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1、1,第十章 会计报表综合分析,知识目标 了解会计报表综合分析的意义 掌握资产负债表、利润表、现金流量表的分析思路 能力目标 能初步运用杜邦分析体系的分析方法,2,第一节 资产负债表综合分析,资产负债表的综合分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系及各项目的变动情况，来确定企业财务状况是否良好；通过比较企业连续数期的资产负债表，来了解企业财务状况的变化趋势；最后分析企业的投资结构与筹资结构是否相适应。资产负债表综合分析具体可分为横向比较分析；纵向比较分析和投资结构与筹资结构适应情况综合分析。,3,一、资产负债表的横向比较分析,横向比较分析又称水平分析法，是采用前后期对比的方式编制资产负
2、债表即将企业连续数年的会计数据并行排列在一起进行比较，计算每一项目变动的金额和百分比，从而确定影响变动的因素、变动的趋势以及这种趋势的延续性。通过观察报表中各项目的增减变化情况，可以发现重要的并且异常的变化，并对这些变化作进一步的分析，找出引起变化的原因，判断这种变化是有利的还是不利的，并力求对这种趋势是否会延续做出判断。,4,二、资产负债表的纵向比较分析 横向比较分析是对不同年度的会计报表中的相同项目进行比较分析；而纵向比较分析则与此不同，它是同一年度会计报表各项目之间的比率分析。纵向比较对于经营规模不同的企业之间以及不同时期之间进行比较分析提供了可比基础。 资产负债表的纵向比较分析，是将资
3、产负债表的各项目的数据除以资产合计数或负债及所有者权益合计数，确定各构成项目所占的比重，从而揭示企业资产占用结构的合理性，揭示企业资本结构情况，可使报表使用者对企业的财务风险、理财能力做出判断。,5,三、资产负债表分析评价,（一）资产负债表横向比较分析评价 从投资角度评价 总资产 各类资产 各项资产 从筹资角度评价 总权益 负债与所有者权益 各项权益,6,（二）资产负债表纵向比较分析评价,从资产结构角度进行评价 短期资产与长期资产 有形资产与无形资产 流动资产与固定资产 金融资产与非金融资产 自营资产与对外投资 从资本结构角度进行评价 负债与净资产 流动负债与长期负债 投入资本与留存收益,7,
4、四、资产结构与资本结构适应情况评价,稳健型结构 平衡型结构 风险型结构 保守型结构,8,第二节 利润表综合分析,利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。利润表是一种动态报表，他利用企业一定时期的收入、成本费用及税金数据，确定企业的利润。利润表综合分析主要是通过研究利润表中有关项目的结构和增减情况来评价企业当期的经营成果和未来的发展趋势。利润表的综合分析分为横向比较分析、纵向比较分析和盈利结构分析。,9,一、利润表的横向比较分析,1、利润表横向比较分析的目的 2、利润表横向比较分析表编制 3、利润表横向比较分析评价 （1）净利润评价 （2）利润总额评价 （3）营业利润评价 （4）主营业务利
5、润评价,10,二、利润表纵向比较分析,1、利润表垂直分析的目的 2、利润表垂直分析表编制 3、利润表垂直分析评价 （1）百元收入主营业务利润 （2）百元收入营业成本 （3）百元收入期间费用 （4）百元收入营业利润 （5）百元收入利润总额 （6）百元收入净利润,11,三、利润表的盈利结构分析,利润表的盈利结构分析，就是直接以利润表中所揭示的利润类型，分析其结构变动及其对企业经营业绩的影响，通过盈利结构的分析，说明企业盈利水平高低、稳定性和持久性，从中发现影响企业盈利能力的结构性原因，即了解哪些收支引起盈利变动，并就此提出对策。,12,（一）盈利结构类型 盈利结构一般分为六种类型 :,13,（二）
6、盈利结构分析 从上表可以看出： （1）A种类型，企业各类项目都是亏损的，特别是作为企业经营基础的销售毛利都处于亏损，显然这种企业将面临破产。 （2）B种类型，企业虽然最终有盈利，但是由于特别项目（如对外投资收益很大等）出现了较大的收益，才提供了利润，显然这种类型的企业的盈利是不稳定、不持久的。 （3）C种类型，作为企业生存和发展基础的销售毛利仍为盈利，说明企业的盈利水平具有相对的稳定性和持久性。但营业利润和利润总额都出现亏损，表明企业可能存在期间费用过大或对外投资出现亏损等情况。因此，企业应加强管理，减少支出，增加收入。,14,（4）D种类型和C种类型相似，只是可能由于特别项目出现了较大收益，
7、才使最终有盈利。 （5）E种类型，企业的毛利和营业利润都为盈利，说明企业的盈利水平具有稳定性和持久性。但由于特别项目出现了损失（如对外投资损失、营业外支出较大）导致了亏损。因此，企业应努力消除特别项目所造成的不利因素。 （6）F种类型，企业各项目都出现了盈利，是一种正常状态，说明企业的盈利水平具有较好的稳定性和持久性，企业所有者所投入的资本也得到了保全。但并不能就此说明企业的盈利水平很高，或企业的经营状况很好。,15,第三节 现金流量表综合分析,现金流量表的综合分析，主要分为： 现金流量结构分析 现金流量趋势分析 现金偿付能力分析 现金流量综合分析,16,一、现金流量结构分析,所谓结构分析，是
8、指将会计报表中某一关键项目的数字作为基数（即为100），再计算各项目的具体构成，从而使各个组成部分的相对重要性明显地表现出来，从而揭示会计报表中各个项目的相对地位和总体结构关系。 现金流量的结构分析可以分为现金流入结构、现金流出结构和流入流出比分析。,17,二、现金流量趋势分析,企业的现金流入、现金流出及其余额发生了怎样的变动，其变动趋势如何，这种趋势对企业是有利的还是不利的，这就是现金流量趋势分析的内容。现金流量趋势分析可以帮助报表使用者了解企业现金流量的变动趋势，了解企业现金流量变动的原因，在此基础上预测企业未来的现金流量，从而为决策提供依据。,18,三、现金偿付能力分析,（一）现金偿债能
9、力分析 企业的债权人、投资者、经营者以及其他报表使用者欲了解企业的偿债能力，主要是通过对企业会计报表的分析实现的，而债务最终是要用现金来偿还的，因而反映企业现金收支情况的现金流量表就成为分析企业偿债能力的重要依据。 运用现金流量表分析企业的偿债能力，主要有两个指标：一是现金比率，二是现金流量指标。,19,（二）现金支付能力分析,企业在其生产经营过程中，除了用现金偿还债务外，还需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、支付各种经营费用，进行对内、对外投资，向投资者支付股利、利润等。企业如果没有足够的现金来支付这些款项，那么企业的生产经营活动就不能正常进行。企业的支付能力对于企业的经营者、投资者和债
10、权人具有十分重要的意义。 现金支付能力的分析，主要是将企业本期经营活动所取得的现金流入和企业本期所偿还的债务、企业经营活动发生的各项支出进行对比，确定可用于投资和发放股利的现金。,20,四、现金流量综合分析,（一）流动性分析 （二）获取现金能力分析 （三）财务弹性分析,21,第四节 杜邦财务分析,一、杜邦财务分析体系 二、杜邦财务分析体系的启示 三、杜邦财务分析体系的局限性,22,一、杜邦财务分析体系,23,二、杜邦财务分析体系的启示,（1）权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，它反映了股东财富最大化这一财务管理目标，反映了所有者投入资金的盈利能力。 （2）销售利润率是影响权益净利率的主要
11、因素，它反映了销售收入的收益水平。 （3）资产周转率反映企业运用资产以产生销售收入的能力，说明资产的周转速度。周转越快，一般地说，销售能力越强，资产使用效率越高。,24,（4）权益乘数表示企业的负债程度。受资产负债率的影响，负债比例越大，权益乘数就越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来了较多的杠杆利益，同时也给企业带来了较多的风险。这就要求企业应保持合理的资本结构。 （5）杜邦分析法是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。它通过对财务比率的分解，指出变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。,25,总的来说，从杜邦分析体系可以看出，企业的盈利能力涉及企业经营活动的各个方面，权益净利率与企业的筹资结构、销售、成本费用、资产管理等密切相关，这些构成了一个系统，只有协调好系统内每个因素之间的关系，才能使权益净利率达到最大，从而实现企业财务目标。,26,三、杜邦体系的局限性,1.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配。 2.没有区分经营活动损益和金融活动损益。,27,思考题,如何对资产负债表、利润表进行综合分析？ 应从哪些角度去分析现金流量表？ 杜邦财务分析体系在企业财务评价中的作用。,
