析512.固定资产分析52（1）固定资产规模分析52（2）固定资产累计折旧、减值准备分析533.无形资产分析545.3资产负债表权益项目分析545.3.1流动负债项目分析541.短期借款分析542.应付账款项目分析55（1）应付票据，应付账款，预
6、收款项分析55（2）应付项目与应收项目的对比分析563.应付职工薪酬和应交税费分析575.3.2非流动负债项目分析581.长期借款分析585.3.3所有者权益分析591.投入资本分析592.资本公积分析603.盈余公积分析614.未分配利润分析62六母公司财务报表与合并报表对比分析636.1资产负债表对比分析636.1.1流动资产分析641.货币资金分析642.应收项目分析643.存货分析646.1.2非流动资产分析641.非流动资产与流动资产对比分析642.长期股权投资分析643.固定资产分析656.1.3负债分析651.流动负债分析652.非流动负债分析653.负债总额分析654.流动负债
7、与流动资产配比分析656.1.4所有者权益分析656.2利润表对比分析656.2.1营业利润分析666.2.2利润总额分析666.2.3净利润分析66七分析结论及展望67格力电器股份有限公司2013年年报分析一. 公司概述1.1格力电器公司概述成立于1991年的珠海格力电器2 股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，2008年实现销售收入420.32亿元，净利润19.67亿元，2010年营业额608.07亿，利润42.76亿，2011年上半年营业收入402.39亿。连续九年上榜美国财富杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业
8、唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。1995年至今，格力空调连续14年产销量、市场占有率位居中国空调行业第一；2005年至今，家用空调产销量连续5年位居世界第一；2008年，格力全球用户超过8800万。2008年12月30日，世界权威的品牌价值研究机构世界品牌价值实验室举办的“2008世界品牌价值实验室年度大奖”评选活动中，格力凭借良好的品牌印象和品牌活力，荣登“中国最具竞争力品牌榜单”大奖，赢得广大消费者普遍赞誉与支持。2012年上半年，公司实现营业收入483.03亿元，同比增长20.04%;净利润28.71亿元，同比增长30.06%，继续保持快速、健康的良好发展态势。
9、格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能超过6000万台(套)，商用空调年产能550万台(套)；2005年至今，格力空调产销量连续7年全球领先。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、巴西、巴基斯坦等9大生产基地，8万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求;拥有技术专利6000多项，其中发明专利1300多项，自主研发
10、的超低温数码多联机组、高效直流变频离心式冷水机组、多功能地暖户式中央空调、1赫兹变频空调、R290环保冷媒空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白，成为从“中国制造”走向“中国创造”的典范，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力。“一个没有创新的企业，是一个没有灵魂的企业；一个没有核心技术的企业是没有脊梁的企业，一个没有脊梁的人永远站不起来。”展望未来，格力电器将坚持“自我发展，自主创新，自有品牌”的发展思路，以“缔造全球领先的空调企业，成就格力百年的世界品牌”为目标，为“中国创造”贡献更多的力量。1.2美的集团公司概述创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足
11、房产、物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有两家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地。美的集团使命为人类创造美好生活为客户创造价值、为员工创造机会、为股东创造利润、为社会创造财富，愿景是做世界的美的，致力于成为国内家电行业的领导者，跻身全球家电综合实力前五强，使“美的”成为全球知名的品牌。2013年，美的电器退市，美的集团整合整体上市。1.3青岛海尔集团公司概述1993年，海尔品牌成为首批中国驰名商标；2006年，海尔品牌价值高达749亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续四年蝉联中国最有价值品牌榜首。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑
12、、手机、家居集成等18个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌，2009年，海尔冰箱入选世界纪录协会世界冰箱销量第一，创造了新的世界之最。2005年8月30日，海尔被英国金融时报评为“中国十大世界级品牌”之首。2006年，在亚洲华尔街日报组织评选的“亚洲企业200强”中，海尔集团连续第四年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。二. 主要财务指标2.1企业偿债能力分析 2.1.1短期偿债能力分析1.流动比率分析图1 流动比率变化图三家企业的流动比率都大于1，都属于是稳健性的企业，短期偿债风
13、险较低。格力和美的的流动比率比较稳定；海尔的流动比率最高，且基本呈上涨趋势，短期偿债压力最小，但靠长期负债和所有者权益筹集的资金相对最多，融资成本也相对最高，且不排除企业有占压资金的可能，影响获利能力。2.速动比率分析图2 速动比率变化图海尔的速动比率依然最高，且经计算可知，海尔的存货周转率最高，更加说明海尔的流动资产的短期偿债能力最高，10年流动比率上升而速动比率下降是因为存货占比的大增，但存货变现能力也上升，说明流动资产的变现能力还是很高。格力和美的的速动比率相对较低，短期偿债能力相对较差，格力比美的更稳定，偿债能力稳定。3.现金比率分析图3 现金比率图 现金比率最能反映企业直接偿付流动负
14、债的能力，海尔的现金比率仍然最高，短期偿债能力最高，但不排除现金类资产闲置的可能。格力和美的偿债能力相对较差。从趋势上看，格力和海尔均在10,11年下降，之后上升，美的集团在13年整合上市后现金比率下降，偿债能力下降。2.1.2长期偿债能力分析1.资产负债率分析 图4 资产负债率对比图这三家企业的负债占总资产的比重基本都达到了50%以上，都可以较好地利用财务杠杆作用来提高企业的净资产收益率。其中，格力的资产负债率最高，偿债压力最大，12,13年略有下降，结合格力12,13年盈利能力大幅提高，说明这两年企业的长期偿债能力增强，财务风险大幅下降；美的资产负债率最低，偿债压力最低；海尔10年盈利情况非常好，抗风险能力增强，故大幅增加资产负债率，充分利用财务杠杆。2.利息保障倍数分析表1 利息保障倍数表20092010201120122013格力N/AN/AN/AN/AN/A美的13.3811.706.2916.7318.74海尔N/A557.5538.25N/A
