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1、银华高端制造业混合2016年第4季度报告银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金2016年第4季度报告2016年12月31日基金管理人：银华基金管理股份有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：2017年1月21日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则
2、管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。2 基金产品概况基金简称银华高端制造业混合交易代码000823基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年11月13日报告期末基金份额总额449,329,791.36份投资目标本基金通过精选高端制造行业的优质上市公司进行投资，积极把握中国制造业的产业升级所带来的投资机会，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳定增值。投资策略本基金在大类资产配置过程中，在严格
3、控制投资组合风险的前提下，将优先考虑对于股票类资产的配置，在采取精选策略构造股票组合的基础上，将剩余资产配置于债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款（包括定期存款和协议存款）和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种。 业绩比较基准50%*申银万国制造业指数50%*中证全债指数。风险收益特征本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品种，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。 基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（ 2016年10月1
4、日 2016年12月31日 ）1.本期已实现收益-4,056,473.292.本期利润 -10,747,003.013.加权平均基金份额本期利润-0.02364.期末基金资产净值346,781,559.485.期末基金份额净值0.772注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益
5、率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月-3.02%0.63%-0.98%0.46%-2.04%0.17% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，其余资产投资于股指期货、债券、权证、资产支持证券、货币市场工具、银行存款（包括定期存款和协议存款）等金融工具，其中投资于本基金界定的高端制造业行业范围内股票和债券不低于非现金资产的80%；基金持有的
6、全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，基金保留的现金或投资于在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期薄官辉先生本基金的基金经理2016年11月7日-11年硕士学位。2004年7月至2006年5月任职于长江证券股份有限公司研究所，任研究员，从事农业、食品饮料行业研究。2006年6月至2009年5月，任职于中信证券股份有限公司研究部，任高级研究员，从事农业、食品饮料行业研究。2009年6月加入银华基金管理有限公司研究部，曾任消
7、费组食品饮料行业研究员、大宗商品组研究主管、研究部总监助理、研究部副总监，自2015年4月29日起担任银华中国梦30股票型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国彭颖颖女士本基金的基金经理2014年11月13日2016年12月22日6年硕士研究生学历。2007年至2008年任职于Ernst & Young波士顿资产管理部门从事审计工作。2009年加入银华基金管理有限公司。具有从业资格，国籍：中国。注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。2、证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本
8、基金管理人在本报告期内严格遵守中华人民共和国证券法、中华人民共和国证券投资基金法、证券投资基金运作管理办法及其各项实施准则、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况本基金管理人根据中国证监会颁布的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，制定了公平交易制度和公平交易执行制度等，并建立了健全有效的公平交易执
9、行体系，保证公平对待旗下的每一个投资组合。在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不定期的检查，并对发现的问题进行及时报
10、告。综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析本报告期内，证券市场在分歧中震荡前行，上证指数上涨3.29%，而创业板指下跌8.74%。季度初，两个因素支撑主板市场上行，第一，从宏观经济方面，在供给侧改革稳步推进的背景下，煤炭等资源品价格从年初的底部稳步上涨，基础能源价格的上涨推动了企业补库存，带动经
11、济数据改善，经济数据走好给证券市场走势吃了“定心丸”。第二，从资金层面来看，保险资金因为“资产荒”而大举入市“举牌”上市公司，推动大市值蓝筹上市公司股价上涨。这两个因素主要利好主板上市公司而导致上证指数上涨，创业板因估值较高和资金流出导致下跌。进入季度后期，因为市场资金价格上涨和监管层对保险资金举牌监管加强，上涨的两大推动因素减弱导致股指回调。本报告期，本基金季度前期配置中创业板比重偏高，承受了创业板股票的下跌；季度后期经过调整仓位结构，控制住了回撤，本报告期基金净值下跌3.02%。展望2017年一季度甚至全年的宏观经济，全球经济复苏仍然处于不均衡的状态中。2016年底美联储再次加息，并展望2
12、017年加息三次，说明美国经济复苏加快；欧洲和日本经济走好的苗头也越来越强。而中国经济虽然2016年第四季度呈现出由补库存推动的走稳势头，但复苏的势头还需要进一步的巩固和确认，特别是在全国地产调控升级的背景下，经济增长新的动能需要进一步的确定。当然我们也看到，改革对我国经济的推动很强，随着供给侧改革的深化、债转股、国企改革等措施的推进，中国经济的增长前景还是比较乐观的。2017年最大的风险来自于能源和粮食价格上涨导致的通胀风险。展望2017年一季度以及全年的股票市场，我们认为结构性的行情有望继续延续。首先，从大类资产配置的角度看，经过2016年的大幅调整，股票资产从估值以及流动性两个方面在全社
13、会资产比较中属于较优质的资产。其次，我们对2017年股票市场获得结构性收益有信心。2017年高端设备投资有望改善，动力来自三个主要方面，首先，煤炭和石油价格上涨推动相关能源设备投资提升；其次，传统的机械设备进入更新周期。最后，高端设备还是中国制造业的“立国之本”，高端装备在传统和新兴行业的推广空间依然巨大。2017年股票市场可能的最大的风险来自于金融降杠杆可能导致资金部分流出市场。展望本基金2017年的操作，我们将根据经济复苏的情况，根据基金契约及时调整配置结构，选择最具成长性的行业，精选个股，争取实现基金资产的保值增值。 4.5 报告期内基金的业绩表现截至报告期末，本基金份额净值为0.772
14、元，本报告期份额净值增长率为-3.02%，同期业绩比较基准收益率为-0.98%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资209,761,564.8558.84其中：股票 209,761,564.8558.842基金投资-3固定收益投资 -其中：债券 - 资产支持证券 -4贵金属投资-5金融衍生品投资-6买入返售金融资产 -其中：买断式回购的买入返售金融资产 -7银行存款和结算备付金合计 144,106,809.1840.428其他资产 2,628,978.620.749合计 356,497,352.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业-B采矿业18,656,456.445.38C制造业158,366,892.4145.67D电力、热力、燃气及水生产和供应业-E建筑业-F批发和零售
