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1、MACD指标深入研究之买卖点分析MACD指标是技术指标中最常用的一种，正如其全名“指数平滑移动平均线”的字面意思，MACD指标是经过平滑了的收盘价的移动平均线，而平滑，也就是抹去短期股价的上下波动，去伪存真，拨开云雾，关注于股票中长期的趋势，更有可能把握最佳买卖点，实现抄底和逃顶。除了个股分析，对于分析当日K线走势和大盘走势也同样适用，可以很大程度上减少风险，理性分析，避免盲目跟风，成为接盘侠。当然，在享受平滑后趋势明显的好处的同时，也带来了MACD指标相对滞后的缺点。与5日均线、10日均线相似，MACD指标无法提前预知何时开启上涨的行情，是对过去股价的反映。但历史总是相似的，从以往的经验可以
2、借鉴参考，从相似的个股可以比较分析，从而对未来的走势做出预判。一、 MACD指标构成该指标由DIF线、DEA线和MACD柱三部分构成。通过构造一条快速移动（比如12日）的平均线和一条慢速移动（比如26日）的平均线，计算其离差DIF值，再求其DIF的9日平滑移动平均线，即DEA线，再用2*(DIF-DEA)得到MACD。MACD通常绘制成围绕零轴线波动的柱形图，零轴上方的柱体用红色标注，零轴下方的柱体用绿色标注。简明判断买卖点有两种方法。一是看DIF线、DEA线和零轴的相对位置，二是看MACD柱体的正负和强弱。零轴是多空力量的重要分水岭，可以用股价的60日均线来帮助理解。当DIF线和DEA线上穿
3、零轴，基本代表股价站上了60日均线，这个重要指标的突破也代表多头势力暂时居上风，进入多头市场，后续也可能迎来一波涨幅。当跌破60日均线，DIF和DEA线下穿零轴，代表进入空头市场，可能有一波下跌。若是在零轴附近来回盘旋，MACD指标的可靠性则会大幅下降，此时多空力量比较均衡，无法形成一方力压另一方的情况，趋势不明显。更常用也更有用的是金叉和死叉的运用，也就是DIF线和DEA线的相对位置变化。由该指标的形成过程可知，当DIF线上穿DEA线，形成金叉，也就是12日平均价格超过26日平均价格时，代表短期的平均价超过了长期的平均价，不管是下跌趋稳，开始横盘，还是有所上涨，都是多头开始发力，占据市场。相
4、对的，当DIF线下穿DEA线，形成死叉，代表短期平均价格不如长期平均价格高，不管是升浪形成顶部开始下跌，上涨速度变慢，还是下跌加速，都是空头势力强劲的表现，不能再继续持有。红绿色柱体的大小也可以理解为多空头力量的强弱。多头势力强劲，春风得意时，红色柱体呈现又高又长的形状，绵延不绝。空头势力强劲时绿色柱体也同样如此。当红绿柱体来回切换，不能形成持久的单一色块时，代表多空头无法形成一方力压一方的情况，股价也会呈现来回波动的形态，风险较大。当然，若想预估股价的未来走势，光凭以上两点基础的买卖法则还远远不够，金叉也不全是有效的金叉。以下便通过分析具体案例来详细说明MACD指标的买卖点。二、 零轴之上远
5、离零轴1 DIF、DEA线平行向上大多出现在上涨初期，此时上涨形态稳定，涨幅不大但速度均匀，波动较少，大多是小阳线构成。多头势力强劲，是牛市行情，可以买入。图12 将死未死在上涨过程中不可避免的会有回调，若是多头势力强劲，能够再次力压空头，便会迎来新一波的上涨，且往往幅度很大。表现在图形上，就是将死未死的形态，DIF线向DEA线靠拢，马上就要形成死叉，却又转头向上。此时是良好的买入时机，后市还会有一波涨幅。图23 在高位DIF线开始慢慢横向运行，出现死叉上涨到一定程度后，之前盈利的一拨人会选择撤离，上涨速度变慢逐渐见顶，出现回调。回调大小受行情影响，但为了避免风险，当出现死叉时应果断收手卖出，
6、尤其是前期上涨幅度大的股票。图34 高位死叉后马上金叉此点较适用于前期上涨比较平缓，上涨幅度不算太大的股票，且通常是浮出水面后第一个金叉。当第一波上涨行情过去后，有人选择撤离，避免风险，股价回调；有的庄家看好接下来的走势，在高位调整后买入，形成第二波上涨。这个金叉也是比较好的买入时机。图45 高位第二个死叉比第一个低而股价却在涨当庄家赚了钱想要出货时，不能一下子全部出完，会一部分一部分的出。每出一部分货，股价会下降，吸引股民涌入，导致股价有一定反弹或者继续缓慢上涨。但当庄家全部出完，没有人再托底的时候，股价便会一路下跌。呈现在图形上，有时会出现多次死叉的情况，且一次比一次低，但股价却一直在上涨
7、。这种情况也称为“顶背离”。构成顶背离的点越多，这个顶背离就越可信。顶背离的出现意味着这是逃离的标志。图56 高位死叉后欲金叉不能金叉当高位回调，多头再想发力开始新一波上涨时，却力量不足，被空头所打压，无法有效突破，形成新的金叉。多次突破失败，下跌也就要开始了。顶背离的出现也印证了要下跌的信号。图67 DIF、DEA线平行向下经过一段时间的上涨，多头逐渐乏力，被空头打压。若是DIF 线还有一定曲折变化，代表多头势力还在尝试反攻，有反弹的可能，DIF线越平滑，空头实力越强，下跌信号就越能得到确认。图7三、 零轴附近1. 零轴之上死叉后跌至零轴附近金叉这种情况有两种可能，其一是在一波大的上涨行情中
8、的阶段性回调，释放前期上涨过多造成的压力，如顶背离，当回调至零轴附近后，背离情况被化解，可能开启新的一波上涨行情。其二是在一波强下跌行情中出现一个比较大的反弹，但下跌的趋势仍然没有改变，虚浪过去还会继续下跌。由于不能确定是虚浪还是升浪，此处金叉还需再观察，不能盲目入市。图8图92. 上穿零轴零轴作为重要指标60日均线，其重要性不言而喻。当DIF线上穿零轴，代表短期内多头势力比较强大，上穿零轴这个动作也能被看作为一个金叉，可作买入考虑。3. 上穿零轴后死叉从MACD指标的构成过程就不难理解，当股票的下跌速度放缓或是稍有反弹，DIF线和DEA线便会向零轴靠拢，因为短期平均价格相比长期有一定上升。因
9、此零轴之下的金叉和上穿零轴形成的这个金叉有可能是“假金叉”，不一定会带来上涨。上穿零轴代表突破60日均线，而这一重要指标的突破势必会带来一波空头势力的反扑。此时形成的死叉，代表这波小反弹的终结。不管后面能不能再形成金叉，遇到死叉，为了避免风险，还是应该坚决卖出，观察后市走向。图10图114. 上穿零轴后死叉再金叉上一点讲到空头势力反扑，带来死叉。但如果多头势力强劲，没有被空头势力压倒，在零轴之上形成了水面金叉，则一般会带来一波上涨行情，是一个好的买点，如上图。若是死叉之后跌破了零轴，形成了水下金叉，又称“低位二次金叉”，一般来说也能确定后市有一个涨幅，是一个好的买点。5. 零轴之下金叉后上升至
10、零轴附近还未上穿零轴便死叉上文已经说过，零轴之下的第一个金叉意义并不大，因此当这一波横盘或是稍稍反弹都没能冲破60日均线即零轴的话，代表多头势力暂时还不能压过空头势力，后市还会继续下跌，因此就算在第一个金叉处买入，在此时也应该暂时避避风险，看后市能否再次形成金叉，再作考虑。图126. 零轴之下金叉后上升至零轴附近将死未死将死未死，代表多头在空头的打压下存活了下来，大难不死必有后福，后面至少也是一波小升浪。此时可买入。图137. DIF线、DEA线在零轴附近频繁金叉、死叉当DIF线在零轴附近来回波动，金叉死叉频繁切换，K线却没有什么变化看不太出趋势时，可以关注一下DEA辅助线。下图中K线有一个上
11、涨的小幅度，DIF线来回波动，但是DEA线却呈现一个向下走的趋势，并突破了零轴，与K线走势形成了背离。因此后市也有了一波大跌。但是这种行情下，随时都有可能有反转，风险比较大，还是不建议持有。图14四、 零轴之下远离零轴1. DIF、DEA平行向下这种图形下，空头势力正盛，多头势力被完全打压，也完全不知道底部会在哪，此时是绝对不能继续持有的，要果断卖出。2. 水下第一次金叉正如上文所说的，第一个金叉可能是下跌速度放缓，横盘调整形成的，使平均价有了一定的回升，并没有什么意义，后市还会继续下跌。当然，有一些股票是在第一个水下金叉之后就开启了新一波升浪，但是在不太确定的情况下，此时还是应该继续观望，不
12、宜买入。图153. 低位二次金叉当在低位出现两次金叉时，说明多头力量已经开始尝试反攻，但具体走势如何，还应该具体看两次金叉的所处位置。如果第一个金叉比第二个高，说明还处于下降通道中，没有见底。此时还不能买入，如图16中金叉一和二的位置。 如果两个金叉一样高，说明还没有有效的反弹，也还处于下降通道中，不是有效的金叉，不能买入，如图15。如果第二个金叉比第一个高，且这两个金叉相隔较远，说明经过长时间的多空周旋之后，空头已经无法力压多头，多头势力企稳，股价可能已经见底，要开始反弹。很多情况下这也会呈现出底背离的形态。这时一般是抄底的良机。底背离，是指股价相对还在跌，而指标却呈现上涨的趋势。通常底背离
13、的准确性没有顶背离那么高，但是构成底背离的点越多，底背离越能得到确认。图16但是要注意的是，这种情况也可能是下跌中长期横盘导致的。要确认上涨的走势，增加可能性，要看第二个金叉与零轴的距离，与最终DIF线和DEA线能不能突破零轴，再次形成金叉。第一个金叉要在距离零轴比较远的位置，第二个金叉最好能接近零轴，这样随时都有突破60日均线的可能。若是几个金叉都相对靠近零轴，有时会失去有效性，如下图。图17五、 最佳买卖点归纳1. 买入点 低位二次金叉，第二次比第一次位置高 底背离 DIF线上穿零轴 空中加油，将死未死 零轴金叉2. 卖出点 高位死叉 顶背离 高位欲金叉不能金叉 零轴死叉六、 MACD指标
14、的优化正如上文提到的，DIF线和DEA线有时会来回波动，让人辨别不清走向。为了避免假金叉和频繁波动带来的干扰，可以在运用原始MACD指标的同时加上改良版MACD指标作为辅助参考，也就是用更平滑的MACD指标来减少原有指标上的陡峭变化，找出更长期的趋势。初始设置的参数为12，26，9，是由于指标诞生时，美国还实行一周六个交易日的制度，12代表两周，26代表一个月，9代表一个半周。这是一个中期的参数设置。如果想要看更长期的趋势，考虑到我国现在实行一周5个交易日的制度，按照同比例调整，可以将指标调整为如30，60，20。当然，调整过后不可避免的是比原先的指标更加滞后，因此在短线操作时只能作为原有指标的辅助参考。如果想要改善原有指标的滞后性，也可以稍稍做一下调整，让指标更加符合我国的国情，调整成10，20，8，这样能比原有的指标略微提前一些作出反应，不可避免的是波动也会更加剧烈一些。 当然，指标参数的设置见仁见智，有时自己另设的参数在实践中会比原始参数更有效。但操作过程中，如果仅仅以一个指标发出的买卖信号就坚信不疑的操作，无疑是风险大于收益的。K线、量、均线和指标结合起来发出的信号才更具价值，也更能确定。
