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1、中小企业在场外市场挂牌融资发展之道,上海股权托管交易中心 新三板 Q板 黄俊,上海股权托管交易中心-推荐机构会员,中国多层次资本市场体系,2007年5月，国务院中国多层次证券市场建设方案批复 2013年12月，国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定,行业龙头、大型、骨干型企业、 蓝筹企业,高成长、自主创新型企业,初创期或成长初期具有持续能力的企业,一、中国多层次资本市场体系,1、架构,企业不同发展阶段的资本市场层级,多层次资本市场挂牌上市条件,挂牌的好处（案例分享）,E板、Q板挂牌优势,自贸区概念,证监会支持,国务院批准,上海特色,股权融资、品牌建立,100005康纶纤维 改制后、挂
2、牌前：股权融资2750万元，每股2.5元 自主知识产权康纶（Cleancool）纤维 李宁、探路者、衣之舍、浪莎、红富士、凡客诚品 发展目标：医用、军用 意外收获：绿盾口罩 2012年营业收入3400万元，净利润253万元 2013年营业收入7663万元，净利润1003万元,股权融资,100020天谷科技 发起设立股份公司，成立半年即完成挂牌 团队豪华，产品市场前景广阔 自2011年至2014年预计亏损，2015年预计盈利 挂牌后：股权融资2970万元，每股2.7元，最新股价3.6元,股权融资、股权质押贷款，成长快速,100033裕强股份 挂牌后，公司作为传统五金制造业企业成功完成定向增资19
3、36万元，每股3.2元，按照2014年预测盈利动态市盈率6.5倍 挂牌后，获得招商银行1000万元股权质押贷款，其中招银国际享有500万元额度内以3.8元/股参与定增的优先认购权 挂牌后，公司成功获得嘉定区政府挂牌补贴180万元，在江苏泗阳购买82亩土地用于扩大产能，目前13年已签约订单金额是12年全年的214% 获得第一大客户1174万美元订单，较之挂牌前翻4倍；13年总订单较12年翻7倍,股权、私募债,100050华彩天地 挂牌前：股权融资1000.32万元，每股5.21元 挂牌后：招商银行贷款1000万元，华夏银行贷款800万元 挂牌后：发行1000万元私募可转债，票面利率12.25%，
4、期限至2015年12月31日，纯信用、可转债 挂牌后第一次定向增资：融资790万元，每股4.0元，公司2013年6月30日经审计的归属于母公司股东的净利润为-2,653,845.48元，每股收益-0.19元，摊薄后的每股收益为-0.17元。 挂牌后第二次定向增资：融资600万元，正在操作中,股权,100067一片天 挂牌后：每股4.6元，获得国资直投公司投资； 挂牌后：中标国家食品检验中心食堂项目，签订上汽集团、富士康、农业银行、姚记扑克等大客户，13年服务1000多万人次； 挂牌后：在江苏、湖南等地设立分公司，业务向多地扩张 挂牌后： 一网打尽行业顶级人才4人（共6人） 挂牌后： 与某著名奶
5、企洽谈数千万投资,私募债,100145格林股份 第一次（Z00002,14格林01）6000万元，分期发行 第一期1952万元，年利率12% 第二期4040万元，年利率12% 第二次8000万元，分期发行 募集资金进行中,间接上市,100081泰博电子 公司最近两年及一期（430）营业收入分别为2200万、4000万、1780万；净利润分为为35万，251万，80万 2013年8月6日挂牌，8月26日与深交所上市公司长盈精密（300115）达成收购意向 10月21日，公司发布定向增资方案，募资1200万股，每股2.2233元，募集资金2668万元，全部用于设立昆山全资子公司，扩充公司主营业务产
6、能，新增股份全部由长盈精密（300115）全资子公司认购，本次定增完成后，公司实际控制人变更为长盈精密（300115） 11月21日，定向增资完成，长盈精密完成对泰博股份收购,14家挂牌入围13年投资价值300强,入围2013年清科集团“中国最具投资价值企业300强” 挂牌公司有： E板挂牌公司 上海康岱生物医药技术股份有限公司（康岱生物；100030） 上海四方锅炉集团工程成套股份有限公司（四方工程；100037） 海南主健医学股份有限公司（主健医学；100052） 甘肃大河生态食品股份有限公司（大河生态；100057） 上海云生竹业股份有限公司（云生竹业；100060） 上海华龙测试仪器股
7、份有限公司（华龙测试；100069） 福建金草生物集团股份有限公司（金草生物；100090） 唐山海森电子股份有限公司（海森电子；100092） 天益（福建）妇幼用品科技股份有限公司（天益科技；100107） 上海鼎天时尚科技股份有限公司（鼎天时尚；100108） 有行鲨鱼（上海）科技股份有限公司（鲨鱼股份；100115） Q板挂牌公司 上海乐岱网络信息科技有限公司（借贷网；200032） 上海飞擎网络科技有限公司（飞擎科技；200080） 西安唐韵饮品有限公司（十花汤；200150）,1家挂牌入围13年中国最具投资价值50强,入围2013年清科集团“中国最具投资价值企业50强”上海股交中心挂
8、牌公司有： E板挂牌公司 海南主健医学股份有限公司（主健医学；100052）,融资满足率 78%,债权融资 股权质押 主动授信 约定式回购,私募债 集合票据,股权融资 挂牌前私募 挂牌后定增,企业融资路径,融资情况（2014.4.18）,E板交易数据(2014.4.18),企业挂牌操作实务,一市两板E板,2012年2月15日，时任中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声出席启动仪式并为上海股权托管交易中心敲响开市锣。截至4月底，E板179家挂牌企业地区分布16个省市自治区。,哪些企业可以挂牌E板？,股份制改造,较充分的 信息披露,规范,可持续,E板挂牌条件,E板挂牌条件,E板挂牌程序,获得同意办
9、理手续 选定吉日敲锣挂牌,启动,改制,尽调,审核,一市两板 Q板,2013年8月7日，上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统正式启动，首批101家企业成功挂牌。截至2014年4月底，Q板挂牌企业为658家，分布于全国28个省市自治区。,哪些企业可以挂牌Q板？,信息披露 存在顾忌,新设企业,整改期间 较长,规模较小,中小企业股权报价系统,资 本 市 场,无固定的办公场所,无满足企业正常运作的人员,企业被吊销营业执照,存在重大违法违规行为或被国家相关部门 予以严重处罚,企业的董监高人员存在公司法第147条 所列数的情况,Q板挂牌条件,申请,审查,完成,企业： 聘请推荐机构 推荐机构： 专项调查
10、基本情况说明书 申报材料,上海股交中心就材料完备性、合理性等进行形式审查,挂牌完成,Q板挂牌程序,业务规则要点,如何开户？,如何交易？,暂停及恢复交易制度,进入破产清算程序,在境内外有关资本市场上市或挂牌,上海股交中心认定的其他情形,1,2,3,终止挂牌制度,信息披露制度,新三板与上海股交中心的区别,新三板与上海股交中心的区别,1、理论/制度设计层面 股东结构（上海市政府31%，上交所29%） 运营模式（分行经营、市场化运作、服务导向） 支持政策（国际金融中心、自贸区政策） 业务制度（私募市场）,2、实践层面,新三板与上海股交中心的区别,2、实践层面,新三板与上海股交中心的区别,本资料知识产权归属于上海股权托管交易中心，仅供私人参考，任何其他人宣讲、出版、发行或其它方式使用本资料的，应当直接与上海股权托管交易中心联系并取得本中心书面同意。 本资料所涉任何信息不包括由于法律法规、市场、政策变化导致的本资料任何变更。,声 明,携手共创美好未来！,
