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1、中国南方航空股份有限公司中国南方航空股份有限公司 2012019 9年度第年度第十十期期超超短期融资券短期融资券发行发行方案方案 中国南方航空股份有限公司（以下简称“发行人” ）的 超短期融资券已向中国银行间市场交易商协会注册/备案。 中国光大银行股份有限公司（以下简称“光大银行” ）为本 期发行的主承销商和簿记管理人。 根据中国银行间市场交易商协会关于非金融企业债务 融资工具的相关规定及自律规则，发行人与簿记管理人将本 次发行的具体发行方案披露如下： 一、发行基本情况一、发行基本情况 债务融资工具名称：中国南方航空股份有限公司2019 年度第十期超短期融资券 品种：超短期融资券 发行人：中国
2、南方航空股份有限公司 发行人所在类别：第一类企业 主承销商：中国光大银行股份有限公司 簿记管理人：中国光大银行股份有限公司 注册通知书文号：中市协注2018DFI44号 接受注册/完成备案时间：2018年10月16日 注册金额：999亿元 本期发行金额：10亿元 发行期限：180天 二二、发行方式的决策过程及依据、发行方式的决策过程及依据 本期超短期融资券拟采取集中簿记建档的发行方式。选 择集中簿记发行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较 成熟的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国 内的实践看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工 具绝大多数都采取簿记建
3、档的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发行人的要求。簿记建 档过程中直接接收投资人的申购订单，其最终发行利率根据 投资人的投标结果而定，投资人在簿记投标过程中体现出的 竞争和博弈能有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或 者市场向好，投资者需求强烈的情况下，更容易获得较为有 利的发行利率。 3、集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种，指主 承销商作为簿记管理人在集中簿记建档系统实现簿记建档 集中处理，汇总承销团成员/投资人认购债务融资工具利率 （价格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发 行利率（价格）并进行配售的行为。通过集中簿记建档系统 发行，有利于保证发行过程的合规性，提高
4、市场效率。 因此，本期超短期融资券采用集中簿记建档方式发行。 发行人和主承销商承诺严格按照主管部门对集中簿记建档 的相关要求，公开、公正开展债券发行工作，本方案所有内 容公司法人均已知悉。 为提高公开决策的透明度，中国光大银行采取簿记建档 配售方案会签审批机制，集体决策，经总行投行业务部、资 金部、公司业务部、风险管理部、同业机构部会签，最终由 投行业务部主管行领导审批确认。 三三、集中簿记建档的相关安排、集中簿记建档的相关安排 （一）发行时间安排（一）发行时间安排 详见中国南方航空股份有限公司2019年度第十期超短 期融资券募集说明书 。 （二）定价原则（二）定价原则 1、足额或超募的定价
5、申购时间截止后，簿记管理人将全部合规申购单按申购 利率由低到高逐一排列，取募满集中簿记建档总额对应的申 购利率作为最终发行利率。 2、认购不足的定价 集中簿记建档中，如出现全部合规申购额小于集中簿记 建档总额的情况，则采取以下措施： （1）提高利率区间再次簿记，并在规定时间内完成。 （2）可与相关各方协商缩减发行金额。 （3）推迟或取消发行，择机重新发行。 （三）配售（三）配售 1、配售原则 簿记管理人集体决策会议应根据债务融资工具申购情 况，遵守“价格优先”的原则对全部有效申购进行配售。承 销团成员的获配金额不得超过其有效申购中相应的申购金 额。 2、配售方式 簿记管理人债券承销发行领导小组
6、原则上采用如下方 式安排配售： （1）如簿记区间内的合规申购总金额低于或等于集中 簿记建档总额，原则上应对全部合规申购进行全额配售； （2）如簿记区间内的合规申购总金额超过集中簿记建 档总额，原则上应对发行利率以下的全部合规申购进行全额 配售，对等于发行利率的合规申购进行按比例配售。 3、配售调整情况 簿记管理人应当对配售情况进行核查。对有下列情形之 一的，经簿记管理人债券承销发行领导小组议定，簿记管理 人可对配售结果进行适当调整： （1）对主承销商和承销团成员设有基本承销额的，须 满足对基本承销额的配售； （2）对合规申购总金额超过集中簿记建档总额的，若 按比例配售导致出现某配售对象边际上的
7、获配量小于X万元 的情况，经与其协商，可整量配售或不配售。 如有以上情形，簿记管理人将做好说明和记录，并妥善 保存。 4、不予配售情况 簿记管理人应当对拟配售对象的情况进行核查。对有下 列情形之一的，经簿记管理人集体决策议定，可不予配售： （1）拟配售对象的名称、账户资料与其他登记的不一 致的； （2）拟配售对象有违法违规或者违反诚信原则历史的。 如有以上情形，簿记管理人将做好说明和记录，并妥善 保存。 ( (四四) )有效申购不足或缴款不足的应对方案有效申购不足或缴款不足的应对方案 发行过程中，如出现有效申购不足或缴款额不足，且在 提高利率区间再次集中簿记建档或缩减本期发行金额后仍 未能解决
8、，导致本次发行面临发行失败的情况，发行人将与 主承销商、簿记管理人协商，选择采取以下方案中的一种： 1、由主承销商对本期债券进行余额包销。 2、本次发行取消，由发行人在中国货币网、上海清算 所网站公告本次发行取消的情况说明。 四四、风险与对策、风险与对策 本期债务融资工具的发行人、主承销商、簿记管理人等 面临多种风险。相关机构的行政负责人已知悉本次簿记发行 可能涉及的风险并已采取相应措施。 （一）违约风险（一）违约风险 本期债务融资工具发行中涉及的所有法律文件，签署各 方均应严格遵守，如出现任何一方单方面违约，其余各方将 面临违约风险。 应对措施应对措施：本期债务融资工具发行相关的协议文本中严
9、 格规定了相关主体的违约责任，一旦发生相关主体的违约行 为，受害方即可按照协议约定主张自身合法权利。同时，在 本期债务融资工具发行过程中，实行相关主体之间最大限度 的信息披露机制，从而降低各方因信息不对称造成单方面违 约的概率。 （二）操作风险（二）操作风险 如参与机构任何一方出具的文件、协议内容要素错误或 未及时完成缴款、付款等操作；集中簿记现场设备故障或相 关人员操作失误，未收到或未统计部分认购要约等情况，导 致发行延时或失败及其他操作风险。 应对措施：应对措施：簿记管理人应完善内控制度，引入复核复查 程序，强化内部风险控制，制定详细的操作规程，并加强对 相关人员的专业培训，减少操作失误。
10、 （三）包销风险（三）包销风险 主承销商在集中簿记建档发行过程中，未能全额募集债 券公告发行量，按照相关协议要求，主承销商对余券履行余 额包销义务，存在包销风险。 应对措施：应对措施：本期债务融资工具簿记建档管理人在本期债 务融资工具发行前向潜在机构投资者进行了积极推介和充 分询价，并充分评估发行时点的市场情况，在此基础上制定 本期债务融资工具发行的集中簿记建档区间，在宏观政策、 市场走势不发生剧烈变化的情况下，可最大限度降低本期债 务融资工具的包销风险。同时，簿记建档管理人将提前做好 包销预案，在遇到宏观政策或市场环境发生剧变、确实需要 履行包销程序的情况下，按照承销协议相关约定启动余额包
11、销流程，保证全额募集款项的缴付。 （四）分销系统风险（四）分销系统风险 本期集中簿记建档配售结果通过托管机构进行分销、缴 款，如分销系统发生故障，可能面临操作系统风险。 应对措施：应对措施：簿记建档管理人安排专人负责本期债务融资 工具的分销工作，并按时向托管机构提交分销所需的材料， 确保托管机构及时完成确权，并督促分销机构在规定时限内 完成分销工作。对于分销系统故障等不可抗力造成未按时完 成分销工作的，在相关分销协议中约定后续处理流程及相关 方的权利义务，确保在系统故障情况下本期债务融资工具发 行工作的妥善处理，保障投资人、发行人等相关机构的合法 权利。 （五）（五）推迟发行风险推迟发行风险
12、本期债务融资工具集中簿记建档期间如发生货币政策 调整等重大不利事件，可能出现簿记结果超出发行人预期而 推迟发行或调整利率区间的风险。 应对措施应对措施：簿记建档管理人在债券发行前对货币政策及 市场走势进行充分评估，发行窗口尽量避开货币政策敏感 期；如确定在货币政策敏感期发行，簿记建档管理人将在确 定簿记区间时综合考虑货币政策可能变动的因素，最大限度 避免市场实际利率超出既定簿记区间的情况出现；如因货币 政策调整造成发行利率与发行人预期偏离过大而推迟发行 的， 簿记建档管理人、 发行人等相关机构应将货币政策变动、 相关各方意见及最终决策做好记录以备后查。 （六）认购不足风险（六）认购不足风险 发
13、行过程中，如出现认购不足，且在提高利率区间再次 集中簿记建档或缩减本期发行金额后仍未能解决，将导致本 次发行面临发行失败的风险。 应对措施：应对措施：发行人将与主承销商、簿记管理人协商，选 择采取以下方案中的一种： 1、由主承销商对本期债券进行余额包销。 2、本次发行取消，由发行人在中国货币网、上海清算 所网站公告本次发行取消的情况说明。 五、重大（或重要）事项五、重大（或重要）事项 本机构已按照非金融企业债务融资工具公开发行注册 工作规程第二十八条和非金融企业债务融资工具公开发 行注册文件表格体系（2016年版） 之M.13 表，对本机构是 否发生重大（或重要）事项进行排查，并已在本次发行相
14、关 的“募集说明书”或“定向协议”中完成补充披露、条款修 改及相关承诺。本机构承诺无其他未报告处置的重大（或重 要）事项。 本机构承诺在发行结束前对本机构是否发生重要事项， 或发生非重要、但可能对投资价值及投资决策判断有影响的 事项进行持续跟踪和排查；如有上述事项发生，本机构承诺 按照非金融企业债务融资工具公开发行注册工作规程 、 银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则 等相关规则指引要求及时处理并通告协会。 （以下无正文） 中国南方航空股份有限公司中国南方航空股份有限公司 20192019年度第年度第十十期超短期融资券期超短期融资券发行方案发行方案 中国南方航空股份有限公司（以下简
15、称“发行人”）发行中 国南方航空股份有限公司2019年度第十期超短期融资券已向中 国银行间市场交易商协会注册。 中国光大银行股份有限公司为本 次超短期融资券发行的主承销商和簿记管理人。 根据中国银行间市场交易商协会注册的相关规定及自律规 则，发行人与主承销商、簿记管理人将本次发行的具体发行方案 披露如下： 一、发行基本情况一、发行基本情况 1、债务融资工具名称：中国南方航空股份有限公司2019年 度第十期超短期融资券 2、债务融资工具品种：超短期融资券 3、发行人：中国南方航空股份有限公司 4、发行人所在类别：第一类/第二类企业。 5、主承销商：中国光大银行股份有限公司 6、簿记管理人：中国光
16、大银行股份有限公司 7、接受注册通知书文号：中市协注 2018DFI44号 9、接受注册时间：2018年10月16日 10、注册金额：人民币999亿元 11、本期发行金额：人民币10亿元 12、债务融资工具期限：180天 二二、发行方式的决策过程及依据发行方式的决策过程及依据 本期债务融资工具拟采取集中簿记建档的发行方式。 选择集 中簿记发行的主要原因： 1、簿记建档是一种市场化的发行方式，也是国外比较成熟 的证券发行方式，其在各国债券市场中广泛使用。从国内的实践 看，大型企业债、公司债和非金融企业债务融资工具绝大多数都 采取簿记建档的方式发行。 2、簿记建档定价市场化，符合发行人的要求。簿记建档过 程中直接接收投资人的申购订单， 其最终发行利率根据投资人的 投标结果而定， 投资人在簿记投标过程中体现出的竞争和博弈能 有效提高定价效率，尤其是在市场比较稳定或者市场向好，投资 者需求强烈的情况下，更容易获得较为有利的发行利率。 3、集中簿记建档属于簿记建档发行方式的一种，指主承销 商作为簿记管理人在
