财务管理 教学课件 ppt 作者 郭涛 第一章 财务管理导论

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1、第一章,财务管理导论,第一章 总 论,学习目标 第一节 财务管理的基本概念 第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理的环境 第四节 财务管理的环节 本章小结 本章习题参考答案,本章学习目标,掌握财务管理的基本概念 掌握财务管理的目标 理解财务管理的环境 了解财务管理的环节,第一节 财务管理的基本概念,一、 财务管理的概念 二、 财务活动 三、 财务关系,一、 财务管理的概念,(一) 财务管理的概念 从企业管理角度看，财务管理（Financial Management）是指企业组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作，它是企业管理的重要组成部分。 (二) 财务活动 财务活动（Financia

2、l Activity）是指企业资金收支活动的总称，包括资金的筹集、运用、收回及其分配等一系列行为，它是财务管理的对象。,二、 财务活动,筹资活动 财务活动 投资活动 收益分配活动,筹资活动,投资活动,分配活动,三、 财务关系,企业财务关系（Financial Relationship）是指企业作为财务活动的主体在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。,三、 财务关系,（一） 企业与投资者（股东）之间的财务关系 （二） 企业与受资者之间的财务关系 （三） 企业与债权人之间的财务关系 （四） 企业与债务人之间的财务关系 （五） 企业与国家行政管理机关之间的财务关系 （六） 企业内部各部

3、门、各单位之间的财务关系 （七） 企业与职工之间的财务关系,第二节 财务管理的目标,一、 财务管理目标的含义 二、 财务管理目标的协调,一、 财务管理目标的含义,企业财务管理目标（Objective of Financial Management）是指企业进行财务管理活动所要达到的根本目的，是评价企业财务管理活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。,企业财务管理目标的选择,利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。但其有缺陷： （1）利润最大化是一个绝对指标，没有反映创造的利润与投入资本之间的关系，难以在不同资本规模的企业或同一企业的不同时期进行

4、比较。,(一)利润最大化,(一)利润最大化目标的缺陷,（2）没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金的时间价值。 （3）没有考虑风险因素，这可能会使企业财务人员不顾风险的大小去追求最大的利润。 （4）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前的最大利润，而忽视企业的长远发展。,(二) 每股收益最大化或资本利润率最大化,这种观点克服了利润最大化目标没有考虑投入与产出比例关系的不足，但它仍然存在三个问题： （1）没有考虑资金的时间价值； （2）没有考虑风险问题； （3）不能避免企业的短期行为。,(三)股东财富最大化,优点: 1.科学地考虑了资金的时间价值和投资的风险价值。 2.能够

5、克服企业在追求利润上的短期行为 。 3.对于股票上市公司，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核企业经营管理者的业绩。,(三)股东财富最大化的缺陷,（1）只适合股票上市公司，对非上市公司则很难适用。 （2）只强调股东的利益，对企业其它相关主体的利益重视不够 。 （3）股票价格受多种因素的影响，并非都是企业经营管理者所能控制的，把不可控因素引入管理目标是不合理的。,（四） 企业价值最大化,企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险因素，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。,（四） 企业价值最大化,优点： （1）考虑了资金的时间价

6、值。 （2）考虑了风险与报酬的关系 （3）克服企业在追求利润上的短期行为。 缺点 在实践中，企业价值最大化只是一个抽象的概念，企业价值尚存在难以计量的问题。,二、财务管理目标的协调 (一)所有者与经营者的矛盾与协调,矛盾：对所有者来讲，经营者所得的利益正 是其所放弃的利益。 协调： 1激励 1接收 内部： 2监督 外部 3解聘 2经理人员市场及竞争,1发放限制性借款。 2收回借款不再借款。 3债转股 。,(二) 所有者（股东）与债权人 的矛盾与协调,（三） 企业履行社会责任的目标与股东利益的协调,通过国家制定的法律和法规来强制企业承担社会责任。如反垄断法、反暴利法、环境保护法、消费者权益保护法

7、等有助于调节企业目标与社会责任的关系。,第三节 财务管理的环境 一、财务管理环境的概念,财务管理环境（Financial Environment）又称为理财环境，是指对企业财务活动、财务关系产生影响作用的一切因素的总和。 法律环境 财务管理环境（外部） 经济环境 金融环境,二、 法律环境,法律环境是指企业和外部发生经济关系时所遵守的各种法律、法规和规章。 （一） 企业组织形式 （二） 税法 （三） 财务法规 （四） 其他法律法规,法 律 环 境,三、经济环境,（一） 经济周期 （二） 经济发展水平 （三） 市场环境 （四） 经济政策,四、金融环境 （一） 金融机构,1中国人民银行。 2商业银行

8、。 3政策性银行 。 4非银行金融机构。,（二） 金融市场,(1)按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场。 (2)按交易的性质分为：发行市场和流通市 场。 (3)按交易的直接对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场和金融期货市场等。 (4)按交割的时间分为：现货市场和期货市场。,四、金融环境,（二） 金融市场,外汇市场 短期证券市场 货币市场 短期借贷市场 金融 资金市场 一级市场 市场 长期证券市场 资本市场 二级市场 长期借贷市场 黄金市场,(三) 利率,1利率的类型。 （1）根据利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率。 （2）根据利率与市场资金供求情况的关系，分

9、为固定利率和浮动利率 。 （3）根据利率形成的机制不同，分为法定利率和市场利率。,四、金融环境,(三) 利率,2利率的计算 利率=基础利率 + 风险补偿率 利率=纯利率+通货膨胀补贴率+违约风险补贴率+流动性风险补贴率+到期风险补贴,(三) 利率,3利率在财务管理中的重要意义 （1）利率是判断筹资合理性的主要因素。 （2）利率是企业财务投资决策的重要杠杆。 （3）利率水平是决策当局确定股利分配方案时的重要参数。,第四节 财务管理工作环节,财务管理工作环节是指财务管理的工 作步骤和一般程序。它包括以下几个环节： 一、财务预测 二、财务决策 三、财务预算 四、财务控制 五、财务分析,一、财务预测,

10、财务预测是企业根据财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计或测算。 财务预测是进行财务决策的基础，是编制财务预算的前提。 财务预测方法,定性预测 定量预测,二、财务决策,财务决策是企业财务人员按照企业财务管理目标，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最优方案的过程。 财务决策是企业财务管理的核心。,三、财务预算,财务预算是指企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划。 财务预算是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。,四、财务控制,财务控制是在财务管理过程中，利

11、用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响和进行的调节。 财务控制是落实财务预算的有效措施。,五、财务分析,财务分析是根据企业核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析评价的一项工作。 财务分析既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提，具有承上启下的作用。,专业术语：,财务管理 Financial management 财务活动 Financial movement 资金运动 Capital movement 财务关系 Financial relationship 投资者 Investor 债权人 Creditor,专业术语：,企业目标 Corporation ob

12、jective 利润最大化 Profit maximization 每股盈余最大化 Earnings per share maximization 股东财富最大化 wealthy of shareholders maximization,专业术语：,筹资管理 Management of raising capital 投资管理 Investment management 收益管理 Profit control 财务预测 Financial forecasting 财务决策 Financial decision 财务预算 Financial budget 财务控制 Financial contr

13、ol 财务分析 Financial analysis,专业术语：,经济环境 Economic environment 经济体制 Economic system 经济结构 Economic structure 经济周期 Economic cycle 金融环境 Financial environment 金融机构 Financial institutions 金融市场 Financial market,专业术语：,利息率 Interest rate 法律环境 Law environment 税收政策 Tax policy 财政政策 Financial policy 企业组织形式 Type of b

14、usiness organization 组织机构 organization body 独资企业 Sole proprietorship,专业术语：,合伙企业 Partnership firm 公司企业 Business 有限责任公司 Limited liability company 股份有限公司 Incorporated company 财务公司 Financial company,本章小结：,1企业财务是企业再生产过程中的资金运动及其体现的财务关系。 2企业财务活动是指企业资金收支活动的总称，包括资金的筹集（筹资活动）、运用（投资活动）、收回及其分配（分配活动）等一系列行为，它是财务管理

15、的对象和基本内容。,本章小结：,3企业财务关系是指企业作为财务活动的主体在组织财务活动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。其内容包括：企业与投资者之间的财务关系；企业与受资者之间的财务关系；企业与债权人之间的财务关系；企业与债务人之间的财务关系；企业与国家行政管理机关之间的财务关系；企业内部各部门之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系。,本章小结：,4企业财务管理是指企业组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作，它是企业管理的重要组成部分。 企业财务管理目标是指企业财务管理活动所要达到的根本目的。目前，财务管理目标主要有四种观点：利润最大化、每股收益（资本利润率）最大化、股东财富最大化

16、和企业价值最大化等。企业价值最大化是财务管理的最优目标。,本章小结：,财务管理环境是指对企业财务活动、财务关系产生影响作用的一切因素的总和。包括内部财务管理环境与外部财务管理环境两大部分。 影响企业外部财务管理环境的外部因素主要包括：法律环境、经济环境和金融环境等。 金融环境是最重要的外部环境因素。,本章小结：,7财务管理环节是指财务管理的工作步骤和一般程序。 财务管理环节内容包括：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制和财务分析等。,第一章 本章习题参考答案,一、单项选择题 1A 2D 3 D 4D 5B 6B 7D 8C 9C 10B 二、多项选择题 1ABCD 2BCD 3BCE 4AB 5ABD 三、判断题 1X 2 X 3 4 X 5X,返回,