《cpa财务成本管理课件第二章--财务报表分析ppt(2010.4.4)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《cpa财务成本管理课件第二章--财务报表分析ppt(2010.4.4)（123页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第二章 财务报表分析,第一节 财务报表分析概述,1.1财务报表分析的意义,财务报表分析的目的 将财务报表数据转换为有用的信息，帮助报表使用人改善决策。 财务报表分析的使用人 财务报表分析的使用人一般包括权益投资者、债权人、治理层和管理层、政府、注册会计师、供应商、客户、员工等。 财务分析可分为两大层次：业绩评价和价值评估。前者包括短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力和盈利能力；后者包括衡量市场价值的各种比率。,财务报表分析的原则 全面性原则； 客观性原则； 相关性原则。 可比性原则； 灵活性原则。,1.2 财务报表分析方法,趋势分析法 1.重要财务指标的比较 定基动态比率=（分析期数额固定基期
2、数额）100% 环比动态比率=（分析期数额前期数额）100% 2.财务报表的比较 3.会计报表项目构成的比较,比率分析法,【例1单项选择题】下列指标中，属于效率比率的是（ ）。 A.流动比率 B.资本利润率 C.资产负债率 D.流动资产占全部资产的比重,【答案】B 【解析】效率比率指标反映了所费和所得的比例，反映投入与产出的关系。如成本利润率、销售利润率以及资本利润率等。,因素分析法 因素分析法是根据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向及程度的分析方法。 具体而言，因素分析法有以下两种： 连环替代法 差额分析法,连环替代法 基期（计划）指标R0A0B0C0 （1）
3、 第一次替代 A1B0C0 （2） 第二次替代 A1B1C0 （3） 第三次替代 R1A1B1C1 （4） （2）（1）A变动对R的影响。 （3）（2）B变动对R的影响。 （4）（3）C变动对R的影响。 把各因素变动综合起来，总影响：RR1R0,差额分析法 用下面公式直接计算各因素变动对R的影响。 （A1A0）B0C0 A变动对R的影响。 A1（B1B0）C0 B变动对R的影响。 A1B1（C1C0）C变动对R的影响。 连环替代法和差额分析法得出的结论是一致的。,提示： 替代顺序的确定一般在题目条件中会有说明。 固定时期：按先后顺序分析，分析过的固定在报告期或用实际数，未分析过的固定在基期或用
4、计划数。,【例2计算题】某企业209年3月某种材料费用的实际数是6 720元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。由于材料费用由产品产量、单位产品材料耗用量和材料单价三个因素的乘积构成。因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如下表所示。,要求：运用连环替代法和差额分析法，计算各因素变动对材 料费用总额的影响程度： 1.连环替代法 计划指标：12095=5 400（元） 第一次替代：14095=6 300（元） 第二次替代：14085=5 600（元） 第三次替代：14086=6 720（元） (实际指标)
5、 ,因素分析： -=6300-5 400=900（元） 产量增加的影响 -=5600-6 300=-700（元） 材料节约的影响 -=6720-5 600=1120（元）价格提高的影响 900-700+1 120=1320（元） 全部因素的影响,2.差额分析法 （1）由于产量增加对材料费用的影响： （140-120）95=900（元） （2）由于材料消耗节约对材料费用的影响： 140（8-9）5=-700（元） （3）由于价格提高对材料费用的影响： 1408（6-5）=1 120（元） 全部因素的影响：900-700+1120=1320（元）,1.3财务报表分析的局限性,财务报表本身的局限性
6、披露的财务信息可能不全、不正确、被扭曲。 财务报表的可靠性问题 财务指标的经济假设问题 项目成比例的经济假设，忽略了固定金额要素的存在，即使没有固定要素，分子和分母间的线性关系假设也未必正确。 比较基础问题 在比较分析时选择的比较参照标准不一定合理。,第二节 财务比率分析,财务比率之间的关系,长期偿债能力比率,资产管理比率,资产盈利能力比率,销售收入 (成本),净利,所有者权益,短期偿债能力比率,销售盈利能力比率,2.1短期偿债能力比率,偿债能力的衡量方法有两种： 比较可供偿债资产与债务的存量 资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强； 比较经营活动现金流量和偿债所需现金 如果产生的现金超过
7、需要的现金较多，则认为偿债能力强。,净运营资本,长期资产,长期资本,流动资产,非流动资产,流动负债,非流动负债,股东权益,短期债务与可偿债资产的存量比较,净营运资本流动资产流动负债长期资本长期资产,1净营运资本,分析时需注意的问题： 营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。,2短期债务存量比率,分析时需注意的问题 （1）流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较。 （2）不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。 （3）为了考察流动资产的变现能力，有时
8、还需要分析其周转率。,净营运资本配置比率及与流动比率关系：,分析时需注意的问题 （1）不同行业的速动比率有很大差别。 （2）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。,表明1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障。,【例3多项选择题】当流动资产大于流动负债时，下列表述正确的是（ ） A.流动比率大于1 B.长期资本的数额大于长期资产 C.速动比率大于1 D.净营运资本大于0 【答案】ABD 。,【例4多项选择题】下列属于速动资产的有（ ）。 A.存货 B.待摊费用 C.预付款项 D.交易性金融资产 【答案】CD 【解析】流动资产中货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时
9、间变现的资产称为速动资产，另外的流动资产，包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。,【例5多项选择题】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）。 A.流动比率提高 B.流动比率降低 C.流动比率不变 D.速动比率降低 【答案】BD 【总结】一个比率分子、分母同增相同的数，该比率会向1靠拢，即原比率大于1时，比率的值会变小；原比率小于1时，比率的值会变大。,【例6多项选择题】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（ ）。 A.现金增加 B.交易性金融资产减少 C.银行存款增加 D.流动负债减少 【答案】ACD 【解析】现金比率（货币资金交易性
10、金融资产）流动负债，交易性金融资产减少现金比率下降。,短期债务与现金流量的比较,现金流量比率表明每1元流动负债的经营现 金流量保障程度。 该比率越高，偿债越有保障。,现金流量比率经营现金流量/流动负债,影响短期偿债能力的其他因素,增强变现能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标； （2）准备很快变现的非流动资产； （3）偿债能力的声誉。 降低短期偿债能力的因素 （1）与担保有关的或有负债； （2）经营租赁合同中承诺的付款； （3）建造合同、非流动资产购置合同中的分阶段付款。,2.2长期偿债能力的比率,衡量长期偿债能力的财务比率，分为两类： 存量比率 流量比率,资产权益率股东权益/总资产,倒数,权
11、益乘数=总资产/股东权益 =（负债总额+股东权益）/股东权益 =产权比率+1,之和等于1,资产负债率负债总额/总资产,总债务存量比率,1资产负债率、产权比率和权益乘数,三者之间的关系：,【例7多项选择题】权益乘数为4，则（）。 A.产权比率为5 B. 资产负债率为1/4 C. 产权比率为3 D. 资产负债率为75 【答案】CD 【解析】权益乘数=产权比率+1=4，产权比率=3。权益乘数=1/资产权益率=1/（1-资产负债率）4，资产负债率为75。,资产负债率分析应重点注意问题： （1）资产负债率越低，企业偿债越有保证； （2）不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。,负债,广义资本结
12、构 （财务结构）,非流动负债,流动负债,所有者权益,狭义资本结构 （长期资本结构）,2.长期资本负债率,应重点注意问题 ： （1）息税前利润净利润利息费用所得税费用， 通常可以用财务费用的数额作为利息费用。 （2）利息保障倍数可以反映债务政策的风险大小和长期偿债能力。 （3）如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营 收益不能支持现有的债务规模。,总债务流量比率,该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。,该比率越高，承担债务总额的能力越强。,2.3 资产管理比率,资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有： 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 非流动资产周转率 总资产周转
13、率 净营运资本周转率,应收账款周转率 三种表示形式 应收账款周转次数销售收入/ 应收账款 应收账款周转天数365/应收账款周转次数 应收账款与收入比应收账款/销售收入,计算和使用应收账款周转率时应注意的问题： （1）如果能取得赊销额的数据，应用赊销额计算； （2）在应收账款周转率用于业绩评价时，最好使用多个时点的平均数。 （3）财务报表的应收账款是已经提取减值准备后的净额，提取的减值准备越多，应收账款周转天数越少。这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。,（4）应将应收票据纳入应收账款。 （5）应收账款周转天数不一定是越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。 （6）应收
14、账款分析应与销售额分析、现金分析联系起来。,【例8多项选择题】有关应收账款周转天数计算和分析，表 述正确的有（）。 A.提取应收账款减值准备越多，应收账款周转天数越多 B.计算应收账款周转天数时应考虑由销售引起的应收票据 C.应收账款周转天数与企业的信用政策有关 D.用于业绩评价时，应收账款的余额最好使用多个时点的平均数 【答案】BCD,存货周转率 三种计量方式 存货周转次数销售收入/ 存货 存货周转天数365/存货周转次数 存货与收入比存货/销售收入,计算和使用存货周转率时应注意的问题： （1）使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。 （2）存货周转率不是越低越好。 （3）
15、应注意应付款项、存货和应收账款（或销售）之间的关系。 （4）应关注构成存货的产成品、自制半成品、原材料、在产品和低值易耗品之间的比例关系。,流动资产周转率 三种表示形式 流动资产周转次数销售收入/ 流动资产 流动资产周转天数365/流动资产周转次数 流动资产与收入比流动资产/销售收入,净营运资本周转率 净营运资本次数=销售收入净营运资本 净营运资本天数=365（销售收入净营运资本）=365净营运资本周转次数 净营运资本与收入比=净营运资本销售收入,非流动资产周转率 非流动资产周转次数销售收入/ 非流动资产 非流动资产周转天数365/非流动资产周转次数 非流动资产与收入比非流动资产/销售收入,总资产周转率 三种表示形式 资产周转次数销售收入/ 总资产 资产周转天数365/总资产周转次数 资产与收入比总资产/销售收入 计算和使用资产周转率时应注意的问题： (1)资产周转率可以反映资产使用和管理的效率，在销 售利润率不变的条件下，还可以反映盈利能力； (2)分析资产周转率的驱动因素，通常使用“资产周转 天数”或“资产与收入比”指标(分母都为销售收入， 分子中的各项资产的和等于总资产)，而不使用“资产 周转次数”。,销售利润率可以概括企业的全部经营成果。,资产利润率是企业盈利能力(权益净利率)的关键
