《证券投资理论与实务 教学课件 ppt 作者 李英 第四章：流通市场》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资理论与实务 教学课件 ppt 作者 李英 第四章：流通市场（28页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第四章 流通市场,学习目标 主要内容 本章小结 思考练习,了解证券上市的条件，证券上市的特别处理、暂停和终止。 熟悉证券市场的构成，我国证券交易所的会员制。 熟悉证券交易特征、种类及流程。 掌握证券交易的原则与交易方式。 了解证券交易的其他业务。,返回,主 要 内 容,第一节 证券上市制度 第二节 证券流通市场的运行 第三节 证券交易 第四节 证券交易的其他业务,返回,证券上市的程序和条件 证券上市的特别处理、暂 停及终止,第一节 证券上市制度,一、证券上市的程序和条件,（一）股票上市的一般程序与条件 所谓股票上市，是指股份有限公司所发行的股票，经国务院或者国务院授权的证券管理部门批准，在交易
2、所挂牌交易。 1股票上市的一般程序 提交申请及相关文件 审查 签订协议 备案，注册登记 公告 缴纳相关费用 挂牌上市,2股票上市的条件 （1）股票经国务院证券监督管理机构核准已经公开发行。 （2）公司股本总额不少于人民币三千万元。 （3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上。 （4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 证券交易所可以规定高于前款规定的并报国务院证 券监督管理机构批准的上市条件。,所谓债券上市，就是指证券交易所承认并接 纳某种债券在交易所市场上挂牌交易。 1债券上市的一般程序 根据修订
3、后的证券法的规定，申请公司债券上市 交易必须向证券交易所报送下列文件： 上市报告书； 申请公司债券上市的董事会决议； 公司章程； 公司营业执照； 公司债券募集办法； 公司债券的 发数行额； 证券交易所规定的其他文件。 2债券上市的审批条件 债券期限为1年以上； 债券实际发行额不低于 五千万元人民币； 公司申请其债券上市时仍符合法定 的公司债券发行条件。,（二）债券上市的一般程序与条件,二、证券上市的特别处理、暂停及终止,（一）证券上市交易的特别处理 根据证券交易所股票上市规则规定，上市公司若出 现财务状况异常，投资者难以判断公司前景，权益可 能受到损害时，证券交易所对公司股票实行特别处理。 特
4、别处理包括以下措施： 在公司股票简称前冠以“ST”字样（Special Treatment的缩写），以区别于其他股票。 股票报价的日涨跌幅限制为5%。 特别处理不属于对上市公司的处罚，上市公司在特别 处理期间的权利和义务不变。,（二） 证券上市交易的暂停 证券上市交易的暂停，又称停牌，是指已获准上市 的证券，因公司一定事由的发生，由证券主管机关和证 券交易所决定或自动停止其在证券交易所的集中竞价交 易的情形。 分为以下两种情形： 1自动暂停上市交易 2具有下列情形之一的则强制暂停上市交易 公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件。 公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假
5、记载，可能误导投资者。 公司有重大违法行为。 公司最近三年连续亏损等。,（三） 证券上市交易的终止 证券上市的终止，是指已获准上市的证券，因发生法定事由，由证券主管机关和证券交易所决定终止其上市资格的情形。 具有下列情形之一： 公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内不能达到上市条件。 公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载且拒绝纠正。 公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利。 公司解散或者被宣告破产。 证券交易所上市规则规定的其他情形。,返回,证券流通市场的构成 我国证券交易所会员制度,第二节 证券流通市场的运行,一、证券流通
6、市场的构成,（一）证券流通市场的定义 证券交易市场也称二级市场、次级市场和交易市场， 是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。 证券流通市场要发挥其交易功能，必须具备以下几个条件： 可供买卖的标的物，即股票和债券。 从事交易的当事人，即买方和卖方。 协助交易和提供交易服务及交易场所的法人，即证券公司、证券经纪商和证券交易所等机构。 可供交易的场所，即证券交易所市场、柜台交易市场和其他交易市场。 交易法规，包括有明文规定的交易法规和无明文规定的传统交易法则。,（二）证券流通市场的分类 1场内交易市场 指由证券交易所组织的已公开发行并批准上市证券的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间
7、。 2场外交易市场 场外交易市场是指在证券交易所以外的其他交易场所，是由证券买卖双方当面议价成交的市场。可分为： 柜台市场 第三市场 第四市场,二、我国证券交易所会员制度,（一）会员 1会员资格 2会员的权利与义务 （二）交易所交易席位 1交易席位的含义 2交易席位的种类 根据席位的报盘方式不同，分为有形席位与无形席位 根据席位经营的证券品种不同，可分为普通席位和专用席位 根据席位使用的业务种类不同，可分为代理席位与自营席位,返回,证券交易的特征和原则 证券交易的种类和交易方式 证券交易流程,第三节 证 券 交 易,一、证券交易的特征和原则,（一）证券交易的定义 证券交易是指已发行的证券在证券
8、市场上买卖或转让的活动。 （二）证券交易的原则 公开原则：通常包括两个方面，即证券信息的初期披露和持续披露。 公平原则：是指参与交易的各方应当获得平等的机会。 公正原则：是指证券监督管理部门在公开、公平的基础上，应公正地对待证券交易的参与各方以及处理证券交易事务。,（一）证券交易的种类 股票交易 债券交易 可转换债券交易 认股权证交易 金融期货交易 金融期权交易 存托凭证交易,二、证券交易的种类和交易方式,（二）证券交易方式 现货交易 是指证券交易双方在成交后即时清算交 割证券和价款的交易方式。 期货交易 指证券交易双方在将来某一特定时间以 事先协定的价格进行证券清算和交割的 交易方式。 信用
9、交易 即由经纪商给买进证券的客户贷款，或 给委托卖出证券的客户贷券而进行的交 易方式。 期权交易 指投资者在付出一定的费用（期权费） 后，可以在一定期限内按约定价格向对 方买进或卖出一定数量的债券的交易 方式。,三、证券交易流程,（一）开设账户 1开设交易账户或股东账户 主要包括：开户 ；股权登记 ；证券存管。 2开设资金账户 ： 资金账户主要分为现金账户和保证金账户两种： 现金账户（Cash Account），指客户通过证券商买入或卖出证券时，必须在清算日或清算日之前交清全部价款或将证券交割给证券商。 保证金账户（Margin Account），指客户按账户规定的保证金比例支付所购买证券的价
10、款，余款由证券公司提供贷款垫支，贷款利息以证券公司的借款成本为基础折算。,（二）委托买卖 1委托指令 （1）委托指令的基本要素。 （2）委托价格指令：市价委托指令 ；限价委托指。 令 ；止损委托指令。 2委托形式 ： （1）柜台委托。 （2）非柜台委托。 3委托受理 验证 ；审单 ；查验资金及证券。 4委托执行,（三）竞价成交 1竞价原则 价格优先 时间优先 2竞价方式 集合竞价 连续竞价 3竞价结果 全部成交 部分成交 不成交,（四）证券结算与过户 1清算、交割、交收的含义 证券的清算、交割、交收统称为证券结算。 2证券结算的主要方式 逐笔结算 净额结算 3证券结算的主要流程 4过户,返回,
11、证券回购交易 认购配股与分红派息 基金交易,第四节 证券交易的其他业务,一、证券回购交易,证券回购交易是指债券买卖双方在成交同 时，即约定现在的卖方将于未来某一约定时间， 以某一约定价格再将卖出的债券从现在的买方 手中买回。 证券回购交易其实是一种以债券为抵押品的资金借贷行为。 用于证券回购的券种只能是国库券和经中国人民银行批准发行的金融债券。 回购交易双方实行一次成交、二次清算的方法。,（一）配股 （二）分红与派息 上市公司进行年度利润分配的程序 红股和转赠股 除权与除息,二、认购配股与分红派息,基金交易，是指以基金证券为对象进行的 流通转让活动。 （一）封闭式基金的发行与挂牌交易 （二）开
12、放式基金的申购、认购和赎回 （三）一些特殊类型基金的申购、交易与赎回 交易所基金（ETF）的交易 伞型基金的交易 上市开放式基金,三、基金交易,返回,证券流通市场是指已发行的证券流通和转让的场所，证券交易是指已发行的证券且已上市的证券在市场上的流通和转让。我国为了保证证券市场的健康发展制定了一系列的证券上市的条件和程序。证券的交易品种主要有股票交易、债券交易、基金交易、期货交易、债券回构交易、可转换债券交易、认股权证交易。交易的方式有现货交易、期货交易、信用交易和期权交易。证券交易的流程有开户、委托、竟价成交和清算过户。,返回,股票上市的条件是什么？审批程序有哪些？ 什么是证券流通市场？流通市场如何分类？ 证券交易的定义、原则及流程是什么？ 简要说明上海证券交易所和深圳证券交易所配股 的操作流程。,1,2,3,4,返回,
