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1、 东方证券抚顺裕民路营业部咨询部晨会报2011.12.22东方证券抚顺裕民路营业部咨询部(024-52634768) 网址： 股市有风险 入市需谨慎 本资料仅供参考 1昨日盘面点评受隔夜欧美股市大涨、美元指数大跌的影响，周三沪深两市纷纷高开，但市场整体做多意愿不强， 权重指标股和量能未有效配合，股指出 现震荡回落的格局，尤其下午2点之后，在地产、有色板块的杀跌下，恐慌情绪再起，市场出现跳水走势，沪指以中阴线报收并失守2200点，令人大跌眼镜。 宏观面上看，欧债危机似乎出 现一定转折。欧盟各国政府正在积极落实之前达成的协议，传言欧洲央行已经邀请欧元区各大央行 预订其第一批无限制的三年期 贷款，此
2、 举旨在维持欧元区在主权债务危机形势下的信贷流动。周二，欧美股市均出现2% 水平上涨，市 场期待的圣诞行情似乎来临。从国内形 势看，政策 维稳的暖风继续 吹拂。全国社会保障基金理事会理事长戴相龙呼吁制定管理条例允许地方养老金投资股票。此外，社保新增百亿资金入市抄底，全国社保基金理事会于上周五向国内拥有社保偏股 类组合的基金公司增资，每家基金公司委托管理的每只偏股类组合获追加资金5个亿。尽管有以上利好因素刺激A股一度高开，但随后因为量能不济，信心不足，出现横盘整理，直到尾盘再现急剧跳水。对此我 们普遍认为，四大因素 导致市 场破位下跌。首先， 调控政策很难一下子放松，对市场形成明 显压制。日前，
3、上海市政府新闻办透露，明年上海继续严格贯彻执行国家有关调控政策， 继续加大房地产市场调控力度。继续执行住房限购政策，进一步巩固调控成果，促进房地产 市场健康发展。其次，国有企业盈利能力连续数月下降，表明经济增速明显放缓。财政部最新数据 显示，今年前 11个月，全国国有及国有控股企业主要经济效益指标同比继续增长，实现 利润20415.6亿元，但与去年同期相比，盈利能力已 连续数月下降。第三，央行昨日暂停正回 购，市场解读为年内调准无望，利好预期落空造成人气低迷。央行周二在公开市场暂停已持 续四周的28天正回购操作，令当日公开市场资金回笼量降至上周的三分之一。分析人士指出，短期内政策出台的频率不会
4、过快，未来能够缓解的因素主要是资金面的因素，市场对 短期内的政策再度放松不应该 有过大的期望。第四，再融资抽血A股，使流动性明显偏紧。20 日，中国平安宣布 发行不超 过260亿A 股可转债。中国平安表示，此次发行的可转债期限为 六年，票面利率不超 过3%，所募集的资金将用于补充公司营运资金，支持业务发展。对于后市，目前沪指在2200点附近已经震荡了5个交易日，上下两难的局面何时打破，将由宏观政策的支持力度和市 场多空力量的博弈 结果来决定。总体来看，目前经济运行仍处 在景气短周期调整阶段， 经济 增速与通胀水平正双双下行，地产投资与出口增速下滑还将继续对经济增长形成拖累。今年前11月央企净利
5、润同比增长3.6%，而去年同期同比增长为50.1%，经济下滑、信贷收缩等因素令企业业绩出快较快回落，对市场整体估值构成向下牵引。不 过，市 场环境正在向积极的方面 发展，之所以屡屡暴跌，一方面是熊市思维的惯性很难立刻改变，另一方面是国内外的经济情况仍有很大的不确定性，不时打击市场信心。从趋势上看，经济下行已成为共识，短期政策的预调微调仍无法抵消经济下行和企业业绩回落带来的负面冲击，场内资金出逃意愿 强烈，而 场外资金还在观望中，短期市场仍处于震荡寻底 过程之中。技术分析 从技术上看，周三大盘冲高回落，权重股主动调整，致使股指冲高回落。日k线5日均线得而复失，KDJ指标高位死叉，短期看跌态势明显
6、。上方空头排列的多条均线系统构成压制，市场自身修复能力不强，弱势调整趋势难改。大盘日k线收一根高开实体阴k线，在国内外多项利好消息刺激下大盘仍未能走出上攻行情， 说明市场 借助利好消息主动性卖出。大 盘60分钟k线无量盘整，今日最后一小 时一阴穿三线，做出 继续 向下寻求支撑的选择，KDJ 指标高位死叉，短期看跌态势明显 。日 k线五日均线得而复失，显示市场的弱势特征依旧，调整趋势依旧。短期市场仍将延续探底之旅，寻求强势支撑。市场每次大的调整后期见底阶段都伴随着大面积的恐慌性抛盘，反 观近期市场则是阴跌不断，量能持续萎缩，长时间的连续调整 东方证券抚顺裕民路营业部咨询部晨会报2011.12.2
7、2东方证券抚顺裕民路营业部咨询部(024-52634768) 网址： 股市有风险 入市需谨慎 本资料仅供参考 2大大消磨了投资者持股耐心。形态上看，年底市场将保持上有 压力、下有支撑的技 术特征。由于自上周五以来的技术反弹已经对12月15日的缺口进行了回补，预计市场年底再度破位 杀跌的可能性不大， 2150点一带有望形成支撑。但就股指上行的高度而言，12月13日的跳空缺口对股指的上行将会造成束缚。因此，两个跳空缺口基本上决定了大盘年底行情的命运。昨日热点回顾盘面上：传媒娱乐板块早盘表现较好，天威 视讯领涨， 带动 广电网络、天舟文化等个股纷纷上涨；电子支付概念受康强电子涨停刺激，刺激 证通电
8、子，恒宝股份等上 涨；轮胎股受双钱股份涨停刺激纷纷上攻，黔 轮胎A、风神股份涨势较好。相比之下，昨日触摸屏概念走势不佳，莱宝高科、长信科技大跌 9%以上，拖累股板 块整体走弱。今日市场消息央行一周内两提货币政策稳健基调央行行长周小川近期在人民银行党委中心组专题会议上表示，2012年继续实施 稳健的货币政策， 进一步增强 政策针对性、灵活性和前瞻性。同时，要按照“ 有扶有控”的原则，着力引 导和促进信贷结构 优化。 这是央行在一周之内两次重申货币政策的稳健基调。14 日央行召开党委扩大会议时 也提及此内容。 欧洲央行向银行业贷款4892亿欧元在周三进行的三年期再融资操作中，欧洲央行向银行提供的贷
9、款总数量创下4891.9亿欧元(约合6399.6亿美元) 的历 史最高水平，从而 缓和了有关欧元区将陷入新一轮的财政紧缩状况的担忧情绪；但与此同时，此次再融资操作的需求也表明银行预计，其他融资来源在整个 2012年中都仍将维持紧缩 状态。 12月前半月四大行新增贷款约750亿和12月前十天300多亿元的“地量”信贷投放不同，最近工行、农行、中行、建行四大行信贷投放突然提速。消息人士透露，12月前十五天，四大行新增贷款投放达750多亿元。其中，后五天投放超过前十天投放的 总和。民生 拟发500亿 金融债 浦发兴业300亿融资待批12月21日，中国民生 银行发布公告称 2011年12月19日接到中
10、国人民银行准予行政许可决定书，同意其在全国 银行间债券市场 公开发行不超过500亿元人民币的金融债券。兴业银行和浦发银 行小企业金融债已获银监会批准，目前都在等待央行的审批。此外，深发展、杭州银行也分别公开表示，已经提交向监管部门提交了申请。这五家银行合计发行扶持小微企业金融债1380亿元。 安永预计A股明年上半年将迎 扩容高峰安永周三发布的一份 报告显示，A股2011年全年IPO融资总额仍将达到2820亿元，在全球主要市 场当中再度名列前茅。值得注意的是，与上市火爆的景象相反，新股上市后的表现却“ 惨不忍睹”：今年以来上市的企业中超过六成仍处于破发状态。但更让人担忧的是，在明年上半年，A股将
11、迎来一波扩容高峰。 闲置土地处置办法征求意见 责令动工三月须开工国土资源部21日公布的闲置土地处置办法(修订草案) 征求意见稿显示，对于经调查核实的闲置土地行 为，土地使用者在接到 责令限期动工通知书后，应当在3个月内动工开发建设。A股持仓账户占比再创新低 来自中登公司的周报显示，上周持 仓A股账户数出现显著下滑，A股持仓账户占比再创年内新低。具体来看，上周期末A股持仓账户数为5691.12万户，相比前一周下降了近20万户；A股持仓账户占比为34.99%，为年内最低。重啤连续跌停终结 四机构趁势卖出5.52亿在连续九个跌停之后，重 庆啤酒21 日打开跌停板，当日成交 27.84亿元，换手率高达
12、19.32%。从公开交易信息来看， 21日卖出重 庆啤酒最多的五个席位中有四家机构，合计卖出5.52亿元其中 卖出金额最大的机构卖出2.44 亿元。 买入最多的席位来自国泰君安总部，累计买入2.66亿元。十二五投巨资治水 将惠及部分上市公司 日前发布的国家环境保护“十二五”规划提出，“提升城镇污水处理水平”，并明确了未来五年发展目标，到2015年，全国新增城镇污水管网约16万公里，新增污水日处理能力4200万吨。据环保部环境规划院测算，“十二五”期间水务市场投资规 模将达4360亿元，其中管网投 资占比巨大，约3200亿元，建设和运营的市场规模约千亿。近百家央企大规模招商 战略性新兴产业成热点
13、昨日，国 务院国资委在其官方网站开出 “央企招商”专栏，包括中石油 东方证券抚顺裕民路营业部咨询部晨会报2011.12.22东方证券抚顺裕民路营业部咨询部(024-52634768) 网址： 股市有风险 入市需谨慎 本资料仅供参考 3、中石化、中核建、中船重工等在内近百家央企，围绕其主业展开大规模招商。 值得注意的是，包括新能源汽车、分布式能源、新材料等战略性新兴产业成为投资的热点。 权重板块资金继续净流入周三两市大盘冲高回落。板 块资 金净流出居多。 银行板块，成为当日唯一有资金净流入的板块，机械 设备、化工、有色金属和房地产等权重板块，当日资金出现连续净流出，对大盘形成了一定的拖累。综述：
14、道指微涨 0.03%纳指收跌0.99%道琼斯工业平均指数上涨4.16点，收于12,107.74 点， 涨幅为0.03%；纳斯达克综合指数下跌25.76点，收于2,577.97点，跌幅为0.99%；标准普尔500指数上涨2.42点，收于1,243.72点，涨幅为0.19%。纽约原油期货收盘上涨1.5%报每桶 98.67美元纽约黄金期货收盘下跌0.3% 报1613.60美元操作建议和关注板块（概念）及个股推荐短线关注 无2011四季度跨年金股组合：金钼股份 精工钢构 精功科技 曙光股份 珠海中富 远光软件 山大华特 黄河旋风 阳光照明 智光电气 科陆电子 时代新材 长园集团 新华都 中银绒业 华孚
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