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1、江苏新海连发展集团有限公司江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券年度第二期短期融资券 募集说明书募集说明书 注册金额： 人民币 10 亿元 本期发行金额： 人民币 5 亿元 期限： 366 天 评级机构： 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 本期短期融资券信用级别：A-1 发行人主体信用级别： AA+ 担保情况： 无 发行人：江苏新海连发展集团有限公司发行人：江苏新海连发展集团有限公司 主承销商及簿记管理人：中信建投证券股份有限公司主承销商及簿记管理人：中信建投证券股份有限公司 联席主承销商：江苏银行股份有限公司联席主承销商：江苏银行股份有限公司 二一九年四月二一九年四月
2、江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 2 声明声明 本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注 册， 注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何评 价， 也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何判断。 投资者购 买本公司本期短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息 披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立 分析， 并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商协会注 册， 注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值做出任何评 价， 也不代表对
3、本期短期融资券的投资风险做出任何判断。 投资者购 买本公司本期短期融资券， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息 披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进行独立 分析， 并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事局已批准本募集说明书， 本公司全体董事承诺其中不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司董事局已批准本募集说明书， 本公司全体董事承诺其中不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、
4、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资 券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本公司发行的短期融资 券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息
5、外， 无其他影响偿债能力 的重大事项。 截至募集说明书签署日， 除已披露信息外， 无其他影响偿债能力 的重大事项。 江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 3 目目 录录 第一章释义 . 5 第二章风险提示及说明 . 7 一、短期融资券的投资风险 . 7 二、与发行人相关的风险 . 7 第三章发行条款 . 18 一、本期短期融资券主要发行条款 . 18 二、发行安排 . 19 第四章募集资金用途 . 21 一、募集资金用途 . 21 二、发行人承诺 . 22 第五章 发行人基本情况 . 26 一、发行人基本情况 . 26 二、发行人历史沿革 . 27 三、发行人控
6、股股东和实际控制人情况 . 31 五、发行人重要权益投资情况 . 33 六、组织机构设置情况 . 46 七、企业人员基本情况 . 56 八、发行人的经营范围及主营业务情况 . 59 九、发行人主要在建、拟建项目 . 109 十、发展战略 . 109 十一、发行人所在行业状况、行业地位及主要竞争情况 . 110 十二、其他经营重要事项 . 122 十三、发行人相关政策执行情况 . 123 第六章发行人财务状况及分析 . 132 一、财务报表信息 . 132 二、发行人重大会计科目分析 . 144 三、重要财务指标分析 . 175 四、现金流量情况分析 . 178 五、有息债务情况 . 182 六
7、、关联交易情况 . 186 七、重大或有事项 . 188 八、资产抵押、质押及其他被限制用途资产情况 . 188 九、发行人持有金融衍生产品、大宗商品期货、理财产品情况 . 191 十、直接债务融资计划 . 192 十一、发行人 2018 年度经营情况预测 . 192 第七章发行人资信状况 . 194 一、发行人信用评级情况 . 194 二、发行人授信情况 . 197 三、发行人债务违约记录 . 199 四、发行及偿付直接债务融资工具的历史情况 . 199 五、其他资信重要事项 . 200 第八章担保情况 . 201 江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 4 第
8、九章税项 . 202 第十章信息披露 . 203 一、短期融资券发行前的信息披露 . 203 二、短期融资券存续期内重大事项的信息披露 . 203 三、短期融资券存续期内定期信息披露 . 204 四、本息兑付事项 . 204 第十一章违约责任及投资者保护机制 . 205 一、违约事件 . 205 二、违约责任 . 205 三、投资者保护机制 . 205 四、不可抗力 . 209 五、弃权 . 210 第十二章与本次发行相关的机构 . 211 第十三章备查文件及查询地址 . 214 附录：主要财务指标计算公式 . 215 江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 5
9、第一章释义第一章释义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 发行人/本公司/公司/江 苏新海连 指江苏新海连发展集团有限公司 短期融资券/短融 指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银 行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限 内还本付息的债务融资工具 本次短期融资券 指注册额度为10亿元的江苏新海连发展集团有限公司 短期融资券 本期短期融资券 指发行额为5亿元人民币的江苏新海连发展集团有限 公司2019年度第二期短期融资券 本次发行/本期发行 指本期短期融资券的发行行为 募集说明书 指本公司为本期短期融资券的发行而根据有关法律法 规制作的江苏新海连发展集团有
10、限公司2019年度第 二期短期融资券募集说明书 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商/中信建投证 券 指中信建投证券股份有限公司 联席主承销商/江苏银 行 指江苏银行股份有限公司 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主 承销商和其他承销团成员组成的承销团 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券 市场非金融企业债务融资工具承销协议 余额包销 指本期短期融资券的主承销商按照承销协议的规 定，在发行期结束后，将未售出的短期融资券全部自 行购入的承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确
11、定利率（价格）区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记录 江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 6 承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价格）及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行利 率（价格）并进行配售的行为。集中簿记建档是簿记 建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理。 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操 作的机构，本期短期融资券发行期间由中信建投证券 股份有限公司担任。 银行间市场 指全国银行间债券市场 工作日 指中国商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或 休息日)
12、元 如无特别说明，指人民币元 开发区管委会 指连云港经济技术开发区管理委员会 新东夷 指连云港新东夷建设工程有限公司 昌盛实业 指连云港开发区昌盛实业发展公司 香港智源 指香港智源有限公司 新海连广告 指连云港新海连广告有限公司 新海连物业 指连云港新海连物业服务有限公司 上海贡源 指上海贡源贸易有限公司 陇智建工 指连云港陇智建设工程有限公司 经发公司 指连云港经济技术开发区经济发展有限公司 城投公司 指连云港经济技术开发区城市投资经营有限公司 东港实业 指连云港新东港实业有限责任公司 高科公司 指连云港高科创投发展有限公司 新海科产业 指江苏新海科产业投资发展有限公司 瑞豪投资 指连云港瑞
13、豪投资发展有限公司 耀连实业 指连云港耀连实业发展有限公司 鑫科医药 指江苏鑫科医药产业投资发展有限公司 经开区 指连云港经济技术开发区 江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 7 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期短期融资券无担保，风险由投资者自行承担。投资者购买本期短期融资 券，应认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本 期短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资 者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成 员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期短期融资
14、券时，应 特别认真的考虑下列各种风险因素： 一、短期融资券的投资风险一、短期融资券的投资风险 1、利率风险、利率风险 本期短期融资券的利率水平是根据当前市场的利率水平和短期融资券信用 评级结果而制定的。受国际经济、财政政策和货币政策的影响，在本期短期融资 券存续期内，市场利率存在波动的可能性，本期短期融资券投资价值将随利率的 波动而变动，利率的波动将给投资者的收益水平造成一定程度影响。 2、偿付风险、偿付风险 本期短期融资券的存续期限内， 如果由于发行人自身的相关风险或不可控制 的因素，如市场环境发生变化，发行人的现金流与预期有可能发生一定偏差，从 而可能影响到本期短期融资券的偿付。 3、流动
15、性风险、流动性风险 本期短期融资券发行后将在全国银行间债券市场进行交易流通， 具备流动性， 但是， 本期短期融资券在银行间债券市场上进行流通转让时存在一定交易流动性 风险，可能由于无法找到交易对手而难于将短期融资券变现。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、有息债务较高的风险、有息债务较高的风险 2015-2017年及2018年9月末，发行人有息债务余额分别为1,349,664.09万元、 1,743,994.38万元、 2,125,296.78万元和2,415,893.50万元， 金额较大且呈增长趋势。 目前以连云港为龙头的江苏沿海开发已上升到国家
16、战略层面，连云港深入实施 “以港口为龙头带动、以产业为主攻方向、以城市为有力依托、以基础设施为坚 实支撑”的沿海开发策略，未来发行人将加快基础设施工程建设步伐，承接更多 城市基础设施代建项目，公司的大规模投资仍存在一定程度的资金需要，必须依 江苏新海连发展集团有限公司 2019 年度第二期短期融资券募集说明书 8 赖对外融资。因此，金额较大的有息债务和未来较大规模的资本支出使发行人的 偿债能力降低，面临着较大的偿债压力风险，同时还需关注发行人刚性债务兑付 的风险。 2、应收款金额占比较大及回收风险、应收款金额占比较大及回收风险 公司主要业务板块为市政道路建设、土地整理开发、园区建设，因此在工程 项目开始建设到委托方回购期间，发行人需要先行投入大量资金，形成大量的应 收款项。截至2017年末，发行人应收账款余额为316,141.22万元，1年以内的占比 为100%；截至2018年9月末，应收账款余额为199,771.87万元，1年
