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1、项目融资第二次作业P130一1 本案例所描述的是项目融资的第二、三、四阶段：也即项目决策分析、项目融资决策分析和项目融资谈判与合同签署阶段。2.步骤一和步骤二是关键步骤。因为这部分处于项目融资模式的选择与确定，所以它是项目融资整体结构的核心部分。3.项目融资决策阶段要考虑的问题有：1、项目融资模式的选择。2、项目融资顾问的任命。3、项目融资资金的来源和结构的选择。4.、项目融资的信用保证。P161一、1.本项目还存在的风险有信用风险、环保风险和完工风险2.对于该BOT融资项目影响较大的风险有市场风险、金融风险、完工风险。这些是由BOT项目特点所决定的。BOT(buildoperatetrans
2、fer)即建设经营转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。（1）私营企业基于许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权（由招标方式进行）；（2）由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的建设、经营、管理，并用取得的收益偿还贷款； （3）特许权期限届满时，项目公司须无偿将该基础设施移交给政府。3.市场风险的管理控制方法有：做好国内外市场调研分析；通过签订或取或付的产品购买合同、或供或付的长期供货
3、合同锁定产品的价格，确保项目收益；利用政府或其公共部门保证；建立独立账户。金融风险的防范有对于利率变化风险，可以采取固定利率的贷款担保、理想的多种货币组合方式。银团及其他金融机构密切合作等方式；对于汇率的管理控制，可以采取外汇风险均担法等；对于通货膨胀的风险可以采取在协议中规定相应的条款，将项目产品和服务的价格与东道国的通货膨胀率和当地货币与贷款货币的利率挂钩，采用包含通货膨胀率与利率因素在内的价格调整公式，作为以后对价格进行核查的依据，在通货膨胀率与利率波动超出一定范围时调整价格，或相应增加收费，或延长特许期限以保证项目产生的现金流足以偿付债务，保证投资收益；也可采取在产品购买协议中规定逐步提高价格条款来防范。完工风险可以采取无条件完工保证，以确保项目可以达到项目融资所规定的“商业完工”条件；利用债务收购保证，即在项目不能达到完工标准的情况下吗，由项目投资者将项目债务收购或转为负债；其他措施如单纯技术完工保证等。
