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1、中 国 银 行 业 改 革 两 难 与 外 资 作 用,王 一 江 明 尼 苏 达 大 学， 清 华 大 学 田 国 强 德 克 萨 斯 农 工 大 学, 清 华 大 学 (下载本文： http:/econ.tamu.edu/tian) 2003年10 月 初 稿 /11 月 二 稿,主 要 观 点,银 行 业 改 革 是 当 前 中 国 经 济 改 革 中 最 棘 手、 最 紧 迫 和 最 重 要 的 问 题 大 力 引 进 外 资 银 行 , 加 快 推 动 银 行 改 革 中 国 银 行 业 改 革 举 步 维 艰, 原 因 在 于 两 个 两难 1. 效 益 与 整 体 风 险 的 两
2、 难. 2. 改 革 紧 迫 性 和 完 善 制 度 环 境 长 期 性 的 两 难. 外 资 对 解 决 两 个 两 难 有 特 殊 关 键 作 用. 中 国 应 尽 快 充 分 利 用 外 资, 采 用 参 股、合 资 先 行，然 后 独 资 的 方 式 和 顺 序，推 动 银 行 业 改 革.,目 录,中 国 银 行 业 现 状 现 有 改 革 思 路 银 行 改 革 理 论: 银 行 业 特 性 , 两 个 两 难 与 外 资 作 用 引 入 外 资 改 革 战 略 与 达 到 四 个 有 利 国 际 经 验 注 意 事 项 结 论,I. 中 国 银 行 业 现 状,I. 中 国 银
3、行 业 现 状,中国银行业有“百端待理、百废待举” 之势 四 大 国 有 商 业 银 行 占 银 行 总 资 产 75 100 多 家 各 类 银 行 已 经 成 立 国 内 银 行 业 基 本 现 状 是： 高 、 低 、 差 ： 不 良 资 产 比 例 高 ，资 本 金 低 、 营 利 能 力 差 公 司 治 理 结 构 落 后, 普 遍 存 在 危 机 感.,I. 中 国 银 行 业 现 状,不 良 资 产 比 例 高 四 家 国 有 商 行 不 良 贷 款 率 21.4%, 五 级 分 类26%，远 远 落 后 于 竞 争 对 手； 2000 年 世 界 前 2 0 家 大 银 行 坏
4、 帐 率 仅 3.27%，亚 洲 危 机 前 东 南 亚 各 银 行 为 6%，花 旗 银 行 2.7%;,I. 中 国 银 行 业 现 状,资 本 金 低 资 本 金 理 论 上 已 经 枯 竭：四 大 商 行 不 良 贷 款 损 失 9000 亿，非 信 贷 损 失 4000亿，如 果 扣 除 这 些 损 失，资 本 金 就 没 有 了； 截 至 2001 年 底 ，四 大 商 行 已 经 计 提 贷 款 损 失 准 备 金 仅 为 全 部 不 良 贷 款 的 6 .1%，中 国 银 行 业 为 4.9%；四 大 商 行 自 有 资 产 + 已 计 提 的 贷 款 损 失 准 备 金 ，仅
5、 相 当 与 全 部 不 良 贷 款 的 4 0%。,I. 中 国 银 行 业 现 状,盈 利 差 盈 利 模 式 高 度 依 赖 于 存 贷 款 的 利 率 差： 四 大 商 行 贷 款 利 息 收 入 占 整 个 收 入 的 69%，存 款 支 出 占 整 个 支 出 的57% 2000年，工 行 利 润 率 为 0 .13%，农 行 为0.01%，中 行 和 建 行 为0.14%；同 年 花 旗 银 行 和 汇 丰 银 行 为 1.5%和1.77% 2001年，四 大 商 行 人 均 利 润 1 万 元 人 民 币，仅 为 境 内 外 资 银 行 的 1/25,I. 中 国 银 行 业
6、现 状,面 对 06 年 冲 击 和 国 际 上 要 求 加 快 金 融 改 革 的 压 力 按 照 WTO的 许 诺 在 2006 年 中 国 要 全 面 开 放 人 民 币 业 务 国 际 要 求 中 国 加 快 金 融 体 系 改 革 的 压 力 越 来 越 大,II. 现 有 改 革 思 路,II. 现 有 改 革 思 路,主 要 有 四 种 ： 坚 持 国 有, 国 有 商 业 银 行 通 过 内 部 改 造 提 高 效 益. (政 府 观 点) 认 为 主 要 问 题 是 管 理 不 严，需 要 加 强 外部 监 管 改 革 的 方 式 是 ： 实 行 股 份 制 改 造 治 理
7、结 构 改 变 成 立 董 事 会， 监 督 行 长; 人 事 上 与 政 府 级 别 脱 钩, 改 变 官 本 位。 加 强 监 管， 审 计. 五 年 计 划 三 步 走： 商 业 化 经 营、公 司 化 和 上 市,II. 现 有 改 革 思 路,1. 坚 持 国 有, 国 有 商 业 银 行 通 过 内 部 改 造 提 高 效 益. 3 银 行 改 革 产 权 无 关 论：郎 咸 平 对 7 8 个 国 家 958 个 上 市 银 行 统 计 表 明 , 全 世 界 仅 8个 国 家 和 地 区 没 有 国 有 银 行 ;银 行 的 收 益 与 股 权 结 构 没 有 显 而 易 见
8、的 相 关 性 ; 在 国 家 控 股 的 银 行 中 存 在 高 资 金 回 报 率 的 , 而 在 民 间 控 股 和 国 外 金 融 机 构 控 股 的 银 行 中 同 样 也 有 资 金 回 报 率 低 的 .,II. 现 有 改 革 思 路,2. 坚 持 国 有, 但 分 拆 大 银 行 以 加 强 竞 争 李 稻 葵 认 为 , 应 将 四 大 国 有 商 行 拆 分 成 五 到 八 家 资 产 规 模 相 同 , 地 区 分 布 均 匀 , 完 全 类 似 的 小 规 模 银 行 进 行 竞 争 花 旗 认 为 , 中 国 将 国 有 商 行 拆 分 , 以 便 启 动 改 革
9、. 拆 分 可 以 增 强 竞 争 , 吸 引 外 国 战 略 投 资 者 和 实 现 未 来 上 市 钟 伟 巴 曙 松 认 为 , 将 商 行 拆 分 成 重 未 来 发 展 的 好 银 行 , 剥 离 不 良 资 产 的 坏 银 行 及 侧 重 混 业 的 投 资 银 行 三 大 块 ; 这 样 好 银 行 便 可 以 通 过 分 拆 争 取 上 市 获 得 融 资,II. 现 有 改 革 思 路,3. 发 展 地 方 政 府 银 行 包 括 城 市 商 业 银 行 及 农 村 信 用 社 一 些 官 员 学 者 提 出 对 城 市 商 行 进 行 1995年 以 来 的 “第 二 次
10、革 命”: 按 市 场 或 自 愿 原 则 进 行 体 制 联 合, 部 分 经 营 业 绩 好 的 城 市 商 业 银 行 甚 至 可 以 尝 试 逐 步 走 向 全 国 的 跨 区 域 发 展 。,II. 现 有 改 革 思 路,4. 发 展 国 内 民 营 银 行 a. 积 极 发 展 国 内 民 营 银 行 (某 课 题 组) b. 对 国 内 民 营 和 外 资 银 行 同 等 开 放 主 张 者 认 为 民 间 有 极 大 的 制 度 创 新 能 力 , 引 入 民 营 银 行 可 以 逐 步 消 化 吸 收 金 融 系 统 内 的 风 险 , 促 进 竞 争 , 减 缓 国 有
11、银 行 垄 断 所 带 来 的 资 源 配 置 效 率 低 下 等 问 题,II. 现 有 改 革 思 路,以上各种改革思路均有其可取的一面，但是否能够真正的有效解决中国银行业所面临的问题，我们对此仍持怀疑的态度。 要想提出针对中国银行业的有效改革措施，首先要明确改革的难点到底在哪里。 下面给出一种银行改革理论：通过分析银行业的技术特点；银行业改革存在两个两难；从而提出大力引进外资银行，加快推动金融改革的战略性建议。,III. 银 行 改 革 理 论,III. 银 行 改 革 理 论,1. 银 行 业 的 技 术 特 点 2. 银 行 业 改 革 中 两 个 两 难 3. 外 资 作 用,II
12、I. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点,经 营 风 险 大 道 德 风 险 大 危 害 风 险 大 高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 高 中 国 作 为 转 型 经 济 制 度 不 完 善,III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点,经 营 风 险 大 银 行 资 产 的 高 度 流 动 性 和 不安 全 性 大 量 资 产 非 常 容 易 很 快 转 移 和 流 失 资 产 的 安 全 问 题 比 其 他 多 数 行 业 严 重 得 多,III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点,道 德 风 险
13、 大 容 易 出 现 恶 意 经 营 , 追 逐 暴 利 , 甚 至 出 现 圈 钱 卷 逃 现 象 , 从 而 道 德 风 险 大 .,III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点,社 会 危 害 风 险 大 银 行 是 靠 信 用 维 持 的。 社 会 对 银 行 的 信 心 至 关 重 要。 盈 利 和 增 长 有 如 积 露 为 饮 ， 一 旦 出 事 似 江 河 决 堤 银 行 业 一 旦 发 生 问 题， 将 波 及 整 个 经 济 和 社 会 , 即, 银 行 业 的 外 部 效 应 非 常 强.,III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业
14、技 术 特 点,高 效 益 银 行 业 对 制 度 的 要 求 银 行 业 的 技 术 特 点 所 造 成 的 三 大 风 险 , 决 定 了 其 发 展 对 外 部 制 度 环 境 的 高 度 依 赖 性 健 康、 高 效 的 银 行 业， 需 要 完 善 有 效 的 外 部 制 度 环 境。,III. 银 行 业 改 革 理 论 1. 银 行 业 技 术 特 点,中 国 作 为 转 型 经 济 的 制 度 特 点 法 制 不 健 全 有 法 不 依 现 象 严 重 规 章 制 度 不 完 善 社 会 信 用 机 制 薄 弱 短 期 行 为 结 论: 完 善 有 效 的 制 度 环 境 对
15、中 国 银 行 业 改 革 尤 为 迫 切,III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 个 两 难,对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 两 难 快 与 慢 的 两 难 分 析 现 有 四 种 改 革 思 路,III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 个 两 难,对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 两 难 银 行 业 对 内 (如 民 营 银 行 ) 开 放 , 因 道 德 风 险 问 题 和 制 度 不 完 善 , 银 行 业 整 体 风 险 非 但 减 小 , 反 而 加 大 . 但 如 果 银 行 业 不 开
16、 放 , 则 不 能 形 成 竞 争 的 市 场 , 无 法 促 进 国 有 银 行 的 改 造 提 高 效 益 , 从 而 形 成 了 第 一 个 两 难,III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 个 两 难,对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 两 难 国 有 银 行 (两 低 :低 效 益 ,低 风 险) 低 效 益 : 银 行 作 为 债 权 人 ， 不 是 商 业 化 经 营 ， 很 容 易 受 行 政 干 扰。 这 是 形 成 大 量 不 良 贷 款 的 主 要 原 因 国 家 做 靠 山, 软 预 算 约 束 , 自 我 改 造 的 动 力 弱, 效 益 差 企 业 作 为 债 务 人 ， 敢 借 、 敢 花 、 敢 不 还,III. 银 行 业 改 革 理 论 2. 银 行 业 改 革 中 的 两 个 两 难,对 内 开 放 中 效 益 与 风 险 的 两 难 国 有 银 行 (两 低 :低 效 益 ,低 风 险) 低 风 险 : 政 府 承 担 着 国 有 银 行 的 经 营 风 险 ,
