商业银行资产负债管理策略课件

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1、第八章 商业银行资产负债管理策略,资产负债管理是商业银行为实现安全性、流动性和盈利性“三性”统一的目标而采取的经营管理方法。流动性、安全性和盈利性三者之间存在着一定的矛盾，商业银行的资产负债管理方法随着这个矛盾方式的变化而不断发展，经历了资产管理理论、负债管理理论和资产负债综合管理理论三个发展阶段，目前正向资产负债外管理理论演进。,商业贷款理论,资产可转换理论,预期收入理论,资产管理思想,负债管理思想,资产负债 综合管理思想,购买资金,净利息正差额 正的资本净值,8.1 银行资产管理理论,20世纪60年代以前，商业银行所强调的都是单纯的资产管理理论，该理论是与当时银行所处的经营环境相适应的。在

2、资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的主要理论思想商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论；以及三种主要的资产管理方法资金总库法、资金分配法和线性规划法。,8.1.1资产管理理论,演进：,商业贷款理论,资产转移理论,预期收入理论,影响因素：经济金融环境变化、主流理论变迁 资产管理，就是通过安排商业银行资产负债表上资产方的各个项目所进行的管理。 包括现金、证券和贷款等资产进行最佳组合，以增加资产的流动性、安全性和盈利性。 经营背景：存款是主要的资金来源，贷款是主要的资金运用项目，金融市场发育程度较低。,一、商业贷款理论 (真实票据理论) 背景：商业银行发展初期，18世纪亚当斯密国富论中有

3、表述。 主要思想：认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此商业银行在分配资金时应着重考虑保持高度的流动性。 以活期存款发放，基于商业行为的短期自偿性贷款（贷款随商品周转、产销过程完成，从销售收入中得到偿还） 强调短期贷款一定要以真实交易为基础，用真实商业票据作抵押。 确定了现代银行经营理论的重要原则 主要有三个局限性：重流通轻生产，忽视了存款的相对稳定性，可能助长经济波动。,二、资产转移理论 背景：由莫尔顿于1918年提出。 理论思想：银行流动性强弱取决于资产迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好办法是持有可转换（即变现能力强）的资产。 贡献：银行家对流动性认识上的突破，扩大了资

4、产范围，增加了资产经营弹性 局限：可转换资产的变现能力受市场需求条件的制约，一旦市场低迷，资产的转换就可能困难。,三、预期收入理论 背景：二战以后由美国经济学家普鲁克诺于1949年提出。 基本思想：商业银行的流动性状态从根本上讲取决于贷款的按期还本付息，无论是短期贷款还是可转让的证券，其偿还能力或变现能力都以未来收入为基础。即，银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短。 贡献：深化了银行家对贷款清偿的认识，资产运用向中长期发展，盈利能力有所增强 局限：借款人预期收入受市场影响会出现偏差，难以把握。,8.1.2 资产管理方法,一、资金分配法 资产的流动性和分配的数量与获得的资

5、金来源有关。按照不同资金来源的周转速度和法定准备金的要求，把各种按不同的比重分配到不同的资产形式中去，建立资产项目与负债项目的对应关系。 1)一级储备: 包括库存现金、在中央银行的存款、同业存款及托收中的现金等方面。 2)二级储备: 由短期公开债券组成，主要包括短期国库券、地方政府债券、金融债券等安全性较高、流动性和市场性较强的证券 3)各类贷款 4)各类长期证券,活期存款,储蓄存款,定期存款,借款,资本性债券,股本,一级储备,二级储备,贷款,长期证券,固定资产,如:活期存款主要分配于一级储备和二级储备，少量用于短期贷款。 定期存款主要用于二级储备、贷款及长期证券投资。 股本主要用于购置固定资

6、产。,二、线性规划法 线性规划法（Linear Programming Approach）： 是在管理理论和数学方法、计算机技术在银行管理中的应用的基础上产生的，该方法是求得在一定约束条件下，目标函数值最大（小）化的一种方法 。 线性规划法的具体步骤如下： 1.建立目标函数。（净利润、营业利润、股票市值、净利差等） 2.确定约束条件。约束条件是约束目标变量取值范围的一组线形不等式，它代表了银行开展业务的内、外制约因素。这些制约因素主要包括： （1）可贷资金总量限制 （2）流动性要求 （3）资本要求（4）其他法律限制 3.求解线形规划模型,案例（P319） 评价： 优点：线性规划方法是一种规范化

7、定量分析方法，它使银行资产负债管理得到了量化，较前两种管理方法更具有科学性和可操作性。 不足：从实践看，情况更为复杂，比如目标函数的多样性、资产配置在结构上的复杂性，目标变量系数以及约束条件等的变动性，都使得线性规划模型变得更为复杂。,8.2 银行负债管理理论 8.2.1 负债理论概述 一、产生的背景,负债管理理论（The Liability Management Theory）盛行于20世纪五六十年代的西方商业银行。 激烈竞争 银行既要在激烈的竞争中占领和保持市场份额又要避免流动性压力，只有选择负债经营。 金融管制 政府制定了银行法尤其是规定了存款利率的上限，使银行界出现了脱媒的现象。 金融

8、创新 1961年花旗银行大额可转让定期存单引导的金融创新潮流，扩大了银行资金来源。 存款保险制度 加强了存款人的信心，同时也激发了银行的冒险精神和进取意识。,二、负债管理理论的涵义：,该理论主张商业银行资产应该按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表负债方项目，通过在货币市场上的主动负债，或者“购买“资金来支持资产规模扩张，实现银行三性原则的最佳组合。,三、评价 优点： 负债管理理论意味着商业银行经营管理思想的创新（从单纯资产管理扩展到负债管理），它变被动的存款观念为主动的借款观念，为银行找到了保持流动性的新方法。 不足： 在一定程度上带有主观色彩。 通过借款融资保持银行的流动性，不仅提高了

9、银行的融资成本，而且不利于银行稳健经营。,8.2.2 负债管理的方法,负债管理方法的核心内容是银行通过从市场借入资金，调整负债流动性并不断满足资产扩张的需要。 负债管理方法主要包括两种 储备头寸管理方法 全面负债管理方法,一、储备头寸管理方法 储备头寸管理方法是指银行借入资金补足一级储备，以满足存款提取和贷款要求，通过营运头寸调度来保持高收益、低流动性的资产。 优点：这个方法在提高资金使用效率的同时减缓了银行因储备减少而带来的流动性不足，从而缓解了对银行经营带来的震荡。 缺点：这种方法也存在借不到资金和借入资金成本不能确定等风险。,储备头寸负债管理方法示意图,资产 负债 借入资金,二、全面负债

10、管理方法 银行通过借入外来资金持续扩大资产负债规模的方法。 这种管理方法的前提是借入资金具有较大的供给弹性，即市场上有足够的参与者和足够的资金。 这种方法的风险是有时得不到足够的资金来源，一旦中央银行采取紧缩的货币政策，就会导致一些小银行负债管理结构的崩溃。,全面负债管理方法示意图,资产 负债 贷款增加 借入资金,三、商业银行负债投资渠道,1.发行大额可转让定期存单 2.发行债券 3.同业拆借，回购协议 4.向中央银行借款 5.向国际市场借款,四、负债经营的局限性,1.银行必须随时能以合理的利率从市场借入所需资金； 2.会导致信用膨胀，引起债务危机； 3.银行会过分依赖外部市场，不注重资本积累

11、。,8.3 银行资产负债综合管理理论 8.3.1 概述,一、产生背景 20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅上升，负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营管理指导理论。而在此时，电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改变，由负债管理转向更高层次的系统管理-资产负债综合管理。,二、主要思想 商业银行在融资和决策中，主动地利用对利率变化敏感的资金，协调和控制资金配置状态，使银行维持一个正的净利息差额和正的资本净值。 三、优、缺点 优点：同时注重资产负债表两边的管理，把商业银行发展史上的资产管理、负债管理和展幅

12、管理（即利率差管理）有机的结合起来进行协调管理 缺点：利率一旦预测失误，将给银行带来较大风险,8.3.2 资产负债综合管理的方法,利率敏感性缺口管理技术（融资缺口模型管理） 持续期缺口管理技术,一、相关术语与定义 1.利率敏感性型资金：在一定期间内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。利率浮动的资产与利率浮动的负债。 2.利率敏感性缺口管理是指银行管理者根据预测利率的变化，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而保证银行收益的稳定或增长。,3.融资缺口（GAP）利率敏感性资产（RSA）与利率敏感性负债（RSL）之间的差额。 GAPRSARSL 利率敏感性资产：Rate-

13、sensitive Asset 利率敏感性负债：Rate-sensitive Liability 融资缺口三种形态： 零缺口 正缺口 负缺口 净利息收入：NII(Net Interest Income) 净利息率：NIM（ Net Interest Margin）,4.利率敏感性比率（Sensitive Ratio ）是融资缺口另一种表达形式 SR=RSA / RSL 大于1，说明该银行属资产敏感型（正缺口） 小于1，说明该银行属负债敏感型（负缺口）,零缺口 RSA=RSL RSA/RSL=1,当市场利率变动时， 对银行的收益 不会产生影响。,正缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL1,当市场

14、利率上升时， 银行的净收益会增加。,当市场利率下降时， 银行的净收益会减少。,负缺口 RSA-RSL0 RSA/RSL1,当市场利率上升时， 银行的净收益会下降。,当市场的利率下降时， 银行的净收益会增加。,二、利率敏感性缺口管理 利用利率敏感型缺口谋求盈利或保值 1.利率敏感性缺口与净利息收入变动之间的关系： 净利息收入（NII）资产利息收入负债利息成本 NII = iexp. GAP 净利息收入预期变化值（NII） 利率敏感性缺口（GAP） 利率水平预期变动值（iexp),利率敏感性缺口与净利息收入变动之间的关系见下表：,Eg8-1. 利率敏感资金缺口分析,Eg8-2 利率平均上升1%,E

15、g8-3 利率分别上升0.5%、1.5%,Eg8-4. 各项资产负债增加一倍,Eg8-5 RSA增加, RSL减少,2.利率敏感性缺口管理策略 1)保守型策略(防御性策略)。即努力使银行的利率敏感性资产和负债相等，从而把银行风险降至最低限，保持银行收益的稳定。 2)主动型策略(进取性策略)。即银行根据利率预测，在利率周期变化中积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性缺口，从而获得更高的收益。,中小银行零缺口战略 大型银行准确预测，RSF组合，缺口调整,利率 下降,营造 负缺口,利率 谷底,安排 正缺口,利率 上升,营造 正缺口,利率 高峰,安排 正缺口,3.利率敏感性缺口管理应注意的问题 1

16、)选择对银行净利息收入进行管理的计划期。 2)预测能力，即银行预测利率变动的方向、 态势和时间的能力。 3)调整能力，即银行调整资产负债结构以 获得所需要的缺口状态的能力。 4)注意非利率敏感性资产和负债的状态。,二、持续期缺口(duration gap)管理 持续期缺口管理能综合反映银行资金配置状态对利率变动的敏感性，以银行净值即股东权益的稳定和为其管理目标。 银行的净值等于其资产价值减去其负债价值，即NWAL。 随着市场利率的变化，资产和负债的价值都要发生变化，从而使净值（所有者权益）也发生变化， 即NWAL,1、持续期（duration)概念 持续期是固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间，也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。 计算公式为：,式中，D 为金融工具的持续期； t 为各现金流量发生的时间； C