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1、公司理财,主讲：经济学院-刘承伟,宅电：82769960 邮箱：se_,理财学之漫谈-理财学的产生和发展,原始社会末期有了剩余产品之后 如何更好地理财以促进财产更大地积累与增值就成了一门专门的学问,财务有关钱财的事务 理财即财务管理，如何获取和处置财产 理财学 又称财务管理学，是关于人们如何获取和处置财产 的一门学科,3,主要领域：,1公司的融资问题 （其核心是资本结构） 2公司的治理结构问题 3公司的投资决策问题 4与公司融资、投资以及估价相关的技术问题 （如：融资产品定价、 融资时机与方式、 融资工具创新、 风险管理等）,4,公司治理结构:是一种联系并规范股东（财产所有者）、董事会、高级管
2、理人员权利和义务分配，以及与此有关的聘选、监督等问题的制度框架。 简单的说，就是如何在公司内部划分权力。良好的公司治理结构，可解决公司各方利益分配问题，对公司能否高效运转、是否具有竞争力，起到决定性的作用。 我国公司治理结构是采用“三权分立”制度，即决策权、经营管理权、监督权分属于股东会、董事会或执行董事、监事会。通过权力的制衡，使三大机关各司其职，又相互制约，保证公司顺利运行。,西方：希腊的亚里士多德、色诺芬中世纪为教皇放款的高利贷者。 经济就是家庭管理(见古希腊色诺芬著：经济论)； 经济就是一种谋生术，是取得生活所必要的并且对家庭和国家有用的具有使用价值的物品(见古希腊亚里士多德著：政治学
3、)。,6,据说专门论述经济学的第一本书是苏格拉底的弟子色诺芬写的，是古希腊最早的经济专著，他教给古希腊奴隶主怎样管理自己的财产，原名叫家庭（Vouos）管理(Oikos)(Oikovoui) 主要内容： 一、怎样处理家庭成员之间的关系（奴隶和奴隶主）家庭管理（对经济活动做生产关系方面的研究）； 二、怎样搞好家庭中的生产和经营，以及与外界的交换，从而增进家庭的财富。（对经济活动做生产关系方面的研究）经济活动包括两个方面：生产关系和生产力。奴隶社会的视野家庭。和管理、理财都有关。,7,孙叔敖：春秋时期杰出的政治家。 郑观应：清末维新派代表人物，近现代改良主义者。 盛宣怀：清末的一个政治家、企业家和
4、福利事业家，官僚买办。 汉武帝时著名的理财家桑弘羊，理财思想的最大特色是强调工商富国。,中国： 孙叔敖、郑观应、盛宣怀、 桑弘羊的（盐铁论）,8,桑弘羊时代的铜钱,9,自20世纪50年代开始 理财学获得了突飞猛进的发展，已经成为现代经济学尤其是现代金融学中极为重要的组成部分，甚至成为现代学术中的一门显学。,特征： 更多地关注科学理念的研究与应用。,米勒（Merton Mitler）教授 1990诺贝尔经济学奖获得者,瑞典皇家科学院对米勒教授的学术贡献的评价： “金融经济学和公司理财的理论先驱者”,现代理财学之父 默顿米勒教授 （1923-2000）,12,米勒教授的贡献： 1资本结构问题方面
5、19世纪50年代后期，莫迪格利安尼与米勒合作发表了开创性的论文资本成本、公司融资与投资理论”，第一次把严格的经济学理论逻辑运用于公司融资与投资的决策分析之中，改变了传统的公司金融案例式的教学与研究，奠定了现代公司金融理论研究的基点 2公司治理结构问题 在资本市场等一系列严格的假设条件下，莫迪格利安尼与米勒推导出公司的市场价值与其融资结构及股利分配政策无关的命题（MM定理）,企业： 经营企业的目的是为了获得利润。因此，财务管理是每个企业经营者所必备的知识。你的企业盈利吗？盈利的企业一定是由谙熟现代财务管理奥秘的企业家所经营的企业。 邱永汉（1924年生于台湾，被誉为“股票神仙”、“赚钱之神”著有
6、赔钱才学会做股票、如何成为有钱人、中国股票的基础知识）,理财学的学习意义,个人：你不理财，财不理你财商 智商、情商、财商、健商、逆商？一个都不能少IQ、 EQ、 FQ、 HQ 、 AQ ）,后理财时代,14,除智商，情商外，还可包括： 财商FQ（fortune quotient） 健商HQ (health quotient) 逆商AQ (adversity quotient) 德商MQ (moral quotient) 心商MQ（mental quotient) 胆商DQ （daring quotient） 志商WQ（will quotient） 灵商SQ (spiritual quotien
7、t),世界上惟一靠股市暴富的富豪 世界第二大富豪 沃伦巴菲特,16,1930年8月30日，沃伦巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。 1941年，刚刚跨入11周岁，他便跃身股海，购买了平生第一张股票。 巴菲特理财法则：“三要三不要” 要投资那些始终把股东利益放在首位的企业。 要投资资源垄断型行业。 要投资易了解、前景看好的企业。 不要贪婪；不要跟风；不要投机 。,17,巴菲特是有史以来最伟大的投资家，他依靠股票、外汇市场的投资，成为世界上数一数二的富翁。 他倡导的价值投资理论风靡世界。价值投资并不复杂，巴菲特曾将
8、其归结为三点：把股票看成许多微型的商业单元；把市场波动看作你的朋友而非敌人(利润有时候来自对朋友的愚忠)；购买股票的价格应低于你所能承受的价位。“从短期来看，市场是一架投票计算器。但从长期看，它是一架称重器”。 事实上，掌握这些理念并不困难，但很少有人能像巴菲特一样数十年如一日地坚持下去。巴菲特似乎从不试图通过股票赚钱，他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放。在价值投资理论看来，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。” 巴菲特理财习惯：把鸡蛋放在一个篮子里 ；生意不熟不做； 长期投资。,18,2008年度全球富豪榜前十名: 1
9、、沃伦巴菲特 美国 77岁 620亿美元 2 、卡洛斯-斯利姆赫鲁家族 墨西哥 68岁 600亿美元 3、 比尔盖茨 美国 52岁 580亿美元 4 、拉什米米塔尔 印度 57岁 450亿美元 5 、穆凯什阿姆巴尼 印度 50岁 430亿美元 6、阿尼尔阿姆巴尼 印度 48岁 420亿美元 7、 英瓦尔坎普拉德家族 瑞典 81岁 310亿美元 8 、KP-辛格 印度 76岁 300亿美元 9、 奥莱格-德里帕斯卡 俄罗斯 40岁 280亿美元 10 、卡尔阿尔布里特 德国 88岁 270亿美元,19,2009年度全球富豪榜前十名： 1.微软董事长比尔盖茨(Bill Gates)，净资产400亿
10、美元 2.沃伦巴菲特(Warren Buffett)，78岁 净资产370亿美元 3.墨西哥电信大亨卡洛斯斯利姆埃卢(Carlos Slim Hel)，净资产350亿 4.甲骨文CEO劳伦斯埃里森(Lawrence Ellison)，净资产225亿美元 5.宜家创始人英格瓦尔卡姆普拉德(Ingvar Kamprad)，净资产220亿美元 6.德国首富卡尔阿尔巴切特(Karl Albrecht)，净资产215亿美元 7.印度信诚工业集团董事总经理穆穆凯什阿姆巴尼(Mukesh Ambani)，净资产195亿美元 8.印度钢铁大王拉克西米米塔尔(Lakshmi Mittal) ，净资产193亿美元
11、 9.德国阿尔迪集团(Aldi Nord)董事长赛奥阿尔布莱希特(Theo Albrecht )，净资产188亿美元 10.西班牙Inditex集团主席阿曼西奥奥特加Amancio Ortega，净资产183亿美元,20,2010年福布斯富豪榜前十名： 名次 姓名 资产 国籍 年龄 公司 1. 卡洛斯斯利姆 535亿美元 墨西哥 70 墨西哥电话公司 2. 比尔盖茨 530亿美元 美国 54 微软 3. 沃伦巴菲特 470亿美元 美国 79 伯克希尔哈撒韦 4. 穆克什安巴尼 290亿美元 印度 52 信实工业集团 5. 拉克希米米塔尔 287亿美元 印度 59 米塔尔钢铁公司 6. 劳伦斯埃
12、里森 280亿美元 美国 65 甲骨文 7. 伯纳德阿诺特 275亿美元 法国 61 路威酩轩集团(LVMH) 8. 埃克巴蒂斯塔 270亿美元 巴西 53 离岸服务公司(OSX) 9. 阿曼西奥奥特加 250亿美元 西班牙 74 ZARA 10. 卡尔阿尔布雷希特 235亿美元 德国 90 Aldi,21,福布斯2011年全球富豪排行榜,姓名 国籍 净资产（亿美元 卡洛斯斯利姆埃卢 墨西哥 740 比尔盖茨 美国 560 沃伦巴菲特 美国 500 （80岁） 伯纳德阿诺特 法国 410 拉里埃里森 美国 395 拉克希米米塔尔 印度 311 阿曼西奥奥特加 西班牙 310 埃克巴蒂斯塔 巴西
13、 300 穆克什安巴尼 印度 270 克里斯蒂沃尔顿 美国 265,22,福布斯2012年全球富豪排行榜,财富变化 姓名 国籍 所在城市 所在国家/ 年龄 净资产（亿美元） 1 下降 卡洛斯斯利姆及其家族/Carlos Slim Helu & family 墨西哥 墨西哥城 墨西哥 72岁 白手起家 电信 690 2 上升 比尔盖茨/Bill Gates 美国 麦地那 华盛顿 美国 56岁 白手起家 科技 610 3 下降 沃伦巴菲特/Warren Buffett 美国 奥马哈 内布拉斯加 美国 81岁 白手起家 投资 440 （亿美元）,福布斯2013年全球富豪 排行榜,排名 姓名 年龄 财
14、富变化 国籍 净资产(亿美元) 行业 1. 卡洛斯斯利姆埃卢 73 上升 墨西哥 730 通信运营 2. 比尔盖茨 57 上升 美国 670 计算机应用 3 .阿曼西奥奥特加 76 上升 西班牙 570 零售，纺织服装 4 .沃伦巴菲特 82 上升 美国 535 金融，投资 5 .拉里埃里森 68 上升 美国 430 计算机应用,23,2013年中国富豪 排行榜,2012名次 2011名次 财富/亿元 姓名 主要公司/公司总部 主要行业 性别 年龄 1 3 .460 王健林 万达集团/北京 商业地产、文化、百货 男 57 2 1. 440 梁稳根 三一集团/湖南长沙 建筑及起重机械 男 56
15、3 2 .422 李彦宏 百度(微博)/北京 搜索引擎 男 44 4 8. 400 刘永行 东方希望集团/上海 饲料、投资、铝业 男 64,24,2013年中国富豪 排行榜,5.290 张士平家族 魏桥创业/中国宏桥/山东邹平 铝业、纺织 男 66 6 5. 278 吴亚军 龙湖集团/北京 房地产 女 48 7. 13 266.3 许家印 恒大地产/广东广州 房地产 男 54 8 7. 254 马化腾 腾讯/广东深圳 互联网综合服务 男 41 9 20 .235.7 杨惠妍 碧桂园控股/广东顺德 房地产 女 30 10 16. 230 鲁冠球家族 万向集团/浙江杭州 汽车零部件、农业、金融 男 67,25,26,第一章 概 述,第一节 公司金融的目标 第二节 公司金融的内容 第三节 公司金融的原则 第四节 公司金融的环境,第一章 概 述 1、财务：泛指有关钱财方面的业务，用钱、管钱、 钱生钱- 2、财务活动 （
