财务报表分析(潘爱香编写)-第一章-2课件

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1、1,同步配套课件,2,财务报表分析 潘爱香 编著 中央广播电视大学出版社,3,第二节 财务报表分析客体：P8,财务报表分析客体是指“谁”进行财务报表分析，即财务报表分析究竟分析“什么”。,4,一、财务报表分析的对象：P8,财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。 财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。,5,一、财务报表分析的对象：P8,财务报表分析的对象是指分析的内在客体，或者说是分析时作为目标的事物。

2、 财务报表分析的对象是企业的基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动。,6,（一）筹资活动：P9,是指筹集企业投资和经营所需要的资金，包括发行股票和债券、取得借款，以及利用内部积累资金等。 企业在筹集资金时需要考虑以下问题： 1，需要筹集的资金数额； 2，筹资的来源（所有者还是债权人）； 3，偿还期； 4，筹资契约的主要条款等。 资本市场是企业筹集资金的潜在来源，筹资决策与资本市场的状况有密切关系，要根据市场状况和资金需要进行筹资决策。筹资决策的关键是选择适宜的资本结构。,7,（一）筹资活动：P9,筹资决策关系到企业面临的风险和成长能力，决定了企业决策受外部力量牵制的程度。,8,（一）筹资活

3、动：P9,筹资活动的结果， （1）一方面是取得运用现金（有时也包括非现金资产）的权利，它们反映在资产负债表的左方（资产）， （2）另一方面是产生对债权人和所有者的义务，它们反映在资产负债表的右方（负债及所有者权益）。 运用资产进行经营活动， （1）可以取得经营收益，它们反映在利润表的上半部分； （2）履行义务需要支付利息和分配股利，它们反映在利润表的下半部分。 筹资活动的过程（不是结果）， 是现金流入企业，以及向资金提供者回流现金（包括本金、利息和股利），它们反映在现金流量表的第三部分（筹资活动产生的现金流量）。 通过财务报表分析，人们可以看出企业的理财方针和筹资业绩。,9,10,（二）投资活

4、动：P9,投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产项目，包括购置各种长期资产和流动资产。 企业在投资是需要考虑以下问题：投资项目有什么技术或经营的创新、需要多少资金、使用资金的时间、资产的地点等。 资产的收益在未来才能实现，而未来收益不能确知，所以投资必然包含风险。因此，投资决策的关键是收益和风险的权衡。,11,（二）投资活动：P9,投资活动是企业基本活动中最重要的部分。 （1）筹资活动是投资活动的“前置”部分，投资决定了经营活动的规模、类型和具体方式，（2）经营活动是投资活动的“延续”部分。 因此，投资活动决定了企业持有资产的总量及其构成，影响企业的生产经营能力、组织结构、成长能力和经营风险，

5、并制约筹资和经营活动。,12,（二）投资活动：P9,投资活动的直接结果是取得非现金资产，它们反映在资产负债表的左方（未投资的部分按现金报告）。 投资活动的最终结果是运用资产赚取的收益，它们反映在利润表上。 投资活动的过程，是（1）现金流出企业（同时非现金资产流入企业）以及（2）收回投资时现金流入企业（同时非现金资产流出企业），它们反映在现金流量表的第二部分（投资活动产生的现金流量）。 通过财务报表分析，人们可以看出企业投资的方针和业绩。,13,14,（三）经营活动：P9,经营活动是指企业在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动，它至少包括研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理等五项

6、活动。,15,（三）经营活动：P9,经营活动的关键是使上述五项活动（研究与开发、采购、生产、销售和人力资源管理）适当组合，使之适合企业的类型和市场定位。 企业的类型是指企业提供产品或服务的具体特征，不同类型的企业需要不同的资产，相应的，经营活动要与企业的类型配合。 企业的市场定位是指选择供应商市场、技术市场、劳动力市场和消费市场。 企业管理当局要确定最具效率和效益的市场定位组合，并且应与其拥有的资产相配合，以使企业取得竞争优势。,16,（三）经营活动：P9,经营活动是企业收益的主要来源。 收益计量了企业作为一个整体在市场上进行交换时投入与产出的业绩。投资活动和筹资活动的效果，最终也要在经营收益

7、中体现出来。因此，经营活动的分析是财务分析最重要的领域之一。,17,（三）经营活动：P9,经营决策的直接后果是取得收入和支出成本，它们反映在利润表的上半部分。 经营活动占用的资源是资产，它们反映在资产负债表的左方。 经营活动会引起现金流动，它们反映在现金流量表的第一部分（经营活动产生的现金流量）。,18,19,一、财务报表分析的对象：P8,企业的三项基本活动（筹资活动、投资活动和经营活动）是相互联系的，在进行财务报表分析时不应把它们割裂开来。例如，利润是经营活动的结果，但评价企业经营业绩不能孤立地看利润大小，还需要把利润和赚取利润的资产联系起来，用资产利润率来评价。,20,21,就所有的企业组

8、织而言，创造股东价值最终取决于管理三大基本的决策区域：,22,财务/经济分析的基本目标是构筑一套合理、连贯、有意义的数据和关系，支持为创造价值而进行的决策。,23,二、财务报表分析的内容：P10,财务报表分析的内容是基于不同分析视角对财务报表分析客体所进行的区分。 由于不同的财务报表分析人有不同的分析目的，他们所要完成的判断也有区别，由此决定了财务报表分析内容的多样性。 具体集中体现在如下三大方面：,24,（一）偿债能力分析：P10,偿债能力分析是指为判断企业偿还到期债务能力的强弱而进行的财务报表分析。 偿债能力分析包括长期偿债能力和短期偿债能力分析。其中， 短期偿债能力主要是指企业以流动资产

9、支付流动负债的能力，它一方面取决于流动资产和流动负债的比例关系，另一方面取决于流动资产的质量，也就是流动资产的变现能力。 长期偿债能力是指企业偿还长期债务本金以及支付债务利息的能力，它既与企业资本结构密切相关，又与企业获利能力密切相关。,25,（二）营运能力分析：P10,营运能力分析是指为判断企业运用资源创造财富的强弱而进行的财务报表分析。营运能力具体表现为企业资产的运用效率。 企业资产的运用效率主要是指企业资产创造营业收入的能力，它主要取决于收入与总资产的比例关系。 因此，资产运用效率既关系着企业的偿债能力，又关系着企业的获利能力。,26,（三）获利能力分析：P10,获利能力分析是指为判断企

10、业收益状况和收益能力的强弱而进行的财务报表分析。 企业收益来源于经营，又最终影响资本利得和股利分配，所以获利能力分析通常进一步分别从资产获利能力分析和投资回报率两方面展开。其中， 资产获利能力主要是指运用资产赚取利润的能力，它主要取决于利润与获取利润的资产之间或销售收入的比例关系；,27,（三）获利能力分析：P10,股东投资回报在此主要是指股权投资所获得的回报，故称为股东投资回报。 股东投资回报分析是从股东视角对企业获利能力的评价。 股东投资回报的高低，不仅取决于资产的获利能力，还受资本结构的影响。当然，由于利润具体表现为销售收入与成本费用之差，所以收入、成本、费用及其比例关系又是所有获利能力

11、分析的重要基础及前提。,28,二、财务报表分析的内容：P10,需要特别说明的是：偿债能力、营运能力和获利能力其实都是企业三大基本经济活动的综合结构的体现。 由于三大基本经济活动相互影响作用，因此决定上述三大分析内容之间也具有极为密切的关联： 1，一个企业偿债能力很差，营运能力也不会好； 2，获利能力很差，偿债能力也不会好； 3，偿债能力和获利能力下降，必然表现为现金流动状况恶化。,29,二、财务报表分析的内容：P10,反之： 1，提高企业营运能力有利于改善偿债能力和获利能力； 2，企业获利能力越强，其所面临的经营风险和财务风险均相对越低，这又会对企业营运能力和偿债能力的提升提供较大的保证； 3

12、，偿债能力越强，一方面其本身就是营运能力较好的体现，另一方面又可因其增强企业筹资能力从而更好地支持获利能力的提升。,30,二、财务报表分析的内容：P10,财务报表分析的结果是分析人对企业做出某些判断。这些判断可以概括为：了解企业过去的业绩、评价现在的状况，以及预测未来的发展。 外部分析人和内部分析人所要完成的判断存在一定程度的差异： 外部分析人所要完成的判断，主要是对企业的某种能力做出评价，如偿债能力评价、收益能力评价等。 内部分析人所要完成的判断，主要是找出经营管理中存在的问题以及解决问题的途径。内部分析人进行财务报表分析的结果，不仅是对企业做出评价，而且要判断出经营管理中存在什么问题以及解

13、决问题的途径。,31,二、财务报表分析的内容：P10,通过财务报表分析通常只能发现问题，而不能得到解决问题的现成答案。 只有通过财务报表分析提示问题，才能指明需要详细调查，研究的具体事项，找到产生问题的根源并最终解决问题。,32,财务报表分析的过程,财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出某种判断，中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。 通常，分析可以分为定性分析、定量分析、因果分析和系统分析四种。 分析就是把研究对象分解为各个组成部分、方面

14、、因素，然后分别加以研究，以达到认识其本质的目的。 综合就是把研究对象的各个部分、各个方面和各种因素联系起来加以考虑，从总体上把握事物的本质和规律的一种思维方法。 定性分析是为确定研究对象是否具有某种性质的分析，主要解决“有没有”和“是不是”的问题。定性分析是最基本的一种分析方法。 定量分析是为了确定客观对象各种成分数量的分析，主要解决“有多少”的问题。 因果分析是为了确定引起某一现象变化原因的分析，主要解决“为什么”的问题。 系统分析是一种动态分析，它是将客观对象看成是一个发展变化的系统。系统分析又是一种多层次的分析，它把对象看成是一个复杂的多层次的系统。,33,四、财务报表分析的资料：P1

15、1,财务报表的分析资料是进行财务报表分析的外在对象，也就是我们“依据什么”进行分析。 财务报表分析使用的主要资料是企业对外发布的财务报表，但财务报表本身并非财务分析唯一的信息来源。企业还会以各种形式发布各种相关信息。 如企业财务报告要求的其他内容。 此外，国际相关管理部门、行业协会、咨询机构等也会定期或不定期发布各种宏观经济信息和行业信息等，它们均是进行财务报表分析时非常有价值而且重要的辅助资料。,34,（一）财务报表分析资料的类型及其来源渠道：P12,1、财务报表分析资料的类型：P12 按照资料的内容将其划分为会计资料、业务资料和其他资料三类。其中， 会计资料主要是企业对外公布的财务报表和其

16、他会计核算资料（包括企业内部各层级的分级核算资料和责任会计资料，各分部或分支机构的会计资料等），外部分析人职能以企业对外公布的财务报表为主要分析依据； 业务资料包括各类商品的货源、采购、销售、储存、运输以及经济合同、客户变化等业务经营方面的资料； 其他资料主要包括统计、物价、职工薪酬等方面的资料，以及与企业本身特点相关的政策法规等。,35,1、财务报表分析资料的类型：P12(20140310),按资料的来源分类：企业内部资料和企业外部资料两类： 企业内部资料：包括企业技术水平、生产方法和拥有的设备、销售网、客户、人员构成、企业的规模、组织机构与体制、财务状况、生产方法等； 企业外部资料：主要包括商品市场、金融市场以及税收、 物价等方面的资料和信息。这些资料信息对于财务分析和评价是非常重要的。当然相对企业内部资料而言获取比较困难。,36,1、财务报表分析资料的类型：P12,按资料的时间分类：历史资料、现实资料和计划及预测资料。 按资料的形式分类： 公司公告、同业公告、文件、工作资料、媒体有关信息等。,37,2、会计报表资料的