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1、 3 2019 20189434.73 74.89% 2019 4 声明 2019 5 发行主体发行主体概况概况 1988 19967 2016 12.73 20173 15 201520 30% 2018316 201855 20% 2018 9 70%20% 10% 2017201819 43.9335.24 20171,035.89 320.7169.04% 2017 748.838.37 56.86 201891,150.96 401.1765.15% 201819570.30 9.35-6.60 本期票据概况本期票据概况 2019 103 募集资金用途募集资金用途 宏观经济和政
2、策环境宏观经济和政策环境 2018 GDP GDP6.6% 0.22019 GDP 6.3% 1GDP 2018 5.00 7.00 9.00 11.00 13.00 15.00 2012-03 2012-09 2013-03 2013-09 2014-03 2014-09 2015-03 2015-09 2016-03 2016-09 2017-03 2017-09 2018-03 2018-09 % GDP GDP 2019 6 CPI PPI 60% 80% 2019 2019 行业及区域经济环境行业及区域经济环境 2090 2018 年前三季度， 中国及印度等主要黄金消费国年前三季度
3、， 中国及印度等主要黄金消费国 家黄金饰品消费需求有所上升；但受风险偏好、家黄金饰品消费需求有所上升；但受风险偏好、 美元走强等因素影响，全球黄金投资需求美元走强等因素影响，全球黄金投资需求同比有同比有 所所下降，使得黄金总需求呈下滑态势下降，使得黄金总需求呈下滑态势 2017 ETF 62.91% 4,071.77.00% 201755.04% 26.69%8.63% 9.64%201819 17.01%351.5 ETF 2019 7 ETF 3.97%3,004.2 20172,135.5 3.99%2013 646.9 2.62% 562.711.54%201819 1,606.03
4、.61% 2017 1,226.623.12% 1,029.21.86%2016 ETF 2017 ETF 62.91%202.8 201819ETF 782.017.73% 10%2017 332.82.91%265.3 3.79%16.8 6.67%50.61.61% 201819PCB 4.99%256.6 2010 2017 8 1 371.44.72% 201819 17.01%351.5 1201810() % 1 8,133.5 73.5 2 3,369.8 68.9 3 2,814.0 - 4 2,451.8 65.3 5 2,436.0 58.5 7 1,998.5 16.8
5、 6 1,842.6 2.2 8 1,040.0 5.0 9 765.2 2.4 10 612.5 65.9 World Gold Council 2017 10.35% 2017 1,089.079.41% 696.5010.35%2276.39 7.28%26.00 16.64%90.1819.63% 201819849.70 5.08% + 201819 1 12 20171012 2 2019 8 -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 0 100 200 300 400 500 600 6.94%538.85 ETF2013ETF 20164 256.9
6、2/2017113 70 2018 2018 年前年前三季度三季度，受部分矿山增产等因素影响，受部分矿山增产等因素影响， 全球黄金总供给量全球黄金总供给量小幅小幅回升回升 2010 2017 20164.19%4,398.4 2016 2017 3,268.70.17% 2016 2017 1,160.010.43% 201819 0.98%3,347.7 2.40%2,499.5 1.57%875.4 2017517.49 3.35% 426.146.03% 91.3511.45% 2017 52.24%40.39%2018 372.83 289.7523.34 7.46% 34.24%83
7、.082018 2017 2 2019 9 1,000 1,100 1,200 1,300 1,400 1,500 1,600 1,700 1,800 1,900 2,000 2018 2018 年年前三季度前三季度， 受美元走强及美联储再度加息， 受美元走强及美联储再度加息 等因素影响，国际金价冲高回落，整体仍呈现震等因素影响，国际金价冲高回落，整体仍呈现震 荡格局荡格局 2016 2016COMEX 1,152/ 8.63%1,250.34/ 7.91%2017 9 1,362.40/ 2017COMEX 1,305.1/ 13.29%1,258.79/ 0.68%2018 4 1,36
8、9.40/ 20189COMEX 1,190.50/9.80%2018 191,283.69/2.46% 3COMEX / Choice 随着矿山资源的逐步开采，金矿开采成本有所上随着矿山资源的逐步开采，金矿开采成本有所上 升；近年来受益于国家的政策支持及对上游资源升；近年来受益于国家的政策支持及对上游资源 并购开发力度的加强，我国黄金行业集中度及整并购开发力度的加强，我国黄金行业集中度及整 体竞争力逐步提升体竞争力逐步提升 22013 2013/2/22 2015/3/4 2019 10 2017/1/11 3%2020 500550 125 40 600100 600 450 4,000
9、 3,0002020 13,00014,000 2017/2/7 2017/6/28 2017 2017 2018.3.1 2018.3.23 2018/5/8 200381 201534 20172 600450 280150140 4 202310 20183 2000 2019 11 竞争及抗风险能力竞争及抗风险能力 丰富的资源储备丰富的资源储备 1/4 20152017 66.475.6217.4 20189 195145 1,753 7,812 26077.851.77.4 0.21 32017 1,908.00 1,699.50 1,320.07 1,251.77 136.25
10、132.51 20183 业务规模优势突出，行业地位显著业务规模优势突出，行业地位显著 2017 43.93 42017 227.18 43.93 131.03 42.42 213.77 37.48 33.74 20.30 31.77 4.97 12.70 2.56 52017% 1,003.14 9.15 69.37 945.49 13.94 57.85 748.83 9.53 69.04 69.78 40.87 50.48 103.26 12.25 32.67 59.11 13.30 82.59 较强的技术实力较强的技术实力 4 2 2019 12 82.13% 2.30% 15.57%
11、 2017 153 49 业务运营业务运营 2017748.83 82.13%2.30%15.57%201819 570.30 82.44%1.85%15.71% 42017 黄金资源储备黄金资源储备 20189 195145 JORC 1,753 6 2015 2016 2017 2018.9 235 230 216 195 148 150 147 145 1,451 1,397 1,700 1,753 JORC 20152017 66.475.6217.4 560 2017 50% 2017630 3 2017 201819 6.496.262018 黄金业务黄金业务 3 2017630
12、50% 50%50% 2019 13 2017 2017 81.5% 6,000 /8,000/ 3,000t/d3,000t/d 2015201736.03 37.0837.44201819 28.98 2017630 50%2017 6.49 201718.47%43.93 20181935.24 6.26 7 2015 2016 2017 2018.19 7.88 8.36 6.50 4.61 7.04 7.54 7.27 5.62 4.00 4.19 4.06 3.50 4.29 4.33 4.34 3.18 0.33 0.15 0.39 0.29 2.49 3.29 3.63 3.
13、22 1.06 1.08 1.14 0.76 0.67 0.87 0.71 0.54 1.56 0.70 1.76 1.21 1.91 1.70 1.71 0.90 0.83 0.74 0.83 0.67 1.24 0.39 1.32 1.00 0.77 0.55 1.12 1.10 0.83 1.26 0.90 0.85 0.65 0.80 0.87 0.71 0.50 0.89 0.43 0.37 - 0.26 0.45 0.43 36.03 37.08 37.44 28.98 - - 6.49 6.26 36.03 37.08 43.93 35.24 50%201763050% 1,20
14、0t/d 500kg20152017 201819 184.60177.13183.25155.59 8 2015 2016 2017 2018.19 220.63 214.21 227.18 190.83 36.03 37.08 43.93 35.24 184.60 177.13 183.25 155.59 2017 53.31% 2019 14 10 Au99.99Au99.95Au99.9Au99.5 12.531 20152017201819 170.10198.77 230.15179.24 20162 13.44%267.07 /2017 2017201819267.21 /26
15、2.32/ 9/ 2015 2016 2017 2018.19 170.10 198.77 230.15 179.24 235.42 267.07 267.21 262.32 2017 T+D T+D 有色金属有色金属业务业务 20189 26077.8 7.451.72,1092017 20181995.86 74.751.161.97 10/ 20152017201819 6.807.117.89 6.12 10 2015 2016 2017 2018.19 1.34 1.43 1.90 1.70 5.46 5.68 5.99 4.42 6.80 7.11 7.89 6.12 2017 2019 15 64.36 房地产房地产业务业务 99 303 2017201819 17.6410.85 0.501.77 2017 20152017 2018199.80 14.5310.443.14 11.2118.5513.91 4.6713.85 15.128.834.81 15.7517.91 11.666.35 2017 99 11 2015 2016 2017 2018.19 9.80 14.53 10.44 3.14 11.21 18.55 13.91 4.67 13.85 15.12
