财务管理(1-5章).ppt

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1、刘 振,财务管理学,做“职业经理人”，还是做“老板”？,就业指导与学科认识,世界上最传奇的理财高手巴菲特 全球著名的投资商，理财高手。11岁时手持100美元跻身投资行业，在2008年的福布斯排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。,从美国的“废纸大王”到中国的“造纸大王”张茵 曾是中国第一位女首富，也是世界上最富有的女白手起家者。1985年，27岁的张茵放弃了国内优厚的工薪和住房，仅带了3万元到香港闯荡。1990年前往美国建立美国中南有限公司，10年后成为美国废纸回收大王。1996年在广东东莞投资1.1亿美元生产牛卡纸。,就业指导与学科认识,北大方正首席执行官李友 是方正集团战略发展的主导者和

2、执行带头人，在李友团队的经营下，方正集团资产由1986年初创时期的50万元，发展到现在的500多亿元。,珠海格力副董事长、总裁董明珠 1990年，36岁的董明珠辞掉南京的工作，南下广东打工，从业务员做起，现任珠海格力电器股份有限公司副董事长、总裁。先后荣获“全国五一劳动奖章”、“全国杰出创业女性”、“全国三八红旗手”、“世界十大最具影响力的华裔女企业家”、“全球商界女强人50强”等称号。,做“职业经理人”，还是做“老板”？,谁说女子 不如男？,女性CEO 在中国，女性担任CEO一职的比例高达19%，远远高于全球8%的平均水平，排名全球第二,女性高管 企业管理层的34%；财务总监排占69%，人力

3、资源总监（43%）、销售总监（37%）和运营总监（23%）,就业指导与学科认识,做“职业经理人”，还是做“老板”？,提问1： 毕业以后，你是准备做“职业经理人”，还是做“老板”？你如何做？,提问2：你如何将公司做强做大？靠自身积累，还是借用外力？,就业指导与学科认识,做“职业经理人”，还是做“老板”？,第一篇 财务管理基础 第二篇 长期筹资管理 第三篇 长期投资管理 第四篇 营运资金管理 第五篇 收益分配管理 第六篇 财务预测、控制与分析,财务管理学内容 共六篇13章,第1章 财务管理概论 第2章 财务管理环境 第2章 财务管理的价值观念,第一篇 财务管理基础 共3章,第一节 财务管理的概念

4、第二节 财务管理的目标 第三节 财务管理的原则 第四节 财务管理的方法 第五节 财务管理的发展,第1章 财务管理概论 共5节,第1章,理解财务管理的概念，掌握财务活动、财务关系，掌握财务目标、原则和方法，以及了解财务管理的发展史。,重点：资金运动及内容，财务管理目标理论。 难点：财务活动和关系、财务管理目标。,1.教学目标与要求,2.教学重点与难点,第1章 财务管理概论 共5节,第1章,第一节 财务管理的概念,一、财务活动与财务关系,企业财务是指企业在再生产过程中，客观存在的财务活动及其所体现的财务关系。,1.在再生产 过程的两大运动,物质运动,资金运动,第1章,第一节 财务管理的概念,货币资

5、金,储备资金 固定资金,生产资金 成品资金,筹资活动,投资活动,分配活动,购买,生产,销售,财务活动,物质运动,资金运动,第1章,第一节 财务管理的概念,（一）财务活动,1.筹资活动,2.投资活动,3.分配活动,一、财务活动与财务关系,第1章,第一节 财务管理的概念,1.筹资活动,（一）财务活动,通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动, 确定筹资规模 *, 确定合理的筹资结构*, 选择合适的筹资渠道和方式,目标： 使筹资的成本最低，风险最小 。,第1章,第一节 财务管理的概念,指货币转化为资本的过程,选择正确的投资方向*, 选择合适的投资方式*, 确定合理的投资结构,2.投资活动,目标：

6、 在承受较小风险的条件下取得较高的报酬。,（一）财务活动,第1章,第一节 财务管理的概念,按一定的标准或规定分企业的收益,3.分配活动,目标： 必须在国家有关法律、法规的指导下，根据国家确定的分配原则，合理确定分配的规模与方式，在满足各相关利益主体愿望的基础上，力争使企业的长期利益最大。,顺序 企业实现的利润首先应缴纳所得税，税后利润再按照国家的有关法律、法规规定提取公积金和公益金，剩余部分再在投资者和企业之间进行合理的分配。,（一）财务活动,第1章,第一节 财务管理的概念,（一）财务活动,（二）财务关系, 企业与投资者之间的财务关系,企业与债权人之间的财务关系,企业与政府之间的财务关系,企业

7、与其他企业（单位）之间的财务关系,企业内部各单位之间的财务关系,企业与其职工之间的财务关系,所有权和经营权的关系,债权债务关系,强制的经济利益关系,货币收支结算关系 短期债权债务关系 所有权与经营权关系,货币收支结算关系,分配关系,一、财务活动与财务关系,第1章,第一节 财务管理的概念,二、财务管理的概念及财务管理的地位,（一）财务管理的概念,1.定义是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，其主要内容包括筹资决策、投资决策与利润分配决策。,2.特点综合性；广泛性 ；灵敏性 。,第1章,第一节 财务管理的概念,二

8、、财务管理的概念及财务管理的地位,（二）财务管理在企业管理中的地位,1.是社会资源优化配置的必然要求。,2.是建立现代企业制度的客观要求 。,3.是企业的宗旨和性质所决定的 。,1.目标不同 2.管理的内容不同 3.管理的方法不同 4.工作内容不同 5.工作机构不同,联系,1.财务管理工作的有效进行必须依赖于会计所提供的信息 2.财务管理工作的好坏可以通过会计信息得以揭示和反映 3.会计信息的提供要满足财务管理的需要,财务管理目标实现股东财富最大化 会计目标对外提供会计报表和对内提供内部决策报表。,财务管理的内容以资金运动（现金流量、财务活动等）作为学科内容，侧重于事前的预测、决策、计划和事中

9、的控制与监督。 会计内容主要把会计作为信息系统，以会计要素的确认、计量、报告作为主要内容，侧重于对事后经济事项进行反映和监督。,财务管理方法财务计划、财务控制和财务分析。 会计方法以设置会计科目和账户、复式记账、填制凭证、登记账簿、成本核算和编制报表。,财务人员工作内容筹集资金、投资管理、股利分配、银行与保险、信用和收款等； 会计人员工作内容提供对外会计报告、对内报告、计划与控制、经济评价、保护企业财产、税务管理等。,财务机构小型企业一般不单独设立财务管理组织，而大型企业则一般都设置专门的财务管理机构负责企业的财务与会计工作。 会计机构会计机构的设置不受企业大小的影响，也就是说，所有企业都应当

10、设置会计部门以加强会计核算。,第1章,第一节 财务管理的概念,三、财务管理学与会计学的区别与联系,学术之争,“大会计观”、“大财务观”和“财会并列观”三种观点。,区别,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,企业 目标,生存,获利*,发展,在财务管理中注重资产的流动性和偿债能力， 做到以收抵支，持续稳健经营，使企业能够长期、 稳定地生存下去,在财务管理中想方设法使有限的资金得到合理、 有效地利用，千方百计降低各种成本费用。,在财务管理中注重资金的筹集，为企业不断发 展提供资金上的保障。,第1章,第二节 财务管理的目标,二、企业财务管理目标的含义和种类,是指企业进行财务

11、活动所要达到的根本目的，是评价企业 财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。,1.含义,2.特征,相对稳定性,整体性,多样性,层次性,阶段性,定量性,结合企业目标，防止财务目标与企业目标相互冲突,保持财务目标的稳定性，防止忽冷忽热，忽左忽右,以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾,以总体目标为中心，做好各项具体工作,通过完成短期目标，来实现长期目标,制定财务管理目标要尽可能地量化,3.对财 务管 理的 意义,（一）企业财务管理目标的含义,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,（二）企业财务管理目标的种类,1.利润最大化,观点财务目标是利润额在尽可能短的时

12、间内达到最大。,优点将利润最大化作为企业财务追求的目标，不仅有利于企业讲求 经济核算、加强企业管理、改进技术与工艺、提高劳动生产率、不断降 低成本，而且有利于考核管理的效率。,缺陷概念模糊不清 ；未考虑利润实现的时间 ；没有考虑投入与 产出的关系；没有考虑风险问题 ；使财务决策者带有短期倾向。,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,（二）企业财务管理目标的种类,观点为股东带来尽可能多的财富，或股票价格最大化,优点考虑了时间价值 ； 考虑了风险与报酬之间的联系； 有利于克服企业在追求利润上的短期行为； 有利于社会财富的增加 ； 有利于对经营者进行考核和奖惩。,缺陷有时

13、股价并不能正确反映管理当局的努力水平 ； 目标过于单一 ；适用范围较窄,2.股东财富最大化,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,（二）企业财务管理目标的种类,观点使企业总价值达到最大,优点考虑了取得报酬的时间价值； 考虑了风险与报酬的联系 ； 能克服企业在追求利润上的短期行为,缺陷要求考虑各相关者的利益，容易使决策者左右为难 非上市企业的价值确定难度较大,3.企业价值最大化,第1章,第二节 财务管理的目标,【案例】 青鸟天桥的财务管理目标,天桥商场是一家老字号商业企业，成立于 1953 年， 20 世纪 50 年代，天桥商场是全国第一面“商业红旗”。 80 年代初

14、，天桥商场第一个打破中国 30 年工资制，将商业 11 级改为新 8 级。 1993 年 5 月，天桥商场股票在上海证券交易所上市。 1999 年11月，由于天桥商场的的经营滑落，公司决定裁员，控制成本，以谋求长远发展。下午，北京天桥商场挂上了“停止营业”的牌子。天桥商场经历了 46 年来第一次大规模裁员；天桥商场被迫停业 8 天之久，公司管理层经受了职业道德与人道主义的考验，做出了在改革的道路上是前进还是后退的抉择。 经过有关部门的努力，公司董事会开会决定，同意给予终止合同职工适当的经济补助，对 283 名终止劳动合同的职工给予人均 1 万元、共计 300 万元左右的一次性经济补助。这场风波

15、总算平息。这次停业让公司丢掉了 400 万元的销售额和 60 万元的利润。,第1章,第二节 财务管理的目标,【案例导入】 青鸟天桥的财务管理目标,【问题探讨】 1. 从案例介绍的情况看，你能否推断该公司的财务目标？ 2. 你认为青鸟天桥的最初决策是合理的吗？以后的让步是否合适？ 3. 青鸟天桥案例给你什么启示？,第1章,第二节 财务管理的目标,【案例导入】 青鸟天桥的财务管理目标,【分析提示】 1.在风波的开始，青鸟天桥追求的是利润最大化，而风波是在“企业价值最大化”为目标的指导下才得以平息的。 2.在市场经济条件下，企业控制成本，减员增效，追求利润最大化是十分正常的，但是当员工们的抵触情绪如

16、此之强，事情已发展到管理者们难于控制的局面时，一个企业就已经处于发展的非常阶段，此时就不能在以利润最大化来衡量企业的行为，而是必须考虑出现这种特殊情况后企业的应对措施。如果一味追求利润最大化，坚决对员工提出的意见不理采，谁都无法想象会出现什么结果。 为了企业的长远利益，首要的任务就是平息这场风波，安抚职工的情绪，所以适当的利润上的牺牲是必要的， 300 万元的支出可以换来员工的理解、支持、换来商场的长期发展。否则，单是员工们静坐在大厅使商场不能营业的损失就是巨大的。 3.财务管理的目标要根据具体情况来决定，而且这个目标也不可能是一成不变的，对财务管理目标的适当调整是必要的，只有这样，才能在不断变化的内、外环境中处于比较有利的竞争地位。,第1章,第三节 财务管理的原则,财务管理原则，又