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1、,供应链金融,赖新锋 2010年5月8日,银行提供给客户使用的钱和使用方式有几种？ 现金支付和银行信用支付主要使用方式及区别,供应链金融与传统银行融资的区别,2001年下半年，深圳发展银行在华南的广州和佛山两家分行开始试点存货融资业务（全称为“动产及货权质押授信业务”），从试点到全系统推广，从自偿性贸易融资（2003年）、”1+N”供应链融资（2003年）到系统提炼供应链金融服务（2005年），2006年在银行业率先推出“供应链金融”品牌 各家银行经历了从怀疑到观察，再到价值发现的过程，最终纷纷趋之若骛。 到2008年5月，全球最大的50家银行中有46家向企业提供供应链融资，剩下4家也在积极筹
2、划开办该项业务。,供应链金融业务的起源、现状,在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上, 运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业、物流监管公司、资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。,供应链金融,首先，国内产业组织结构中的供应链模式发展趋势不可逆转，核心企业的财务供应链管理需求将日益凸显； 其次，国内大部分中小企业的未来生存方式不可避免地需要依附于某条供应链，这对银行服务中基于系统论的评审技术和开发模式提出了要求； 此外，供应链金融作为涵盖传统流动资金贷款、国际贸易融资以及相关负债、中间业务的整合性概念，相关技术手段和风险控
3、制理念更为完善和先进，具有适应变化中的市场环境的强大生命力。,国内供应链金融业务的生命力,深圳发展银行“1+N”供应链金融服务 广东发展银行“物流银行”概念 上海浦东发展银行“企业供应链融资解决方案” 兴业银行的“金芝麻”供应链金融服务 华夏银行的“融资共赢链” 招商银行的“电子供应链金融” 民生银行的“特色贸易金融” 工商银行的“沃尔玛供应商融资解决方案”,各银行的供应链金融模式,根据巴塞尔协议（2004年6月版）第244条的定义，“商品融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易（如原油、金属、谷物等）中的存货、预付款、应收帐款等资产的融资。对于这种融资：借款人除商品销售收入
4、作为还款来源外，没有其他生产经营活动，并且在资产负债表上没有什么实质的资产，因此其本身没有独立的还款能力。这种融资的结构化特性旨在弥补借款人较低的信用等级。融资的风险主要反映在融资的自偿性程度以及贷款人对交易进行结构化设计方面的技能，而不是借款人本身的信用等级。”,商品融资,根据美国商务部资助的加州TRADE PORT教育网站的定义，贸易融资是指对单一或一系列重复性交易的融资。一般来说，贸易融资贷款经常是自偿性的，即借款银行规定，所有将获得的销售收入首先用于归还贷款。贸易融资的自偿性特点，对很多小型的或者是资本不足的企业至关重要：借款银行在核实借款完全用于进出口贸易的情况下，即使已经达到对该类
5、企业的放款限度，银行仍可以对其发放贷款。所有出口的销售收入，首先归银行所有，余款才支付给借款企业。由于银行对该类交易能够严格控制，并且有关于国际贸易保证付款的工具，贸易融资通常比一般流动资金贷款风险更低,自偿性贸易融资,还款来源的自偿性。即通过操作模式的设计，将受信企业的销售收入自动导回授信银行的特定帐户中，进而归还贷款或作为归还授信的保证。典型的产品比如保理，应收帐款将按期回流到银行的保理专户中；,自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点,操作的封闭性。即实施从出帐到资金收回的全程控制，其间既包括对资金流的控制，也包括对物流的控制。典型的产品如动产抵/质押授信业务，客户将授信资金专
6、项用于采购原材料（银行直接代理客户支付给上游供货商），并将采购项下的货物直接抵/质押给银行，以分次追加保证金的方式，分次赎出货物进行销售；,自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点,以贷后操作作为风险控制的核心。即相对降低对企业财务报表的评价权重，在准入控制方面，强调操作模式的自偿性和封闭性评估，建立贷后操作的专业化平台，实施贷后的全流程控制；,自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点,授信用途的特定化。即额度项下的每次出帐都对应明确的贸易背景，做到金额、时间、交易对手等信息的匹配。,自偿性贸易融资具有区别于传统流动资金授信的几个特点,以生产型企业单阶段生产周期的资金需求来
7、看，融资需求可能发生在接受订单的同时，因为订单项下所需要的原材料采购预付款很可能超过了企业的自有资金。在此之后的生产阶段，企业一方面产生持有原材料等投入性库存，另一方面不断产生半成品和产成品库存。同时，企业还需要不断向原材料等供应商结清货款，资金需求继续上升，并达到整个周期的峰值。接下来，企业开始向下游发货，产生应收账款。随着应收账款的回流，企业的资金需求也随之回落。,资金缺口,存货类产品 ：静态抵质押授信 、动态抵质押授信 、标准仓单质押授信 、普通仓单质押授信 预付款类产品 ：先票/款后货授信 、担保提货（保兑仓）授信、进口信用证项下未来货权质押授信 、国内信用证 、附保贴函的商业承兑汇票
8、,产品细分,银行融资的切入点分三个阶段：即采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。,产品运用,从产品分类而言，预付款融资可以理解为“未来存货的融资”。因为从风险控制的角度看，预付款融资的担保基础是预付款项下客户对供应商的提货权，或提货权实现后通过发货、运输等环节形成的在途存货和库存存货。,预付款融资,未来货权融资的情况如担保提货（或保兑仓），这是指客户通过银行融资向上游支付预付款，上游收妥后即出具提货单，客户再将提货单质押给银行。之后客户以分次向银行打款方式分次提货。,未来货权融资保兑仓模式,对一些销售状况非常好的企业，在库存货往往很少，因此融资的主要需求产生于等
9、待上游排产及货物的在途周期。这种情况下，如果买方承运，银行一般会指定中立的物流公司控制物流环节，并形成在途库存质押；如果卖方承运，则仍是提货权质押； 货物到达买方后，客户可向银行申请续做在库的存货融资。这样，预付款融资成为存货融资的“过桥”环节。,未来货权融资仓储模式,静态抵质押授信是动产及货权抵质押授信业务的最基础产品，它是指客户以自有或第三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务，又称为“特定化库存模式”。银行委托第三方物流公司对客户提供的抵质押的商品实行监管，抵质押物不允许以货易货，客户必须打款赎货。,存货类产品 -静态抵质押授信,动态抵质押授信是静态抵质押授信的延伸产品，它是指客户以自有或第
10、三人合法拥有的动产为抵质押的授信业务，又称为“核定库存模式”。银行对于客户抵质押的商品价值设定最低限额，允许在限额以上的商品出库，客户可以以货易货。,动态抵质押授信,供应链金融业务的营销要素,操作模式基本流程,先货后款,受信人,监管商,银行,授信并签署相关协议,移交货物、验货, 办理抵质押手续,提供融资,申请提货,到期还款，不足部分追偿,判断,释放货物,价格管理，查询等,静态模式：追加保证金或以货换货，逐笔审批,动态模式：底线控制,担保提货是先票/款后货产品的变种，它是客户（买方）交纳一定保证金的前提下，银行贷出全额货款供客户向核心企业（卖方）采购，卖方出具全额提单作为授信的抵质押物。随后，客
11、户分次向银行提交提货保证金，银行再分次通知卖方向客户发货。卖方就发货不足部分的价值承担向银行的退款责任。该产品又被称为“卖方担保买方信贷模式”。,预付款类产品-担保提货（保兑仓）授信,供应链业务的营销要素,操作模式基本流程,未来货权融资模式,受信人,监管商,银行,授信并签署相关协议, 签收并办理抵质押手续,申请提货,判断,静态模式：追加保证金或以货换货，逐笔审批,动态模式：底线控制,释放货物,价格管理，查询等,供应商,签订购 销合同,发放授信资金，取的回执或证明资料,发货并明确责任,到期还款，不足部分追偿,如有差额回购条款或调剂销售回款，提示供应商并执行,进口信用证项下未来货权质押授信，是指银
12、行根据进口商（客户）的申请，在进口商根据授信审批规定交纳一定比例的保证金后，为进口商开出信用证，并通过控制信用证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信方式。货物到港后可以转换为存货抵质押授信。,进口信用证项下未来货权质押授信,国内信用证业务是指，在国内企业之间的商品交易中，银行依照买方（客户）的申请开出的，凭符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺。,国内信用证,国内明保理是指银行受让国内卖方（客户）因向另一同在国内的买方销售商品或提供服务所形成的应收账款，在此基础上为卖方提供应收账款账户管理、应收账款融资、应收账款催收和承担应收账款坏账风险等一系列综合性金融服务。若应收账款转让行为通知买
13、方并由买方确认则为明保理。,应收帐款融资 -国内明保理,在应收帐款转让过程中，银行受让卖方应收账款的行为不通知买方的业务称为暗保理。 除了明保理对客户带来的好处之外，暗保理手续更为简便。而且，由于不需要通知买方和要求买方确认，对于一些不愿意向买方披露自己融资信息的客户，或由于买方过于强势而不愿配合银行要求的相关手续的情况，暗保理的方式特别适用。,国内暗保理,除了明保理产品的风险点外，暗保理业务还需要落实以下要点： 由于买方没有确认应收帐款债权，因此需要其他认定方式； 应收帐款是否存在不可转让的特别约定； 应收帐款是否已经转让给第三方。,国内暗保理,国内保理池融资是指将一个或多个国内的不同买方、
14、不同期限和金额的应收帐款全部一次性转让给银行，银行根据累积的应收帐款余额给予融资。 该产品适用于交易记录良好且应收帐款余额相对稳定的中小企业。 对客户而言，在应收帐款特定化、一对一的保理中，对象分散、发生频繁、期限不一致的应收帐款常常无法获得融资，而保理池的方式对每个买家采用一次性转让通知的方式，不仅简化了手续，而且充分挖掘了零散应收帐款的融资功效。,国内保理池融资,对银行而言，同样简化了操作手续、降低了操作成本。同时，银行利用这一产品锁定所有销售回款回笼到本行，可以获得最大化的结算存款沉淀。 本产品的风险控制要点在于： 要建立高效率的应收帐款管理系统，对客户的销售回款情况进行监控； 要设置保
15、理池的结构化比例限制； 要规定应收帐款入池的有效单据要求，保证应收帐款的真实性。,国内保理池融资,票据池业务是银行向客户提供的票据托管、委托收款、票据池授信等一揽子结算、融资服务。 票据池授信是指客户将收到的所有或部分票据做成质押或转让背书后，纳入银行授信的资产支持池，银行以票据池余额为限向客户授信。票据池授信包括票据质押池授信和票据买断池授信。 本产品适用于票据流转量大、对财务成本控制严格的生产、流通型企业；同样适用于对财务费用、经营绩效评价敏感并追求报表优化的大型企业、国有企业、上市公司。,票据池授信,对客户而言，票据池业务将票据保管和票据托收等工作全部外包给银行，减少了客户自己保管和到期
16、托收票据的工作量。而且，票据池融资可以实现票据拆分、票据合并、短票变长票等效果，解决了客户票据收付过程中期限和金额不匹配的问题。 对银行而言，通过票据的代保管服务，可以吸引票据到期后衍生的存款沉淀。而以银行承兑汇票作为质押的票据承兑，是一项低风险的资产业务。 该产品的风险在于银行对票据真实性的查验，须防止假票、克隆票等，此外还要实施严格的金额与期限控制、台账管理。同时，票据池融资的基础应该以银行承兑汇票为主，对商业承兑汇票要谨慎接受。,票据池授信,出口应收账款池融资，是指银行受让国际贸易中出口商（客户）向国外进口商销售商品所形成的应收账款，并且在所受让的应收账款能够保持稳定余额的情况下，结合出口商主体资质、经营情况、抗风险能力和应收账款质量等因素，以应收账款的回款为风险保障措施，向出口商提供融资的短期出口融资业务。,出口应收帐款池融资,本产品适用于经常性发生出口贸易，具备一定主体资质和出口业务规模的中小企业，此类企业须拥有优良的出口收汇记录，保持稳定的应收账款规模，
