2012年第三季度券商投行业务报告

《2012年第三季度券商投行业务报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2012年第三季度券商投行业务报告（36页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、【Wind资讯】2012年第三季度 券商投行业务报告 (2012年10月) Wind资讯 金融情报所,引 言,三季度，曾经凭借在中小板，创业板首发项目上的巨大优势从而在项目数量排行榜上遥遥领先的国信证券和平安证券出现了一定幅度的滑坡。中信证券，国泰君安凭借债券发行的火爆取得了大幅超越，国开证券依靠国开行的支持重演去年华林证券的故事。 从7月开始，A股基本上呈现了单边下跌的行情，二级市场表现不佳也传导到了一级市场。8月，9月的新股发行数量和募集金额相较7月均大幅下滑。三季度合计发行股票44家，实际募资金额为238.66亿元。 三季度债券市场合计发行各类债券804只，发行总额24012.01亿元，

2、占今年已发行总额的40.17%。债券一级市场完全可以用井喷来形容，同比环比均大幅增长。,三季度股票投行市场 首发项目 增发和配股项目 三季度债券发行市场 券商投行业务,目 录,三季度股票投行市场 首发项目 增发和配股项目 三季度债券发行市场 券商投行业务,目 录,投行市场在2007年的大牛市中迎来第一次高峰，由于08年的暴跌，IPO暂停，投行市场略显平静。从2010年起，一级市场再掀高潮。而从今年开始，二级市场表现不佳直接导致整个一级市场融资量较去年同期出现大幅度下滑。前三季度合计发行新股149只，合计募集994.66亿元；101单增发项目合计募集2481.99亿元，5单配股项目合计募集107

3、.65亿元。(按网上发行日期进行统计),前三季度投行市场回顾,三季度股票投行市场 首发项目 增发和配股项目 三季度债券发行市场 券商投行业务,目 录,前三季度新股依旧以中小板和创业板为主，由于整个市场较为低迷，所以超级大盘股基本属于休息状态，除了6月发行的中信重工以外，洛阳钼业IPO融资额更是缩水30亿元，最终融资额定在6亿元，还不及一些中小板，创业板新股。这导致绝大部分主板募集规模与创业板，中小板新股首募规模差距不是很大。 (按网上发行日期进行统计),前三季度新股上市板块分析,从7月开始，A股基本上呈现了单边下跌的行情，二级市场表现不佳也传导到了一级市场。8月，9月的新股发行数量和募集金额相

4、较7月均大幅下滑。整个三季度实际募集金额为1364.65亿元，其中IPO实际募集资金238.66亿元。,第三季度新股上市板块分析,三季度制造业，募集资金较高，信息技术业的募集金额业出现较大滑坡，而金融地产等行业由于政策方面的原因继续缺席。 地域上看，广东地区今年上半年有27家新股，比江苏和浙江的总和还多,但是第三季度却大幅下滑，只有3家企业发行新股，江苏，北京的企业依然排名新股所处区域前列。,三季度新股所属行业与地域,今年以来，证监会主席郭树清多次表示要深化发行制度改革，让市场决定新股发行价，解决目前发行价过高问题。另外，第三季度股指一路下行也波及到一级市场。大部分的股票发行率都是在30倍以下

5、，主板发行的股票没有一只发行市盈率超过40倍的。发行价，市盈率过高的问题得到了一定的缓解。,IPO首发市盈率,2012年第三季度主板首发市盈率(网上发行时间）,2012年第三季度中小板首发市盈率(网上发行时间）,2012年第三季度创业板首发市盈率(网上发行时间）,第三季度以来，二级市场持续下跌，低点不断的被刷新，疲弱的表现直接拖累了一级市场。同时，管理层的一系列措施作用下，超募发行有所缓解。洛阳钼业缩水30亿发行，位居新股超募最后一位。即使位居新股超募第一位的南大光电，其募集比例也小于上半年排名前两位的股票。,新股超募情况,三季度，上证指数在9月28日创出1999.48点的低点，但指数跌幅最大

6、的是在7月份，之后两个月跌幅明显趋缓，所以从新股表现来看，7月成为了重灾区，有高达45%的股票上市首日就破发，银邦股份以14.8%的跌幅成为首日表现最差的股票。,新股破发情况,三季度市场表现更不如人意，上证综指创出了年内的新低，机构对于打新热情度继续下滑，去年同期机构共进行了2820次新股申购，而今年只有593次。即使取消了三个月的锁定期，QFII首发增发一次没有参与，企业年金只参与了一次新股发行。,机构参与打新情况,三季度股票投行市场 首发项目 增发和配股项目 三季度债券发行市场 券商投行业务,目 录,总体上来看，今年前三季度增发的项目数量较去年同期有较大幅度的下滑，去年同期为139家，今年

7、为101家；但募集金额达到了1652.1亿元，同比增长了22.87%。即使在市场极度低迷的第三季度，募集金额达到了744.55亿元，同比增长90.56%。,去年同期与今年增发项目对比,第三季度合计有40单增发项目，含21家上海主板公司、10家深圳主板公司、 7家中小板公司和2家创业板公司。由于二级市场持续的低迷，公开增发困难较大，这40单项目全部是定向增发，其中交通银行的定增受到财政部，社保等机构的支持募集297亿，成为三季度最大的定增项目。,增发项目-公司角度,今年第三季度共有23家券商在增发项目上有所斩获, 去年同期为22家。在承销项目数量方面，集中度还是比较明显的，中信证券，广发证券，中

8、信建投，国泰君安，海通证券获得了一半的增发项目。募集金额方面，中信证券以112亿，排列第一位。,增发项目-券商角度,今年第三季度只有1家公司实施配股，实际募集金额为6.1亿元，中信证券获得了该项目，而去年同期，没有公司完成配股。由于整个二级市场持续的低迷，上市公司进行配股融资的困难比较大。,配股项目,三季度股票投行市场 首发项目 增发和配股项目 三季度债券发行市场 券商投行业务,目 录,2011年前三季度债券市场合计发行各类债券1201只，合计发行58875.04亿元。今年上半年债券市场合计发行各类债券1962只， 合计发行59769.08亿元.在 央行票据长期停发的情况下，发行总额依然同比增

9、加了894亿元，可见债券一级市场是多么的火爆，这主要是由于股市低迷以及管理层积极扩大债市规模共同作用的结果。,前三季度债券发行市场综述,前三季度债券发行总额,去年第三季度发行了357只，发行总额17917亿元(包含1640亿央票)；今年第二季度发行672只，发行总额20523亿元。第三季度债券市场完全可以用井喷来形容，同比环比均大幅增长，共有804只债券发行，发行总额达到了24012.01亿元，占今年已发行总额的40.17%。,第三季度债券发行市场综述,第三季度债券发行市场依旧是银行为主，这主要是由于在短融，中期票据上的优势短时间难以撼动，但四大国有银行的优势开始面临兴业银行，中信银行等商业银

10、行的挑战。中信证券成为唯一进入前十的券商，而随着其主要竞争对手中金公司的下滑，优势愈发显得明显。与此同时，国泰君安已经超越中金排名券商第二，国开证券，招商证券以及中信建投也对中金形成了巨大的压力。,第三季度机构承销债券情况,今年第三季度一共有61只公司债被发行，发行规模达到了575.2亿元，而去年同期为32只，规模为435.2亿元。整个公司债市场依然延续了快速增长的势头，其中招商证券表现抢眼，以参与5只公司债，109.63亿的发行额排名第一。,第三季度券商承销公司债情况,今年第三季度一共有110只企业债被发行，发行规模达到了1211.13亿元，而去年同期为16只，规模为179亿元，整个规模同比

11、增长了5.8倍左右。这与管理层表态支持债券市场扩容以及支持中小企业发展分不开的，同时银行信贷增速放缓也有重要影响。,第三季度券商承销企业债情况,今年第三季度一共有65只金融债被发行，发行规模达到了5723.7亿元，其中政策性银行发行了53只，规模达到5372.7亿元，占据绝对的主导地位。共有12家券商参与了银行债，银行次级债以及保险次级债的发行。中信证券以参与4只排名榜首。,第三季度券商承销金融债情况,除去三种政策性银行发行的金融债以外，国海证券、国金证券、海通证券等多家券商参与到4只商业银行次级债的发行中，其中海通证券成为3单项目的主承销商位居首位。,第三季度商业银行次级债发行,三季度股票投

12、行市场 首发项目 增发和配股项目 三季度债券发行市场 券商投行业务,目 录,2010年以来以中小型IPO项目领跑投行业务的平安、国信证券在第三季度被排除在三甲之外。这主要是由于股市低迷，发审委长达两个月左右的停滞以及债券市场大爆发，这使得中信证券，国泰君安，中信建投通过债券承销实现了超越。国开证券延续了上半年的爆发力，继续排名靠前。,券商承销项目,在募集金额方面，债券项目对券商投行业务募集金额的贡献更大，中信证券、国泰君安，中金公司凭借债券项目占据前三甲。由于股票一级市场的不景气，昔日的翘楚国信证券和平安证券排名大幅度的滑落，尤其是平安已经在十名开外了。,券商承销项目金额,第三季度只有31单首

13、发项目，其中有22家获批，通过率达70.97%，与上半年的82.35%出现较大滑坡。另外，去年同期有78家公司上会，今年同期上会企业大幅减少主要是由于创业板发审委和负责主板和中小板的发审委在7月末之后就进入停滞状态，直到9月末才重新开闸。,第三季度各类投行项目审核情况,免责声明,本文档是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具仅供参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的内容并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。,