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1、 国家电网有限公司 2019 年度第四期 超短期融资券募集说明书 发行人：国家电网有限公司 主承销商及簿记管理人：交通银行股份有限公司 二一九年四月 发行人：发行人： 国家电网有限公司 本期发行金额：本期发行金额： 人民币30亿元 发行期限：发行期限： 180天 信用评级机构：信用评级机构： 中诚信国际信用评级有限责任公司 信用评级结果：信用评级结果： 主体：AAA 担保情况：担保情况： 无担保 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 1 重要提示重要提示 本公司发行本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商本公司发行本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商 协会注册， 注
2、册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价协会注册， 注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价 值做出任何评价， 也值做出任何评价， 也不代表对本期债务融资工具的投资风险做出不代表对本期债务融资工具的投资风险做出 任何判断。投资者购买本公司本期债务融资工具， 应当认真阅读任何判断。投资者购买本公司本期债务融资工具， 应当认真阅读 本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真实性、准 确性、 完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值，确性、 完整性和及时性进行独立分析， 并据以独立判断投资价值， 自行承担与其有关的任
3、何投资风险。自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司已批准本期债券募集说明书， 公司领导成员承诺其中本公司已批准本期债券募集说明书， 公司领导成员承诺其中 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确 性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保本公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保 证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、 受凡通过认购、 受
4、让等合法手段取得并持有本公司发行的本期让等合法手段取得并持有本公司发行的本期 债务融资工具， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的债务融资工具， 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的 约定。约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履 行义务，接受投资者监督。行义务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债 能力的重大事项。能力的重大事项。 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 2 目录目录 第一章释义第一章释义
5、. 4 一、常用名词释义 . 4 二、专用技术词语释义 . 5 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 . 6 一、本期超短期融资券的投资风险 . 6 二、与发行人相关的风险 . 6 第三章发行条款第三章发行条款 . 11 一、本期超短期融资券主要条款 . 11 二、本期超短期融资券发行安排 . 12 三、投资者认购承诺 . 13 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 . 15 一、募集资金用途 . 15 二、承诺 . 15 第五章企业基本情况第五章企业基本情况 . 16 一、公司基本情况 . 16 二、公司历史沿革 . 16 三、公司出资者与实际控制人 . 17 四、公司独立性情况 . 1
6、8 五、公司下属企业情况 . 18 六、公司治理情况 . 21 七、企业人员基本情况 . 28 八、公司主营业务分析 . 31 九、企业在建及拟建工程项目情况 . 42 十、公司发展战略规划 . 43 十一、行业状况 . 44 十二、发行人其他经营重要事项 . 54 第六章企业主要财务状况第六章企业主要财务状况 . 55 一、主要财务会计信息 . 55 二、会计科目及财务指标分析 . 65 三、有息债务情况 . 71 四、关联交易 . 75 五、或有事项 . 76 六、公司所有权受限制的资产 . 77 七、衍生品情况说明 . 77 八、重大投资理财产品 . 78 九、海外投资情况 . 78 十
7、、直接债务融资计划 . 81 十一、发行人其他财务重要事项 . 81 第七章发行人近一期基本情况第七章发行人近一期基本情况 . 82 一、发行人近一期主营业务情况 . 82 二、发行人近一期财务情况 . 82 三、发行人近一期重大事项情况 . 84 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 3 四、发行人近一期资信变动情况 . 84 第八章企业资信状况第八章企业资信状况 . 85 一、评级情况 . 85 二、发行人银行授信情况 . 86 三、违约记录 . 87 四、发行人偿付直接债务融资工具的历史情况 . 87 五、发行人其他资信重要事项 . 98 第九章债务融资工具信用增
8、进第九章债务融资工具信用增进 . 98 第十章税项第十章税项 . 99 一、税项 . 99 二、声明 . 99 第十一章信息披露安排第十一章信息披露安排 . 100 一、发行文件 . 100 二、定期披露信息 . 100 三、重大事项 . 100 四、本金兑付和付息事项 . 101 第十二章违约责任和投资者保护机制第十二章违约责任和投资者保护机制 . 102 一、违约事件 . 102 二、违约责任 . 102 三、投资者保护机制 . 102 四、不可抗力 . 107 五、弃权 . 107 第十三章发行有关机构第十三章发行有关机构 . 108 一、发行人 . 108 二、承销团 . 108 三、
9、审计机构 . 108 四、评级机构 . 108 五、发行人律师 . 109 六、托管人 . 109 七、集中簿记建档系统 . 109 第十四章备查文件第十四章备查文件 . 110 一、备查文件 . 110 二、查询地址 . 110 附录：各项财务指标的计算公式附录：各项财务指标的计算公式 . 111 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 4 第一章释义第一章释义 本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用名词释义一、常用名词释义 国家电网/发行人/本公司/ 公司 国家电网有限公司 母公司 国
10、家电网有限公司总部 非金融企业债务融资工具 /债务融资工具 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的，约定在一定期限内还本付息的有价证券 本次发行 本期超短期融资券的发行 国家发改委、国家发展改 革委 国家发展和改革委员会 国资委 国务院国有资产监督管理委员会 电监会、国家电监会 原国家电力监管委员会 人民银行 中国人民银行 交易商协会 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 北京金融资产交易所有限公司 主承销商 交通银行股份有限公司 承销团 主承销商为本次发行组织的，由主承销商和承销商 组成的承销团 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）
11、区间后， 承销团成员/投资人发出申购定单，由簿记管理人记 录承销团成员/投资人认购债务融资工具利率（价 格）及数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最 终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中簿记 建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建 档系统实现簿记建档过程全流程线上化处理。 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构，本期超短期融资券发行期间由交通银 行股份有限公司担任。 承销协议 指银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销 协议 承销团协议 指银行间债券市场非金融企业债务融资工具承销 团协议 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 5
12、余额包销 主承销商按照承销协议的规定，在承销期结束时， 将售后剩余的本期超短期融资券全部自行购入的承 销方式 银行间市场 全国银行间债券市场 工作日 北京市的商业银行的对公营业日（不包括法定节假 日或休息日） 节假日 国家规定的法定节假日和休息日 元 人民币元 二、专用技术词语释义二、专用技术词语释义 坚强智能电网 以坚强网架为基础，以通信信息平台为支撑，以智能控制为手 段，包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度各 个环节，覆盖所有电压等级，实现电力流、信息流、业务流 的高度一体化融合，是坚强可靠、经济高效、清洁环保、透明 开放、友好互动的现代电网。 全球能源互联网 全球能源互联网是
13、以特高压电网为骨干网架、全球互联的坚强 智能电网，是清洁能源在全球范围大规模开发、配置、利用的 基础平台。 特高压电网 由1,000千伏级交流和 800千伏级直流系统构成的高压电网。 西电东送 开发贵州、云南、广西、四川、内蒙古、山西等西部省区的电 力资源，将其输送到电力紧缺的广东、上海、江苏、浙江和京、 津、唐地区。 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 6 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发行的投资者在评价发行人此次发行的债务融资工具债务融资工具时，除本募集说明书提供的时，除本募集说明书提供的 其他各项资料外，应认真考虑下述各项风险因
14、素。其他各项资料外，应认真考虑下述各项风险因素。 一、本期超短期融资券的投资风险一、本期超短期融资券的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 本期超短期融资券存续期内，受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金 融政策以及国际环境变化的影响，市场利率存在波动的可能性。市场利率的波动 可能使本期超短期融资券的实际投资收益具有一定的不确定性。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通， 在转让时存在一定的交 易流动性风险，可能由于无法找到交易对象而难于将本期超短期融资券变现。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券的存续期限内，如果由于发行人自身的相关风
15、险、不可控 制的因素，或市场环境发生变化，发行人的现金流与预期有可能发生一定偏差， 从而可能影响到本期超短期融资券的偿付。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险一）财务风险 1.资本支出风险 公司未来因固定资产投资而产生的融资需求较大， 因市场或政策等因素可能 无法及时获得足额资金，可能会对投资和债务偿付产生不利影响。2017年，公司 的资本支出约为4,092亿元。未来公司计划继续进行较大规模资本投入，主要用 于国内电力输配工程建设。公司以往主要通过银行贷款、境内外债券发行、信托 融资等方式满足融资需求， 未来公司开展外部融资可能会受到一些不确定因素的 影响，如果将来未
16、能产生或获得充足的额外资本，公司可能会被迫减少或延期计 划项目或其他资本投入。 2.金融资产公允价值波动风险 截至2018年3月末，公司可供出售金融资产1,243.12亿元、以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金融资产28.21亿元。其中一部分为股票等权益类投资， 如资本市场表现低迷或出现较大波动， 可能会令公司该部分金融资产的公允价值 国家电网有限公司 2019 年度第四期超短期融资券募集说明书 7 发生相应变化， 并随之影响到公司净资产中的资本公积或损益科目中的净利润变 化。 3.汇率风险 汇率波动对公司的业务、财务状况和经营业绩可能会产生不确定影响。公司 从境外投资以及在境外提供工程技术服务等获取以外币计值的收入， 同时将人民 币兑换为外币进行境外投资和收购。公司的部分收入、开支和银行借款也以外币 计值。因此，汇率波动可能会影响公司的盈利能力，并可能导致公司以外币计值 的资产与负债出现外币汇兑损失。 人民币贬值可能会对公司以外币计算的净资产 和收入，以及公司偿还外币债务的能力有不利影响。 （二）经营风险（二）经营风险 1.经济周期风险 公司的运营成果受我国宏观经
