ch4 流动资金管理

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1、1,第四章 流动资金管理,2,第一节 流动资金管理概述,一、流动资金的概念 P179 流动资金是企业生产经营活动过程中占用在流动资产上的资金。流动资产是相对企业的固定资产而言的，是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。 具体项目 P181 货币资金 应收及预付帐款 存货 短期投资,3,二、流动资金的特点 1.流动资金占用形态具有变动性。 P183 企业的流动资产必须同时分别占用在生产储备资金、未完工产品资金、成品资金和货币资金与结算资金等各种形态上，且不断转换。 2.流动资金占用数量具有波动性。 随着供产销的变化，资金占用的数量有高有低，起伏不定，具有波动性。 3.流动资金循

2、环与生产经营周期具有一致性。 企业的生产经营过程，也是劳动对象等物质要素的消耗过程,4,三、流动资金管理的意义和要求 （一）流动资金管理的意义 P184 1.加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展。 2.加强流动资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平。 （二）流动资金管理的要求 P186 1.既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金。 2.管资金的要关资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合。 3.保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。 4.流动资金只能用于生产经营周转的需要，不能用于基本建设和其他开

3、支。,5,第二节 货币资金管理,一、现金管理 （一）企业持有现金的动机 P189 1.支付动机 指持有现金以便满足日常支付的需要。 企业每天的现金收入和现金支出很少同时等额发生，保留一定的现金余额可使企业在现金支出大于现金收入时，不致中断交易。 支付需要现金的数量，取决于其销售水平。一般同销售量呈正比例变化。,6,2.预防动机 如为了应付自然灾害、生产事故、意外发生的财务困难等原因而持有的现金。 公司必须在正常的现金需要量基础上，追加一定数量的现金以防不测。持有一定数量的预防性现金，可以减少公司的财务风险。 3. 投机动机 如在证券市场价格剧烈波动时，进行证券投机所需要现金、为了能随时购买到偶

4、然出现的廉价原材料或资产而准备的现金等。 投机是为了获利，同时也会承担较大的风险，所以公司应当在正常的现金需要量基础上追加一定数量的投机性现金余额，不能用公司正常的交易活动所需的现金进行投机活动。 投机性现金的持有量主要取决于公司对待投机的态度以及公司在市场上的投机机会大小。,7,（二）现金管理的要求 P190 1.钱账分管，会计、出纳分开。 2.建立现金交接手续，坚持查库制度。 3.遵守规定的现金使用范围 支付给个人的款项 结算起点（1000元）以下的款项（单位）。 4.遵守库存现金限额。 5.严格现金存取手续，不得坐支现金。,8,二、转账结算,汇兑 P192-195 托收承付 委托收款 支

5、票 银行汇票 商业汇票 银行本票,掌握每种结算方式的：含义、种类、适用范围（地域范围和结算款项）、适用条件、期限、结算规定（背书转让、挂失、提现等）,9,三、货币资金的控制,（一）货币资金收支计划的编制 P196-199 期初货币资金余额 加：货币资金收入总计（本期增加额） 减：货币资金支出总计（本期减少额） 净货币资金流量（本期净增减额） 期末货币资金余额（期末余额） 减：理想货币资金余额（货币资金最佳持有量） 货币资金余缺额,10,（二）货币资金最佳持有量的确定 1.与货币资金持有量有关的成本 P200 （1）持有成本（机会成本） 机会成本是企业持有一定数额的现金所放弃的、将这些货币资金用

6、于其他投资项目上所能获得的收益。 与持有货币资金数量成正比。 （2）转换成本 货币资金的转换成本指企业因缺乏必要的现金，不能满足业务开支所需，需要将有价证券等资产转换成货币资金而使付出的代价。 与转换次数成正比,11,资金成本,最佳现金余额,转换成本,持有机会成本,总成本,注：当因货币资金余额的存在而无法获得现金收益时，机会成本也随之上升。当企业出售有价证券来建立现金余额时，转换成本随之上升。,12,2.最佳货币资金持有量确定的存货模式 P201 存货模式是指利用管理存货的经济批量公式来确定企业应该保持的最佳现金持有量的方法。 假定： FC：售出证券以补充货币资金的固定成本（每次转换费用） D

7、M：在相关的计划周期（例如一月）内货币资金总需要量 HC：持有货币资金的机会成本（即有价证券的利率） QM：货币资金最佳持有量 计算持有货币资金的总成本公式：,13,如果我们将总成本对应于现金余额求导，并令其等于零，就可以得到：,14,例1：某公司预计全年货币资金需求量为500 000元，每次买卖证券的费用为80元，证券年利率为10%，则最佳货币资金持有量和最佳转化次数是多少？,15,第三节 应收账款管理,一、应收账款的功能与成本 P202 （一）应收账款的功能 1.增加产品销售的功能。 2.减少产成品存货的功能。 （二）应收账款的成本 1.机会成本 应收账款的机会成本，是指公司的资金因占用在

8、应收账款上而丧失的其他投资收益，如投资于有价证券的利息收益等。,16,机会成本的大小与公司应收账款占用资金的数量密切相关，占用的资金数量越大，机会成本就越高。 这种机会成本（资金成本）一般按照有价证券的利息率来计算。其计算公式为： 收款平均间隔时间即为平均收账期；应收账款周转率是一定时期应收账款的周转次数，应收账款的年周转次数等于360天除以应收账款的平均收账期,17,2.管理成本 应收账款的管理成本，是指公司对应收账款进行管理所发生的费用支出。 主要包括： 对客户的资信调查费用 收集各种信息的费用； 应收账款账簿记录费用 催收账款发生的费用 其他用于应收账款的管理费用。,18,3.坏账成本

9、应收账款的坏账成本，是指由于应收账款无法收回而给公司造成的经济损失。商业信用难免会产生坏账损失。 这种成本的大小一般与公司的信用政策有关，并且与应收账款的数量成正比。一般来说，严格的信用政策产生坏账的概率比较小，过于宽松的信用政策比较容易产生坏账。 账龄分析表 P205,19,二、信用政策,应收账款信用政策，是公司在采用赊销方式时，根据客户的资信情况，对应收账款进行规划和控制所确定的基本原则和规范，主要依托四部分内容： 信用标准 信用期限 现金折扣 收账政策 应收账款信用政策的制定,20,1.信用标准 P205 是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。 企业信用标

10、准过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果 减少销售收入 减少收账成本、坏账成本和机会成本 企业采取较低的信用标准， 增加销售收入 增加收账成本、坏账成本和机会成本,21,2.信用期限 P207 信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。 3.现金折扣 现金折扣是企业对顾客在商品价格上所做的扣减。 信用条件：主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣 如（2/10，n/30）所表现的是：30天为信用期限，10天为折扣期限，2%为现金折扣（率） 4.收账政策 企业对不同过期账款的收款方式，包括准备为此付出的代价，就是它的收账政策。,22,

11、应收账款信用政策的应用 P206,（1）计算采用不同的信用政策增加的收益（如增加销售而增加的利润等） （2）计算采用不同的信用政策增加的应收账款的成本 （1）与（2）之差最大，信用政策最优。,23,三、应收账款的日常管理,（一）调查客户信用状况 P208 方法：直接法和间接法 信用资料的来源 （二）评估客户信用状况 1.五C评估法 P209 品质(Character) 能力(Capacity) 资本(Capital) 抵押(Collateral) 行情(Conditions) 2.信用评分法,24,（三）催收应收账款 P210 是指当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措

12、施。 （四）预计坏账损失，计提坏账准备金 P211 估计坏账损失方法 销货百分比法 账龄分析法 应收账款余额百分比法,25,第四节 存货管理,一、存货管理概述 （一）存货的定义 P212 是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等。 （二）管好存货的意义 对存货进行管理，可以向各职能部门和各级单位提供管理信息。 只有通过存货管理，才能实现存货效益最大化。 存货管理不仅有利于提高企业的经济效益，而且有利于整个国民经济的稳定和发展,26,二、存货的功能与成本,（一）存货的功能 P214 1.储存必要的原材料，可以保证生产正常进行

13、。 2.储备必要的在产品，有利于组织均衡、成套性的生产。 3.储备必要的产成品，有利于产品销售。 （二）存货成本 采购成本 订货成本 储存成本,27,1.采购成本 P214 它是指存货本身的买价和采购费用等。 采购成本一般与采购数量成正比变化，它等于采购数量与单位采购成本的乘积。 在存货的市价稳定的情况下，如果一定时期的存货总需求量（N）固定，则存货的总采购成本也是固定的，与采购批数及每批的采购量无关。,28,2.订货成本 P215 订货成本，是公司为组织订购存货而发生各种费用支出，如为订货而发生的差旅费、邮资、通讯费、专设采购机构的经费等。 订货成本与订购次数存在直接关系，它随着订购次数多少

14、而增减。但它与每次订货数量的多少没有多大关系。,如果存货年需要量为N ，每次进货批量为Q，每次订货成本为P，那么，,29,3.储存成本 P215 储存成本是公司为储存存货而发生的各种费用支出，包括仓储费、保管费、搬运费、保险费、存货占用资金支付的利息费、存货残损和变质损失等。 存货的储存成本与储存存货的数量成正比。 假设单位存货的年储存成本为M，由于年平均存货数量为Q/2，所以，,30,三、存货资金定额的核定,存货资金是占用在生产储备、未完工产品和成品各个项目上的资金。 存货资金定额是必须占用的最低限度的资金需要 核定存货资金定额的要求 P216 核定存货资金定额的方法 定额日数计算法 因素分

15、析法 比例计算法 余额计算法,31,（一）定额日数计算法（周转期计算法） 存货资金定额取决于两个基本因素： P216 （1）资金完成一次循环所需要的天数，即资金定额日数； （2）每日平均周转额，即每日平均资金占用额。 存货资金定额的计算公式为： 存货资金定额=每日平均周转额资金定额日数 适用于全部存货,32,1.原材料资金定额的核定 P217,33,（1）在途日数 P218 （2）验收日数 P219 （3）应计供应间隔日数 P219 应计供应间隔日数=供应间隔日数供应间隔系数 P223 （4）整理准备日数 P223 （5）保险日数 P223,34,例2：原材料资金最低占用量的计算：某企业生产甲

16、产品预计全年生产量为36000件，各月生产比较均衡，每件产品需要A材料2公斤，A材料的计划单价为5元/公斤，预计在途日数4天，验收日数1天，供应间隔日数30天，供应间隔系数60%，整理准备日数2天，保险日数5天。试求A材料资金最低占用量。,35,2.在产品资金定额的核定 P225 在产品资金是指从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的整个过程中所占用的资金。 在产品资金定额计算公式为： 在产品资金定额=产品每日平均产量产品单位计划工厂成本在产品成本系数生产周期,36,（1）计划期某种产品的每日平均产量。一般可以直接根据生产计划的机会产量求得。 （2）计划期某种产品的单位计划工厂成本，可从成本计划中求得。 （3）在产品成本系数（相当于完工进度）可以根据生产费用的递增情况查定。 （4）产品的生产周期是指某项产品从原材料投入生产开始，直到产品制成入库为止的日数，产品的生产周期应由企业生产、计划、技术等有关部门制定。,37,3.产成品资金定额的核定 P230 产成品资金是指产品制成入库，