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1、上章要点回顾,信息经济学的涵义 信息经济学的产生与发展 信息经济学的研究对象和范围 本课程的理论逻辑,本章内容安排,第一节 不确定性 1. 生活中的偶然性 欧亨利小说中金发与怀表的故事 购买体育彩票的偶然性 延误飞机的旅客,2. 不确定性对经济学发展的影响 弗兰克 奈特（Frank Knight，1921）对不确定性进行了开创性的研究。 不确定性对现代经济学理论与方法的影响：不确定性经济学、合理预期学派（行为经济学）、制度经济学、经济博弈论和信息经济学等。 杰克 赫什雷弗（J. Hirshleifer，1973）：信息经济学是经济不确定性理论自然发展的结果。 * 信息经济学的理论基础： 194
2、4年诺依曼、摩根斯坦预期效用理论； 1959年德布鲁不确定条件下的选择理论。,走近大家 弗兰克奈特（18851972）,弗兰克奈特,1921年，弗兰克奈特正式将不确定性概念引入经济学的理论殿堂中。不确定性概念导致本世纪经济学五个主要流派或知识的诞生，它们分别是不确定性经济学，合理预期学派，制度经济学、经济博弈论和信息经济学。 奈特的首要贡献是区分了风险与不确定性。风险、不确定性与利润一书涵括了他对当代经济学思想主体的主要贡献关于竞争模型中利润本质与作用的理论。完全竞争模型假定消费者与生产者之间信息充分。但在这种假设下，利润就不存在。如果每个企业家都充分知道未来的需求和成本情况，那么，他们就会立
3、即转向高回报的领域，从而利润消失。在支付所有生产成本包括管理者工资之后，就没有任何留存收益。但是，奈特认为，如果稍微放松这种完全竞争的极端假设，就能得到存在利润的解释。消除了完全信息的假设，“不确定”因素就成为经济活动的一部分，正是因为这种不确定性才产生了利润。,3. 不确定性与企业家利润 信息经济学的最基本概念： 不确定性 风险 信息,经济系统内部的不确定性称为内生不确定性，它与经济系统的内生变量紧密联系， 例如：市场上商品的价格、需求量和供给量都是典型的内生变量生成于某个经济系统 之外的不确定性称为外生不确定性，例如：对厂商而言，消费者偏好、厂商技术和各 种意外事件都可视为不确定因素,走近
4、大家 杰克赫什雷弗（19252005）,杰克赫什雷弗是美国当代著名经济学家，洛杉矶加利福尼亚大学经济学教授。他于1925年出生于纽约市布鲁克林区，1975年当选为美国艺术和科学院院士，1979年担任美国经济学联合会副会长，1985年当选为经济计量学会会员，1992年任西部经济学联合会会长，2000年当选为美国经济学联合会杰出资深会员。 赫什雷弗的学术兴趣广泛，研究成果颇丰，对信息经济学和冲突分析理论有重大贡献。1971年赫什雷弗提出“信息市场”理论，并建立了“赫什雷弗模型”。1979年赫什雷弗与赖利（J.G.Rily）首次将信息经济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个分支学科，认为它们分
5、别讨论市场不确定性和技术不确定性。 赫什雷弗于2005年7月逝世，其学生张五常教授以“敏捷的思想，客观的衡量，广博的知识”评价其崇高的人格魅力。,杰克赫什雷弗,（1）生活中的不确定性： 雨伞厂商希望天天下雨 购买股票希望发财 出门旅行希望平安 （2）企业家利润的来源：,马克思 剩余价值学说 熊彼特 创新学说 弗兰克奈特 处理不确定性学说,走近大家 约瑟夫熊彼特（18831950）,美籍奥地利人，是当代西方经济学界的一个自成体系经济学家。他的研究不单纯局限于经济学领域，对社会学，历史学，财政学，民族学和文化史等均有广泛的涉猎。 1912年，熊彼特发表了经济发展理论。1914年，熊彼特又发表了另一
6、重要成果，即学说史和方法史的诸阶段，此书被称为学说史的经典。 1913-1914年，他作为奥地利的交换学者去纽约哥伦比亚大学访问，从事有关社会阶级的教学，并被授予该校名誉文学科学博士学位。1939年他发表经济周期，1942年发表资本主义、社会主义与民主，此外，熊彼特卓越贡献之一是他对经济史的研究，其著作经济分析史，内容丰富、体系庞大，是熊彼特所有著作中最受西方经济学界赞誉的巨著。迄今为止，还没有类似著作可与之比拟。,约瑟夫熊彼特,人们总是说：现在的大学生太浮躁了，其潜在意义是说，过去的大学生不浮躁，但这表面化的谴责并没有深入的阐述其原因：大学生为什么浮躁？,讨论专栏,一、不确定性与风险的区别：
7、 不确定性（Uncertainty） 不知其结果的概率分布函数，或者不能以某种实际概率值表述可能产生结果的随机状态，称之为不确定性。例如：未来十年是否发现一种有效治疗艾滋病的疗法。 风险（Risk） 根据对事实的客观分类有能力计算出概率的随机状态，称之为风险。例如硬币，虽然不知其结果，但每种结果的概率是可知的。 风险和不确定性的主要区别在于人们是否了解不确定性事件的概率分布函数,第二节 风险,在罚球时，对方球员有一次射点球的机会，这时只允许守门员有一个防守的大门。在点球被踢出之前，守门员是不允许移动的。然而，如果点球踢出之后，他左右移动慢了，他一定扑不出点球。所以，他必须在点球被踢出的同时进行
8、左右移动，并且要预测出踢球者踢出的方向。很显然，踢球者一定研究过守门员过去的守门经历。如果守门员有向右移动的习惯，他就会将球踢向左边。守门员不能养成扑向一个方向或者另一个方向的习惯，他的最佳策略是随机地扑向左边或者右边，并且两个方向各占50%。最糟糕的情况，他将扑出一半点球，最理想的情况是扑出所有的点球。当然，这要靠运气，尤其是足球比赛。守门员通过降低自己的可预测性，增加了不确定性，从而降低了风险。另一方面，任何一方的行为可预测性虽然能够降低其不确定性，但却会增加他的风险。,足球守门员的两难选择,二、 风险偏好 经济学将市场参与者的风险偏好分为三类： 1）风险厌恶； 2）风险爱好； 3）风险中
9、性。 一般认为，冯诺依曼摩根斯坦效用函数首先向人们提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。,预期效用函数 预期效用是指取决于各种情况出现的概率和相应的概率下可享受的收入或消费的效用。例如，如果未来有可能只出现两种状态，状态1和状态2，预期效用函数为： （式2-2） 根据丹尼尔贝努里的理论，以对数形式构造消费者的一般效用函数如下： （式2-3） 则预期效用函数为： （式2-4） 如果出现n种可能状态，每种状态出现的概率为 ，则预期效用函数的一般形式是： （式2-5）,走近大家 冯诺伊曼（19031957）,美国数学家，生于匈牙利布达佩斯，1926年毕业于布达佩斯大学，获得物理数学博士学位，曾
10、在柏林大学、汉堡大学和普林斯顿大学任教，1933年出任普林斯顿高级研究院教授，1937年被选为美国科学院院士，1940年起，先后担任阿伯丁弹道实验研究所顾问委员会、海军兵工局的成员与顾问，直接参与核武器的研制。1954年任原子能委员会委员，19451955年任电子计算设计局局长。 冯诺伊曼在科学的许多领域都作出了重要的贡献，他的科学足迹遍及纯粹数学、集论与代数、实变函数论、测度理论、拓扑学与连续群、希尔伯特空间、数学分析、应用数学、力学、经济学、气象学、理论物理学、计算机科学以及脑科学、博弈论等。,冯诺伊曼,走近大家 奥斯卡摩根斯坦（19021977）,摩根斯坦1902年1月24日出生于西里西
11、亚的格尔利茨，1977年7月26日在新泽西州普林斯顿的家中去世。 1925年，摩根斯坦从维也纳大学毕业，取得博士学位。1928年他将博士论文在维也纳出版，这也是他的第一本专著经济论著。在书中，摩根斯坦开始考虑经济预测中的内在困难和自相矛盾。1935年，摩根斯坦出任维也纳大学教授，在国民经济期刊上发表论文阐述了经济均衡的研究中完全预见性的假设带来的基本困难。这篇论文提出的问题与冯诺依曼在1928年发表的论文社会博弈论密切相关。也正是这一思想促成了摩根斯坦与冯诺依曼从1939年到1957年诺依曼去世时长达18年的友谊。,奥斯卡摩根斯坦,三类冯诺依曼摩根斯坦效用函数,风险偏好的应用赌博（gamble
12、）试验,在现实生活中，有些人为了减少不确定性而到保险公司投保，有些人为了增加生活中的不确定性而去赌博，有些人既不投保，也不赌博。通过赌博试验，我们可以看出人们对待风险的不同态度。从中可以获得的收益的期望值或预期收益为零的赌博称为“公平赌博” 。例如，赢100万元和输100万元的可能性各占一半的赌博： 如果重复多次（例如几百次）参加这样的赌博，参与人的盈亏概率大致相等。预期收益大于零或赢的可能性超过一半的称为有利赌博。预期收益小于零或赢的可能性不超过一半的称为不利赌博。 风险爱好者非常乐意参加公平赌博。他们 喜欢大得大失，即使是不利赌博也参加，更不 用说有利赌博了。而风险厌恶者则坚决不参加 公平
13、赌博，他希望在预期收益既定的情况下， 不确定性越小越好，因而只参加有利赌博。风 险中性者对公平赌博参加不参加无所谓，他对 风险毫不关心，在参与经济活动时只问预期收 益是多少。他可能参加公平赌博，肯定参加有 利赌博,小测试： 两种选择： 第一种：100%得到1万元； 第二种：50%的可能性得到3万元，50%的可能性损 失1万元。,第二种选择的预期收益3 50%（-1） 50%1万元,三、风险转移,信息经济学理论隐含这样的假定：多数市场参与者愿意或喜好风险转移，至少不会反对风险转移，因此，在信息经济学中，如果没有特别说明，市场参与者一般都被假定为风险厌恶者，或至少是风险中性者。 例：在保险市场上，
14、投保人一般都是风险厌恶者，而保险公司则一般都是风险中性者。 在资产投资中，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或避免风险。其中，资产多样化是市场参与者减少风险的一种常用方法。 不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里 不要吊死在一棵树上,风险分散与转移的方式： 1）保险： 保险是风险转移的一种最重要的制度。在任何现代经济体制的社会中，都存在着一个社会风险的代理机构，社会发展中出现的任何可以转移的风险首先由这个机构来承担，这就是专业性的保险公司。 保险的基本原理： 分担风险 分担风险的人必须相互独立,假设有1000个家庭，平均每个家庭拥有10万元财产，如果遇到意外，平均可能会遭受1万元的损失，碰到意外
15、的可能性是1%。这样，平均每年损失总额为10万元。 这时，每个家庭如果每年 购买100元的财产保险，就 可以相互分担风险，将每个 家庭面临的损失降低到最低 限度。,为了降低风险，企业和个人愿意通过保险公司减少由于外生不确定性带来的损失。,某年1月，西安个体服装商刘某从当地电视台天气预报节目中获悉，2月初有强大的冷空气袭击西安地区，气温将大幅度下降。精明的刘某认为这条消息有很大的经济价值，当即携款20多万元南下，购回大量防寒服装待销。然而，天有不测风云，货物抵达后，西安气温不仅没有下降，而且回升到零度以上，整日阳光普照，最高气温达八九度，致使大批防寒服装滞销。刘某经咨询后，气呼呼地打热线电话向西
16、安经济广播电台投诉，并着手聘请律师状告气象台。公众对此看法不一，部分公众认为，气象台有责任报准气象变化情况，但没有义务承担连带责任；另一部分人认为，气象部门属于事业服务业，有责任通过科学手段提高预报的准确性，以免气象误报给国家和个人带来不必要的损失。,企业家对市场不确定性的处理,2）股票 股份公司的出现是现代企业得以迅速发展的一种重要制度安排。 企业所有者可以将经营的风险分散到大量的股票持有者身上 股票持有者又可以在股票市场上重新分配风险 讨论：保险与股票的区别,纽约纳斯达克股市（通过一般股票市场，企业家可以从大量的不可保风险的可能陷阱中解脱出来 ） 纽约原油期货收盘价创新高 （期货作为风险转移的工具也同样具有不确定性，原油期
