《跨国公司与国际直接投资 教学课件 ppt 作者 赵春明 第8讲 中国跨国公司与直接投资》由会员分享，可在线阅读，更多相关《跨国公司与国际直接投资 教学课件 ppt 作者 赵春明 第8讲 中国跨国公司与直接投资（34页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、,第8讲 中国跨国公司与直接投资,Discussion,中国在财富500排行榜上的跨国公司变化,Discussion,遭受金融危机冲击下的中国企业国际化路径? 1、扩大贸易 2、扩大对外投资 3、转战国内市场 4、创新与品牌提升,Discussion,假设课堂上坐满了专修学生（发达国家跨国公司），后来的辅修学生（发展中国家跨国公司）如何应对?,中国对外直接投资概念,是指我国企业、团体等（也可简称为境内投资主体）以现金、实物、无形资产等方式在国外及港澳台地区设立、购买国（境）外企业（公司型企业和非公司型企业），拥有该企业10%或以上的股权，并以控制企业的经营管理权为核心的经济活动。 境外企业按设
2、立的方式主要分为境外子公司、联营公司和分支机构。 子公司：境内投资主体拥有该境外企业50%以上的股东或成员表决权，并具有该境外企业行政、管理或监督机构主要成员的任命权或罢免权； 联营公司：境内投资主体拥有该境外企业10-50%的股东或成员表决权； 分支机构：即境内投资主体在国（境）外的非公司型企业。境内投资主体在国（境）外的常设机构或办事处、代表处视同分支机构。,资料阅读,中国企业国际化数据 截止2003年底，中国政府批准中国内地企业在境外建立7470家企业，其中2336家建立在港澳地区；截至2007年底，中国近7000家境内投资主体设立对外直接投资企业超过1万家，共分布在全球173个国家（地
3、区）。 2004年中方在境外协议投资金额为37.12亿美元；2007年，我国对外直接投资流量265.1亿美元，同比增长25.3%；2008年我国对外直接投资突破500亿美元，达到521.5亿美元，其中，非金融类直接投资406.5亿美元，同比增长63.6%,占78%；金融类115亿美元，占22%。 投资行业广泛，分布在商务服务业、批发零售业、金融业和采矿业、交通运输/仓储和邮政业合计占存量的八成。2007年末中国在亚洲地区的投资存量792.2亿美元，占67.2%，中国香港、开曼群岛、英属维尔京群岛合计占存量规模的78.2%。,反映问题 境外投资与国外投资； ODI与FDI 海外直接投资的统计口径
4、不统一 海外直接投资数据不真实 缺乏深度数据分析,资料阅读,FDI与热钱数据 08年1月份我国实际使用外资金额112亿美元，同比增长109.78%；12月，全国实际使用外资金额181.28亿美元，同比增长75.19%。 计算热钱的一个惯用的算法是用新增外汇储备-当月FDI-当月顺差。07年中国贸易顺差与FDI之和约3272亿美元，与新增外汇储备差额高达1347亿美元，据此有人判断我国07年流入的热钱规模达到1347亿美元。对不对？ 国际热钱可能怎样利用FDI渠道？,资料阅读,中国企业国际化最新态势 中俄“贷款换石油” 合同谈判是在2008年10月28日双方在莫斯科签署的石油领域合作谅解备忘录的
5、基础上展开的。根据双方签署的协议，中国将向俄罗斯提供总计250亿美元的长期贷款，采取固定利率，约为6%左右；俄罗斯则以石油为抵押，以供油偿还贷款，从2011年至2030年按照每年1500万吨的规模向中国通过管道供应总计3亿吨石油，石油价格以俄石油运到纳霍特卡港口的价格为基准，随行就市。目前俄方每年向中国通过铁路运输的石油供应不受该协议影响，并增加至1500万吨。 中巴“贷款换石油” 据国外媒体报道，09年2月19日中国与巴西达成协议，巴西同意按市价每日向中国供应10万至16万桶石油，而中国向巴西国有能源公司巴西石油提供高达100亿美元的贷款，以帮助后者开发在巴西南海岸新发现的深藏海底的石油储备
6、。 英国金融时报认为，中俄和中巴合作项目是中国近期在全球范围内保障其包括石油、矿产以及农产品等在内的原材料的长期供应的一系列努力之一。,外向型（outward） 与 内向型（inward） 贸易活动 出口 进口 技术转让 出售专利技术和技术援助 购买技术专利 合同安排 许可贸易、特许经营、 补偿贸易、加工装配 合同安排-交钥匙工程-国际分包 合资企业 国外合资 国内合资 独资企业 国外子公司或分公司 成为外国公司的子公司,一、国际化概念,中国中小制造业的国际化发展,外部壁垒 与 内部壁垒 差异化需求能力 技术优势加以资本化能力 金融、财务的跟随扩展能力 国际化经营中人力资本资源 吸收、利用东道
7、国资源的能力 承受国际市场竞争压力的能力 克服信息壁垒的能力 本国、外国政府管制、政策壁垒的能力 厂商内部组织机制的约束 来自关系企业、投入、产出关系企业的压力,二、国际化障碍,70年代 Sandvic Altascopco Facit Volve 总计 海外销售分部 的设立程序 N S 2 3 0 2 7 A S 18 14 14 10 56 海外生产分 公司的设立 N P 0 0 0 0 0 A P 2 3 2 2 9 S P 13 9 3 3 28 N表示企业在该国无正常出口业务；A表示在该国通过中间商出口；S表示企业在该国设海外销售分部；P表示企业在该国设海外生产分部,瑞典公司跨国经营
8、,三、国际化理论,（一）企业国际化阶段论（北欧学派） 区分了企业海外经营的四个不同发展阶段（Johanson等），四个阶段彼此相互连续，表示企业海外市场的卷入程度（控制力的变化），可以从两方面衡量：其一是企业海外经营资源种类；其二是每种资源投入量的多寡。 a.不规则的出口活动 b.通过代理商出口 c.建立海外销售子公司 d.从事海外生产和制造,观点 该学派用“市场知识” （编码知识与经验知识）来解释企业国际化的渐进特征，认为海外经营的经验决定海外经营活动。由此得出跨国经营原则一：某一特定市场的经营活动中，企业往往走从出口代理到直接投资的渐进道路。,解释二：该学派用“心理距离” 的概念来分析解释
9、企业选择海外市场的先后次序：“由近及远，先熟悉后陌生”。由此得出跨国经营原则二：当企业面对不同海外市场时，它们首先选择市场条件、文化背景与母国相同的国家，即企业的海外经营具有文化上的认同性。,理论评价 强调了经营者的经验知识与其海外经营活动的辨证关系 强调经济环境、文化差异对企业跨国经营的的直接影响 当一个企业考虑向国际市场扩张时，进行贸易是风险最少，成功率最高的选择方式,瑞典学者福斯格瑞（M.Forsgren 2002）挑战 第一，“企业在外国市场的投资是以递增的速度进行的”。它可以从别人的经验获得，也可以采取跟随战略。 第二，“企业有时在没有自己经验知识的情况下也进行海外投资”。电子商务公
10、司利用先行者优势，旨在抢占市场。 第三，“如果企业看到进行海外投资比不进行海外投资风险低时，企业即使在不具备经验知识的情况下也进行投资”。 第四，“市场知识的逐渐积累并不妨碍企业海外投资的激进战略”。,（二）日美学者阶段论（日小林规威） / （美泊尔穆特） a.以总公司经营为中心的国际化 (国内指向阶段) b.重视出口市场的国际经营（当地化阶段） c.意识到与出口国之外的第三国市场的结合（区域指向阶段） d.以全球战略进行跨国经营（全球指向阶段） e.全球战略经营的深化,（三）企业国际化四要素理论（丹麦,托宾佩特森和比特比特森,1998 年） 企业组织成长是一个逐渐发展的过程,有四个要素决定:
11、 a.市场知识 b.资源 c.市场占有率 d.产业内竞争度,（四）企业国际化网络原理 应用商业网络理论分析产业内企业的跨国经营行为（Johanson;Mattsson，1998）。商业网络是指企业与它的商业伙伴如客户、经销商、供应商、竞争对手、政府之间的关系。 产业系统（或叫企业间的关系网络）是由众多从事生产、销售、服务等活动的企业组成。产业系统说明企业之间存在着彼此相互依赖的关系，企业在产业内的活动，企业建立、维持、发展的网络关系是一种不断积累的过程。正是这种“网络积累”决定了企业的市场地位。 企业的国际化是企业在国际市场网络中建立、发展网络关系的过程。企业国际化程度决定了其在国际生产（市场
12、）网络中的地位。典型的企业网络就是簇群企业(日本基于综合商社为中心的簇群气体),国际化企业可以划分为四种类型 早行动企业（the early starter） 孤独的国际化企业（the lonely International） 晚行动企业（the late starter） 全球企业（the International Among Others）,网络模型与企业国际化,（五）企业国际化的学习主义 即研究国际化初期发展的中小企业是否具有学习能力，实现模仿创新的后发优势，从而迅速成长为跨国公司。 国际化学习主义的途径依赖于利用各种手段和学习机会，包括模仿性学习、与其他企业的合作、引入专业人才（M
13、.Forsgren 2002）等。,学习者发展中国家的明显特征： (1)快速的跟随者，并具有明确的追赶目标； (2)技术的模仿者，并充分利用各种资源实现新的组合优势； (3)具有较强的学习吸收消化能力，并结合当地的市场条件，实现资源的有效配置。 （John A. Mathews, Dong-Sung Cho 1999）,(4)发展中国家企业的技术创新主要是利用特有的“学习经验”和组织能力，掌握和开发现有的生产技术。 （John Cantwell ；Paz Estrella E.Tolentino1990） 在Johnson等人的“阶段论”中，海外市场知识的积累主要是经营实践的结果，强调“干中学
14、”的重要性；Forsgren(2002)认为，企业的国际化成长依赖于利用各种手段和学习机会，包括模仿性学习、与其他企业的合作、引入专业人才等。,（六）中国企业国际化追赶模型 即强调在企业国际化发展过程中模仿性学习的重要意义。 后来者必须具备良好的学习能力，这种学习是与当地生产条件相结合的吸收、创新； 在模仿学习中，内向国际化的不同方式对企业竞争能力的提高有不同的功能。企业外向国际化是其内向国际化充分发展的结果。从动态的角度看，两者贯穿于企业国际化的整个过程，并相互促进、相互影响。,中国民营企业温州企业国际化特征,表1：112家温州民营企业规模与海外销售-02年,企业国际化经营案例,中国民营企业
15、全球化的特征,不重要,非常重要,数据来源: IBV 和复旦大学联合调查, 2005 (样本数量=25),3.2,1,2,3,4,5,为什么?,“表2：企业海外市场进入方式与联系纽带”,1,2,1,3,2,1,4,3,2,1,5,4,3,2,1,不重要,5,4,3,2,1,不重要,5,4,3,2,1,建立出口子公司,间接出口代理,贴牌生产出口,建立合资企业,直接出口代理,技术转让,2.3,1.8,1.6,1.5,1.3,1.2,从1到5代表最弱到最强的5级评价,建立独资企业,69,经营伙伴,24,朋友关系,家族关系,其他,政府牵线搭桥,9,7,25,中国民营企业全球化的特征,不重要,非常重要,数据来源: IBV 和复旦大学联合调查, 2005 (样本数量=25),3.5,1,2,3,4,5,为什么?,“表3：企业海外目标市场选择”,
