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1、1 温岭市国有资产投资集团有限公司温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书年度第一期超短期融资券募集说明书 注册金额：人民币注册金额：人民币 6 亿元亿元 本期发行金额：人民币本期发行金额：人民币 3 亿元亿元 发行期限：发行期限：270 天天 信用增进情况：无增信信用增进情况：无增信 信用评级机构：大公国际资信评估有限公司信用评级机构：大公国际资信评估有限公司 发行人主体长期信用级别：发行人主体长期信用级别：AA+ 发发行行人人温岭市国有资产投资集团有限公司温岭市国有资产投资集团有限公司 主承销商及主承销商及 簿记管理人簿记管理人 签署日期：二签署日期：二一
2、一九九年年二二月月 温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 2 重要声明重要声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册本期债务融资工具已在交易商协会注册， 注册不代表交易商协会注册不代表交易商协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价， 也不代表对本期债务也不代表对本期债务 融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件， 对信息披露的真对信息披露的真 实性
3、实性、准确性准确性、完整性和及时性进行独立分析完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资并据以独立判断投资 价值，自行承担与其有关的任何投资风险。价值，自行承担与其有关的任何投资风险。 本公司董事会已批准本募集说明书本公司董事会已批准本募集说明书， 全体董事承诺其中不存在虚全体董事承诺其中不存在虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性、 及时性承担个别和连带的法律责任。及时性承担个别和连带的法律责任。 企业负责人和主管会计工作的负责人企业负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证本募会计机构负责人保证本
4、募 集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有企业发行的超短期融资受让等合法手段取得并持有企业发行的超短期融资 券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。务，接受投资者监督。 截至募集说明书签署日截至募集说明书签署日， 除已披露信息外除已披露信息外， 无其他影响偿债能力无其他影响偿债能力 的重大事项。的重大事
5、项。 温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 3 目目录录 第一章第一章释释 义义5 5 一、常用词语释义.5 二、 机构地名释义.6 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明7 7 一、超短期融资券的投资风险.7 二、发行人相关风险.7 第三章第三章发行条款发行条款1717 一、本期超短期融资券主要条款.17 二、发行安排.18 第四章第四章募集资金运用募集资金运用2121 一、募集资金用途.21 首期 3 亿元募集资金用途：.21 二、偿债资金来源及保障措施.22 第五章第五章发行人基本情况发行人基本情况2525 一、基本情况.25 二、历史沿革.26
6、三、发行人控股股东与实际控制人.28 四、公司独立性.28 五、发行人重要权益投资情况.29 六、公司治理结构.42 七、企业人员基本情况.52 八、公司主营业务情况.55 九、 发行人在主要在建工程、拟建工程情况 80 项目介绍：.84 十、公司发展战略.84 十一、行业状况.85 十二、发行人在行业中的地位和竞争优势.89 十三、近一期发行人生产经营状况变化.90 第六章第六章财务状况财务状况9292 一、财务概况.92 二、公司合并及母公司财务报表数据.93 三、公司合并报表财务状况分析.128 四、公司有息债务情况.169 五、关联交易.175 六、或有事项.175 七、受限资产情况.
7、177 八、金融衍生品情况.178 九、理财产品情况.178 十、海外投资情况.178 十一、直接融资情况.178 十二、 重大资产重组标的资产财务状况.179 十三、其他重大事项.193 温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 4 第七章第七章资信状况资信状况194194 一、信用评级情况.194 二、其他资信情况.196 三、近一期资信情况变化.197 第八章第八章本期超短期融资券的信用增进本期超短期融资券的信用增进198198 第九章第九章税项税项199199 一、增值税.199 二、所得税.199 三、印花税.199 第十章第十章信息披露安排信息披露
8、安排200200 第十一章第十一章投资者保护机制投资者保护机制202202 一、违约事件.202 二、违约责任.202 三、投资者保护机制.203 第十二章第十二章发行有关机构发行有关机构210210 一、发行人.210 二、主承销商及其他承销机构.210 三、律师事务所.210 四、会计师事务所.212 五、信用评级机构.212 六、登记、托管、结算机构.212 七、集中簿记建档系统技术支持机构.213 第十三章第十三章备查文件备查文件214214 一、备查文件.214 二、文件查询地址.214 附录附录指标计算公式指标计算公式216216 温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一
9、期超短期融资券募集说明书 5 第一章第一章释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用词语释义一、常用词语释义 发行人/本公司/母公司 /公司/温岭国投 指温岭市国有资产投资集团有限公司 超短期融资券指企业依照法定程序在银行间债券市场发行的，约 定在一定期限内还本付息的有价证券 本期超短期融资券指发行额为3亿元人民币的温岭市国有资产投资集 团有限公司2019年度第一期超短期融资券 本次发行/本期发行指本期超短期融资券的发行行为 募集说明书指温岭市国有资产投资集团有限公司为本期超短期 融资券的发行根据有关法律法规制作的温岭市国 有资产投资集团有限公司2019年
10、度第一期超短期融 资券募集说明书 上海清算所指银行间市场清算所股份有限公司 主承销商指中国农业银行股份有限公司 交易商协会指中国银行间市场交易商协会 大公国际指大公国际资信评估有限公司 承销团指主承销商为本次发行组织的、由主承销商和其他 承销团成员组成的承销团 承销协议指主承销商与发行人为本次发行及流通签订的银 行间债券市场非金融企业债务融资工具承销协议 （2013版） 承销团协议指承销团各方为本次发行签订的银行间债券市场 非金融企业债务融资工具承销团协议（2013版） 余额包销指主承销商按照承销团协议的规定，在承销期结束 时，将售后剩余的本次超短期融资券全部自行购入 的承销方式 集中簿记建档
11、指发行人和主承销方协商确定利率/价格区间后，承 销团成员/投资人发出申购要约，由簿记管理人记录 承销团成员/投资人认购债务融资工具利率/价格及 数量意愿，按约定的定价和配售方式确定最终发行 利率/价格并进行配售的行为 簿记管理人指制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者， 温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 6 本次超短期融资券发行期间由主承销商中国农业银 行担任 工作日指上海市的商业银行的对公营业日（不包括法定节 假日或休息日） 元指人民币元 二、二、机构地名释义机构地名释义 国资经营公司温岭市国有资产经营有限公司 钱江摩托浙江钱江摩托股份有限公司 城
12、建公司温岭市城市建设综合开发有限责任公司 水务公司温岭市水务控股有限公司 旧城改造公司温岭市旧城改造开发有限公司 物通公司温岭市物通投资控股有限公司 城市新区公司温岭市城市新区控股有限公司 东部公司温岭市东部投资发展有限公司 铁路新区公司温岭市铁路新区开发建设有限公司 7 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保，能否按期兑付取决于发行人信用。投资人购买本 期超短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立 的投资判断。本期超短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的 投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主
13、承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。 投资者在评价和认购本期 超短期融资券时，应特别认真地考虑下列各种风险因素： 一、超短期融资券的投资风险一、超短期融资券的投资风险 （一）利率风险 在本期超短期融资券存续期内，国际、国内宏观经济环境变化，国家经济政 策变动等因素会引起市场利率水平的变化， 市场利率的波动将对投资者投资本期市场利率的波动将对投资者投资本期 短短期票据的收益造成一定程度的影响。期票据的收益造成一定程度的影响。 （二）流动性风险 本期超短期融资券发行后将在银行间债券市场进行交易流通， 受银行间债券 市场资金充裕度及投资者偏好变化等因素影响， 发行人无法保证本期超短期融资
14、发行人无法保证本期超短期融资 券在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响本期超短期融资券的流券在银行间债券市场的交易量和活跃性，从而可能影响本期超短期融资券的流 动性，导致投资者在超短期融资券转让和变现时面临困难。动性，导致投资者在超短期融资券转让和变现时面临困难。 （三）偿付风险 在本期超短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素 对发行人的经营活动产生重大负面影响， 进而造成发行人不能从预期的还款来源 获得足够的资金，将可能影响本期超短期融资券按期足额还本付息。将可能影响本期超短期融资券按期足额还本付息。 二、发行人相关风险二、发行人相关风险 （一）财务风险 1、营业
15、收入下滑，盈利能力减弱的风险 2015-2017年末和2018年9月末，发行人营业收入分别为289,587.53万元、 228,736.46万元、111,815.32万元和76,567.06万元，发行人营业利润率分别为 -3.61%、34.61%、-0.95%。2016年子公司温岭钱江投资经营有限公司将持有的1.35亿 温岭市国有资产投资集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 8 股浙江钱江摩托股份有限公司股份以108,135万元的价格转让给浙江吉利控股集 团有限公司，该笔交易已于2016年8月23日经国务院国有资产监督管理委员会批 复（批复文号：国资产权【2016】975号
16、），故2016年年报企业营业利润率大幅 上升，同时2017年营业收入比同期有大幅降低。 2、利润总额对政府补助的依赖较大，整体盈利能力较弱的风险。 2015-2017年末和2018年9月末，发行人利润总额分别为37,882.79万元、 85,456.86万元、38,057.08万元和9,011.68万元，前三年逐年增长。其中营业外收 入占利润总额的比例分别为129.98%、9.1%、1%和110.91%，剔除转让温岭钱江投 资经营有限公司持有的1.35亿股浙江钱江摩托股份有限公司股份的收益，企业实际 2016年利润总额为-156.61万元，营业外收入为7,753.26万元。发行人营业外收入 构成以政府补助为主，营业外收入暂时逐渐减少，整体盈利能力较弱。 3、流动资产构成中开发成本占比较高，有一定的资产流动性风险。 2015-2017年末和2018年9月末，发行人存货占流动资产的比例分别为 75.13%、58%、58.3%和51.43%，有逐年下降趋势但占比依旧较高。发行人存货 的主要构成为土地前期整理成本，主要为发行人下属子公司对温岭市东部新区、
